公司业务概况 - 公司主要从事关键橡塑部件研发、生产和销售，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，未来发展依赖这些领域 [2] 业绩情况 - 2014年第四季度业绩未下滑，较3季度单季度和上年同期均有增长，但全年增速回落，原因包括去年4季度利润占比高、各季度产品毛利率和费用率变化、募集资金投资项目投产致固定资产折旧增加、4季度末应收账款计提坏账准备 [3] - 预计随着国际油价下行，原材料价格下降，募投项目达产，公司业绩将保持平稳增长态势 [3] 各领域业务情况 轨道交通领域 - 是公司重点发展领域，产品已成为第一大领域产品，包括轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件三大类 [3] - 产品产量和销售收入在公司总收入占比逐年上升，随着国家投入和高铁走出国门，预计业务近几年保持较好增长 [4] 汽车领域 - 汽车密封条业务快速增长，主要因前期同步开发车型逐步量产，业务分天窗密封条和整车密封条，今年天窗密封条占比大，预计明年业务大幅增长 [4] - 汽车零部件提前1 - 2年与主机厂同步开发，现在开发的新车型密封部件1 - 2年后逐步量产 [4] 建筑领域 - 建筑领域产品应用于门窗、幕墙工程，三元乙丙橡胶密封条耐候性好，随着国家节能要求提高，将替代PVC胶条，虽2014年房地产市场需求下滑，但业务仍平稳增长 [4] - 公司不生产硅酮胶，硅酮结构密封胶和公司建筑橡胶密封部件应用于建筑门窗、幕墙工程，两者互补 [5] 公司成长空间 - 公司在细分市场有较高占有率，但与全球非轮胎橡胶制品50强差距大，成长空间大 [5][6] - 分领域看，轨道交通市场扩大、高铁技术有望输出、有轨电车有望爆发式增长；建筑领域三元乙丙橡胶密封条替代PVC胶条，业务预计增长；汽车整车密封产品行业占比小，业务收入将大幅增长 [6] - 从产品功能看，公司凭借密封橡塑部件优势带动减振橡塑部件开发，减振件市场总量大，公司减振产品占总销售收入比例小，增长空间大 [6]

公司业务概况 - 公司围绕橡胶制品密封、减振两大功能，研发、生产和销售高端装备配套用橡塑部件产品，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域 [3] - 近几年轨道交通、汽车、建筑领域业务收入快速增长，航运业务稳定发展，未来发展依赖这些领域 [3] 业务增速预期 - 2015年轨道交通和汽车领域预计保持较好增长，因城市轨道交通、高铁动车组发展及高铁出海带来商机，前期开发的天窗和整车密封条逐步放量 [3] 各领域业务情况 轨道交通领域 - 是公司重点发展领域，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件三大类，已成为公司第一大领域产品 [3] - 盾构隧道管片防水部件是最主要供应商，为近30个城市地铁隧道、超100个大型隧道盾构工程成功配套，有多个国家重点工程案例 [3][4] - 山体隧道因施工工艺和地质结构区别，对公司产品需求较小 [4] - 中标的淮安市有轨电车一期工程柔性材料采购标段已开始供货 [4] - 是轨道车辆橡胶密封部件最主要供应商，产品应用于多种列车系列，高铁车辆业务主要客户众多，预计业务保持较好增长 [4][5] 汽车领域 - 汽车密封条业务快速增长，前期同步开发车型逐步量产，业务分天窗密封条和整车密封条，预计今年两类业务有较大幅度增长，2014年天窗密封条占比大，整车密封条今年有较好增量 [5] - 汽车零部件提前1 - 2年与主机厂同步开发，现在开发的新车型密封部件1 - 2年后量产，已布局开发汽车减震部件，力争成新增长点 [5] 建筑领域 - 产品应用于门窗、幕墙工程，三元乙丙橡胶密封条耐候性好，替代PVC胶条会更被市场接受，建筑密封条总市场容量可能减少，但该类密封条占比会提高，2014年房地产市场下滑，公司建筑业务仍平稳增长，将建设二三线及偏远城市销售网络确保业务增长 [5][6] 航运领域 - 2014年航运业务略有增长，预计今年继续保持平稳态势 [6] 外延式发展 - 公司积极寻求有助于成长的方式，对外收购兼并是快速发展重要手段，但并购有风险，需合适标的和价格，暂无收购兼并计划，有明确计划会及时披露 [6] - 外延式发展坚持两点：为现有产品拓展更多客户，为现有客户提供更多产品；以密封带动减振，开发减振橡塑部件市场；研发生产新型高分子材料，丰富产品结构 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2015 - 003 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为广发基金管理有限公司的张钊，时间为 2015 年 3 月 4 