融资进展 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请于2026年3月20日获深交所上市审核委员会审核通过[1] - 公司会同中介机构对申请文件内容进行更新和修订[1] - 本次发行事项尚需履行中国证监会注册程序，结果和时间不确定[2]

新产品和新技术研发 - 公司及全资子公司近日获发明专利3项、实用新型专利2项[1] - 专利目前对生产经营无重大影响[9] - 专利利于完善知识产权体系、发挥优势、提升竞争力[10]

融资进展 - 2026年3月20日公司向不特定对象发行可转债申请获深交所审核通过[1] - 本次发行尚需中国证监会注册，结果和时间不确定[1]

业绩总结 - 报告期内公司主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和25.23%，2023年后呈下降趋势[10][131] - 报告期内公司归母净利润分别为4,435.36万元、10,257.10万元、2,394.07万元和2,043.78万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动131.26%、-76.66%和-2.20%[11][129] - 报告期内公司扣非后归母净利润分别为3,109.28万元、8,409.22万元、1,904.41万元和1,590.94万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动170.46%、-77.35%、-9.61%[11][129] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为 - 1,787.12万元[137] - 报告期内，公司加权平均净资产收益率为4.49%、9.69%、2.12%和1.76%[147] 募投项目 - 募投项目建成后将拥有6,240套HVDC整机、57,000台HVDC电源模块产能，T+3年及T+4年预计分别达到40%及70%产能，T+5年预计完全达产[7][126] - 募投项目达产后预计年收入10.26亿元，毛利率31.86%[8][125] - 募投项目建成达产后单个预测期内最多将增加固定资产折旧约2,116.74万元[16][127] 市场数据 - 2023年全球计算设备算力总规模达1,397EFlops，增速54%，智能算力规模875EFlops，占比63%，预计2030年全球算力规模达16ZFlops，智能算力占比超90%[50] - 2023年中国智算中心市场投资规模879亿元，预计2028年达2,886亿元，2023 - 2028年复合增长率26.8%[51] - 2024年全球人工智能数据中心用电总量约4,150亿千瓦时，约占全球总用电量1.5%[53] 新产品和新技术研发 - 公司已研发出HVDC产品，涉及240V、336V、800V三个电压等级，整机系统最大功率可至1MW，充电模块有20kW、30kW、40kW、60kW等功率等级，有风冷、液冷两种类型[57] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月30日，因收购西安霍威形成的商誉账面价值为15,169.52万元，2023 - 2024年分别计提商誉减值1,249.57万元、1,551.71万元[15][134] 可转债发行 - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券总额不超过52,193.27万元[44][62][95][146][181] - 可转债每张面值为100元，按面值发行，期限为自发行之日起6年[63][64] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[72] 利润分配 - 2022 - 2024年现金分红金额分别为867.27万元、2088.49万元、1188.22万元[38] - 2022 - 2024年现金分红占归属于母公司股东的净利润的比例分别为19.55%、20.36%、49.63%[38] - 最近三年累计现金分红4143.98万元，占最近三年实现的年均可分配利润的72.76%[36][38] 公司股权 - 截至2025年9月30日，公司总股本为175,269,149股，有限售条件股份19,683,570股，占比11.23%，无限售条件股份155,585,579股，占比88.77%[160] - 截至2025年9月30日，公司前十大股东持股比例合计45.29%，持股数量79,366,631股，其中贾彤颖持股15.19%，马晓峰持股13.70%[160] 子公司情况 - 截至募集说明书出具日，公司有5家控股子公司，包括陕西通合、通合新能源等[163] - 通合新能源2025年1 - 9月总资产16,506.62万元，净资产688.82万元，营业收入16,286.41万元，营业利润 - 332.28万元，净利润 - 339.06万元[165] - 陕西通合2025年1 - 9月总资产35,986.47万元，净资产9,122.85万元，营业收入24,546.25万元，营业利润577.48万元，净利润579.05万元[165] - 西安霍威2025年1 - 