业绩数据 - 2025年1 - 9月公司HVDC整机系统收入90.09万元，供电模块收入1906.89万元，合计1996.98万元[26] - 2024年度整机系统收入23.45万元，供电模块收入136.92万元，合计160.37万元[26] 募投项目 - 公司本次发行可转债拟募集资金不超过52193.27万元[7][55] - 本次募投项目石家庄基地达产后预计年产能为6240套HVDC整机系统和57000套HVDC供电模块[7] - 募投项目预计T+3年达产40%、T+4年达产70%、T+5年达产100%[23] - 完全达产后HVDC整机系统预计毛利率为30.97%，最近一年一期同类产品毛利率为8.78%和6.15%；HVDC供电模块预计毛利率为37.89%[7] - 测算未来三年营运资金需求时假设2025 - 2027年公司营业收入复合增长率为37.54%，高于最近一年一期营业收入增长率[7] - 募投项目已有意向性合同金额3.40亿元[28] 产品情况 - 本次募投产品包括240V、336V、800V三个电压等级，整机系统最大功率1MW，充电模块有20kW、30kW等多个功率等级[23] - HVDC整机适用于中大型IDC机房等场景，HVDC模块满足复杂工况对直流供电系统需求[20][22] 项目对比 - 本次募投项目单位投入产出比为2.52，前次募投项目为1.47，欧陆通苏州项目为3.73，金盘科技项目为6.56[58] - 剔除装修外费用后，公司本次募投项目单位投入产出比为4.68[59] 技术研发 - 截至2025年9月30日，公司技术研发人员560人，占员工总人数31.13%[41] - 公司通过优化研发组织架构提升研发效能[41] - 公司深化产学研协同创新，与高校共建实验室和实践基地[42] 项目合规 - 本次募集资金用于补充流动资金11500.00万元，视同补充流动资金3437.73万元，合计14937.73万元，非资本性支出占比28.62%，未超30%，符合规定[60] - 公司已制定《募集资金专项管理制度》，募集资金将存于指定专户[61] - 本次募集资金用于项目建设和补充流动资金，围绕主营业务，符合国家产业政策[61] - 公司已在相关文件中对募投项目风险进行提示[62] - 公司已披露募投项目实施储备情况、预计实施时间和整体进度计划[62] - 募投项目已取得备案，环评手续预计取得无实质障碍，已取得土地使用权[62] - 公司本次募集资金投入符合相关规定[64]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元和58,587.48万元[4] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司扣非后归母净利润分别为3,109.28万元、8,409.22万元、1,904.41万元和1,265.01万元，最近二年一期同比分别变动170.46%、 - 77.35%、 - 30.96%[4] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和27.18%，呈下降趋势[4] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元、97,534.86万元，变动率分别为57.80%、19.89%、32.40%[11] - 2022 - 2025年1 - 9月，公司归母净利润分别为4,435.36万元、10,257.10万元、2,394.07万元、2,043.78万元，变动率分别为131.26%、 - 76.66%、 - 2.20%[11] 用户数据 - 无 未来展望 - 2025 - 2027年预计新增建设约1000万个充电设施[49][84] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司采取拓展海外市场、加强研发、推出新产品、提高生产能力等措施提高利润空间，具有有效性[136]

审核进展 - 公司于2025年11月13日收到深交所审核问询函[1] - 分别于2025年12月3日、2026年2月4日和2026年3月2日披露审核问询函回复报告[1] - 近日会同中介机构补充修订回复内容并更新申报文件[2] 发行情况 - 发行可转换公司债券需通过深交所审核并获中国证监会同意注册方可实施[2] - 最终能否通过审核及时间存在不确定性[2]

担保额度 - 公司预计为子公司提供担保额度合计不超46000万元[2] - 招行西安分行向陕通合、霍威电源分别提供最高5000万、3000万授信，公司担保[4][5] - 光大银行西安分行向霍威电源提供最高4000万授信，公司担保[5] - 霍威电源新增担保额度5570万元，陕通合新增4365万元[6] 业绩数据 - 2025年1-9月霍威电源营收12724.99万元，净利润811.92万元[9] - 2025年1-9月陕通合营收24546.25万元，净利润579.05万元[12] 资产负债 - 2025年9月30日霍威电源资产42758.58万元，净资产18324.36万元[9] - 2025年9月30日陕通合资产35986.47万元，净资产9122.85万元[12] 其他情况 - 公司持有霍威电源和陕通合100%股权[8][11] - 截至披露日公司对子公司担保累计34879.99万元，占比30.61%[15] - 公司及子公司无对外担保、逾期担保及涉诉担保情形[15]

