公司基本信息 - 证券代码 300457，证券简称赢合科技 [1] - 投资者关系活动时间为 2016 年 9 月 9 日 15:00 - 16:00，地点在惠州市赢合科技有限公司，接待人员为董事会秘书严莉，参与单位为东吴证券、中泰证券 [2] 客户与收购情况 - 主要客户包括国轩高科、深圳沃特玛、亿纬锂能等，与比亚迪、ATL 也有合作，传统数码锂电设备企业客户有广西卓能、福斯特等 [2] - 雅康因赢合在运营、渠道和后段设备方面优势，且拥有优秀销售团队、良好口碑，为促进自身发展、保障市场占有率，选择与赢合市场与技术强强联合 [2] - 收购完成后，雅康负责前端标准统一和整合，赢合主要负责后端整合 [2] 公司发展与定位 - 收购雅康后从“做大”走向“做强”，此前通过收购新浦、成立鼎合、慧合完善产品链条，是国内唯一可提供整线解决方案的供应商，未来将转向提供设计工艺和解决方案的一体化供应商 [3] 行业相关情况 - 进口锂电设备与国产设备有竞争，国产设备与进口设备技术差距变小，能满足客户需求，且在价格、交期、售后服务方面有优势，大的锂电厂家逐步采购国产设备 [3] - 国内锂电设备大多供不应求，质量过硬的设备有稳定客户，细分领域同行企业包括先导智能、雅康等，公司是锂电设备行业领军型企业，与同行在产品种类分布、客户结构上各有特色，与国外企业相比有成长空间，将引进工业 4.0 并致力于整条生产线研发、生产和销售 [3] 公司业务指标 - 交货周期从合同签订起约 3 - 4 月，调试 1 - 2 月，较进口设备 12 个月交货周期有优势；收款方式一般是 3:3:3:1 或 4:3:2:1，基本 6 - 8 个月能确定收入 [3] - 半年报公告毛利率近 40% 左右，通过控制外部成本和内部管理成本，毛利率仍有提升空间 [3]

公司概况 - 公司自2006年创立，致力于锂电池自动化生产设备研发等业务，形成多产品系列，是业内唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商和服务商 [2] 整线解决方案 - 掌握锂电关键设备核心技术，能满足定制化需求，是国内首家实现生产线各环节全覆盖的锂电设备企业 - 整线设备采购模式可缩短产能建设周期、解决设备衔接问题、简化维保售后，实现“交钥匙”模式 - 今年整线运营常态化，在原有客户基础上提升品质和服务，加强客户粘性，积极开拓市场 [2] 客户情况 - 截止中期，沃特玛、国轩高科等客户占比超过80%，客户集中度进一步提升 - 大部分客户已从单机采购转向分段采购或整线采购，客户粘性不断提高 [4] 交货与收款 - 单机交货周期约2个月，整线设备约4 - 6个月，调试1 - 2月 - 收款方式一般是3：3：3：1，即订单预付款30%，交货30%，验收30%，余下10%作为质保金 [4] 盈利预期 - 今年公司毛利率有一定提升，未来随着标准化程度提升，可降低采购、制造成本，提升运营效率，带来整体盈利能力提升 [4] 收购雅康 - 雅康成立于2001年，拥有近200项自主知识产权，在涂布等技术处行业领先水平，推出比肩日韩及欧美的锂电设备 - 收购雅康后将整合资源，实现技术、市场上的强强联合 [4] 行业市场 - 进口设备与国产设备市场份额比例约为50%：50% - 国家支持、下游市场增长为业务提供广阔市场，国产设备对进口设备替代效率日益明显 [4]