9月总资产42,758.58万元，净资产18,324.36万元，营业收入12,724.99万元，营业利润765.13万元，净利润811.92万元[165][166] 人员情况 - 公司现任董事6名，其中独立董事3名，独立董事人数占比不低于三分之一[184][188] - 公司高级管理人员4名，包括总经理1名，副总经理3名，董事会秘书1名，财务总监1名[184] - 公司核心技术人员3名，为马晓峰、徐卫东、张逾良[188][196] - 2024年公司现任董事、高级管理人员从公司领取薪酬总额为684.22万元，其中马晓峰131.97万元，冯智勇115.07万元，张逾良226.08万元，王奎、沈虹、张鲜蕾各2.00万元，刘卿96.43万元，徐卫东108.67万元[198]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元和58,587.48万元[5] - 2022 - 2025年1 - 6月，扣非后归母净利润分别为3,109.28万元、8,409.22万元、1,904.41万元和1,265.01万元，最近二年一期同比分别变动170.46%、 - 77.35%、 - 30.96%[5] - 2022 - 2025年1 - 6月，主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和27.18%，呈下降趋势[5] - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月，营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元、97,534.86万元，变动率分别为57.80%、19.89%、32.40%[13] - 2022 - 2024年及2025年1 - 9月，归母净利润分别为4,435.36万元、10,257.10万元、2,394.07万元、2,043.78万元，变动率分别为131.26%、 - 76.66%、 - 2.20%[13] 用户数据 - 报告期各期销售人员平均人数分别为112人、140人、181人、197人[34] - 报告期各期研发人员平均人数分别为273人、384人、507人、560人[42] 未来展望 - 2025 - 2027年预计新增建设约1000万个充电设施[98] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 公司通过参加海外展会等加大海外市场和客户拓展，增加高附加值产品订单比重[107] 其他新策略 - 公司采取拓展海外市场、加强研发、推出新产品、提高生产能力等措施提高利润空间[160]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元、97,534.86万元，变动率分别为57.80%、19.89%、32.40%[18] - 2022 - 2025年1 - 6月扣非后归母净利润分别为3,109.28万元、8,409.22万元、1,904.41万元和1,265.01万元，最近二年一期同比分别变动170.46%、 - 77.35%、 - 30.96%[10] - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和27.18%，呈下降趋势[10] - 2025年1 - 9月公司净利润2,043.78万元，同比下降2.20%[82] - 2025年1 - 9月公司扣非后归母净利润1,590.94万元，同比下降9.61%[82] 用户数据 - 2024年、2025年1 - 9月我国新能源汽车销量分别为1286.6万辆、1122.8万辆，同比增长35.5%、34.9%[38] - 2025年1 - 9月全国充电桩增量为524.5万个，同比增长84.9%；截至2025年9月末，全国充电桩保有量为1806.3万个，同比增长54.5%[38] - 2023年、2024年和2025年1 - 9月我国新能源重卡销量增速分别达到40%、139.36%和183.30%[38] 未来展望 - 未来新能源汽车充换电设备、新能源重卡保有量增加，为公司相关业务带来市场增量空间[80] - 各项强制标准和认证实施，市场份额将向头部厂商集中，行业竞争态势将缓解[79] 新产品和新技术研发 - 公司研发费用增长因产品迭代和技术创新需求增加，招募研发人员使人工费用增长，研发活动增加使研发领料费用增长[34] 市场扩张和并购 - 公司采取加大海外市场拓展、加强研发技术降本等措施提高业务利润空间[122] 其他新策略 - 公司采取提高营销力度、加大研发投入等措施改善业绩，2025年1 - 9月扣非前后归母净利润均为正，未出现亏损或由盈转亏迹象[84] - 公司注重应收账款回款催款，采取严格催收政策，自IPO时按2%比例对1年以内应收账款计提坏账，实施具有持续性[168]

