业绩报告 - 公司发布2025年第一季度报告披露提示性公告[1] - 《江阴海达橡塑股份有限公司2025年第一季度报告》于2025年4月26日在指定网站披露[2]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入8.42亿元，同比增长27.21% [1] - 2025年第一季度净利润5264.84万元，同比增长30.30% [1]

会议信息 - 2024年度股东大会于2025年4月23日下午2时30分召开[5] - 出席股东及代表185人，代表有表决权股份247,739,980股，占比41.2052%[11] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意247,559,780股，占比99.9273%[12] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意247,558,580股，占比99.9268%[13] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》中小投资者同意41,713,557股，占比99.5670%[15] - 《关于公司2024年度报告及摘要的议案》同意247,563,480股，占比99.9288％[16] - 《关于聘请公司2025年度审计机构的议案》中小投资者同意41,697,957股，占比99.5298％[17] - 《关于公司2025年董事、监事薪酬的议案》同意247,517,080股，占比99.9100％[18] - 《关于2024年度利润分配预案及2025年中期分红安排的议案》中小投资者同意41,692,657股，占比99.5171％[19] - 《关于提请股东大会授权公司董事会办理本次以简易程序向特定对象发行股票具体事宜的议案》同意246,817,280股，占比99.6276％[20] - 中小投资者某议案表决：同意占97.7976％，反对849,400股占2.0275％，弃权73,300股占0.1750％[22] - 《关于修改<江阴海达橡塑股份有限公司控股股东和实际控制人行为规范>的议案》表决：同意247,074,380股占99.7313％，反对588,200股占0.2374％，弃权77,400股占0.0312％[22] - 《关于修改<江阴海达橡塑股份有限公司累积投票实施细则>的议案》表决：同意247,028,780股占99.7129％，反对588,200股占0.2374％，弃权123,000股占0.0496%[22] - 《关于修改<江阴海达橡塑股份有限公司股东大会网络投票实施细则>的议案》表决：同意247,073,480股占99.7310％，反对588,200股占0.2374％，弃权78,300股占0.0316％[22] - 《关于制定<江阴海达橡塑股份有限公司防止股东、实际控制人及其他关联方占用公司资金管理制度>的议案》表决：同意247,065,080股占99.7276％，反对613,600股占0.2477％，弃权61,300股占0.0247％[23] - 《关于制定<江阴海达橡塑股份有限公司董事、监事、高级管理人员行为准则>的议案》表决：同意247,078,480股占99.7330％，反对588,200股占0.2374％，弃权73,300股占0.0296％[24] 其他 - 律师认为公司2024年度股东大会召集、召开程序等合法有效[25] - 备查文件包括《江阴海达橡塑股份有限公司2024年度股东大会决议》[26] - 备查文件包括《上海市广发律师事务所关于江阴海达橡塑股份有限公司2024年度股东大会的法律意见书》[26] - 公告发布时间为二〇二五年四月二十三日[29]

股东大会信息 - 2024年度股东大会于2025年4月23日召开，股权登记日为4月18日[4][5] - 出席股东及代表185人，代表股份247,739,980股，占比41.2052%[6] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意247,559,780股，占比99.9273%[8] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》中小投资者同意41,713,557股，占比99.5670%[11] - 《关于公司2024年度报告及摘要的议案》同意247,563,480股，占比99.9288％[12]

行业发展 - 行业未来发展前景向好，橡胶零件制造业和铝制品行业受益于国家推动高质量发展、现代化产业体系建设、新质生产力发展以及“双碳”进程、绿色转型带来的机遇 [2] 公司业务优势 - 在盾构隧道防水、轨道车辆密封、汽车天窗密封、集装箱密封、船用密封等细分业务领域保持领先，市场份额优势稳固 [3] - 橡胶产品具密封或减振功能，应用于多个领域，与行业内相近公司产品类别和商业模式不同，无可比性 [3] 盈利相关 - 预计未来盈利增长点包括现有业务领域持续增长、新产品量产、开拓新业务领域 [3] - 2024 年公司实现归属于上市公司股东的净利润 16173.39 万元，较去年同期 13531.11 万元增长 19.53% [3] 订单情况 - 已披露与隆基绿能签订《卡扣长期采购协议》，该协议是框架性，非正式订单，目前无其他需公告的卡扣产品订单 [3] 股东人数 - 截至 2024 年 12 月 31 日普通股股东总数为 29,970 户，2025 年 2 月 28 日普通股股东总数为 29,212 户 [3]

