公司股价与基本面 - 10月28日公司股价上涨5.13%至32.58元/股，成交额2.80亿元，换手率5.71%，总市值57.10亿元 [1] - 公司主营业务为高频开关电源及相关电子产品的研发、生产和销售，包括军品业务 [1] - 主营业务收入构成为：新能源功率变换产品占比65.68%，智能电网电源产品占比20.15%，定制类电源及检测业务占比11.90%，其他业务占比2.27% [1] 机构持仓情况 - 华安基金旗下产品华安智能装备主题股票A于二季度新进成为公司十大流通股东，持有149.76万股，占流通股比例0.97% [2] - 该基金持有公司股票占其基金净值比例为3.06%，公司为其第九大重仓股 [4] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓单日浮盈约238.12万元 [2][4] 持仓基金表现 - 华安智能装备主题股票A基金最新规模为8.51亿元，今年以来收益率为51.88%，近一年收益率为49.24%，成立以来累计收益率为261.49% [2] - 该基金基金经理刘畅畅累计任职时间5年296天，现任基金资产总规模70.29亿元，任职期间最佳基金回报为235.13% [3]

格隆汇10月28日丨通合科技(300491.SZ)公布，公司于2025年10月27日收到深圳证券交易所(以下简称"深 交所")出具的《关于受理石家庄通合电子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件 的通知》(深证上审[2025]205号)。深交所对公司报送的向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件进 行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。 ...

公司融资动态 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请文件已获深圳证券交易所受理 [1] - 深交所于2025年10月27日出具受理通知，文件编号为深证上审[2025]205号 [1] - 深交所经核对确认公司报送的申请文件齐备 [1]

业绩总结 - 2022年资产总计13.0066219292亿美元，同比增长18.87%[27] - 2022年负债合计5.4456324250亿美元，同比下降82.42%[26] - 2022年股东权益合计10.1191753287亿美元，同比增长4.42%[26] - 2022年营业收入421,068,362.08美元，下降约34.12%[30] - 2022年净利润32,364,319.16美元，增长约132.38%[30] - 2022年归属于母公司股东的净利润32,511,539.99美元，增长约186.82%[30] 市场扩张和并购 - 公司持有西安霍威电源有限公司100%股权，通过购买取得[167] - 公司持有河北通合新能源科技有限公司67%股权，通过投资设立取得[167] - 公司收购通合新能源股权，交易完成后持股比例由67%变为100%[181] 其他新策略 - 公司面临信用、市场和流动性风险，制定风险管理政策降低风险[168] - 控制流动性风险策略是确保有充足资金偿还债务，由财务部门集中控制[172] 财务数据详情 - 2022年应收账款2.3600397614亿美元，同比增长53.40%[27] - 2022年存货1.4064703619亿美元，同比增长65.43%[27] - 固定资产期末余额163,975,058.66元，增长约6.25%[127][129] - 在建工程期末余额27,324,968.97元，增长约5021.49%[129] - 主营业务本期收入632,937,843.21元，上期收入416,303,905.54元[144] - 本期销售费用51354979.57元，上期为40004303.65元[147] - 本期研发费用58621804.87元，上期为47725843.20元[148] - 本期其他收益20350972.97元，上期为16945162.43元[152] - 本期投资收益1443646.90元，上期为27598.82元[153] - 本期信用减值损失 -7410935.80元，上期为 -5929072.49元[153] - 本期资产减值损失 -4701021.59元，上期为 -1767618.94元[153] - 本期所得税费用 -1561775.84元，上期为 -1143574.00元[155] - 2022年政府补助合计21,046,171.74元，计入当期损益20,970,972.97元[167] 公司基本信息 - 公司主要从事电力电子行业产品研产销及检测服务[6] - 公司会计年度为公历年度，以人民币为记账本位币[46] - 贾彤颖、马晓峰为公司共同实际控制人，持股和表决权比例分别为16.35%、13.84%[176]

