财务业绩 - 公司2022年营业收入18.08亿元，同比增长27.04%[20] - 2022年归属于上市公司股东的净利润2.47亿元，同比增长43.98%[20] - 2022年扣除非经常性损益的净利润2.15亿元，同比增长74.03%[20] - 2022年经营活动产生的现金流量净额4.93亿元，同比增长150.73%[20] - 2022年末资产总额54.09亿元，同比增长15.01%[20] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产33.44亿元，同比增长6.48%[20] - 2022年第一至四季度营业收入分别为4.04亿、3.58亿、5.07亿、5.39亿元[22] - 2022年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为4228.53万、6503.75万、6652.33万、7351.53万元[22] - 2022年第一至四季度经营活动产生的现金流量净额分别为6630.64万、1.55亿、8309.89万、1.89亿元[22] - 2022年非经常性损益合计3253.57万元，较2021年的4835.73万元有所下降[24] - 2022年公司实现营业收入180,827.38万元，同比增长27.04%；营业利润28,066.31万元，同比增长40.85%；利润总额28,233.05万元，同比增长41.95%；归属于上市公司股东的净利润24,736.14万元，同比增长43.98%[42] - 国内产品销售收入较上年增长25.90%，出口产品销售收入同比增长32.29%，国内产品销售额占主营业务收入的比例为66.49%，出口产品销售额占主营业务收入的比例为33.51%[42] - 为新能源车配套的产品销售额占产品销售收入的比例为21.15%，同比提升10.23个百分点[43] - 锥齿轮类、结合齿类、差速器总成、其它产品、其他业务销售额占营业收入的比例分别为46.52%、10.57%、16.32%、23.86%、2.73%[43] - 2022年营业收入18.08亿元，同比增长27.04%，电动车业务收入同比增长147.78%[57] - 2022年国内产品销售11.70亿元，同比增长25.90%，出口产品销售5.89亿元，同比增长32.29%[58] - 2022年乘用车业务（燃油车）销售量4992.81万件，同比增长4.55%，电动车业务销售量465.16万件，同比增长115.35%[61] - 2022年公司合计销售量5533.29万件，同比增长8.92%，生产量5615.34万件，同比增长10.64%[62] - 2022年乘用车业务（燃油车）制造成本9.97亿，占比77.08%，同比增11.65%；乘用车业务（电动车）制造成本2.79亿，占比21.58%，同比增151.09%；商用车/高端农机业务制造成本1740.79万，占比1.35%，同比降20.93%[64] - 前五名客户合计销售金额8.71亿，占年度销售总额比例48.15%；前五名供应商合计采购金额3.78亿，占年度采购总额比例48.66%[65][66] - 2022年销售费用986.82万，同比降0.56%；管理费用1.29亿，同比增24.83%；财务费用142.06万，同比降95.81%；研发费用1.02亿，同比增39.22%[67] - 2022年研发人员340人，占比16.18%；研发投入金额1.02亿，占营业收入比例5.65%，资本化研发支出占比0%[68][69] - 2022年经营活动现金流入18.79亿，同比增31.06%；经营活动现金流出13.86亿，同比增12.03%；经营活动产生的现金流量净额4.93亿，同比增150.73%[71] - 2022年末货币资金7.18亿，占总资产13.27%；应收账款4.05亿，占总资产7.48%；存货4.92亿，占总资产9.10%；固定资产21.10亿，占总资产39.02%[73] - 2022年末在建工程6.42亿，占总资产11.87%，因募投项目、新能源项目投入增加；短期借款11.39亿，占总资产21.05%，因美元未结汇及销售规模扩张[73] - 2022年末长期借款6443.20万，占总资产1.19%，因偿还项目贷款；受限货币资金3.28亿，受限应收票据212.29万[73][74] - 公司除7.48万银行存款业务冻结金额外，无抵押或境外受限款项[75] - 报告期投资额为896,666,195.01元，上年同期为525,812,709.27元，变动幅度为70.53%[76] 利润分配 - 公司拟以472,503,526为基数，每10股派发现金红利1.25元[6] - 每10股派息1.25元（含税），分配预案股本基数472,503,526股，现金分红59,062,940.75元[140] - 