公司概况 - 公司成立于1998年12月21日，2015年12月31日上市，注册资本175,269,149元[13] 可转债发行 - 拟发行可转债募集资金不超过52,193.27万元，用于数据中心用供配电系统及模块研发生产项目40,693.27万元和补充流动资金11,500.00万元[16][51][52] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限6年，每年付息一次[17][18][20] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日均价，且不得向上修正[119][132][139] 财务数据 - 截至2025年9月30日，总股本175,269,149股，有限售条件股份19,683,570股占比11.23%，无限售条件股份155,585,579股占比88.77%[58] - 2025年1 - 9月营业收入975,348,619.44元，净利润20,437,763.43元[67][69] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额 - 17,871,182.12元，投资活动现金流量净额 - 102,584,913.13元，筹资活动现金流量净额4,613,948.22元[71] 市场与业务 - 公司主要从事电力电子行业，产品应用于充换电、电网、航空航天等领域，充电模块历经九代更迭[144] - 公司在电力操作电源行业深耕20余年，核心产品市场占有率长期领先[144] 募投项目 - 募投项目达产后预计年收入10.26亿元，毛利率31.86%[147] - 募投项目建成后将拥有6,240套HVDC整机、57,000台HVDC电源模块产能[148] 风险提示 - 募投项目存在效益不达预期和未能按计划实施的风险[147] - 可转债发行存在注册审批、募集资金不足、短期内净资产收益率下降等风险[168][169][170]

发行可转债进展 - 2025年11月13日收到深交所审核问询函[2] - 分别于2025年12月3日、2026年2月4日、3月2日和3月9日披露回复报告[2] - 近日更新和补充申请文件[3] 发行结果 - 需通过深交所审核并获证监会同意注册，结果和时间不确定[3]

公司概况 - 公司成立于1998年12月21日，2015年12月31日上市[6] - 公司注册资本为175,269,149元[6] 产品信息 - 充电模块电压最高可达1kV[9] - 2025年推出“昆仑系列”40kW充电模块，功率密度达78W/in³[9] - “太行系列”30kW、40kW充电模块峰值输出效率≥97.2%，噪音低至60dB[9] - 智能电网电源产品功率等级包括0.8kW - 12kW等[9] - 直流电源系统满足10Ah至3000Ah多个容量等级要求[9] - 智能交直流一体化电源系统可用于各电压等级变电站[9] - 配电自动化终端电源管理模块有24V、48V等电压和多个功率等级[10] - 电力用逆变电源UPS主要包括3kVA、5kVA两个功率等级[10] - HVDC产品有240V、336V、800V三个电压等级，整机最大功率可至1MW，充电模块有多个功率等级[10] 核心技术 - 截至2025年9月30日，公司有多项核心技术处于不同阶段[11] - 三相有源功率因数校正技术可实现产品功率因数大于0.99，输入电流谐波小于3%[12] - 双向功率变换技术开发多款双向功率变换产品[12] - 压缩机先进控制技术使常规内嵌式压缩机制冷系统电效率提升1%[12] 财务数据 - 2025年1 - 9月研发费用为9698.22元，研发费用率9.94%[14] - 2025年9月30日研发人员数量560人，占比31.13%[15] - 2025年9月30日资产总计2291329527.87元，负债合计1114483445.24元[17] - 2025年1 - 9月营业收入975348619.44元，净利润20437763.43元[20] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额 - 17871182.12元，投资活动 - 102584913.13元[22] - 2025年9月30日流动比率1.59倍，速动比率1.23倍，资产负债率（合并）48.64%[23] - 2025年1 - 9月归属于发行人股东的净利润2043.78万元，扣非后1590.94万元[23] - 2025年1 - 9月每股经营活动现金流量净额 - 0.10元/股，每股净现金流量 - 0.66元/股[24] - 2025年1 - 9月加权平均净资产收益率1.76%，基本每股收益0.12元/股[25] - 募投项目达产后预计年收入10.26亿元，毛利率31.86%[27] - 募投项目建成后将拥有6,240套HVDC整机、57,000台HVDC电源模块产能[28] - 报告期内公司归母净利润分别为4,435.36万元、10,257.10万元、2,394.07万元和2,043.78万元[32] - 报告期内公司扣非后归母净利润分别为3,109.28万元、8,409.22万元、1,904.41万元和1,590.94万元[32] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和25.23%[33] - 报告期各期末公司存货账面余额分别为22,962.51万元、27,276.82万元、27,068.12万元和37,839.73万元[35] - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为49,012.97万元、69,890.45万元、79,320.30万元和90,537.34万元[36] - 截至2025年9月30日，公司因收购西安霍威形成的商誉账面价值为15,169.52万元[37] - 