外延并购计划 - 公司积极推进重组并购事项，重点关注K12教育行业，寻求优质标的 [2] - 考察标的公司时，重点关注企业运作、财务规范性、预期发展及未来投资回报 [3] - 现阶段重点在教育内容资源，致力于拓宽内容教育的覆盖面 [3] 营业收入与市场拓展 - 公司上市后营业收入未大幅提升，主要受国家教育部修订《全日制义务教育课程标准》及市场拓展影响 [3] - 公司之前主要业务覆盖一线城市，近几年重点拓展二三线城市市场 [3] - 地域壁垒对市场推广有较大限制，公司逐步向西北、西南等区域拓展 [4] 征订业务与销售模式 - 公司通过上目录配教材，基于政府定价由学校统一购置，征订业务利润较低但销售量较大 [4] - 针对不同使用者有不同版本的配套产品，学生使用学生版同步软件及课后训练，老师通过教师版的配套软件指导学生 [4] 线下业务与市场覆盖率 - 未来线下业务规模与产品市场覆盖率和渗透率相关，受当地教育配套政策及公司业务市场团队设置影响 [4] - 公司产品覆盖率逐步扩大，针对不同区域市场情况提供相配套的产品资源 [5] 在线教育 - 在线教育是公司未来主要发展方向，但目前K12在线教育营收模式不清晰 [5] - 在线教育不受地域限制，爆发力强，现阶段有清晰盈利模式的主要以考证类、技能培训为主 [5] 竞争对手与智慧校园产品 - 公司主要产品领域在K12配套教育方面，竞争对手主要是各区域当地教材配套资源的开发商 [5] - 智慧校园产品以软件产品方案为主，推广了20多个学校，盈利模式较清晰 [6] 技术合作与人才引进 - 公司参股深圳市科葩信息技术有限公司，基于红外的人脸识别技术优势，主要客户包括小区智能系统、银行客户及安防体系 [6] - 公司不断引进各方面人才，提升团队素质，技术革新是公司未来相当长时间的主题 [7]

主营业务与产品 - 公司专注于中小学同步教育产品的研发、设计、销售及持续服务，提供优质、同步、配套的教育软件及互联网在线全面系统服务 [2] - 重点建设以金太阳Kingsun产品体系为核心的教育教学服务系统，针对“学、练、测、评”四个主要环节拓展多维度多形式的产品形态 [2] - 通过互联网技术和大数据云平台技术，将单机版产品服务模式提升为互联网平台服务模式，推动向互联网企业转型 [2] 销售与推广模式 - 产品销售模式多元化，包括征订销售模式、终端渠道模式、代理销售模式及传统销售模式，现阶段以征订销售模式为主 [3] - 通过电商平台和实体商店相结合进行产品销售 [3] - 推广模式从单一2C模式升级为2B2C模式，通过学校提供优质教学内容与资源服务，再通过互联网免费为学生提供优质学习内容 [3] - 采用“前点后站”发展策略，加强市场活动推广，精准定位用户推出教研活动、营销活动等，实现线上线下市场结合 [4] - 重点发展一线城市，如北京、杭州，并逐步覆盖二三线城市 [4] 线上业务布局 - 建立独具特色的资源MOD平台，实现产品向服务转型的战略目标 [5] - 通过MOD平台实现优质资源开发、资源共享、内外资源同生运营策略 [5] - 在平台建设基础上丰富产品集群，通过互联网及云技术为学生配备优质的同步配套教学资源，实现线上线下同步配套 [5] - 根据全国经济发展水平和教育信息化建设完善程度，选择性进行推广，通过示范点辐射效应推动产品在全国规模化推广 [5] 重组与收购计划 - 公司终止了重大资产重组，因与交易对手在核心条款上未能达成一致 [6] - 自2016年3月16日起，未来至少6个月内不再筹划重大资产重组事项 [7] - 未来将继续遵循内生式增长与外延式扩张相结合的发展战略，积极寻求优质标的，重点推进并购重组教育、互联网相关企业 [7] 行业发展趋势 - 教育行业在“互联网+”政策催化下，迎来在线教育企业创业潮、资本投资潮及人才流入潮 [8] - 行业出现新的发展路线和投资热点，如学前教育、国际学校、VR技术等 [8] - 教育发展需回归本质，以“科技服务教育”为根本，通过科技手段为师生、家长和学校提供更优质服务 [8] - 在线教育推动教学内容向多媒体化、互动化发展，促进教育教学资源更高效配置 [8] 定增项目 - 公司拟通过非公开发行股票募集资金，投资于“教学研云平台”及“同步资源学习系统”项目建设 [9] - 项目建设旨在搭建大数据教育和教学资源云平台，整合优质教学资源，提高教学研及学习效率 [9] - 定增项目已重新启动并按要求有序推进 [10]

