股东会时间 - 2026年4月15日14:30召开2025年年度股东会现场会议[1][2] - 网络投票时间为2026年4月15日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00及9:15至15:00任意时间[2] - 通过深交所交易系统投票时间为2026年4月15日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[24] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2026年4月15日9:15 - 15:00[26] 股权登记 - 会议股权登记日为2026年4月10日[4] 提案决议 - 提案6.00 - 8.00属于特别决议事项，须经出席会议股东所持有效表决权三分之二以上通过[9] 会议登记 - 会议登记时间为2026年4月13日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[12] - 登记地点为河北省石家庄市高新区漓江道350号公司董秘办公室[12] 其他信息 - 普通股投票代码为“350491”，投票简称为“通合投票”[22] - 本次股东会会期半天，出席者交通、食宿费用自理[16] - 会议联系人郭巧琳，联系电话0311 - 67300568，传真0311 - 67300568，电子邮箱Investor@sjzthdz.com[16] - 股东会提案包括2025年度董事会工作报告等多项议案[1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 欧盟委员会调整2035年减排目标的提案不会影响欧洲电动化的长期趋势，相反，提案中新增的“超级积分”激励和对企业用车零排放占比的约束，将进一步促进欧洲电动车销量[38] - 展望2026年，德国、瑞典将重启电车补贴，英国、法国、意大利、西班牙补贴政策将持续，叠加新一轮新车周期，欧洲电车市场有望持续放量[7][14][38] 2026年2月欧洲新能源车市场数据总结 - **整体市场**：2026年2月欧洲9国新能源车销量为21.9万辆，同比增长27.8%，新能源渗透率达到30.0%，同比提升5.9个百分点[5][14] - **车型结构**：其中，纯电动汽车（BEV）销量为14.4万辆，同比增长23.3%；插电式混合动力汽车（PHEV）销量为7.5万辆，同比增长37.4%[5][14] 主要国家市场表现与政策分析 - **德国**：2026年2月BEV销量4.6万辆，同比增长28.7%，渗透率21.9%；PHEV销量2.4万辆，同比增长24.5%[5][19]。德国于2026年1月重启电车补贴，预算总额30亿欧元，预计未来3-4年惠及80万辆车，且中国品牌电车亦纳入补贴范围[5][19]。大众集团对ID系列电车的补贴延长至2026年3月31日，最高金额5000欧元[19] - **英国**：2026年2月BEV销量2.2万辆，同比增长2.8%，渗透率24.2%；PHEV销量1.0万辆，同比增长43.5%[5][21]。增长平缓主要受2025年底抢装及同期基数较高影响[5][21]。英国已重启电车补贴计划（持续至2028-2029财年），对符合条件的电车提供最高3750英镑补贴，且面临零排放汽车（ZEV）考核目标压力，预计3月环比增长将较为明显[15][21] - **法国**：2026年2月BEV销量3.2万辆，同比增长27.8%，渗透率26.8%[6][23]。法国社会租赁计划自2025年9月30日生效，2026年补贴将延续且标准提高，符合“欧洲生产”条件的电车可获得额外补贴[6][15][23] - **意大利**：2026年2月BEV销量1.3万辆，同比增长80.1%；PHEV销量1.3万辆，同比增长115.5%[6][29]。意大利电车补贴于2025年10月22日落地，总额6亿欧元，将持续至2026年中[6][15][29] - **西班牙**：2026年2月BEV销量0.9万辆，同比增长45.4%；PHEV销量1.2万辆，同比增长75.2%[6][34]。2026年将采用优化后的新补贴计划“Plan Auto+”，政府计划为其提供4亿欧元资金，并拨款3亿欧元建设全国充电网络[6][15][34] - **瑞典**：2026年2月BEV销量0.8万辆，同比增长11.3%，新能源车渗透率达65.0%[25][26]。2026年至2032年，瑞典社会气候计划将提供5.3亿欧元的电车补贴资金，聚焦低收入和中低收入家庭[25] - **挪威**：2026年2月BEV销量0.7万辆，同比下滑15.9%，渗透率高达98.0%[27][28]。销量下滑主要因2025年底电动车增值税减免额度下调引发的抢装透支了2026年初需求[27] 投资建议与受益标的 - **锂电池**：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科[7][38] - **锂电材料**：推荐湖南裕能、天赐材料；受益标的富临精工、万润新能；容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业；星源材质、恩捷股份；新宙邦；天奈科技[7][38] - **锂电结构件**：推荐铭利达、敏实集团；受益标的科达利、和胜股份[7][40] - **电源/电驱系统**：推荐威迈斯、富特科技；受益标的欣锐科技、黄山谷捷[7][40] - **汽车安全件**：受益标的中熔电气、浙江荣泰[7][40] - **充电桩及充电模块**：推荐优优绿能、通合科技；受益标的盛弘股份[7][38]