公司概况 - 公司2006年创立，致力于锂电池自动化生产设备研发等，形成多产品系列，是业内唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商，完成锂电、镍氢动力电池产业布局，在日本开展前沿燃料电池设备研究 [1] 业务相关 - 单机交货周期约2个月，整线设备约4 - 6个月，调试款30%，交货1 - 2月，收款方式一般是3：3：3：1 [1] - 今年公司毛利率有提升，未来随着标准化程度提升，可降低采购、制造成本，提升运营效率和整体盈利能力 [1] 发展战略 - 打造新能源自动化生产设备完整平台，成为国内工业自动化智能装备领军企业，提供数字化智能化解决方案，打造智慧数字工程，实现智能制造 [3] 镍氢动力电池产线 - 镍氢动力电池设备技术难度大、门槛高，此次镍氢整线设备设置吸尘工位，采用多种传感器监控作业过程，保证产品质量 [3] - 2015年以来中国混合动力汽车市场增长迅猛，产量增速达104%，全球混合动力汽车市场规模持续扩张，预计2020年全球节能与新能源汽车增长至640万辆左右，60%为混合动力车型，中国混合动力及电动乘用车市场销售量有望达93.7万辆，年复合增长率41.6%，中国混合动力汽车市场占有率仅0.1%，扩展空间大 [3] 并购情况 - 公司收购雅康精密进行横向扩张，双方在规模、技术、业务上相互补充，有协同效应，可提升盈利能力，夯实整线产品优势 [4] 行业前景 - 新能源汽车是未来汽车发展方向，我国新能源汽车产销量从2009年前不足500辆到2015年达35万辆，2016年全年销量50 - 70万辆，2020年要建立完善电动汽车动力系统科技体系和产业链 [4] - 2016年锂电设备预计有120亿销售市场，2020年设备市场规模356亿元，国产设备产值将达285亿元，未来几年锂电设备行业持续高增长 [4]

公司概况 - 成立于2006年，主营锂电池自动化生产设备研发、设计、制造、销售与服务，在深圳、东莞、惠州、江西宜春设生产基地，在深圳、东京设研发基地 [2] 运营状况 - 2016年研发投入占营业总收入比重约6%，第一季度营业收入同比增长97%，归母净利润同比增长74%，管理层预计2017年锂电业务持续快速增长 [2] 整线运营模式优势 - 和电池厂合作设计、优化工艺流程可降低投资金额 [2][3] - 自动化可节省工人数 [2][3] - 直接对电池产品负责，调试爬坡时间更快，直通率远高于单机模式 [2][3] - 可节省能源成本 [3] - 生产效率提升 [3] - 培训、售后服务升级等更便利 [3] 电池行业技术方向 - 固态电池、燃料电池是未来可能方向，公司设备做相应研发积累，但二者仍处研发实验阶段，锂电池仍是近几年主流产品 [3] - 锂电池材料差异对设备影响不大，公司目前产品均可应用 [3] 与国能合作情况 - 2017年6月20日与北京国能电池有限公司签订战略合作协议，国能拥有15年研发经验团队，在多地建生产基地，是中国最大软包磷酸铁锂动力电池生产企业，与国内80%以上客车企业配套供货，为今年前五批新能源车推荐目录中10%的纯电动客车提供动力电池配套服务，国内排名第二，预计2020年规划产能从33亿安时升至20GWh [3] - 近期签署约2.4亿元设备采购合同，累计金额超4亿元，后续还有合作 [3] 未来发展战略 - 以中国产业升级为契机，依托国家智能制造2025政策，在工业4.0方面提升，打造数字化、智能化整体解决方案，实现智能制造数字工厂，成为国内工业自动化智能装备领军企业和“精密制造+智能控制+解决方案”行业专家 [3] - 正在寻求3C、OLED等领域合作机会 [3]

公司运营状况 - 2017年锂电业务一季度营业收入同比增长97%，归母净利润同比增长74% [2] - 截至3月31日，公司预收款为4.9亿元，同比增长82.3%，订单表现良好 [2] - 因上半年补贴政策和车补目录逐步出台，预计下半年订单较上半年更好 [2] - 今年以来加强客户拓展，下半年有望在大客户方面取得突破 [2] 电芯企业对设备需求 - 政策导向使锂电池能量密度提升、价格下降，电池企业需提升规模或改造产线，增加设备需求 [2] - 产品效率高、精度好、交付和服务能力强的设备企业及国产设备将更受益 [2] 公司整线模式竞争优势 - 锂电池生产未来集成化、自动化、智能化趋势明显，公司几年前开始研发布局，2016年推出锂电生产整线解决方案 [2] - 整线模式可通过和电池厂合作设计、优化，具有一定优势 [2]