2025年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额为 - 1,787.12万元[40] - 前次募投项目2023年度、2024年度及2025年1 - 9月实现的效益分别为106.20万元、74.31万元和1,213.92万元，未达到预期收益[42] - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润分别为4435.36万元、10257.10万元和2394.07万元，平均可分配利润为5695.51万元[57][118] - 截至2022、2023、2024年末和2025年9月30日，公司合并口径资产负债率分别为35.01%、43.68%、46.56%和48.64%[126] - 2022、2023、2024年度和2025年1 - 9月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 563.30万元、1470.41万元、5839.01万元和 - 1787.12万元[126] 可转债发行 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金不超过52,193.27万元[6][50][65][100][119][158][160] - 可转债每张面值为100元，按面值发行，期限为6年[66][138][139] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[76][155][163] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日交易均价，不得向上修正[143][156][164] - 当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[80][152] - 若公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3,000万元时，董事会有权赎回全部或部分未转股的可转债[86][147] - 最后两个计息年度内，A股股票连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价70%，持有人可回售可转债[88][149] - 若募集资金投资项目实施情况与承诺重大变化且视作改变用途，持有人有一次回售权[90] - 发行可转债向原股东优先配售，具体比例由董事会确定[93] - 单独或合计持有未偿还债券面值总额10%以上的持有人可书面提议召开债券持有人会议[98] - 募集资金拟投项目：数据中心用供配电系统及模块研发生产项目40693.27万元、补充流动资金11500万元[104] 其他信息 - 公司主体信用等级为AA，本次可转债信用等级为AA，评级展望稳定[54][102][141] - 本次发行尚需深圳证券交易所审核通过和中国证监会作出同意注册决定后方可实施[49][171] - 东北证券授权程继光、易君俊担任保荐代表人，谭佳为协办人[105][107] - 发行人已制定债券持有人会议规则，并聘请了受托管理人[113][114] - 东北证券对公司持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度[182]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为63915.69万元、100857.16万元、120913.63万元和58587.48万元[10] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司扣非后归母净利润分别为3109.28万元、8409.22万元、1904.41万元和1265.01万元，最近二年一期同比分别变动170.46%、 - 77.35%、 - 30.96%[10] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和27.18%，呈下降趋势[10] - 2025年1 - 9月公司营业收入97534.86万元，同比增长32.40%[82] - 2025年1 - 9月公司净利润2043.78万元，同比下降2.20%[82] - 2025年1 - 9月公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1590.94万元，同比下降9.61%[82] 用户数据 - 报告期各期公司销售人员平均人数分别为112人、140人、181人和197人[30] 未来展望 - 2025 - 2027年预计合计新增建设约1000万个充电设施[40] - 2025年两家电力企业电网设备投资额预计达8250亿元，较2024年增长35.62%[42] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司采取提高营销力度、加大研发投入等措施改善业绩，2025年1 - 9月扣非前后归母净利润均为正，未出现亏损或由盈转亏迹象[84] - 公司采取应对措施增加高毛利订单规模、提升毛利率空间、改善整体毛利率水平、降低单位产品分摊的固定成本费用，具有有效性[122]