现金分红总额占利润分配总额比例为100%[140] - 公司最近三年（2020 - 2022年）累计现金分红达13,500.06万元[162] 项目进展 - 2022年公司新立项新产品项目46项，完成样件提交/小批量试生产项目68项，实现批产新项目16项[33] - 天津工厂一期正常运营，二期项目厂房主体建设基本完成，已投入部分设备进行产能提升[34] - 重庆工厂按计划落实技术改造和产能提升，整体运营基本符合预期[35] - 宁波工厂产销与上年基本持平，新项目开发有序推进，新工厂建设工程已完成预验收[35] - 2022年锥齿轮类产量3964.67万个，同比增长5.27%；销售量3871.38万个，同比增长2.73%[35] - 新能源汽车轻量化关键零部件生产项目已开工建设，部分厂房完成封顶，部分设备进场安装[43] - 新能源汽车电驱传动部件产业化项目已投入资金21,094.12万元，新投建生产线开始释放产能[44] - 报告期内新立项新产品项目46项，样件开发阶段项目14项，完成样件提交/小批试生产项目68项，实现批量生产项目16项[45] - 宁波工厂新立项新产品项目18项，样件开发阶段项目16项，完成样件提交/小批试生产项目12项[46] - 宁波工厂新能源汽车电控系统关键零部件制造项目本报告期投入37,428,931.90元，截至报告期末累计实际投入178,008,771.64元，项目进度80.91%[79] - 2020年向特定对象发行股票募集资金100,800万元，已累计使用28,816.70万元，尚未使用38,847.97万元[80] - “年产2万套模具及150万套差速器总成项目”已投入30,205.30万元，进度78.95%[80] - “新能源汽车轻量化关键零部件生产项目”已投入11,320.21万元，进度29.37%，因江苏省全省土地规划调整实施进度略有延后[80][81] - 偿还流动资金贷款22,222.96万元，进度99.56%[80] - 截至2020年11月27日，“年产2万套模具及150万套差速器总成项目”自有资金先期投入及置换金额为3,048.85万元[81] 公司定位与发展战略 - 公司产品为众多车企配套，是国内乘用车精锻齿轮细分行业龙头企业[33] - 公司将拓展新能源电动车和轻量化领域新客户新产品，布局海外生产基地[33] - 2023年公司经营计划目标为销售收入同比2022年不低于20%的增长[93] - 公司将继续拓展新能源车差速器总成及零件等业务，积极拓展汽车轻量化铝合金零件精锻成形技术及其业务[90] - 公司将大力开发和拓展商用车电磁阀，氢能源汽车电磁阀等配套业务[92] - 公司将紧抓战略并购发展机会，扩大市占率，开发其他战略性新兴产业的增长业务[92] - 2023年公司将加快新能源电动车产品和轻量化铝合金零件市场的开发[94][95] - 2023年公司要弥补瓶颈产能，丰富研发试验装备，推进项目持续改进和提质降本增效[96] - 2023年公司将推进实施智能化制造，提升内部管理水平和管理效率[97] - 公司将积极寻求对外投资合作机会，扩大海外市场市占率[98] - 2023年公司将推进泰国工厂建设，同步考虑北美和欧洲生产基地规划以获更多出口项目[99] 风险与应对 - 国内整车行业竞争加剧等因素或使公司产品业务毛利率下降，公司将加强管理和研发提升竞争力[100] - 公司出口收入占总收入比超30%，汇率波动影响大，已建立价格调整机制并跟踪汇率走势[101][102] - 公司多地总资产规模和产能扩张或带来管理风险，将完善组织、优化人力、加强人才建设[103] 公司治理 - 报告期内公司健全完善《公司章程》和内控制度，治理情况基本符合相关要求[106] - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3人，下设四个专门委员会[109][110] - 公司监事会由3名监事组成，其中1名为职工代表，依法行使监督权[111] - 2021年度股东大会投资者参与比例为48.49%，召开及披露日期均为2022年05月20日[115] - 报告期内董事、监事及高管薪酬已全额支付，合计480.33万元[128] - 报告期内董事会召开6次会议，董事均积极出席，无连续两次未亲自参加董事会会议情况[128][129] - 报告期内审计委员会召开4次会议，审议多项审计相关报告和计划[132][133] - 战略委员会于2022年4月26日审议通过《公司2022年经营计划》和《未来发展规划》[133] - 薪酬与考核委员会于2022年4月26日审议通过《2022年度高级管理人员薪酬考核分配方案》[133] - 提名委员会于2022年4月26日审议通过公司及子公司管理人员人事任免方案[133] - 监事会对报告期内监督事项无异议，未发现公司存在风险[134] 人员情况 - 