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 业务概况 - 围绕橡胶制品密封、减振两大功能，研发、生产和销售高端装备配套用橡塑部件产品，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，未来发展依赖这些领域 [2] 生产情况 - 一季度生产经营正常，春节后各事业部已正常生产 [3] - 预计 2015 年轨道交通和汽车领域会保持较好增长，因城市轨道交通、高铁动车组发展和高铁出海带来商机，前期开发的天窗和整车密封条逐步放量 [3] 原材料价格 - 主要原材料为橡胶（主要是三元乙丙橡胶、少量天然橡胶）、炭黑和加工油等，价格与原油价格有关联，下月起三元乙丙橡胶由国外转国内采购，原材料价格同比下降明显 [3] 各领域业务情况 轨道交通领域 - 是公司重点发展领域之一，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件等三大类，已成为公司第一大领域产品 [3] 汽车领域 - 汽车密封条业务快速增长，因前期同步开发的多个车型逐步量产，业务分天窗密封条（供给天窗总成生产厂家）和整车密封条（直接向主机厂供货）两类，预计今年仍有较大幅度增长，2014 年天窗密封条占比大，今年整车密封条会有较好增量 [4] 建筑领域 - 去年业务平稳增长，今年着重建设二三线和偏远城市销售网络，提高市场区域覆盖度以确保业务增长 [4] 航运领域 - 2014 年受国际国内大环境影响仍略有增长，预计今年继续保持平稳态势 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2015 - 004 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2015 年 3 月 20 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 生产经营情况 - 预计 2015 年轨道交通和汽车领域保持较好增长，建筑和航运领域业务力争小幅稳定增长，前期开发的天窗密封条和整车密封条逐步放量 [2] - 一季度生产经营正常 [3] 原材料价格情况 - 公司产品主要原材料为橡胶（主要是三元乙丙橡胶、少量天然橡胶）、炭黑和加工油等，价格走势与原油价格有关联 [3] - 从下月开始主要原材料三元乙丙橡胶由国外转为国内采购，原材料价格同比下降明显 [3] 业务领域情况 轨道交通领域 - 是公司重点发展领域之一，为第一大领域产品，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件等三大类 [3] 汽车领域 - 从主机厂等客户业务计划看，天窗密封条和整车密封条今年有较好增量 [3] 外延式发展情况 - 公司积极寻求有助于成长的方式，对外收购兼并是快速发展重要手段，但并购有风险，暂无收购兼并计划，有明确计划将及时披露 [3] - 公司自成立以来坚持为现有产品拓展更多客户，为现有客户提供更多产品和服务 [4] - 围绕橡胶制品密封、减振功能，致力于高端装备配套用橡塑部件研发、生产和销售，以密封带动减振，切入各细分领域，减振产品增长空间大 [4] - 注重研发生产具有多种特性的新型高分子材料，着眼高端装备配套产品，丰富产品结构 [4]

公司业务领域与收入情况 - 公司围绕橡胶制品密封、减振两大功能，研发、生产和销售高端装备配套用橡塑部件产品，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，未来发展依赖这些领域 [2][3] - 受大环境影响，轨道交通领域业务收入与去年基本持平，汽车领域业务有增长但增速低于预期，建筑、航运领域业务同比小幅下降 [3] 汽车密封条业务情况 - 销售计划根据主机厂等客户业务计划确定，年初预计天窗和整车密封条有较好增量，但二季度起客户连续下调计划，业务收入增速低于预期，原因是整体经济增速放缓和股市吸引资金使乘用车销量增速放缓 [3] - 根据销售趋势和新产品试用情况，预计明年汽车密封条业务仍会保持较好增长 [4] - 利用天窗密封条知名度优势打开整车密封条市场，大众 DY 项目整车密封条获初步认可；通过密封带动减震，开发汽车减震产品，已有小批量试生产，期待明年有突破 [4] 轨道交通领域业务情况 - 是公司重点发展领域，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件三大类，已成为第一大领域产品 [4] - 因中小城市自身原因和南北车合并，部分轨道交通项目缓建，业务收入与去年基本持平，增速低于预期，轨道车辆和盾构隧道止水产品有小幅增长但增速低；随着重点工程开工，预计明年轨道减振产品有较好增量 [4] 公司外延式发展方向 - 