回购方案 - 2025年1月3日审议通过回购方案，资金5000 - 10000万元，价格不超7.98元/股[2] - 回购用于员工持股计划或股权激励[2] - 实施期限自方案通过日起12个月内[2] 回购进展 - 截至2025年6月30日，累计回购10573400股，占总股本1.7812%[3] - 最高成交价5.71元/股，最低4.59元/股，成交总金额56110096元[3] 后续计划 - 后续将根据市场情况在期限内继续实施回购[5] - 严格按规定及时履行信息披露义务[5]

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券455万张，募集资金总额4.55亿元，净额4.4226344342亿元[10] - 可转换公司债券期限为2023年7月31日至2029年7月30日[15] - 债券利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[15] 可转债转股 - 截至2024年12月31日，累计2.72万元“东宝转债”已转换为公司股票，累计转股4079股，剩余规模4.549728亿元[12][13] - 可转换公司债券转股期自2024年2月5日起至2029年7月30日止[20] - 可转换公司债券初始转股价格为6.67元/股[21] 业绩数据 - 2024年度公司营业收入884,932,215.88元，较2023年下降9.19%[56] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润85,982,726.28元，较2023年下降28.28%[56] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额69,131,118.11元，较2023年下降65.33%[57] 募集资金使用 - 新型空心胶囊智能产业化扩产项目投资总额40123.17万元，拟投入募集资金40000万元[45] - 补充流动资金投资总额10000万元，拟投入募集资金5500万元[45] - 2024年度公司实际使用募集资金44,453,803.91元[60] 其他事项 - 2024年10月，内蒙古证监局对公司全面现场检查，2025年2月公司收到警示函，已完成整改[76][77] - 中证鹏元多次评级维持公司主体信用等级为A+，评级展望为稳定，本期债券信用等级为A+[83] - 截至报告出具日，公司除因2023及2024年度分红派息导致转股价格调整，未发生重大事项[85]

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持A+，评级展望稳定，反映公司产业链延伸和客户资源优势[3] - 2024年营业收入8.85亿元，同比下降9.23%，净利润0.91亿元，同比下降28.35%[3][25] - 2025年3月末总资产25.92亿元，负债率33.71%，速动比率2.72，短期偿债能力良好[25][28] - 经营活动现金流净额2024年为-0.38亿元，主要受下游行业政策变化影响[25][28] 业务运营 - 明胶业务2024年收入4.25亿元，毛利率25.77%，产能利用率72.07%[16][17] - 空心胶囊业务2024年收入3.67亿元，毛利率20.24%，产能360亿粒/年，利用率84.56%[16][21] - 胶原蛋白业务2024年收入0.56亿元，毛利率25.06%，产能利用率仅9.08%[16][17] - 2024年完成对益青生物剩余40%股权收购，实现全资控股[5][20] 行业环境 - 明胶行业处于整合期，监管趋严推动市场份额向头部企业集中[12] - 2024年人均食品烟酒支出8,411元，较2017年增长56.52%，支撑明胶需求[12] - 空心胶囊行业受益于医药工业发展，2023年卫生总费用达90,575.81亿元[14][15] - 带量采购政策导致药品价格下降，影响传导至明胶和空心胶囊行业[15][16] 在建项目与风险 - 新型空心胶囊智能产业化项目已投产，设计产能150亿粒/年[23] - 债券募投项目设计产能300亿粒/年，预计2026年12月完工[23][24] - 控股股东国恩股份股权质押率70%，存在平仓风险[7][9] - 2024年收到证监局警示函和交易所监管函，涉及募集资金管理问题[31] 财务指标 - EBITDA利润率2024年为21.53%，较2023年下降2.2个百分点[28] - 2024年总资产回报率4.06%，较2023年下降1.87个百分点[28] - 现金短期债务比2024年为4.56倍，流动性充足[28][33] - 2022-2024年净债务持续为负，财务结构稳健[25][28]

业绩数据 - 2024年公司营业收入8.85亿元，净利润0.91亿元，同比下滑[9] - 2025年3月总资产25.92亿元，归母所有者权益17.18亿元[9] - 2024年总债务6.26亿元，总债务/总资本为26.48%[9] - 2024年EBITDA利润率为21.53%，总资产回报率为4.06%[9] - 2025年1 - 3月，公司营业收入1.88亿元、归属于上市公司股东的净利润0.19亿元，分别同比下降22.23%、26.64%[70] 业务数据 - 2024年明胶系列产品及副产品磷酸氢钙收入4.25亿元，占比47.98%，毛利率25.77%[43] - 2024年空心胶囊收入3.67亿元，占比41.43%，毛利率20.24%[43] - 2024年明胶产能13500吨/年，产量9729.15吨/年，产能利用率72.07%[47] - 2024年胶原蛋白产能3780吨/年，产量343.37吨/年，产能利用率9.08%[47] - 2024年副产品磷酸氢钙产量33977.70吨/年[47] 客户与供应商数据 - 2024年公司明胶、胶原蛋白业务前五大客户销售金额及占比均同比下降，合计销售金额9842.98万元，占比20.49%[50] - 2024年公司明胶、胶原蛋白业务前五大供应商占比63.40%，采购集中度进一步上升[53] - 2024年空心胶囊业务前五大客户占比升至28.64%[58][59] 收购与产能数据 - 2024年公司收购益青生物全部少数股权，持股比例从60%提至100%[8][11][54] - 2024年末益青生物空心胶囊产能360.00亿粒/年，较2023年提升[55] - 2024年空心胶囊产量304.42亿粒/年，较2023年提升[55] - 2024年空心胶囊销量288.17亿粒，较2023年提升[58] - 新型空心胶囊智能产业化项目设计年产150亿粒，扩产项目设计年产300亿粒[15] 财务指标数据 - 2024 - 2025年3月，公司EBITDA利润率从23.73%降至21.53%，总资产回报率从5.93%降至4.06%[71] - 2025年3月资产负债率33.71%，2024年为33.73%，2023年为30.96%[77] - 2024年EBITDA利息保障倍数为13.57，2023年为21.23[77] - 2024年末现金类资产规模减少，速动比率和现金短期债务比下降[78] - 公司总债务中本期债券占比达69.65%，债务期限以长期为主[73] 其他数据 - 2025年3月末公司股本为593,607,933.00股，控股股东持股21.18%[19] - 截至2025年3月末，控股股东及二股东股权质押率分别为70.00%、69.96%[15][19] - 截至2025年4月29日，债券募集资金专项账户余额2.26亿元，结构性存款余额0.50亿元[18] - 东宝转债发行规模4.55亿元，债券余额4.5497亿元[17] - 截至2025年3月末，青岛国恩科技股份有限公司持股比例21.18%，持股数量125,711,022股，质押88,000,000股[20]