公司员工总数2101人，新招本科以上学历毕业生69人[49] - 夏敏任太平洋精锻科技（上海）公司常务副总经理、公司市场营销副总监[120] - 郭民任泰州光明会计师事务所有限公司执行董事兼总经理，还在多家公司任职[120][126] - 谢谈现任中国机械总院集团装备制造业发展研究中心特聘专家[121] - 王长明自2018年至今担任中国机械通用零部件工业协会专家委员会主任[122] - 任德君任公司监事会主席、总经理助理等职[123] - 董义任公司副总经理、董事会秘书，还在江苏大洋投资有限公司任董事[125][126] - 关鑫任公司副总经理，曾服务于三菱综合材料株式会社等[125] - 林爱兰任公司财务总监，兼任多家公司职务，还在江苏大洋投资有限公司任董事[125][126] - 夏汉关、朱正斌、赵红军、董义、林爱兰在江苏大洋投资有限公司任职[126] - 郭民、董义、夏敏在其他单位任职并涉及报酬情况[126] - 报告期末母公司在职员工数量为1052人，主要子公司在职员工数量为1049人[135] - 报告期末在职员工和当期领薪员工均为2101人，需承担费用的离退休职工80人[136] - 生产、销售、技术、财务、行政人员分别为1557、32、340、30、142人[136] - 本科、硕士、博士、大专学历、大专以下学历员工分别为495、22、3、591、990人[136] - 报告期内开展培训超570项，涉及战略、生产等多方面[139] 内部控制 - 公司按规定对内部控制体系持续改进优化，防范经营风险[142] - 内控评价报告于2023年4月22日在巨潮资讯网披露[145] - 纳入评价范围单位资产和营收占比均为100%[145] - 公司修订多项制度规范子公司运营、投资等方面[144] - 财务报告内部控制缺陷评价以营业收入、资产总额为定量指标，错报金额小于营业收入1%或资产总额0.5%为一般缺陷，超过营业收入1%但小于2%或资产总额0.5%但小于1%为重要缺陷，超过营业收入2%或资产总额1%为重大缺陷[146] - 财务报告重大缺陷、重要缺陷数量均为0个，非财务报告重大缺陷、重要缺陷数量也均为0个[146] - 内部控制鉴证报告意见类型为标准无保留意见，非财务报告不存在重大缺陷，与董事会自我评价报告意见一致[152] 环保情况 - 公司及其子公司不属于重点排污单位，报告期内未因环境问题受行政处罚[154] - 江苏公司及子公司、天津公司、重庆公司均建有污水处理设施且正常运行，废气排放执行相应标准[154][155] - 江苏公司及子公司、天津公司、重庆公司建设项目按要求进行环境影响评价，危险废物委托有资质单位处置[156] - 江苏公司《突发环境事件应急预案》于2022年6月修订备案，江苏子公司于2021年9月修订备案，天津公司于2021年7月完成备案[157] - 重庆公司突发环境事件应急预案正编制中[158] 信息披露与会议情况 - 报告期内公司召开1次股东大会、6次董事会、5次监事会，发布4项定期报告、127项临时公告[161] 社会责任 - 报告期内向姜堰红十字会捐资助学300万元，向姜堰区励才实验学校捐赠“精锻科技励才奖学金”3万元，继续在华中科技大学每年捐赠5万元设奖学金（2020 - 2029年），向三水经济合作社捐赠8万元[163] 承诺履行 - 江苏大洋投资有限公司2020年11月26日所作股份限售承诺已履行完毕，承诺认购

| 证券代码：300258 | 证券简称：精锻科技 | 编号：2023-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123174 | 债券简称：精锻转债 | | 投资者依据提示，授权登入"精锻科技投资者关系"小程序，即可参与交流。 出席本次网上说明会的人员有：董事长兼总经理夏汉关先生、财务总监林爱兰 女士、副总经理兼董事会秘书董义先生、独立董事郭民先生。 江苏太平洋精锻科技股份有限公司 关于举行 2022 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。 江苏太平洋精锻科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 4 月 22 日 在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上披露了《2022 年年度报告》及《2022 年年度报告摘要》。 为便于广大投资者进一步了解公司 2022 年年度经营情况，公司定于 2023 年 5 月 5 日（星期五）15:00-17:00 在"精锻科技投资者关系"小程序举行 2022 年度网上业 绩说明会。本次网上业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆"精锻科 ...