公司概况 - 公司自2006年创立，致力于锂电池自动化生产设备的研产销与服务，是业内唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商，有锂电、镍氢动力电池产业布局 [2] 经营业绩 - 2017年公司管理层预计实现营业收入同比增长97%，归母净利润同比增长74% [2] 订单情况 - 2017年锂电业务持续快速增长，因上半年补贴政策和车补目录逐步出台，预计下半年订单好于上半年，且今年加强客户拓展，下半年有望在大客户方面取得突破 [2] 交货与账款 - 单机交货周期约4 - 6个月，整线设备约6个月左右，调试1 - 2个月 [2] - 截至3月31日，公司应收账款为6.25亿，较期初余额增长61%，目前应收账款处于合理期间，且已按要求提取相应准备金 [2][3] 新股发行进展 - 2017年4月26日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》（170689号） [3] - 2017年5月25日收到《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（170689号），6月9日在巨潮资讯网刊登反馈意见回复 [3] 收购影响 - 收购雅康精密完成后进行资源整合，实现业务全面协同，提升设备先进性与稳定性，推动动力电池生产线设备升级 [3] - 雅康精密2016年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为4060.41万元，实现业绩承诺 [3] 未来战略 - 以中国产业升级为契机，依托国家智能制造2025政策，在工业4.0方面继续提升，打造数字化、智能化整体解决方案，成为国内工业自动化智能装备领军企业和“精密制造 + 智能控制+解决方案”的行业专家 [3]

公司概况 - 公司自2006年创立，致力于锂电池自动化生产设备的研产销与服务，形成多产品系列，是业内唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商，完成锂电、镍氢动力电池产业布局，并在日本开展前沿燃料电池设备研究 [3] 业务相关 交货与收款 - 单机交货周期约2个月，整线设备约4 - 6个月，调试1 - 2月；收款方式一般是3：3：3：1，订单预付30%，验收30%，余下10%作为质保金 [3] 毛利率与净利润率 - 今年公司毛利率有一定提升，未来随着标准化程度提升，可降低采购、制造成本，提升运营效率，带来整体盈利能力提升 [4] 电池设备需求差异 - 公司设备不受材料限制，可生产三元和磷酸铁锂电池设备，依靠客户需求和技术参数设计产品 [4] 发展战略 - 2015年首推锂电整线设备“交钥匙”工程，2016年业内首条镍氢动力电池整线自动化设备下线，未来立足高端精密制造，以新能源产业为契机，提供数字化智能化解决方案，打造智慧数字工厂，目标成为国内工业自动化智能装备领军企业 [4] 镍氢动力电池产线 产线特点 - 与锂电设备相比，镍氢动力电池设备技术难度大、门槛高，生产工艺苛刻，设备无尘化、密封性要求高，此次镍氢整线设备设置吸尘工位，采用多种传感器监控作业过程 [4] 市场情况 - 2015年以来，中国混合动力乘用车产量增速达104%，动力电池及材料供不应求；全球混合动力汽车市场规模持续扩张，IHS Automotive预测，至2020年全球节能与新能源汽车预计增长至640万辆左右，其中60%是混合动力车型；沙利文预计到2020年中国混合动力及电动乘用车有相应发展 [4]

