限制性股票基本信息 - 激励计划授予的限制性股票总量不超过105.82万股，约占草案公告时公司股本总额的0.61%[6] - 首次授予限制性股票84.66万股，约占草案公告时公司股本总额的0.49%，占拟授出权益总数的80.00%[6] - 预留限制性股票21.16万股，约占草案公告时公司股本总额的0.12%，占拟授出权益总数的20.00%[6] - 激励计划有效期最长不超过48个月[8] - 首次及预留授予的限制性股票分两期归属，每期归属权益数量占授予权益总量的比例为50%[10] 业绩考核目标 - 首次授予的第二个归属期业绩考核目标为以2022年度营业收入为基数，2024年度营业收入增长率不低于44%[12] - 预留授予的第二个归属期业绩考核目标为以2022年度营业收入为基数，2025年度营业收入增长率不低于72.8%[13] 价格调整与股票作废 - 2023年限制性股票激励计划授予价格2024年7月16日由12.46元/股调为12.34元/股，2025年7月9日由12.34元/股调为12.27元/股[21] - 2025年8月12日，因部分激励对象变动，作废已获授但尚未归属的限制性股票3.71万股[22] - 2025年12月3日，因部分激励对象离职，作废已获授但尚未归属的限制性股票0.19万股[22] 本次归属情况 - 本次归属限制性股票数量为40.40万股，占公司总股本的0.23%[5] - 本次归属限制性股票的激励对象人数为89人[5] - 本次归属限制性股票的上市流通日为2025年12月19日[5] - 首次授予部分第二个归属期自2025年10月17日起，归属权益数量占首次授予限制性股票总数的50%[25] - 2024年公司营业收入较2022年增长率为89.18%，高于业绩考核目标的44%[27] - 首次授予部分第二个归属期归属人数为89人，归属数量为40.40万股，授予价格（调整后）为12.27元/股[30] - 公司原注册资本为175,269,149.00元，本次定向发行增加注册资本404,000.00元，变更后注册资本为175,673,149.00元[32] - 本次股权激励对象缴纳出资款共计4,957,080.00元，其中计入股本404,000.00元，计入资本公积（股本溢价）4,553,080.00元[32][33] - 本次归属股票上市流通数量为40.40万股，归属后不另设禁售期[31] - 本次变动前总股本175,269,149股，变动后总股本175,673,149股，无限售条件股份增加404,000股[36] 影响与后续安排 - 本次归属对公司股权结构无重大影响，不会导致公司控制权变化，股权分布仍具备上市条件[36] - 本次归属限制性股票将影响和摊薄公司基本每股收益和净资产收益率，但不影响财务状况和经营成果[37] - 公司实施本次归属相关安排符合规定，尚需履行信息披露义务并办理相关手续[38] - 本次归属后的募集资金全部用于补充公司流动资金[35]

公司可转债发行审核进展 - 公司已完成对深圳证券交易所可转债审核问询函的回复工作，并同步更新了募集说明书等申请文件的财务数据至2025年前三季度 [1] - 公司于2025年11月13日收到深交所出具的审核问询函（审核函〔2025〕020067号），收到问询函后，公司会同相关中介机构结合《2025年三季度报告》内容，对问询问题进行了逐项落实并补充修改了申请文件 [1] - 相关回复报告及更新文件已通过巨潮资讯网披露 [1] 后续审批流程与不确定性 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券事项仍需履行深交所审核及中国证监会注册程序，最终能否实施存在不确定性 [1] - 在审核问询函回复披露后，公司将通过深交所发行上市审核业务系统报送相关文件，本次可转债发行事项的实施需依次通过深交所审核，并获得中国证监会作出同意注册的决定 [2] - 最终能否通过审核及注册、获得批复的时间均存在不确定性，公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [2]

核心观点 - 公司发布对深交所可转债发行审核问询函的回复 详细说明了业绩波动、财务健康及募投项目前景等问题 同时披露了2025年1-9月财务数据 显示营收增长但净利润微降 业绩下滑幅度已显著收窄 [1] 近期财务业绩表现 - 2025年1-9月 公司实现营业收入9.75亿元 同比增长32.40% 归母净利润为2043.78万元 同比下降2.20% 业绩降幅较2024年的-76.66%已明显收窄 [1] - 2025年第三季度单季已实现盈利 不存在由盈转亏迹象 [2] 业绩波动原因分析 - 业绩波动主要受新能源功率变换业务影响 该业务收入占比超过60% [2] - 2023年该业务因高功率产品占比从22.11%提升至54.17% 带动毛利率同比提高9.9个百分点至28.27% [2] - 2024年以来 行业竞争加剧导致产品平均售价下降9.92% 单位成本虽降低2.52% 但降价幅度大于降本幅度 导致毛利率回落至22.38% [2] - 2025年1-9月分业务表现：新能源功率变换业务收入6.45亿元 同比增长25.34% 毛利率为17.80% 同比下降4.58个百分点 智能电网电源业务收入1.89亿元 同比增长29.78% 毛利率为41.27% 同比上升4.18个百分点 定制类电源及检测业务收入1.25亿元 同比增长108.08% 毛利率为39.26% 同比下降11.80个百分点 [2] - 公司已采取加大海外市场拓展、推进产品技术升级、优化产能利用率等措施应对业绩压力 [2] 财务状况与关键指标 - 截至2025年6月末 公司应收账款余额为8.28亿元 较2022年末增长68.85% 账龄1年以内的占比80.24% 坏账准备计提比例为7.77% [3] - 截至2025年6月末 存货账面价值为3.70亿元 较2022年末增长64.36% [3] - 截至2025年9月末 公司流动比率为1.59 速动比率为1.23 资产负债率为48.64% 较2022年末上升13.63个百分点 [3] - 财务指标变化主要因前次募投项目投入导致货币资金减少 以及应付账款和银行借款增加所致 [3] - 目前公司可用于偿债的货币资金及现金等价物为1.74亿元 叠加四季度季节性回款 偿债能力具备保障 [3] 本次可转债募投项目 - 本次拟发行可转债募集资金5.22亿元 投向数据中心用供配电系统及模块研发生产项目和补充流动资金 [4] - 项目聚焦HVDC电源整机及模块 预计达产后年产能为6240套整机和5.7万套模块 完全达产后毛利率预计分别为30.97%和37.89% [4] - 公司认为数据中心电源市场需求旺盛 2024年我国HVDC产品市场占有率前三的企业合计达72% 公司凭借技术积累和客户资源有望消化新增产能 [4] - 石家庄基地尚未取得环评批复 公司正积极推进 预计不会对发行构成实质性障碍 [4] 历史募投项目与行业背景 - 前次募投项目未达预期主要受航空航天客户采购政策调整影响 [4] - 2025年1-9月公司主营业务毛利率为25.23% 较2023年下降7.86个百分点 [5]