经营情况回顾与预期 - 2022年公司整体收入增长，新能源车配套业务收入占比27%，出口市场业务收入占比33%左右且增幅30%以上，传统燃油车配套业务出口占比80%+，差速器总成收入占总营收比例为17%左右 [2] - 2023年公司有望实现30%的整体收入增长，国内收入与出口收入基本同步增长，新能源收入占比预计达30%以上，出口业务中新能源收入占比同比提升，差速器总成目标占总营收25%以上 [2] 增量板块 - 2023年主要增量为新能车配套业务板块及出口业务板块，传统燃油车新国产化项目批产也贡献部分增长 [2] 业务板块规划 - 新能源车领域目标2025年配套业务收入占比50%以上，涉及差速器齿轮、差速器总成等业务 [3] - 轻量化领域底盘系统锻件、热管理系统锻件等2024年开始贡献收入，涉及空调压缩机的涡盘等业务 [3] 客户合作情况 - 农用机械主要客户是约翰迪尔 [3] - 为北美大客户国内市场配套基本达预期，将拜访其欧洲工厂对接供货 [3] - 为沃尔沃第二代新能源车配套业务2023年Q1开始量产，下一代业务项目洽谈进展顺利 [3] - 为比亚迪产量最大平台配套差速器齿轮，其他三个平台齿轮在试验验证中 [3] - 为中国知名技术公司开发差速器总成，计划2024年量产 [3] - 为吉利批量配套电机轴，差速器总成业务获新项目定点，总成在试验验证中 [3] - 与埃安、蔚来等造车新势力有合作，配套差速器齿轮和差速器总成等 [3] 其他业务情况 - 主减齿轮业务产能建设中，目标客户对接中，目标2024年开始贡献收入 [3] - 考虑关税等因素，将实时启动亚洲、欧洲和北美等海外建厂规划，有进展及时公告 [3] 原材料价格影响 - 公司与大部分客户有材料价格波动调整机制，原材料价格变化对成本影响相对可控 [4]

公司活动信息 - 投资者关系活动类别为路演活动 [2] - 活动时间为2023年2月14日下午14:00 - 16:00 [2] - 活动地点为公司通过“价值在线”平台网络远程路演 [2] - 接待人员包括精锻科技董事长夏汉关、董事会秘书董义、财务总监林爱兰，安信证券保荐代表人赵冬冬、徐恩 [2] - 参与人员为线上参与公司发行可转债网上路演活动的投资者 [2] 业务情况 - 轻量化业务产能预计2023年四季度形成，2024年量产销售，产品面向传统豪华品牌及中高端造车新势力等企业 [2] - 为新能源车空调压缩机配套的设备以采购为主，成本涉及商业秘密不便披露 [2] 管理费用职工薪酬情况 - 2018年管理费用中职工薪酬为2600万元，2021年为5100万元，区间增幅96%，年增幅25% [2] - 增加原因一是子公司持续运营并扩张产能，导致宿舍租赁成本和人员外派津贴增加；二是公司近年行政管理人员学历结构整体提升，且引入专业高端人才，整体薪酬总额上升 [3] 业绩情况 - 报告期内公司营业收入较上年同期增长超27%，国内市场产品销售收入较上年同期增长约26%，出口市场产品销售收入较上年同期增长约31%，新能源汽车配套业务占产品销售收入比例超20% [3] - 2022年度归属于母公司所有者的净利润约为2.38亿元 - 2.48亿元，较上年同期增长约38.54% - 44.36% [3] - 2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为2.06亿元 - 2.16亿元，较上年同期增长约66.88% - 74.98% [3] 其他情况 - 公司相关专利技术及产品情况留意募集说明书相关信息披露 [3] - 公司会根据未来发展需要适时考虑海外基地建设 [3] - 美元现汇余额将在2022年度报告中披露，公司已采用适当方法提升美元存款收益 [3] - 公司日本子公司现有行业专家3人 