公司业务与战略 - 公司主营业务为中小学教育软件及互联网在线服务，致力于提供优质、同步、配套的教育资源 [3] - 公司正处于向互联网在线教育企业转型的关键时期，持续加大研发投入，推出“优教学云服务整体教育解决方案” [3] - 公司未来并购方向聚焦于教育领域，包括中小学教育技术、职业教育、学前教育等 [5] - 公司未来两年发展规划定位于K12学段，致力于提供同步教育互动式软件及网络服务 [8] - 公司计划通过建立整体教育解决方案，构建标准化、智能化的智慧校园体系 [9] 投资与并购 - 公司参与设立嘉道方直教育产业投资基金，认缴出资总规模为人民币3.01亿元，公司出资1.2亿元 [4] - 基金将重点关注天使投资及早期项目，以及海外资产，战略投资以中小学教育为核心，逐步向K12课外辅导、职业教育等领域延伸 [4] - 公司未来投资并购方向聚焦于教育领域，包括优质中小学教育技术、职业教育、高端学前教育等 [5] - 公司终止了一次重大资产重组，原因是标的公司尚不适宜并入上市公司，且核心交易条款存在分歧 [6][7] 财务与运营 - 公司一季度期末货币资金比年初增长280.04%，主要由于非公开发行人民币普通股募集资金22,799.72万元到位 [11] - 应收账款比年初增长99.08%，主要由于春季教育系统征订业务确认收入形成的应收账款较大 [11] - 公司董事长黄元忠增持公司股票42.8万股，基于对公司未来发展的信心和长期投资价值的认同 [10] 行业与政策 - 国家教育信息化投入超过千亿，政策支持推动教育信息化向教育现代化、智能化发展 [7] - 公司未来主营业务目标用户市场定位于K12学段，致力于提供优质、同步、配套的教育软件及互联网在线服务 [8]

重大资产重组 - 公司终止重大资产重组，原因是标的公司目前尚不适宜并入上市公司，且核心交易条款存在分歧 [4][5] - 重组终止不会对公司发展战略和经营规划造成不利影响，主营业务运营正常 [5] 教育产业投资基金 - 公司参与设立嘉道方直教育产业投资基金，认缴出资总规模为人民币 3.01 亿元，公司出资 1.2 亿元 [5][6] - 基金将重点关注天使投资、早期项目孵化及海外资产，以中小学教育为核心，逐步向 K12 课外辅导、非学历教育培训等领域延伸 [6] 未来发展规划 - 公司未来两年将致力于向 K12 学段提供优质、同步、配套的教育软件及互联网在线全面系统服务 [7][8] - 公司处于转型阶段，全面向互联网在线教育企业转型，建设内容资源 + 自营平台 + 平台对接的商业模式 [8] - 公司将加大投入，建立和完善语文、数学等多学科、多版本的同步教学资源开发 [9] 整体服务方案 - 公司未来三年将建设金太阳整体教育服务方案，重点建设智能教育平台，构建标准化智能校园体系 [10] - 服务体系包括智慧教室方案、优教学方案、金太阳盒子方案等，实现教学过程课前、课中和课后的全过程覆盖 [10] 销售模式 - 公司营销工作重点集中于直销区域发展，规划样板工程和样板基地建设，拿下重点区域和学校 [11] - 未来将拓张市场范围，加大多渠道建设，采用区域代理和渠道平台代理商体系，发展 To G 业务并向 To C 业务延伸 [11]