公司信息 - 证券代码为300239，证券简称为东宝生物[1] - 债券代码为123214，债券简称为东宝转债[1] 转债转股时间 - 东宝转债转股起止时间为2024年2月5日至2029年7月30日[3] - 东宝转债暂停转股时间为2025年6月9日起至2025年6月16日[3] - 东宝转债恢复转股时间为2025年6月17日[3]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘价为5.6元，较上周5.58元上涨0.36% [1] - 本周盘中最高价5.78元（6月13日），最低价5.55元（6月9日） [1] - 当前总市值33.24亿元，生物制品板块市值排名45/50，两市A股排名3972/5150 [1] 分红派息实施 - 2024年度分红方案为每10股派发现金红利0.25元（含税），不送红股或转增股本 [1][4] - 股权登记日为2025年6月16日，除权除息日为6月17日 [1] - 按现有总股本折算后每10股现金红利为0.245546元，除权除息参考价=股权登记日收盘价-0.0245546 [1] 可转债转股价格调整 - "东宝转债"转股价格从6.65元/股调整为6.63元/股，生效日期为2025年6月17日 [2][4] - 调整依据为公司2024年度派发现金红利，每10股派0.25元 [2] - 可转债发行规模4.55亿元（45,500万元），面值100元/张，共455万张 [2] 股份回购计划调整 - 回购价格上限从8.00元/股调整为7.98元/股，生效日为2025年6月17日 [3][4] - 预计回购数量从625-1,250万股调整为626.57-1,253.13万股 [3] - 调整原因系2024年度分红派息导致每股现金红利0.0245546元 [3]

可转债相关 - 公司发行可转换公司债券募集资金45,500.00万元，共4,550,000张[3] - 可转债初始转股价格为6.67元/股[6] - 2024年5月31日“东宝转债”转股价格调为6.65元/股[6] - 本次调整前“东宝转债”转股价格为6.65元/股，调整后为6.63元/股，6月17日生效[3] 利润分配 - 2024年度以583,034,533股为基数，每10股派现金红利0.25元[7] - 按总股本折算每10股现金红利为0.245546元[8]

利润分配 - 2024年度每10股派现金红利0.25元含税，不送红股、不转增[4] - 按总股本折算每10股现金红利含税0.245546元[5] - 扣税后QFII等每10股派0.225元[10] 股份与分红 - 公司回购股份由734.8万股增至1057.34万股[8] - 以583034533股为基数，现金分红总额14575863.32元含税[8] 权益分派 - 股权登记日为2025年6月16日，除权除息日为6月17日[10] - A股股东现金红利6月17日划入账户，部分自派[12] 价格调整 - 除权除息参考价=股权登记日收盘价-0.0245546[5] - “东宝转债”转股价格将调整[14] 持股缴税 - 持股1个月含以内，每10股补缴税款0.05元[10] - 1个月以上至1年含，每10股补缴税款0.025元[10] - 超1年不需补缴[10]

回购股份 - 调整前回购价上限不超8元/股，数量625 - 1250万股[1] - 调整后回购价上限不超7.98元/股，数量626.57 - 1253.13万股[1][5] - 调整起始日期为2025年6月17日[1] - 2025年1月3日审议通过回购方案，期限12个月[1] 利润分配 - 2025年5月15日审议通过《2024年度利润分配预案》[3] - 以583034533股为基数，每10股派0.25元[3] - 股权登记日2025年6月16日，除权除息日2025年6月17日[3] - 每股现金红利0.0245546元[4]

权益分派及转股调整 - 公司将于2025年5月15日召开2024年度权益分派会议 [1] - 东宝转债（债券代码123214）自2025年6月9日起至权益分派股权登记日止暂停转股 [1] - 权益分派股权登记日后的第一个交易日恢复转股 [1] - 暂停转股期间东宝转债仍可正常交易 [1] 转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派送现金股利等情况 [1] - 调整顺序按上述条件出现的先后顺序依次进行 [1] - 具体调整公式分为四种情况：派送股票股利/转增股本、增发新股/配股、同时进行前两项、派送现金股利 [1] - 公式中P0为调整前转股价，n为送股或转增率，k为增发或配股率，A为增发或配股价，D为每股现金股利 [1] 信息披露及执行规则 - 转股价格调整信息将在深交所网站或证监会指定媒体公告 [2] - 公告需载明调整日、调整办法及暂停转股期间 [2] - 若调整日在转股申请日或之后至登记日之前，则按调整后价格执行 [2] - 公司发生股份回购、合并、分立等情形时将视情况调整转股价格以保护债券持有人权益 [2]