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技 [1] - 公司全称为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2023 年 2 月 8 日上午 10:00，地点在精锻科技二厂区会议室 [2] - 参与单位包括天风证券、东方证券、行健资本等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2] 业务增长预期 - 2023 年公司收入增长目标为 30%，新能源板块配套业务是主要增长点之一 [2] - 2023 年国内市场主要增长客户包括北美大客户、沃尔沃等，出口市场主要增长客户包括 GKN、博格华纳、德纳等 [2] 业务相关情况 差速器总成 - 2022 年配套 100 多万套，2023 年目标配套 200 多万套，总成占收入比目标达 25%左右 [2] 主减速器齿轮 - 已根据产能规划订购设备，目标 2023 年四季度形成量产产能，2024 年贡献收入 [3] 轻量化业务 - 为新能源车空调压缩机配套的涡盘零件已进入批产 [3] - 为底盘系统配套零件部分设备 2023 年 4 季度目标形成量产产能，2024 年贡献收入 [3] 客户价格年降问题 - 公司与大多主要客户在项目开始时已签订年降调整规则，部分客户无年降要求，现阶段主要客户无特别年降问题 [2]

基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技 [1] - 活动时间为 2014 年 10 月 28 号下午，地点在精锻科技二厂区 1 号会议室 [2][3] - 参与单位包括宝盈基金、渤海证券、兴业证券等多家机构 [2] 产能相关 产能瓶颈原因 - 生产线转换需客户认可，认证时间配合客户计划安排 [3] - 前瞻性采购关键设备和生产线，为未来项目做准备 [3] - 人力资源瓶颈，招聘熟练技工速度受限 [3] 产能具体情况 - 锻造和热处理产能相对多，机加工产能稍少，正进行机加工扩能 [4] - 锻造口径新厂区现场设备达产后有 3000 万件左右产能，后续还有 1000 万件左右产能增加 [4] - 投资 3000 万元以上的锻造生产线有 6 条，目前 2 班制，可考虑增为 3 班 [4] 财务相关 固定资产与折旧 - 公司上市以来固定资产增加超收入增速，预计 2015 年有 2 亿元转固 [3] - 2014 年新增折旧 2000 万多一点，2015 年新增折旧接近 2000 万 [3] 研发费用 - 研发费用总量不减，今年因人员、试验、验证成本提升而集中，占收入比重相对稳定，明年增幅降低 [4][5] 轴类产品销售 - 轴类产品达到大众和奥迪预定计划出产量后，销售额将接近 5000 万元，目前一年订单量几十万件 [5] - 部分轴类品种大众配套份额为 80%，部分为 20%，预计 2017 年开始小批量生产 [5] 生产流程与人员 生产流程 - 客户量产前多次要求公司提交样品，第二批样件起要求用量产设备等生产 [3] 人员情况 - 截止 9 月底，公司员工 1273 人 [4] - 岗位熟练工人培养约需 6 个月，通过考核后顶岗，多数为职业技术学校毕业生 [4] 产品与市场 产品增速 - 上半年锥齿轮增速慢，因新项目调度人员和产能，占用老产品生产线 [4] 客户情况 - 结合齿客户包括大众、爱信、现代等，产品为精化齿坯半成品 [4] - 商用车向中高端车型配套发展，现有重庆庆铃、现代四川项目，下一步欧美出口项目 [5] - 不放弃自主品牌乘用车配套市场，保证一定产能供货 [5] 市场竞争 - 在自主品牌市场与国内同行有竞争，放弃低端市场，专注中高端 [5] 原材料影响 - 原材料价格波动对销售业绩有一定影响，但超一半产品与客户约定补偿，整体影响不大 [5] 未来发展 产品方向 - 考虑轴齿成套组件或差速器总成方向 [5] 并购方向 - 关注具备潜力和竞争力的汽车零部件并购机会 [5] 业务拓展 - 围绕新能源汽车和节油减排领域，拓展汽车轻量化业务 [5] - 涉足与机加工、热处理或模具制造相关，有行业准入门槛但能发挥公司优势的零部件产业 [5]