产品与业务发展 - 2017年公司将重点加大对教育信息化产品的研发及探索，推进精品资源建设，建立多学科、多版本的同步教学资源开发 [1][2] - 公司将继续重点拓建"优教学云服务整体教育解决方案"体系，积极推进"教学研云平台"、"同步资源学习系统"项目建设 [2] - 公司重点加大对智能教学体系的研发投入，深度挖掘智能教育云平台、智能校园、智能教室等建设浪潮中对智能教材及课程的需求 [3] - 公司将通过建立整体教育解决方案，构建标准化、智能化的智慧校园体系，打造研讨式、体验式的创新互动教学环境 [6] 并购与投资方向 - 公司未来投资并购方向聚焦在教育领域，如优质的中小学教育技术及资源、职业教育、高端的学前教育、留学咨询等 [3] - 公司参与设立的嘉道方直教育产业投资基金认缴出资总规模为人民币3.01亿元，重点关注天使投资及较早期的项目，以及海外资产等 [6][7] - 基金将以战略投资为主，注重未来长期发展，以中小学教育为核心，逐步向K12课外辅导、非学历教育培训、职业教育、学前教育、幼儿、出国培训等其他领域延伸 [7] 未来发展规划 - 公司未来主营业务的目标用户市场定位于K12学段，致力于向目标客户提供优质、同步、配套的教育软件及互联网在线全面系统服务 [4][5] - 公司目前处于转型阶段，坚定不移地变革现有传统业务模式，全面向互联网在线教育企业转型 [5] - 公司将通过建立整体教育解决方案，构建标准化、智能化的智慧校园体系，打造研讨式、体验式的创新互动教学环境 [6] 政策与市场环境 - 国家教学信息化的投入是超过千亿的体量，政策的支持以及政府从原有的单纯硬件采购向重视服务转变给公司发展提供了极好的契机 [4]

公司概况 - 方直科技成立于1993年，是国内领先的智能教育优质资源服务提供商 [2] - 公司产品服务覆盖全国100多座城市，受益用户数量超过6000万人 [2] - 公司主营业务以教学资源为基础，运用移动互联、云计算、大数据、人工智能等技术，提供智慧教学平台和信息化一体化解决方案 [2][3] 业务模式 - 公司业务模式包括合作B服务C，前五大客户收入占比50% [3] - 客户需求主要基于用户快速增长的使用需求、技术实现、产品内容能力和运营服务能力 [3] - 公司通过不断完善产品和服务设计增加用户粘性和活跃度，50%收入后的用户是业务机会 [4] 研发与团队 - 公司研发团队占比近50%，本科学历占比超过75%，1/3以上人员具有教育类专业背景 [5] - 研发机构包括博士后创新实践基地、省级智能教学研究中心、教学研究部、技术研发部和数字媒体部 [5] - 公司组建了以海归博士后研究员为核心的人工智能研究团队，专门从事人工智能+教育相关研究 [5] 产品与服务 - 公司学生端应用免费下载使用，面向学生家长的变现方式主要是基于用户对免费内容的良好使用体验形成的对增值内容的自主付费 [6] - 公司提供在线教学全场景应用与服务，免费提供给中小学校的老师与学生，用户同比呈现明显增长趋势 [7] 疫情影响 - 疫情使在线教育从非刚需的补充变成了刚需性的主流，有助于提高老师的信息化素养，培养家长、孩子的使用习惯 [6] - 疫情防控期间，公司联合合作单位开放了在线教学全场景应用与服务，用户日活跃度和注册用户数都有较快增长，对比同期都在一倍以上 [7][8] - 疫情加快了在线教育的发展趋势，特别是三四五线城市的渗透率提升 [8] 行业影响 - 公司与出版社、发行机构有良好的合作关系，市场运营推广模式对出版业是非常好的补充 [7] - 网络技术和数字出版的发展对传统出版物和书店带来了影响，同时也给出版业和行业带来新的服务价值和机会 [7]