业绩总结 - 报告期内主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和27.18%，2023年后呈下降趋势[9][131] - 报告期内归母净利润分别为4435.36万元、10257.10万元、2394.07万元和1546.94万元，2023 - 2025年1 - 6月同比变动分别为131.26%、 - 76.66%和 - 23.39%[11][129] - 报告期内扣非后归母净利润分别为3109.28万元、8409.22万元、1904.41万元和1265.01万元，2023 - 2025年1 - 6月同比变动分别为170.46%、 - 77.35%和 - 30.96%[11][129] - 前次募投项目2023 - 2025年1 - 6月实现效益分别为106.20万元、74.31万元和780.77万元，未达预期收益[12][138] - 报告期内加权平均净资产收益率为4.49%、9.69%、2.12%和1.34%[149] 用户数据 无 未来展望 - 预计2030年全球算力规模将达16ZFlops，智能算力占比将突破90%[49] - 2023 - 2028年中国智算中心市场投资规模复合增长率26.8%，至2028年预计达2,886亿元[50] 新产品和新技术研发 - 公司已研发出HVDC产品，涉及240V、336V、800V三个电压等级，整机系统最大功率可至1MW[55] - 公司充电模块系列包括20kW、30kW、40kW、60kW等多个功率等级，并有风冷、液冷两种类型产品[55] 市场扩张和并购 - 截至2025年6月30日，公司因收购西安霍威形成的商誉账面价值为15169.52万元，2023 - 2024年分别计提商誉减值金额1249.57万元、1551.71万元[14][134][135] 其他新策略 - 拟发行可转债募集资金不超52,193.27万元，用于数据中心项目和补充流动资金[60][93][94][147] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限6年，每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息[61][62][64] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止，初始转股价格有规定[70][71] - 有条件赎回、回售及附加回售条款对可转债交易有约束[80][82][84]