为现有产品拓展更多客户，为现有客户提供更多产品和服务，立足于橡塑制品多领域配套，拓展新型高分子材料应用，丰富产品结构，渐次切入细分领域，重点发展轨道交通和汽车领域 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 06 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 6 月 14 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] - 参与单位及人员为国信证券经济研究所苏淼、农银国联无锡投资管理有限公司杨勇 [2] 公司业务情况 - 主要从事关键橡塑部件研发、生产和销售，产品分密封部件和减振部件，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，目前密封部件业务占比大 [2] 业绩增长领域 - 轨道交通领域产品预计近几年保持稳定增长；汽车密封条保持较好增长，新开发的汽车减振产品会有新突破；建筑密封领域加强销售网点布局，力争保持稳定增长 [3] 竞争关系 - 与中鼎股份产品重合度低，目前无明显竞争关系 [3] 建筑密封件情况 - 建筑领域产品用于门窗、幕墙工程，三元乙丙橡胶密封条耐候性好，随国家节能要求提高，将替代 PVC 胶条，建筑密封条总市场容量可能减少，三元乙丙橡胶密封条使用占比逐年提高 [3] - 硅酮胶是硅橡胶制品一种，分室温硫化和高温硫化，公司建筑橡胶密封部件有三元乙丙橡胶、硅橡胶（高温硫化）、热塑性弹性体等，与硅酮结构密封胶在建筑门窗、幕墙工程上互补 [3][4] 产业并购基金投资情况 - 投资方向为轨道交通、汽车等高端装备制造、新材料、互联网等及其他新兴产业，已投资项目有北京正安康健医药科技发展有限公司、杭州天丰电源股份有限公司（新三板已挂牌）、上海迈动医疗器械股份有限公司（新三板已挂牌）等 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 07 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为广发基金管理有限公司初博洋，时间为 2016 年 6 月 16 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 业务领域与产品结构 - 公司主要从事关键橡塑部件的研发、生产和销售，产品分密封部件和减振部件，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域 [2] - 目前公司业务中密封部件占比大，但看好减振业务市场前景 [3] 业绩增长领域 轨道交通 - “十三五”规划预计未来五年我国高铁营业里程新增 1.1 万公里，完成铁路投资 8000 亿元以上，开工建设城市地下综合管廊 2000 公里以上 [3] - 随着“互联互通”“一带一路”战略实施和高铁走向国际，轨道交通等市场发展机遇大，对密封、减振产品需求扩大 [3] 汽车 - 前期开发的新车型密封条逐步量产，汽车密封条将保持较好增长，新开发的汽车减振产品会有新突破 [3] 建筑 - 随着国家对节能要求提高，三元乙丙橡胶密封条替代 PVC 胶条，建筑密封条总市场容量可能减少，但三元乙丙橡胶密封条使用占比会逐年提高 [3] - 公司加强建筑密封领域产品销售网点布局，力争保持稳定增长 [3] 产业并购基金投资情况 - 公司产业并购基金投资方向为轨道交通、汽车等高端装备制造、新材料、互联网等及其他新兴产业，已投资项目有北京正安康健医药科技发展有限公司、杭州天丰电源股份有限公司（新三板已挂牌）、上海迈动医疗器械股份有限公司（新三板已挂牌）等 [4] 收购兼并与股权激励计划 - 公司积极寻求有助于成长的方式，对外收购兼并是快速发展重要手段，但并购有风险，暂无收购兼并和股权激励计划，如有会及时披露信息 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 05 [1] - 2016 年 6 月 1 日，东吴基金管理有限公司、北京新华汇嘉投资管理有限公司等参与投资者关系活动，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员有董事长兼总经理钱振宇、副总经理兼董事会秘书胡蕴新 [2] 公司业务情况 - 公司主要从事关键橡塑部件研发、生产和销售，产品分密封部件和减振部件，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，目前密封部件业务占比大 [2] 业绩增长领域 轨道交通领域 - 轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件预计稳定增长，轨道减振橡胶部件有较好增量；公司开发了轨道车辆风档部件、充气密封条等产品，将在重载铁路和有轨电车等工程项目上继续突破 [3][4] 汽车领域 - 汽车密封条保持较好增长，新开发的汽车减振产品有新突破；利用天窗密封条优势打开整车密封条市场，为北汽、一汽大众等品牌配套，通过密封带动减振，汽车减振产品已有小批量试生产 [3] 建筑领域 - 公司加强建筑密封领域产品销售网点布局，力争保持稳定增长 [3] 特定业务分析 - 国内中高档车型天窗密封条业务市场占有率高仍有增长，原因是天窗普及且尺寸变大，单个天窗系统使用密封条量增加 [3] 公司其他业务决策 - 公司使用的橡胶原材料主要是合成橡胶，天然胶使用比例小，未开展橡胶期货交易 [4] - 公司产业投资基金独立运作，暂无将投资项目收购进入上市公司的计划，可培育业务互补、协同效应项目，降低风险 [4] - 公司外延式发展方向是为现有产品拓展客户，为现有客户提供更多产品和服务，立足于橡塑制品多领域配套，拓展新型高分子材料应用，重点发展轨道交通和汽车领域 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 04 [1] - 2016 年 5 月 12 日，泰康资产管理有限公司的黄瑞娇、中银国际证券有限责任公司的马太等参与投资者关系活动，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 2016 年一季度业务情况及全年预计 - 2016 年第一季度，公司营业收入及净利润均略有下降，轨道交通领域业务收入平稳，汽车领域业务收入增幅 39%，建筑领域业务收入小幅下降，航运领域业务收入同比下降 62%，若大形势无大波动，公司对保持业绩稳定增长有信心 [2] - 2016 年公司业绩增长领域主要有轨道交通、汽车和建筑等领域，航运业务确保市场占有率力争稳定发展 [3] 业务结构情况 - 目前公司橡胶密封业务大于减振业务，公司看好减振业务市场前景 [3] 汽车领域业务情况 - 受整体经济增速放缓影响，我国乘用车销量增长速度明显放缓，去年公司汽车密封件业务收入保持较好增长但增速低于预期，原因一是汽车天窗密封件及整车密封件业务收入基数较小，二是前期与主机厂等同步开发的新车型产品逐步量产 [3] - 汽车领域产品与主机厂同步开发，开发后约两年量产，公司利用天窗密封条知名度优势打开整车密封条市场，2015 年开发多个天窗项目，多个整车密封件项目正逐步量产或开发成功，还开发出多种汽车减振产品 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 01 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 1 月 20 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员有董事长兼总经理钱振宇、副总经理兼董事会秘书胡蕴新，参与单位人员为长城基金管理有限公司的张锦 [2] 公司业务领域 - 围绕橡胶制品密封、减振两大功能，致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售，下游主要用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，未来发展依赖这些领域 [2] 2015 年业绩情况 - 业绩预告显示比上年同期下降 25% - 15%，原因包括受宏观经济影响市场竞争加剧、业务收入增速放缓、产品销售价格和毛利率下降，加大市场开拓和新品研发管理投入致费用增加，2014 年底在建工程转固使营运成本和费用支出增加 [2][3] 2015 年收入情况 - 业务收入略低于上年，轨道交通领域业务收入基本持平，汽车领域业务有增长但增速低于预期，建筑、航运等领域业务同比小幅下降 [3] 轨道交通领域业务情况 - 是公司重点发展领域和第一大领域产品，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件三大类 [3] - 因中小城市自身原因和南北车合并等，部分轨道交通项目缓建，业务收入基本持平、增速低于预期，轨道车辆和盾构隧道止水产品有小幅增长但增速低，工程减振产品同比下降 [3] - 随着重点轨道交通工程开工，重载铁路和有轨电车等项目将有突破，预计 2016 年轨道减振产品有较好增量 [4] 2016 年汽车密封条产品销售情况 - 根据量产和新开发产品情况，预计 2016 年汽车领域业务保持较好增长，新开发的汽车减震产品会有新突破 [4] 外延式发展方向 - 倾向有业务互补、协同效应的外延式发展，为现有产品拓展客户，为现有客户提供更多产品和服务，重点发展轨道交通和汽车领域 [4] 公司对股价看法 - 受大盘影响，股价与前期高点比跌幅较大，公司将努力做大做强、拓展利润增长点以促进市值提升 [4]