公司概况 - 方直科技成立于1993年，是国内领先的智能教育优质资源服务提供商 [2] - 公司产品服务覆盖全国100多座城市，受益用户数量超过6000万人 [2] - 公司主营业务以教学资源为基础，运用移动互联、云计算、大数据、人工智能等技术 [2] 产品与服务 - 公司提供中小学全学段、多学科、多版本的优质教学资源 [2] - 产品包括教育资源课件、智慧教学平台、教学评测系统等 [3] - 公司为学生提供多维交叉服务的专业应用集群化APP，覆盖语文、数学、英语等多个学科 [3] - 公司还提供英语学习个性化在线一对一服务（口语一对一） [3] 发展战略 - 公司始终坚持线上与线下相结合的发展战略 [4] - 疫情期间公司产品免费开放，面向所有有需要的学生 [3] - 公司后续将在产品增值服务方面发力，以保证营收稳定 [5] 市场与竞争 - 华南市场是公司较为成熟的市场，其他地区根据市场特性采取不同战略 [6] - 公司研发团队占比近50%，本科学历占比超过75%，1/3以上人员具有教育类专业背景 [6] - 公司与国内知名教育专家、各科教研员、一线老师共同打磨产品 [7] 疫情影响 - 疫情期间公司产品免费开放，用户数量、活跃度显著增长 [8] - 目前对公司业绩未产生重大影响，公司基本面未发生重大变化 [8] 股东与激励 - 公司三位创始人自上市以来一直是一致行动人，现持股比例合计42.17% [9] - 公司采取短、中、长相结合的激励方式，包括经济型和非经济型报酬 [9] 数据与布局 - 公司拥有较多客户需求数据，包括停课不停学用户的体验评价、行为分析等 [10] - 公司与各地教育主管部门合作教学能力评价项目，有比较成熟的案例在推进 [10]

公司概况 - 方直科技成立于1993年，是国内领先的智能教育优质资源服务提供商，专注于中小学同步教育产品的研发、设计、销售及持续服务 [1][2] - 公司整合了教育、互联网、数字出版、文化创意等多个行业的专业知识，为各级教育行政部门、学校、教师、学生提供常态化应用的教与学服务 [2] - 公司秉承"人人分享优质教育"的理念，坚持"科技服务于教育"，大力发展在线教育资源运营和服务 [2] 销售模式与市场推广 - 公司产品销售模式多元化，包括教育系统征订销售、代理销售、终端渠道、传统销售、电商平台等，并引入新媒体营销模式 [3] - 华南、华北和华东是产品销售集中区域，重点以深圳、北京、广州等一线城市为直销发展区域 [3] - 市场推广方面，公司与教育部门深度合作，通过打造智慧教学重点示范名校、推广全国优质示范课、召开全国教学观摩会等方式加强推广 [3] - 公司积极拓张市场范围，以成熟的样板工程为核心，向全国战略重要位置的省会城市复制 [4] 业务转型与产品升级 - 公司业务处于转型期，产品形式从光盘逐步向U盘、客户端、APP、小程序等多种应用转变 [4] - 营销体系发生变化，在原有销售模式基础上引入新媒体营销模式，加强互联网营销及运营商销售 [4] - 用户使用场景变化，公司加速推进优质资源建设、自主知识产权建设及平台建设，覆盖小学、初中、高中学段的多学科、多版本、全学段的教与学资源体系 [4][5] - 公司建立了独具特色的MOD资源平台，实现优质资源开发、资源共享、内外资源同生运营策略 [5] 服务运营与合作伙伴 - 服务运营模式基本未变，公司积极发展与中国移动、中国电信、中国联通等电信运营商的合作，提供优质数字教育内容服务 [5][6] - 公司为中国移动、咪咕数字传媒、天翼阅读等合作方提供优质数字教育内容服务，成为中小学同步学习类内容产品细分领域的核心优质内容服务供应商 [6] - 公司与各大主流出版社、省教研、教育局、全国各中小学保持长期且稳定的合作关系，促进教育全产业升级与演进 [7] 技术研发与用户转换 - 公司注重教育研究投入，建立方直课程教学研究院，与全国数十名教育专家及上百名名校名师建立广泛联系，提供本土化课程开发支持 [7] - APP用户转换率提升依赖于教学活动和内容的贴近度，公司金太阳同步学各版本APP为教师、学生提供常态化应用的教与学服务 [7][8] - 公司成立全资子公司木愚科技，基于人工智能发展教育为主要目标，开展人工智能+教育的相关研发、服务和营销工作 [8] - 公司希望通过人工智能提升运营效率，减少人工成本，在教育领域、宣传领域、服务领域等方面实现智能化 [8]