业绩总结 - 报告期内公司主营业务毛利率分别为30.78%、33.09%、27.66%和25.23%，2023年后呈下降趋势[9][129] - 报告期内公司归母净利润分别为4435.36万元、10257.10万元、2394.07万元和2024.78万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动131.26%、-76.66%和-2.20%[11][128] - 报告期内公司扣非后归母净利润分别为3109.28万元、8409.22万元、1904.41万元和1590.94万元，2023 - 2025年1 - 9月同比分别变动170.46%、-77.35%、-9.61%[11][128] - 报告期内公司营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元和97,534.86万元[137] - 报告期内公司资产规模分别为155,670.35万元、198,253.36万元、213,239.27万元和229,132.95万元[137] - 2025年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额为 - 1,787.12万元[136] - 报告期内，公司加权平均净资产收益率为4.49%、9.69%、2.12%和1.76%[149] 市场数据 - 2023年全球计算设备算力总规模达1,397EFlops，增速54%，智能算力规模875EFlops，占比63%，预计2030年全球算力规模将达16ZFlops，智能算力占比超90%[48] - 2023年中国智算中心市场投资规模达879亿元，至2028年预计达2,886亿元，2023 - 2028年复合增长率26.8%[49] - 2024年全球人工智能数据中心用电总量约4,150亿千瓦时，约占全球总用电量1.5%[51] 新产品和新技术研发 - 公司已研发出HVDC产品，涉及240V、336V、800V三个电压等级，整机系统最大功率可至1MW，充电模块有20kW、30kW、40kW、60kW等功率等级，有风冷、液冷两种类型[55] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月30日，公司因收购西安霍威形成的商誉账面价值为15169.52万元，2023 - 2024年分别计提商誉减值1249.57万元、1551.71万元[15][133] 其他新策略 - 公司本次向不特定对象发行可转换公司债券总额不超过52,193.27万元[42][60][93][147][183] - 募集资金拟投资项目：数据中心用供配电系统及模块研发生产项目40693.27万元，补充流动资金11500万元[94] - 公司未来十二个月内拟对外投资等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%，属于重大投资或现金支出计划[22] 风险提示 - 前次募投项目2023 - 2025年1 - 9月实现效益分别为106.20万元、74.31万元和1213.92万元，未达预期[12] - 本次募投项目建成达产后单个预测期内最多将增加固定资产折旧约2116.74万元，完全达产需5年建设期[16][125] - 本次募投项目主要用于为数据中心等场景提供直流供配电系统，存在新增产能消化和效益不达预期风险[7][8] - 公司面临产品技术迭代升级、技术研发人员变动流失等技术风险[140][141] - 公司所处行业受政策影响，若政策导向等发生重大不利变化，将影响公司盈利水平[143] - 受宏观经济形势影响，电源模块下游行业需求不确定，可能影响公司盈利能力[144] - 公司新能源功率变换产品受行业竞争加剧影响毛利率下降，未来竞争或进一步加剧[145] - 本次发行可转债存在注册审批、无法足额募集、摊薄即期股东收益等风险[146][148][149] - 可转债存续期限内，公司原有股东可能面临转股价格向下修正条款实施导致的股本摊薄程度扩大的风险[159] - 可转债发行后，公司股价可能持续低于转股价格，导致可转债转换价值降低，持有人利益可能受重大不利影响[160] - 公司股票价格存在因证券市场变化而产生波动的风险[161] 公司结构 - 截至2025年9月30日，公司总股本为175,269,149股，有限售条件股份19,683,570股，占比11.23%，无限售条件股份155,585,579股，占比88.77%[162] - 截至2025年9月30日，公司前十大股东合计持股比例45.29%，持股数量79,366,631股，贾彤颖与马晓峰为一致行动人，合计持股50,635,863股，持股比例28.89%[162][171] - 截至募集说明书出具日，公司有5家控股子公司，陕西通合、通合新能源、西安霍威、南京霍威、太行新能源，持股比例均为100%[165] - 截至募集说明书出具日，公司及子公司共拥有2家分公司，分别是石家庄通合电子科技股份有限公司北京分公司和西安霍威电源有限公司石家庄分公司[169][170] 人员情况 - 截至募集说明书出具之日，公司现任董事6名，其中独立董事3名，独立董事人数占比不低于三分之一[186][190] - 公司现任高级管理人员4名，包括总经理1名，副总经理3名，董事会秘书1名，财务总监1名，董事会秘书和财务总监兼任副总经理[186] - 公司核心技术人员3名，为马晓峰、徐卫东、张逾良[190][198] - 2024年公司现任董事、高级管理人员从公司获得报酬总额（税前）合计684.22万元[200]