财务表现 - 2024年公司实现收入33.06亿，同比增长20.9%，归属净利润1.62亿，同比增长19.5%，扣非业绩1.59亿，同比增长20.9% [1] - Q4单季收入9.55亿，同比增长15.8%，归属净利润0.45亿，同比增长16.0%，扣非业绩0.44亿，同比增长3.4% [1] - 全年毛利率17.6%，同比下降0.5个百分点，其中轨交、汽车、航运、轻量化产品毛利率分别提升1.52、1.91、0.88、1.17个百分点 [2] - Q4毛利率16.4%，同比下降1.7个百分点，期间费用率8.0%，同比下降3.2个百分点 [3] 产品收入结构 - 轨道交通产品收入6.6亿，同比增长1.62%，汽车用产品收入12.97亿，同比增长32.19%，轻量化铝制品收入5.40亿，同比增长9.93% [2] - 建筑产品收入3.19亿，同比下滑1.92%，航运用产品收入3.57亿，同比增长113.30% [2] - 汽车领域增长较快主要因整车密封开始放量，航运产品高增长受益于集装箱需求恢复 [2] 业务发展 - 公司依托天窗密封条积累的客户资源，全面推进整车业务，进入广汽、上汽、长安、长城、理想等多家车企整车密封系统 [3] - 以汽车密封带动汽车减振，获得奇瑞、广汽、吉利、长城汽车等整车悬置件或减振器顶胶及衬套等重要订单 [3] - 子公司海达新能源与隆基绿能签署协议，2025年6月至2027年6月期间供应8GW卡扣短边框产品，产品可降低光伏行业铝型材用量 [4] 未来展望 - 预计2025、2026年归属净利润2.1、3.0亿，对应PE为30、21倍 [5]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 2024年公司实现收入33.06亿，同比增长20.9%；归属净利润1.62亿，同比增长19.5%；扣非业绩1.59亿，同比增长20.9%；折合Q4单季实现收入9.55亿，同比增长15.8%；归属净利润0.45亿，同比增长16.0%；扣非业绩0.44亿，同比增长3.4% [2][4] - 预计2025、2026年归属净利润2.1、3.0亿，对应PE为30、21倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 产品收入及增长情况 - 轨道交通产品收入6.6亿，同比增长1.62%；汽车用产品收入12.97亿，同比增长32.19%；轻量化铝制品收入5.40亿，同比增长9.93%；建筑产品收入3.19亿，同比下滑1.92%；航运用产品收入3.57亿，同比增长113.30% [9] 毛利率情况 - 全年毛利率17.6%，同降0.5个pct，其中轨交、汽车、航运、轻量化产品分别提升1.52、1.91、0.88、1.17个pct，建筑、其他产品下降2.98、8.80个pct [9] - Q4毛利率16.4%，同比下降1.7个pct [9] 期间费用率情况 - 全年期间费用率9.8%，同降0.6个pct，其中管理费用下降0.5个pct [9] - Q4期间费用率8.0%，同比下降3.2个pct，其中销售、管理、研发费率分别下降0.7、1.0、1.3个pct [9] 其他收益及净利润情况 - Q4其他收益378万，同比减少609万；最终归属净利润同增16.0%，单季度净利率4.7%，同比基本持平 [9] 业务发展机遇 - 公司依托天窗密封条积累的客户资源，整车业务全面推进，进入多家车企整车密封系统，并以汽车密封带动汽车减振，获得重要订单，预计整车密封有望进入增长快车道 [9] - 公司开发的卡扣短边框产品可降低光伏行业铝型材用量和成本，子公司海达新能源拟向隆基绿能供应卡扣产品，2025年6月至2027年6月期间预期采购量为8GW，意味着短边框产品正式进入放量阶段，未来成长空间打开 [9] 财务报表及预测指标 - 利润表、资产负债表、现金流量表等展示了2024A-2027E的相关数据，包括营业总收入、营业成本、毛利、各项费用、净利润等，以及基本指标如每股收益、市盈率、市净率等 [13]

股东持股与减持 - 董事吴天翼持股5198246股，占总股本0.86%[3][4] - 计划2025年4月28日至7月27日减持不超1299561股，占比0.22%[3][5] - 股份来源为首发前已发行及上市后送转股份[4] 减持相关承诺 - 任职期间每年转让股份不超持股总数25%[7] - 不同上市时段离职有相应股份限售期[7] 减持影响 - 减持符合法规，实施有不确定性[8] - 不会导致控制权变更，不影响经营[8]

文章核心观点 - 海达股份2024年年报显示营收和归母净利润双增长 公司立足中高端定位 紧抓市场机遇 夯实业务基本盘 目标成为关键橡塑部件研发智造引领者和高端装备橡塑部件配套服务方案提供商 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入33.06亿元 同比增长20.88% 归母净利润1.62亿元 同比增长19.53% 拟向全体股东每10股派发现金红利0.20元(含税) [1] 公司业务领域及产品情况 - 公司以橡塑材料改性研发为核心 产品广泛应用于轨道交通、建筑、汽车、航运四大领域 这四大领域与投资、消费、出口相关 国家战略和政策为公司发展带来机遇 [1] - 轨道交通用产品实现收入6.6亿元 同比增长1.62% 主要有盾构隧道止水橡胶密封件、轨道车辆橡胶密封和减振部件、轨道减振橡胶部件等三大类产品 高铁车辆及复兴号标准动车组所用车体橡胶密封件绝大部分由公司供货 [1] - 汽车用产品实现收入12.97亿元 同比增幅达32.19% 汽车车顶密封业务海外市场战略效果显现 完成罗马尼亚工厂筹建并初步具备生产条件 取得客户初步认可 整车密封业务在差异化+总成本领先战略引导下 比亚迪、理想、极氪等项目批量供货 [2] - 航运用产品实现收入3.57亿元 同比增幅达111.30% 成为公司收入增幅最大的板块 公司在航运领域紧盯市场动向 进行产品技术升级 开发新产品 提高产品差异化 [2] 公司发展目标 - 公司立足中高端定位 围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能 紧抓市场机遇 夯实汽车、轨道交通、建筑、航运领域业务基本盘 成为关键橡塑部件研发智造的引领者和高端装备橡塑部件配套服务方案提供商 [2]

独立董事评估 - 公司评估在任独立董事金剑、刘刚、蒋荣状独立性情况[1] - 独立董事符合相关独立性要求[1] 报告时间 - 董事会出具独立董事独立性自查专项报告时间为2025年3月29日[3]