公司战略与业务布局 - 公司于2018年8月投资设立全资子公司"深圳市木愚科技有限公司"，专注于人工智能+教育，目标是实现个性化教学、分层教学和因材施教 [1] - 公司采取内生式增长与外延式扩张相结合的发展思路，积极探索在线教育、非学历教育等领域的投资，推进教育行业的资源整合和协同发展 [2] - 公司2017年5月设立嘉道方直教育产业投资基金，旨在通过投资具有良好发展前景的项目，实现教育行业的资源整合和协同发展 [2] - 公司未来发展的重点领域包括"教学研云平台"和"同步资源学习系统"，并继续推进"互联网+教育"升级 [4] 财务与业绩 - 公司2018年新投资的深圳木愚科技目前处于亏损状态，但未来有望通过人工智能+教育实现业务增长 [1] - 公司近三年来营业利润下降，主要原因是传统业务向互联网服务模式转型，同时增加了网络技术开发和学习资源开发的投入 [3] - 公司对2019年净利润的预测持适中态度，目前暂无海外业务收入 [4] 市场竞争与行业趋势 - 教育行业对科技服务的需求多元化，众多公司在不同教育领域赛道发挥各自优势，互为友商 [4] - 教育行业政策与市场呈现良好态势，K12教育热度不减，儿童早教、教育信息化、兴趣教育等领域投资热度提升 [4] 子公司与投资 - 公司旗下子公司连邦信息和木愚科技分别负责同步教育软件业务和人工智能+教育的研发探索 [5] - 公司目前暂无科创板上市计划，也暂无投资科创板的计划 [1][2] 产品与研发 - 公司2018年的拳头产品是中小学同步教育产品，同步课程学习平台正在持续完善 [3] - 公司2019年将继续建设完善"教学研云平台"和"同步资源学习系统" [4] 风险与挑战 - 公司目前最棘手的问题是政策风险及市场不规范竞争 [3]

业务模式 - 教育系统征订销售模式：公司通过政府教育行政主管部门、物价部门等审核后，将同步教育软件与教材配套销售 [1][2] - 渠道拓展：公司积极与中国移动、中国电信、中国联通等电信运营商合作，提供数字化教育内容服务，并通过运营商增值业务服务平台为学生提供服务 [3] - 市场推广：公司通过参与数字化校园建设、重点名校示范、教学观摩会及大型展会等方式加强市场推广 [3][4] 销售模式 - 多元化销售模式：包括教育系统征订销售、代理销售、终端渠道、传统销售、电商平台及新媒体营销 [4] 研发与成本 - 开发成本：主要集中于研发人员工资支出 [5] - 人才结构优化：2019年公司人员数量基本维持现状，但通过引入海归博士人才优化内部人才结构，重点布局人工智能+教育领域 [5] 行业展望与未来规划 - 行业趋势：教育行业在教育信息化政策推动下，迎来在线教育创业潮、资本投资潮及技术人才流入潮，移动互联网应用服务逐渐成为主流 [5][6] - 公司战略：公司将继续发挥同步教育行业领先地位，拓展全国市场，推动教育公平，并通过人工智能+教育布局，打造优质教育服务龙头企业 [6][7] 产品与服务 - 产品覆盖：公司致力于覆盖小学、初中、高中学段的多学科、多版本、全学段教与学资源体系，满足课前、课中、课后多场景需求 [7] - 技术应用：公司产品已实现移动互联+教育应用，并在北上广深等一线城市得到验证 [6]