公司概况 - 公司自2006年创立，致力于锂电池自动化生产设备的研产销与服务，形成多产品系列，在锂电行业MES服务商方面有先发优势，是唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商，完成锂电、镍氢动力电池产业布局，在日本研究院开展前沿燃料电池设备研究与应用 [2] 投资者接待活动 - 活动于2016年11月1日在惠州市赢合科技有限公司举行，接待人员为董事会秘书严莉，参与单位有长城证券股份有限公司、华宝兴业基金管理有限公司 - 活动流程包括参观惠州赢合科技产业园和公司简介与投资者沟通交流 [2] 业务相关情况 - 单机交货周期约2个月，整线设备约4 - 6个月，调试款30%，收款方式一般是3：3：3：1，即订单预付30%，验收30%，余下10%作为质保金 [2] - 今年公司毛利率有一定提升，未来随着标准化程度提升，可降低采购、制造成本，提升运营效率和整体盈利能力 [2][3] 公司发展战略 - 2015年首推锂电整线设备“交钥匙”工程，2016年业内首条镍氢动力电池整线自动化设备下线，打造新能源自动化生产设备完整平台，成为兼备锂电和镍氢新能源动力电池设备整线的解决专家 - 未来立足于高端精密制造，以新能源产业为契机，为客户提供数字化智能化解决方案，打造智慧数字工程，实现智能制造，目标成为国内工业自动化智能装备领军企业和“精密制造 + 智能控制 + 解决方案”的专家 [3] 镍氢动力电池产线情况 - 镍氢动力电池设备技术难度大、门槛高，生产工艺苛刻，此次镍氢整线设备设置吸尘工位，采用多种传感器监控作业过程，保证产品高性能、高品质 - 镍氢电池安全性高、大功率充放电等特点使其成为混合动力汽车应用成熟、安全的二次电池 - 2015年以来中国混合动力汽车市场增长迅猛，产量增速达104%，全球混合动力汽车市场规模持续扩张，预计到2020年全球节能与新能源汽车增长至640万辆左右，其中60%为混合动力车型；中国混合动力及电动乘用车市场销售量有望达93.7万辆，保持41.6%的年复合增长率；2015年美国、日本混合动力汽车占乘用车整体销量分别为5.1%、15.1%，中国仅为0.1%，市场扩展空间大 [3] 新能源行业及公司增速 - 新能源汽车是未来汽车发展方向，我国新能源汽车产销量从2009年以前不足500辆到2015年达35万辆，2016年全年销量50 - 70万辆 - 2016年锂电设备预计有120亿销售市场，2020年设备市场规模356亿元，国产设备产值285亿元，未来几年锂电设备行业将持续高增长 [4]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市赢合科技股份有限公司，证券代码 300457，证券简称赢合科技 [1] - 2016 年 11 月 10 日在香港港丽酒店接待 UBP、Manulife 佳盛资产等单位，接待人员为董事会秘书严莉 [1] 公司业务情况 - 2006 年创立，致力于锂电池自动化生产设备的研产销与服务，形成多产品系列，是业内唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商，完成锂电、镍氢动力电池产业布局，在日本研究院开展前沿燃料电池设备研究与应用 [1] 交货、收款与收入确认 - 单机交货周期约 2 个月，整线设备约 4 - 6 个月，调试 1 - 2 月 [1] - 收款方式一般是 3：3：3：1，即订单预付 30%，验收 30%，余下 10% 作为质保金 [1] 盈利预期 - 今年以来公司毛利率有一定提升，未来随着标准化程度提升，可降低采购、制造成本和提升运营效率，带来整体盈利能力提升 [1] 公司发展战略 - 2015 年首推锂电整线设备“交钥匙”工程，2016 年业内首条镍氢动力电池整线自动化设备下线，打造新能源自动化生产设备完整平台 [3] - 目标成为国内工业自动化智能装备的领军企业，成为“精密制造 + 智能控制 + 解决方案”的专家 [3] 镍氢电池与锂电池情况 - 镍氢动力电池设备技术难度大、门槛高，生产工艺要求苛刻，设备无尘化、密封性要求高，需尽力采用无铜材料 [3] - 未来 5 年中国混合动力车市场将快速增长，二次电池在新兴领域有巨大发展潜力 [3] 行业市场规模 - 2016 年锂电设备预计有 120 亿销售市场，2020 年设备市场规模预计 356 亿元，国产设备产值将达 285 亿元，未来几年锂电设备行业将持续高增长 [3]

公司概况 - 深圳市赢合科技股份有限公司，证券代码 300457，证券简称赢合科技，2006 年创立，致力于锂电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务，是业内唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商，有锂电、镍氢动力电池产业布局 [1][2] 运营情况 - 2017 年锂电业务持续快速增长，第一季度营业收入同比增长 97%，归母净利润同比增长 74%，预计下半年订单好于上半年，今年加强客户拓展，下半年有望在大客户方面取得突破 [2] 交货与账款 - 单机交货周期约 2 个月，整线设备约 4 - 6 个月，调试 1 - 2 月 [3] - 截至 3 月 31 日，应收账款为 6.25 亿，较期初余额增长 61%，因收入规模增长快及行业销售模式和结算方式影响，应收账款处于合理期间且已提取准备金 [3] 行业前景 - 新能源车是未来十年国家重点扶持核心产业之一，锂电池作为核心配套环节，政策推动其提升能量密度、安全性并降低价格，促使企业提升设备性能，增加设备需求，国产设备市场空间不断提升 [3] - 2016 年中国锂电生产设备需求超 145 亿元，公司市场份额刚超 5%，提升空间大 [3] 整线模式 - 2016 年全球首家推出锂电生产整线解决方案并应用于客户生产，优势包括降低投资额、节省工人数量、调试爬坡快、直通率高、节省能源成本、提升生产效率、便利培训和售后服务 [3] 发展战略 - 以中国产业升级为契机，依托国家智能制造 2025 政策，在工业 4.0 方面提升，打造数字化、智能化整体解决方案，实现智能制造数字工厂，成为国内工业自动化智能装备领军企业和“精密制造 + 智能控制 + 解决方案”的行业专家 [3]