营收情况 - 上半年营收3.46亿元，同比增长16.72%，若下半年汽车行业景气度相对保持，公司对全年营收增长超15%有信心 [3] 行业影响 - 上游钢材和下游整车厂商降价，零部件企业受波及，但公司客户多为合资企业，订单履约和长期合作能力较好，在手订单基本不受影响 [3] 产能处理 - 若面向美国和东南亚市场及大众奥迪技改项目产能富余，因设备通用性强，可利用设备投产其他产品解决产能问题 [3] 毛利率稳定原因 - 主营竞争对手为国外同行，产品价格有竞争力，掌握核心技术研发能力等优势，良好客户结构和市场行情是长期积累结果 [3] 竞争对手 - 主要是欧洲、日本和韩国同行，行业投入大且需达一定规模盈利，国外同行现阶段未在中国建厂 [4] 特定项目市场空间 - 与克莱斯勒配套新能源电动汽车电机轴产品刚起步，未形成较大成果，公司目前集中现有业务 [4] 汽车后市场发展 - 公司专注汽车增量市场，中国千人汽车拥有量与欧美有差距 [4] 营收增长差异 - 外资合资品牌营收增长快于自主品牌，因公司与大多主流外资合资品牌合作，且其市场增长稳定，公司也倾向与盈利稳定内资品牌合作 [4] 新领域进入思路 - 国务院印发“中国制造2025”提及新能源汽车等领域，公司关注研究相关技术应用，进入可拓展业务、实现转型升级，符合行业和国家战略 [4] 未来战略 - 未来主要专注汽车行业，认为中国汽车需求空间大，做优做强有较大发展 [4]

投资者关系活动基本信息 - 证券代码 300258，证券简称精锻科技，活动编号 2014010 [1] - 活动类型为投资者关系会议，参与人员为个人投资者马雪松 [2] - 活动时间为 2014 年 12 月 15 日下午，地点在精锻科技二厂区 1 号接待室 [2] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] 产能相关 整体产能 - 募投达产后老厂区产能 2600 - 2800 万件，新厂区 2270 万件，结合齿调配后 800 万件 [3] - 现有机加工、锻造两班生产，热处理工序三班生产，未来可考虑安排三班作业 [3] 项目产能 - 电动差速器齿轮项目已基本具备 500 万件生产能力，2014 年预计销售超 2000 万元 [3] - 大众奥迪齿轮项目计划在 2016 年 6 月前形成年产约 530 万件配套产品综合生产能力 [4] 产能释放及配套 - 募投项目产能释放进展较招股书计划提前，仍在增加投资 [3] - 工装模具产能与需求同步规划，新项目开发时间不集中时可满足需求，跟不上会外购或外协 [3] 市场与销售相关 - 公司产品国内市占率约 33%，剩余 67%中自主品牌主机厂选用江苏飞船等同行产品，合资外资品牌选本系统内日本或韩国供应商产品 [4] - 明年公司销售收入约 50%来源于新项目增长，其余来自现有客户正常业务市场增长 [5] 技术与产品发展相关 轴产品 - 公司未来向轴产品发展，德西福格是学习标杆，研发能力获大众奥迪认可 [4] 设备投入 - 对常规机加工切削齿形设备和结合齿热模锻设备投入调整，提高设备利用率，不存在产能过剩 [4] 新能源汽车 - 已有部分产品为新能源汽车配套，合作配套混合动力车型有长安杰勋等 [4] - 