财务数据 - 2025年1 - 6月研发费用为6263.56万元，研发费用率为10.69%[14] - 2025年6月30日资产总计22.2033000941亿元，负债合计10.4990106007亿元，所有者权益合计11.7042894934亿元[17] - 2025年1 - 6月营业收入为5.8587475994亿元，净利润为0.1546939581亿元[20] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为 - 135.537795万元，投资活动为 - 10657.222511万元，筹资活动为1233.380491万元[22] - 2025年6月30日流动比率为1.62倍，速动比率为1.24倍，资产负债率（合并）为47.29%[23] - 2025年1 - 6月应收账款周转率为1.45次，存货周转率为2.66次（年化计算）[23] - 2025年1 - 6月归属于上市公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为1.34%，基本每股收益为0.09元/股[25] - 报告期内归母净利润分别为4435.36万元、10257.10万元、2394.07万元和1546.94万元，2023 - 2025年1 - 6月同比分别变动131.26%、 - 76.66%和 - 23.39%[32] - 报告期内扣非后归母净利润分别为3109.28万元、8409.22万元、1904.41万元和1265.01万元，2023 - 2025年1 - 6月同比分别变动170.46%、 - 77.35%、 - 30.96%[32] - 报告期内主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和27.18%[33] - 报告期各期末存货账面余额分别为22962.51万元、27276.82万元、27068.12万元和37518.20万元[35] - 报告期各期末应收账款账面余额分别为49012.97万元、69890.45万元、79320.30万元和82756.43万元[36] - 截至2025年6月30日，因收购西安霍威形成的商誉账面价值为15169.52万元，2023 - 2024年分别计提商誉减值1249.57万元、1551.71万元[37] - 报告期内营业收入分别为63915.69万元、100857.16万元、120913.63万元和58587.48万元，资产规模分别为155670.35万元、198253.36万元、213239.27万元和222033.00万元[39] - 前次募投项目2023 - 2025年1 - 6月实现效益分别为106.20万元、74.31万元和780.77万元，未达预期[40] - 2022 - 2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为4,435.36万元、10,257.10万元和2,394.07万元，平均可分配利润为5,695.51万元[56] - 2022 - 2025年各时间节点，公司合并口径资产负债率分别为35.01%、43.68%、46.56%和47.29%[124] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 563.30万元、1470.41万元、5839.01万元和 - 135.54万元[124] 产品与技术 - 公司充电模块电压最高可达1kV[9] - 公司推出符合国网“六统一”标准20kW充电模块等多种充电模块[9] - “太行系列”充电模块峰值输出效率≥97.2%，噪音低至60dB[9] - 2025年公司推出“昆仑系列”40kW充电模块，功率密度达78W/in³[9] - 智能电网电源产品功率等级包括0.8kW、1.5kW、3kW、6kW、9kW、12kW等[9] - 直流电源系统满足10Ah至3000Ah多个容量等级的直流系统要求[9] - 智能交直流一体化电源系统可应用于10kV - 1000kV各电压等级变电站[9] - 配电自动化终端电源管理模块有24V、48V两个电压等级和300W、500W、800W、1kW等多个功率等级[10] - 电力用逆变电源UPS/主要有3kVA、5kVA两个功率等级[10] - HVDC产品有240V、336V、800V三个电压等级，整机系统最大功率可至1MW，充电模块有20kW、30kW、40kW、60kW等多个功率等级[10] - 双向功率变换技术开发了功率等级从10kW到120kW多款产品[12] - 三相有源功率因数校正技术可实现产品功率因数大于0.99，输入电流谐波小于3%[12] - 压缩机先进控制技术使常规内嵌式压缩机制冷系统电效率提升1%[12] 可转债发行 - 公司本次发行可转债拟募集资金总额不超过52,193.27万元[48][65] - 公司主体信用等级为AA，本次可转债信用等级为AA，评级展望稳定[53] - 本次发行的可转债每张面值为100元，按面值发行[66] - 本次发行可转债的期限为自发行之日起6年[67] - 转股期自发行结束满六个月后首个交易日至到期日[75] - 初始转股价格不低于前二十个交易日和前一交易日A股交易均价，由董事会发行前协商确定[76] - 本次发行可转债募集资金拟用于“数据中心用供配电系统及模块研发生产项目”及补充流动资金[117] 未来展望与风险 - 公司募投项目存在效益不达预期风险，可能受政策、市场等不确定因素影响[27] - 募投项目存在新增产能消化风险，若产业、需求等不利变化或市场开拓不及预期，产能无法消化[28] - 电源产品下游行业需求量受宏观经济影响存在不确定性，或致行业增长放缓、竞争加剧[44][45] - 新能源功率变换产品受行业竞争影响毛利率下降，未来竞争或进一步加剧[46] - 本次发行可转债存在注册审批、无法足额募集、摊薄即期股东收益等风险[47][48][49] - 可转债存在到期无法转股、价格波动、信用评级变化等多种风险[51][52][53]

公司概况 - 公司成立于1998年12月21日，2015年12月31日上市，注册资本175,269,149元[13] - 公司主要从事电力电子行业，产品涵盖新能源汽车、智能电网及航空航天三大业务领域[144] 可转债发行 - 拟发行可转债募集资金总额不超过52,193.27万元，期限6年，每张面值100元，按面值发行[16][18][17] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日交易均价，不得向上修正[27] - 当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出向下修正方案[31] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[26] 资金用途 - 募集资金用于数据中心用供配电系统及模块研发生产项目40,693.27万元和补充流动资金11,500.00万元[51][52] 股权结构 - 截至2025年6月30日，总股本为174,738,099股，有限售条件股份占比11.26%，无限售条件股份占比88.74%[58] - 前十名股东合计持股比例45.06%，贾彤颖持股比例15.24%，马晓峰持股比例13.74%，两人为一致行动人[60][59] 财务数据 - 2025年1 - 6月营业收入585,874,759.94元，营业利润11,445,694.98元，净利润15,469,395.81元[69][70] - 2025年6月30日资产总计2,220,330,009.41元，负债合计1,049,901,060.07元，所有者权益合计1,170,428,949.34元[67] - 2022 - 2024年现金分红金额分别为867.27万元、2088.49万元、1188.22万元，占净利润比例分别为19.55%、20.36%、49.63%[64] 项目情况 - 数据中心用供配电系统及模块研发生产项目于2025年8月5日发起立项申请，8月19日通过立项[78] - 2025年10月17日，内核委员审核同意推荐公司发行可转换公司债券[82][83] 风险提示 - 募投项目效益测算关键参数与实际情况可能有偏离，存在效益不达预期风险[147] - 若产业等方面出现重大不利变化，募投项目新增产能可能无法消化[148] - 可转债发行后公司短期内净资产收益率可能下降[170]

