证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 公告编号：2024-045 迪瑞医疗科技股份有限公司 关于开展远期外汇交易及外汇期权业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、交易种类：远期外汇交易及外汇期权业务。 2、交易金额：额度不超过 13,000 万元人民币（或等值外币），在上述额度 范围内，资金可循环使用。 3、特别风险提示：公司开展远期外汇交易及外汇期权业务遵循合法、谨慎、 安全和有效的原则，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇套期保值业务操作 仍存在汇率波动、交易违约及其它风险，公司将采取相应措施控制风险。敬请广 大投资者注意投资风险。 迪瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第四次会议 及第六届监事会第四次会议审议通过了《关于开展远期外汇交易及外汇期权业务 的议案》，同意公司及控股子公司使用自有资金开展额度不超过人民币 13,000 万 元（或等值外币）的远期外汇交易及外汇期权业务，根据相关法律、法规、规章、 规范性文件以及《公司章程》的相关规定，有效期限自董事会审议通过之日起十 二个月内有效，在 ...

关于开展远期外汇交易及外汇期权业务的可行性分析报告 一、交易的背景与目的 由于迪瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）部分业务主要采用美 元等外币进行结算，为减少汇率波动带来的风险，公司及控股子公司拟开展远期 外汇交易及外汇期权业务。公司及控股子公司开展前述业务，将遵循稳健原则， 不进行以投机和盈利为目的的外汇交易，所有远期外汇交易及外汇期权业务均以 正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不影响公司主营业务的发 展。 二、交易的基本情况 迪瑞医疗科技股份有限公司 可能会存在的风险，公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，完善了相关内 控制度，公司采取的针对性风险控制措施是切实可行的。因此，公司及控股子公 司开展远期外汇交易及外汇期权业务具有一定的必要性和可行性。 四、远期外汇交易及外汇期权业务的风险分析及公司采取的风险控制措施 （一）远期外汇交易及外汇期权业务的风险分析 公司及控股子公司开展远期外汇交易及外汇期权业务遵循合法、谨慎、安全 和有效的原则，不做投机性、套利性的交易操作，远期外汇交易及外汇期权业务 可以在汇率发生大幅波动时，降低汇率波动对公司的影响，使公司专注于生产经 营，但远期外汇交 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 公司仪器业务在国内市场表现亮眼,试剂业务在国际市场占比提升 [1] - 公司加强与分销商的合作,分销效率持续提升 [1] - 公司持续投入研发,技术创新驱动产品升级 [1] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计18.20亿元,同比增长32.1% [2] - 2024年归母净利润预计3.65亿元,同比增长32.4% [2] - 2024年EPS预计1.34元,对应PE 11倍 [2] - 公司资产负债率预计36.1%,流动比率1.8,偿债能力较强 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司设备业务快速增长,奠定试剂增长基础。2024上半年,公司试剂收入2.59亿元(yoy+0.35%),仪器收入6.17亿元(yoy+42.18%)。公司目前产品覆盖检验科80%以上检测项目,仪器端竞争力明显,2024H1国内重点装机超过千台,窗口医院建设超过220余家,试剂产品出货量同比增长约60%。[3] - 仪器毛利率调整明显,利润阶段承压。2024上半年公司毛利率为43.10%(yoy-6.44pct),主要因仪器毛利率下滑明显,为31.20%(yoy-5.73pct),销售净利率为18.81%(yoy-4.47pct)。[3] - 预计2024-2026年公司总营收分别为18.32、21.75、25.70亿元,增速分别为32.97%、18.71%、18.14%;2024-2026年归母净利润分别为3.52、4.28、5.20亿元,增速分别为27.61%、21.56%、21.69%。[4][5] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营收8.78亿元(yoy+26.38%),实现归母净利润1.65亿元(yoy+2.12%),实现扣非归母净利润1.62亿元(yoy+3.36%)。[3] - 2024年Q2,公司实现营业收入2.16亿元(yoy-40.57%),实现归母净利润0.43亿元(yoy-48.35%),实现扣非归母净利润0.43亿元(yoy-46.51%)。[3] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为50.49%、50.89%、51.37%。[5] - 公司2024-2026年ROE预计分别为15.99%、17.71%、19.45%。[5]