数据变动 - 可归属限制性股票数量为404,000股[1] - 公司注册资本将由175,269,149.00元变更为175,673,149.00元[1] - 公司股份总数将由175,269,149股变更为175,673,149股[1] 议案进展 - 《关于增加注册资本暨修订<公司章程>的议案》已通过第五届董事会第十四次会议审议[1] - 《关于增加注册资本暨修订<公司章程>的议案》尚需提交2025年第三次临时股东会审议[2]

会议时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议12月22日15:00，网络投票9:15 - 15:00[2] - 会议股权登记日为2025年12月16日[2] - 会议登记时间为2025年12月17日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[5] 提案情况 - 提案1.00《关于增加注册资本暨修订〈公司章程〉的议案》须三分之二以上通过[4] 会议相关 - 第五届董事会第十四次会议12月3日审议通过相关议案[4] - 相关公告12月4日刊登在巨潮资讯网[4] - 本次股东会会期半天[6] - 网络投票代码为350491，投票简称为通合投票[18]

会议安排 - 公司第五届董事会第十四次会议于2025年12月3日召开[2] - 董事会决定于2025年12月22日召开2025年第三次临时股东会[13] 激励计划 - 2名激励对象离职，0.19万股限制性股票作废[4] - 89名激励对象符合归属条件，可归属40.40万股限制性股票[8] 议案表决 - 三项议案表决均全票通过，增加注册资本议案尚需股东会审议[7][9][11]

激励计划相关 - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期2名激励对象因个人离职[2] - 89名激励对象可归属，考核结果合规、主体资格有效[2] - 公司董事会薪酬与考核委员会同意符合归属条件的激励对象名单[3] 会议与核查 - 2025年11月26日召开董事会薪酬与考核委员会会议[2] - 2025年12月3日发布核查意见[4]

激励计划进展 - 2023年9月通过2023年限制性股票激励计划相关议案[2] - 2023年10月股东大会批准实施该计划[4] - 2024年4月通过授予预留部分限制性股票（第一批次）议案[5] 激励计划调整 - 2025年8月审议通过调整授予价格、作废部分股票等议案[5] - 2025年12月作废2023年部分已授予未归属限制性股票[6] 作废情况 - 2名激励对象离职致0.19万股限制性股票作废[8] 影响与合规 - 作废部分股票对财务和经营业绩无重大影响[9] - 相关安排符合法律法规及激励计划规定[11]

激励计划基本情况 - 激励计划授予的限制性股票总量不超过105.82万股，占股本总额0.61%[5] - 首次授予84.66万股，占股本0.49%，占拟授权益80%[5] - 预留授予21.16万股，占股本0.12%，占拟授权益20%[5] - 激励计划有效期最长不超过48个月[7] - 首次及预留授予各批次归属比例均为50%[9] 业绩考核目标 - 首次授予第二个归属期2024年营收增长率不低于44%[11] - 预留授予第二个归属期2025年营收增长率不低于72.8%[11] 授予情况 - 2023年首次授予日为10月17日，价格12.46元/股，数量84.66万股，人数105人[19] - 2024年预留授予日为4月26日，价格12.46元/股，数量2.02万股，人数11人[19] 价格调整 - 2024年7月16日，授予价格由12.46元/股调整为12.34元/股[20] - 2025年7月9日，授予价格由12.34元/股调整为12.27元/股[20] 归属情况 - 2名激励对象离职，作废0.19万股[21] - 2025年12月3日，同意89名激励对象归属40.40万股[23] - 首次授予部分第二个归属期自2025年10月17日开始，归属比例50%[24] 业绩情况 - 2024年公司营业收入为12.09亿元，较2022年增长率为89.18%[26] 其他 - 本次激励计划首次授予对象不包含董事等[33] - 本次拟归属40.40万股，总股本将由1.75亿股增至1.76亿股[35] - 归属不会对财务等产生重大影响，完成后股权分布仍具备上市条件[36]

激励计划进程 - 2023年9月22日董事会、监事会审议通过激励计划议案[10] - 2023年9月23 - 10月11日公示激励对象名单无异议[11] - 2023年10月17日股东大会批准激励计划[11] - 2024年4月26日审议通过授予预留部分限制性股票议案[12] - 2025年8月12日审议调整授予价格等议案[13] - 2025年12月3日审议作废部分股票等议案[13] 业绩与激励情况 - 2024年营业收入12.09亿元，较2022年增长率89.18%超目标[17] - 89名激励对象绩效为A，个人归属比例100%[17] - 本次可归属限制性股票40.40万股，授予价12.27元/股[18] - 2名离职激励对象0.19万股股票作废[21]