行业投资评级与核心观点 - 报告对电力设备行业给予“看好”评级，并予以维持 [1] - 报告核心观点认为，尽管欧盟委员会调整了2035年减排目标，但预计不会影响欧洲电动化的长期趋势，相反，提案中新增的“超级积分”激励和对企业零排放车型占比的约束，将进一步促进欧洲电动车销量 [7][38] - 展望2026年，德国、瑞典将重启电车补贴，英国、法国、意大利、西班牙的补贴政策将持续，叠加新一轮新车周期，欧洲电车市场有望持续放量 [7][14][38] 2026年2月欧洲新能源车市场整体表现 - 2026年2月，欧洲9国新能源车总销量为21.9万辆，同比增长27.8%，新能源车渗透率达到30.0%，同比提升5.9个百分点 [5][14] - 其中，纯电动车销量为14.4万辆，同比增长23.3%；插电式混合动力车销量为7.5万辆，同比增长37.4% [5][14] - 意大利、西班牙等国家增长较为明显，英国因2025年底抢装及同期基数较高，年初增长较为平缓 [5] 主要国家市场表现与政策分析 - **德国**：2026年2月纯电动车销量4.6万辆，同比增长28.7%；插电式混合动力车销量2.4万辆，同比增长24.5% [5][19]。德国于2026年1月重启电车补贴，预算总额30亿欧元，预计未来3-4年惠及80万辆车，且中国品牌电车亦纳入补贴范围 [5][19] - **英国**：2026年2月纯电动车销量2.2万辆，同比增长2.8%；插电式混合动力车销量1.0万辆，同比增长43.5% [5][21]。英国已重启电车补贴（持续至2028-2029财年），并对售价不高于3.7万英镑的电车提供最高3750英镑补贴，预计3月销量环比增长将较为明显 [5][15][21] - **法国**：2026年2月纯电动车销量3.2万辆，同比增长27.8% [5][23]。法国社会租赁计划生效，2026年补贴将延续且标准提高，满足“欧洲生产”条件的电车可获得额外补贴 [6][15][23] - **意大利**：2026年2月纯电动车销量1.3万辆，同比增长80.1%；插电式混合动力车销量1.3万辆，同比增长115.5% [5][29]。意大利电车补贴总额6亿欧元，将持续至2026年中，补贴额度根据家庭收入及报废旧车情况而定 [6][15][29] - **西班牙**：2026年2月纯电动车销量0.9万辆，同比增长45.4%；插电式混合动力车销量1.2万辆，同比增长75.2% [6][34]。2026年将采用优化后的新补贴计划Plan Auto+，政府计划为其提供4亿欧元资金 [6][15][34] - **瑞典**：2026年2月纯电动车销量0.8万辆，同比增长11.3% [25]。2026年至2032年，瑞典社会气候计划将提供5.3亿欧元的电车补贴资金，聚焦低收入家庭 [25] - **挪威**：2026年2月纯电动车销量0.7万辆，同比下滑15.9%，主要受2025年底因增值税减免额度下调而进行的抢装影响 [27] 具体投资建议 - **锂电池**：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科 [7][38] - **锂电材料**：推荐湖南裕能、天赐材料；受益标的包括富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天奈科技 [7][38] - **锂电结构件**：推荐铭利达、敏实集团；受益标的科达利、和胜股份 [7][40] - **电源/电驱系统**：推荐威迈斯、富特科技；受益标的欣锐科技、黄山谷捷 [7][40] - **汽车安全件**：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [7][40] - **充电桩及充电模块**：推荐优优绿能、通合科技；受益标的盛弘股份 [7][38]

业绩总结 - 2025年末公司资产总计25.40亿元，较期初增长19.13%[20] - 2025年度营业收入15.57亿元，较上期增长28.78%[3] - 2025年度净利润4015.33万元，较上期增长67.72%[3] - 2025年经营活动产生的现金流量净额7365.71万元，较上期增长26.14%[32] 用户数据 - 无相关内容 未来展望 - 无相关内容 新产品和新技术研发 - 高功率充电模块产业化建设项目期末余额4172.89万元，工程进度41.37%[149][151] - 数据中心用供配电系统及模块研发生产项目期末余额2352.76万元，工程进度14.84%[149][151] 市场扩张和并购 - 2025年7月子公司陕西通合在香港新设太行动力新能源科技有限公司，持股100%并纳入本期合并范围[192] 其他新策略 - 无相关内容

财务审计 - 大信会计师事务所审计公司2025年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[6] 责任说明 - 建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性是企业董事会的责任[3] - 注册会计师的责任是对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[4] 风险提示 - 内部控制存在固有局限性，根据审计结果推测未来有效性有一定风险[5]