迪瑞医疗科技股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 近日，公司完成了注册资本变更相关的工商变更登记工作，并取得由长春市 市场监督管理局长春新区分局换发的《营业执照》。 《营业执照》登记的相关信息如下： 注册号：91220101605902656F 名称：迪瑞医疗科技股份有限公司 证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 公告编号：2024-040 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 迪瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年04月17日、 2024年05月10日召开了第六届董事会第二次会议及2023年年度股东大会，审议通 过了《关于2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件未成就暨 回购注销限制性股票的议案》《关于2022年限制性股票激励计划第二个解除限售 期解除限售条件未成就暨回购注销限制性股票的议案》《关于减少公司注册资本 的议案》等事项。2024年08月05日，公司披露了《关于限制性股票回购注销完成 的公告》。具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相 关公告。 住所：长春 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 业绩平稳增长,费用水平管控良好 - 2024年上半年公司业绩整体保持平稳增长态势,分季度来看,一季度增速较快,二季度出现同比下滑,主要与公司强化经销商库存管理有关,目前渠道库存已经恢复正常水平,预计下半年出厂发货有望迎来增长 [2] - 上半年毛利率为43.10%,同比下降6.44pct,毛利率水平有所下降主要与部分型号仪器销售占比较大有关 [2] - 销售费用率为14.03%,同比下降0.93pct;管理费用率为2.84%,同比下降1.78pct;财务费用率为-0.16%,同比下降0.43pct,公司三项费用率均呈现下降趋势,公司精细化管理水平持续提高 [2] 仪器业务快速增长,试剂产品有待放量 - 2024上半年公司仪器实现收入6.17亿元,同比增长42.18%,毛利率为31.20%,同比下降5.73pct [2] - 试剂实现收入2.59亿元,同比增长0.35%,毛利率为71.66%,同比增长0.65pct [2] - 整体来看,公司仪器业务保持较快增长,其中免疫诊断仪器实现高速增长,生化、尿分等传统领域维持平稳增长 [2] - 上半年试剂业务平稳增长,预计下半年开始公司试剂业务有望开始发力,试剂业务占比提升也有望进一步提升公司整体盈利能力 [2] 研发稳步推进,海外市场值得期待 - 2024年上半年公司研发技术人员共372人,研发人员占公司总人数的比例为19%,研发投入接近7000万,同比增长超过40%,持续的创新研发为公司长期稳健增长奠定基础 [2] - 2024H1公司海外收入为1.81亿元,同比下降25.11%,收入端同比下降原因为公司上半年处理印尼市场转注册证和俄罗斯市场回款问题,预计下半年开始,海外市场有望逐步迎来恢复增长 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年,公司实现营业收入分别为18.40亿元、21.92亿元和26.26亿元,实现归母净利润分别为3.68亿元、4.41亿元和5.38亿元,对应EPS分别为1.34元/股、1.61元/股和1.96元/股,对应PE分别为11倍、9倍和7倍 [2][3]

投资评级 - 维持增持评级 [3][4] - 目标价下调至20.48元 [3][4] 核心观点 - 公司产品线齐全，国内市场强化经销商库存管理，后续试剂上量可期 [2] - 国际市场受产品注册和进货周期调整影响短期承压，后续有望恢复 [2] - 2024年H1营业收入8.78亿元（+26.38%），归母净利润1.65亿元（+2.12%），扣非净利润1.62亿元（+3.36%） [3] - Q2营业收入2.16亿元（-40.57%），归母净利润0.43亿元（-48.35%），扣非净利润0.43亿元（-46.51%） [3] - 试剂收入2.60亿元（+0.65%），毛利率71.66%（+0.65pct），仪器收入6.17亿元，毛利率31.20%（-5.73pct） [3] - H1综合毛利率43.10%（-6.44pct），净利率18.81%（-4.47pct） [3] 财务摘要 - 2022A营业收入1,220百万元（+34.7%），2023A营业收入1,378百万元（+13.0%），2024E营业收入1,805百万元（+31.0%） [2] - 2022A净利润262百万元（+24.7%），2023A净利润276百万元（+5.3%），2024E净利润350百万元（+26.9%） [2] - 2022A每股净收益0.96元，2023A每股净收益1.01元，2024E每股净收益1.28元 [2] - 2022A净资产收益率13.6%，2023A净资产收益率13.5%，2024E净资产收益率16.0% [2] - 2022A市盈率14.74，2023A市盈率14.00，2024E市盈率11.04 [2] 国内市场表现 - 2024H1国内市场收入6.95亿元（+54.23%），毛利率39.17%（-7.45pct） [3] - 窗口医院建设超过220余家，重点机型装机超过千台 [3] - 试剂产品出货量同比增长约60%，尿分类、免疫类、生化类出货量增长明显 [3] 国际市场表现 - 2024H1国际市场收入1.81亿元（-25.11%），毛利率58.59%（+3.27pct） [3] - 国际市场试剂增长超过20%，试剂占比提升逐步显现 [3] 财务预测 - 2024E营业总收入1,805百万元，2025E营业总收入2,137百万元，2026E营业总收入2,507百万元 [11] - 2024E净利润350百万元，2025E净利润421百万元，2026E净利润504百万元 [11] - 2024E每股净收益1.28元，2025E每股净收益1.54元，2026E每股净收益1.85元 [11] 可比公司估值 - 迈瑞医疗2023PE24，2024E PE20，2025E PE16 [12] - 安图生物2023PE19，2024E PE17，2025E PE14 [12] - 九强生物2023PE14，2024E PE12，2025E PE10 [12]