公司概况 - 公司成立于1998年12月21日，2012年8月23日整体变更为股份公司，2015年12月31日在深交所上市[17][20] - 截至2025年10月10日，注册资本为175,269,149元[17] - 主营业务为电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务[40] 财务数据 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为4435.36万元、10257.10万元和2394.07万元[24] - 最近三个会计年度年均可分配利润为5695.51万元[24] - 截至2025年6月30日，不存在金额较大的财务性投资[27] 发行情况 - 2025年向不特定对象发行可转换公司债券，拟募集资金总额不超过52193.27万元[6][24] - 已获现阶段必要批准与授权，尚需深交所审核同意并报中国证监会履行发行注册程序[15] - 募集资金扣除费用后用于数据中心用供配电系统及模块研发生产项目及补充流动资金[24] 股权结构 - 截至2025年6月30日，前十名股东中贾彤颖持股26,630,109股，占比15.24%；马晓峰持股24,005,754股，占比13.74%[49][50] - 截至2025年6月30日，实际控制人马晓峰和贾彤颖合计持股50,635,863股，持股比例28.98%，所持股份无质押、冻结及权属争议[52] 过往融资与经营 - 2019年1月30日，非公开发行股份购买西安霍威100%股权[93] - 2021年度向特定对象发行股票募集资金净额为244,231,934.42元[95] - 报告期内召开12次股东大会、30次董事会、29次监事会[81] 项目进展 - 本次募集资金投资项目部分已取得备案，部分环评手续正在办理[102][103] - 截至法律意见书出具日，已取得项目所需土地证书[104] 合规情况 - 截至2025年10月10日，公司及下属企业无欠税、重大诉讼仲裁、重大违法违规情形[90][108][110] - 控股股东、实际控制人已出具避免同业竞争承诺[67]

新策略 - 公司2025年10月27日收到深交所受理发行可转债申请文件通知[2] - 发行可转债需通过深交所审核并获证监会同意注册批复[2] - 该事项审核结果及获批时间不确定[2]

板块整体表现 - 2023年10月23日，其他电源设备板块整体下跌1.09%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.22% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，呈现领跌股跌幅大于领涨股涨幅的格局 [1][2] 领涨个股分析 - 融发核电(002366)领涨板块，收盘价为8.30元，单日涨幅达4.14%，成交量为250.00万手，成交额为20.40亿元 [1] - 中远通(301516)涨幅为2.09%，收盘价17.60元，西子洁能(002534)涨幅为1.72%，收盘价16.52元 [1] 领跌个股分析 - 通合科技(300491)领跌板块，收盘价为32.36元，单日跌幅为4.37% [2] - 暨弘股份(300693)跌幅为3.52%，收盘价36.15元，麦格米特(002851)跌幅为3.02%，收盘价71.00元 [2] 板块资金流向 - 当日其他电源设备板块主力资金净流出8.21亿元，游资资金净流出1.11亿元，散户资金净流入9.32亿元 [2] - 融发核电获得主力资金净流入1.09亿元，主力净占比5.36%，新富能获得主力资金净流入5080.44万元，主力净占比15.50% [3] - 金时科技主力资金净流出232.33万元，主力净占比-6.27%，游资净流出534.57万元，游资净占比-14.43% [3]