内幕信息界定 - 一年内购买、出售重大资产超公司资产总额30%等属内幕信息[5] - 发生超上年末净资产10%重大损失属内幕信息[6] - 5%以上股份股东或实控人持股情况变化属内幕信息[6] - 新增借款或对外担保超上年末净资产20%属内幕信息[8] - 放弃债权或财产超上年末净资产10%属内幕信息[8] 档案与备忘录管理 - 内幕信息披露前填写知情人档案并汇总[11][13] - 重大事项制作进程备忘录并督促签名[14] - 披露后5个交易日报送档案及备忘录备案[15] - 档案及备忘录保存至少10年[17] 信息报告与披露 - 知悉内幕交易立案及时报告并比对说明[17] - 与知情人签保密协议并发告知书[19] - 信息难保密等情况立即披露[20][21] 违规处理 - 定期查询知情人及关联人买卖股票并问责[23] - 知情人违规董事会可处分、索赔，涉犯罪移送[23] - 保荐人等擅自披露信息公司保留追责权[19] - 知情人违规造成后果公司保留追责权[20] - 自查内幕交易核实追责，2日内报河北证监局[24] 制度相关 - 制度未尽事宜以法律规定为准[26] - 董事会负责制度修订和解释[27] - 制度自董事会审议通过起实施[28]

会议召开情况 - 2025年召开7次董事会、4次股东会，独立董事均出席[4][5] - 2025年召开5次董事会审计委员会等多种会议，独立董事无缺席[6][7] - 2025年8月29日召开第五届董事会第十二次会议[15] - 2025年9月15日召开2025年第二次临时股东大会[15] 报告与审计 - 2025年按时编制并披露5份报告，内容真实准确完整[10][11] - 2025年续聘大信会计师事务所为年度审计机构[12] 薪酬与激励 - 2025年董事及高管薪酬符合规定，方案科学合理[13] - 2025年审议通过多项股权激励相关议案[14] 融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券[16] 独立董事履职 - 2025年独立董事现场工作超15天，忠实勤勉履职[9][17] - 2026年独立董事将继续发挥专业优势[17]

资金占用防范 - 制定防范控股股东及其关联方资金占用制度[1] - 资金占用分经营性和非经营性[2] - 列举10种控股股东及其关联方不得占用公司资金的方式[4] 关联交易规定 - 关联交易按规定实施、决策，及时结算[3][6] - 不得形成非正常经营性资金占用[3] 违规处理措施 - 控股股东等占用资金、违规担保时承诺不转让股份[6] - 董事会5个交易日内锁定相关股份[7] 制度生效 - 制度自股东会批准之日起生效执行[10]

董事会构成 - 董事会由5 - 9名董事组成，含1名职工代表董事，设1名董事长[6] - 董事任期三年，可连选连任[6] 董事长选举与罢免 - 董事长由公司全体董事过半数选举产生和罢免[7] 审议事项 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上等情形应提交董事会审议并披露[12] - 对外担保和提供财务资助事项须经出席董事会会议的2/3以上董事审议同意[13] - 与关联自然人成交金额超过30万元等关联交易应经全体独立董事过半数同意后履行董事会审议程序并披露[14] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，提前10日书面通知[16] - 代表1/10以上表决权的股东等可提议召开临时会议，董事长10日内召集主持[16] - 临时会议通知时限为会议召开3日前，紧急事项不受限[16] - 定期会议变更通知需在原定会议召开3日前发出，不足3日需顺延或获全体与会董事书面认可[17] 独立董事管理 - 独立董事连续两次未亲自出席且不委托其他独立董事代为出席，董事会30日内提议召开股东会解除其职务[19] 会议举行与决议 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行，决议须经全体董事过半数通过[19] 会议记录 - 董事会会议记录保管期限为10年[22] 董事责任 - 董事对董事会决议承担责任，决议违法致公司损失，参与决议董事负赔偿责任，表决时表明异议并记载于记录可免责[24]

薪酬构成 - 绩效薪酬占比原则上不低于50%[9] - 独立董事薪酬实行津贴制[8] - 非独立董事及高管领基本、绩效和中长期激励收入[8] 薪酬调整 - 公司可提年度薪酬调整建议，高管方案经董事会审议、董事方案经股东会审议[12] 绩效评价 - 董事和高管绩效评价可由薪酬与考核委员会组织或委托第三方开展[9] - 独立董事履职评价采取自我评价、相互评价等方式[9] 薪酬管理 - 盈利转亏或亏损扩大，董事、高管平均绩效薪酬未降需披露原因[9] - 行业周期性明显公司可实行绩效薪酬与业绩周期挂钩[10] - 特定情形公司有权取消绩效薪酬发放[10] - 特定情形薪酬与考核委员会评估、董事会决定止付追索[12] 制度生效 - 本制度自股东会通过后生效并实施，修订亦同[17]