经营业绩 - 公司上半年实现营业收入 8.78 亿元，较上年同期增长 26.38%[2] - 归属母公司的净利润 1.65 亿元，较上年同期增长 2.12%[2] - 扣非净利润增长 3.36%[2] 销售策略优化 - 优化销售考核策略,包括增加经销商的库存周期管理、提高产品装机、窗口医院建设以及学术推广等多个方面[3] - 提高销售团队考核中对销售后装机跟踪的比重,加速推进了千余台仪器的终端装机和数百家窗口医院建设[3] - 尿液流水线分析仪、2000 速生化分析仪、生免流水线高通量机型占比超 80%[3] - 营销团队采取多种措施增加了试剂的出货量和终端使用率[3] 试剂销售 - 国际市场试剂同比增长约 20%[4] - 国内市场试剂销售支持转化为试剂产品兑现,有助于试剂在终端的初次消耗[4] - 免疫、生化和尿分三大产线试剂增长较快[4] - 预计后续试剂的自然消耗将带来稳定的进货需求,试剂销售占比处于逐步回升状态[4] 国际市场 - 国际市场业绩下滑主要受到印尼和俄罗斯市场短期进货周期的影响[5] - 印尼市场已经处于正常状态,预判后期的增速会弥补前期的缺口[5] - 俄罗斯市场进货和回款畅通,可以完成全年的计划目标[5] - 根据目前的订单情况,国际市场累计全年的增长趋势不变[5] 费用管理 - 销售费用增加主要是为扩大市场份额和提升品牌影响力,以及加速推进海外市场本地化产品注册工作[6] - 进入下半年,销售费用预算已有明显压缩,全年综合来看不会大幅增加[6] - 研发费用增加主要是为推动产品升级和新产品研发,下半年研发费用不会出现增长[6] 现金流管理 - 国内一些大客户的回款周期较长,导致部分回款周期延后[6] - 公司将加强对客户信用的评估,实施差异化的信用政策,预计下半年现金流会有明显改善[6]

迪瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度 | | | | 上市公司核 | 2024 年期 | 2024 年半 年度占用累 | 2024 年 半年度 | 年半 2024 | 2024 年半 | | 往来性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 其它关联资金 往来 | 资金往来方名称 | 往来方与上市公 司的关联关系 | 算的会计科 | 初占用资金 | 计发生金额 | 占用资 金的利 | 年度偿还 累计发生 | 年末占用资 | 往来形成 原因 | （经营性往 来、 非经营 | | | | | 目 | 余额 | （不含利 | 息(如 | 金额 | 金余额 | | 性往来） | | | | | | | 息） | 有) | | | | | | | 华润安徽广利医疗器械有限 | 控股股东华德欣 | 长期应收款 | 181.50 | 48.5 | | | | 230.00 销售商品 | 经营性往来 | | | 公司 | 润关联方 | | | | | | | | | | | 华润湖北医药有限公司 | 控股股东华德欣 ...

会议信息 - 公司第六届监事会第三次会议于2024年8月21日召开[1] - 会议通知于2024年8月9日以通讯方式发出[1] - 应出席监事3人，实际出席3人[1] 审议结果 - 审议通过《关于公司<2024年半年度报告>及其摘要的议案》[2] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权，同意票占100%[2] - 监事会认为报告程序合规、内容真实准确完整[2]