大众和格特拉克纯电动车变速器采用差速器齿轮传动结构，公司积极参与项目开发 [4] - 关注和研究汽车轻量化技术和非齿轮类产品，具体项目在考察调研中 [5] 财务与税收相关 - 主要子公司所得税率为 25%，计划 2015 年申报高新技术企业，获批时间不确定 [4] 投资与战略相关 - 董事会同意对“向美国和东南亚出口汽车电动差速器齿轮技改项目”立项，技改投入不超 1.3 亿元 [3] - 董事会同意全资子公司对大众和奥迪齿轮项目立项，总投资不超 2.8 亿元 [4] - 下一步有在北方建厂计划，投资方向以现有主营产品业务为主，适时拓展高端商用车和乘用车轻量化业务产品领域 [5]

公司未来投入情况 - 2014 年下半年转固的有募投项目和电动差速器项目约 2 亿元，下半年继续推进电动差速器项目和大众奥迪齿轮轴项目，现有项目两班改三班，应用机器人技术提高重点工序设备自动化程度 [3] - 配套大众和奥迪齿轮（轴）制造项目计划分批投入约 2.8 亿元，今年 4 号厂房开建，明年 6 月份之前具备大部分（60 - 70%）产能 [4] 公司产能及订单情况 - 轴类件锻造产能已有 200 多万件，接下来投入退火及后续加工等关键工序设备，拿到奥迪 3 个轴产品订单，达产 50 万件左右，公司有可能从副供 B 转到主供 A [4] - 大众大连的变速器今年能达到 90 万台套，半轴齿轮公司做的占比约 40%，客户希望公司提高份额到 50%；大众天津规划 135 万台套自动变速器，奥迪天津规划 45 万台套自动变速器，其中大众天津 DQ380 项目 2015 年达 15 万套，2016 年达 48 万套，2017 年达 60 万套，DQ500 项目 2017 年达 46 万套，奥迪项目 2017 年达 20 万套，未来大众天津和奥迪天津预估有 4 亿收入 [5][6] 公司增长情况 - 明年订单增长 30%，熟练工人短缺可能是瓶颈，电动差速器产品目前仅给 GKN 供几个项目，下半年开始供货，完全达产后年供货能力约 2600 万美元，期间不排除其他客户找公司配套供应电动差速器齿轮 [6] 上半年订单及毛利情况 - 行星半轴齿轮订单总量 2001.68 万件，同比增长 2.75%，实际产出数 1612.95 万件，同比增长 10.62%，订单完成率 81%，今年主要因人工不足部分订单不能满足供货，上半年对国内自主品牌配套下降较多，下半年会追回部分订单 [7] - 其他产品毛利率较高，主要因产品开发样件成本在研发费用中列支，今年上半年其他产品中结合齿占大部分，结合齿毛利率占 43%，新增结合齿开发仍存在样件成本在研发费用中列支情况，使得账面毛利率相对高一些 [7] 所得税情况 - 今年齿轮传动开始盈利，目前所得税税率是 25%，已申报高新技术企业开展各项基础工作，齿轮传动大部分工序在给精锻科技做加工，未来对大众天津项目以齿轮传动为主体开票 [8] - 西班牙约瀚迪尔做变速箱总成，为全球一款换代产品配套，去年上半年因需求增长收入较高，今年回落正常，年收入 1000 多万元，结合齿竞争对手主要是一家日本同行和德国同业，轴产品竞争对手主要是一家德国同业 [8][9]

公司基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技，即江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [1] - 投资者关系活动日期为 2014 年 8 月 21 日，地点在精锻科技二厂区 2 号会议室，接待人员有董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位包括中信证券、新华基金、中银国际证券等多家机构 [2] 产能与项目建设 - 新工厂 1、2 号厂房在用，3 号厂房 9 - 10 月开始安装设备，4 号厂房（大众 - 奥迪项目）正在建设中 [3] - 2014 年下半年转固的募投项目约 1 亿元，在建项目有投资 1.28 亿元的汽车电动差速器齿轮项目和 2.8 亿元的大众奥迪齿轮轴项目 [3] - 目前锻造和热处理工序已有提前的产能准备，未来主要投资配套的机加工设备 [3] 固定资产与费用 - 机器设备按 10 年计提折旧费用，房屋及建筑物按 20 年计提折旧费用 [4] - 新产品开发一般客户要求 4 - 6 个月提供小样，大多客户需公司提前准备达产所需能力配置 [4] - 预付设备款约 2 亿元，对应总量不超过 3 亿元 [4] 产品情况 汽车电动差速器齿轮制造项目 - 传统差速器乘用车用 4 个齿轮，商用车用 4 - 6 个齿轮；电动差速器用 5 或 7 个零件，增加了锁止机构，主要应用在皮卡，配套车型有福特、丰田、日产等，直接供应 GKN [4] - 电动差速器有锁止、防滑功能，适合使用工况要求较高的场合，齿轮单价相对传统齿轮高，今年开始贡献收入，有爬坡过程 [5] 大众、奥迪项目 - 未来公司在天津大众和天津奥迪项目满产后一年预计有 4 亿收入，预计 2018 年全部达产，供应产品包括差速器齿轮、结合齿齿轮等 [5] - DQ380 从 2014 年 10 月开始批量供货，DQ500、DL382（奥迪）2015 年下半年开始，大连 DQ200 在 2014 年做到 90 万套，差速器齿轮独家配套，结合齿齿轮配套 40%份额 [5] 其他产品 - 公司开发多年的第一个客户是奥迪天津 DL382 项目，竞争对手是一家德国公司 [6] - 插电混合动力车型和纯电动车型仍会用到差速器齿轮 [6] 公司问题与竞争格局 缺口问题 - 上半年销售未达预期主要原因是模具产能不足和熟练操作工人不足，集中上电动差速器齿轮项目和新开发项目较多，导致产能平衡后仍有缺口 [6] 竞争格局 - 国内竞争对手有江苏飞船、四川众友等；大众的供应商中，差速器齿轮竞争对手有德国 BLW、Metaldyne 等，结合齿齿轮有日本 OKA 等，轴有德国供应商 [6][7] - 公司相比德国、日本供应商质量水平相当，价格上有一定成本竞争优势 [7] 新产品与发展 - 结合齿、轴的加工对设备精度和过程质量控制要求高，大众、格特拉、爱信等现阶段以自己精加工为主，公司对加工流程、设备供应商有储备，不排除往这方面发展 [7] - 反垄断对公司现有业务无影响，从某种角度讲更利好，可能促进汽车零部件企业对汽车配件市场的销售 [7] 资金、客户与战略 资金需求 - 目前银行信用贷款额度还有较大规模未用，主要通过银行渠道融资，基准贷款利率；创业板再融资放开，公司会考虑 [8] 客户拓展 - 公司会继续拓展自主品牌客户市场 [8] 发展战略 - 从重要客户预测分析，公司未来 3 年增长预期较好（超过 20%），如大众、奥迪订单，电动差速器订单等；轴已进入奥迪项目，新市场拓展有较大成长空间 [8] 2014 年经营目标 - 收入目标不低于 20%（原来 30%），净利润不低于 10%（原来 15%），调整原因一是新增固定资产折旧，二是新工厂是独立法人，税率 25%，还没认证为高新技术企业，3 年后才行 [8][9] 其他情况 - 公司总产能 4000 万件，老厂区 2200 万件 [9] - 轻量化是汽车发展趋势，铝合金、镁合金结构件大多锻造出来，锻造比铸造强度更好 [9] - 限售股解禁需大洋投资整体决策处置，综合考虑绝对控股权、公司经营稳定性、控股股东社会责任和担当等问题 [9] - 公司人员有一定缺口，往自动化方向转，提高智能化装置和机器人应用；2013 年人均费用增加不到 20%；研发费用新增主要因新项目多，后面应该不会那么集中增加 [9][10]