发行可转债进展 - 公司于2025年11月13日收到深交所关于发行可转债审核问询函[1] - 2025年12月3日、2026年2月4日披露审核问询函回复报告及相关文件[1] - 近日会同中介机构补充修订并更新申报文件[2] 发行结果 - 发行需通过深交所审核并获证监会同意注册，结果和时间不确定[2]

业绩总结 - 2025年1 - 9月HVDC整机系统收入90.09万元，HVDC供电模块收入1906.89万元，合计1996.98万元；2024年HVDC整机系统收入23.45万元，HVDC供电模块收入136.92万元，合计160.37万元[27] - 截至2025年11月30日，HVDC产品销售意向金额约3.32亿元[28] 用户数据 - 无 未来展望 - 测算未来三年营运资金需求时假设2025 - 2027年发行人营业收入复合增长率为37.54%，高于最近一年一期增长率[8] - 募投项目预计T + 3年达产40%、T + 4年达产70%、T + 5年达产100%，达产后HVDC整机系统年产能6240套，HVDC模块年产能57000套[22] 新产品和新技术研发 - 本次募投项目产品以HVDC电源整机系统、模块为主，应用于数据中心，面向数据中心终端客户；前次募投项目以低功率DCDC电源模块等为主，应用于航空航天特种装备等领域，客户以航空航天特种装备单位及系统集成商为主[30] - 本次募投项目生产工序除现有业务工序外，还涉及柜体加工、整机组装等；生产设备配置高自动化、智能化的装配流水线；现有业务自动化与人工结合，实现一定程度自动化[34] - 本次募投项目产品具备宽输入配置等技术方案，可能在拓扑结构等方面专门设计优化；现有业务根据不同应用领域和产品采取不同技术方案[34] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司构建“全链条项目对接机制”，涵盖前期到后期全生命周期管理需求，依托三大研发基地及CNAS认证检测中心形成全流程技术支撑体系[37][38] 募投项目情况 - 发行人本次发行可转债拟募集资金不超过52,193.27万元，扣除发行费用后，净额拟投资于数据中心用供配电系统及模块研发生产项目和补充流动资金[55] - 数据中心用供配电系统及模块研发生产项目投资构成中，建筑工程费用20,633.97万元，占比50.71%；设备购置费用16,621.56万元，占比40.85%；基本预备费用186.28万元，占比0.46%；铺底流动资金3,251.46万元，占比7.99%[56] - 截至2025年8月29日，数据中心用供配电系统及模块研发生产项目未投入资金，无在建工程余额[58] - 本次募投项目石家庄基地达产后预计年产能为6,240套HVDC整机系统和57,000套HVDC供电模块[8] - 完全达产后HVDC整机系统预计毛利率为30.97%，最近一年一期同类产品毛利率为8.78%和6.15%；HVDC供电模块预计毛利率为37.89%[8] 项目对比 - 欧陆通苏州年产数据中心电源145万台项目投资25,925.06万元，达产后年收入96,645.08万元，投入产出比3.73[59] - 金盘科技数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目投资22,850.92万元，达产后年收入150,000.00万元，投入产出比6.56[59] - 通合科技数据中心用供配电系统及模块研发生产项目投资40,693.27万元，达产后年收入102,550.00万元，投入产出比2.52[59] - 通合科技基于电源模块国产化的多功能军工电源产业化项目（前次募投项目）投资22,452.98万元，达产后年收入33,003.00万元，投入产出比1.47[59] 合规与风险 - 请发行人补充说明前次募投项目效益测算、本次募投项目设置基地原因等多项内容[9][10] - 请发行人补充披露相关风险[11] - 保荐人、会计师、发行人律师需对不同内容核查并发表意见[11] - 核查本次募投项目需获取可行性研究报告、查阅统计公报等[13] - 公司已在募集说明书及回复报告中披露募集资金相关构成及补充流动资金比例，并论证合理性[62] - 公司制定《募集资金专项管理制度》，可转债募集资金将存放于指定专户[62] - 本次募集资金用于项目和补充流动资金，围绕主营业务，服务实体经济，符合国家产业政策[62] - 公司本次募集资金用于募投项目建设、补充流动资金，不涉及收购企业股权[63] - 公司已在相关文件中对募投项目风险、储备情况等进行披露，具备实施能力[63] - 本次募投项目已取得备案，环评手续预计取得无重大实质性障碍，已取得土地使用权[63] - 保荐人已对募投项目进行核查并发表意见[63] - 公司在申请文件中以平实语言描述募投项目，无误导投资者情形[63] - 公司本次募投项目与前次及同行业可比项目单位投入产出比有差异，具有合理性[65] - 公司本次募集资金投入符合《监管规则适用指引 -- 发行类第7号》7 - 4的相关规定[64][65]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月，公司营业收入分别为63,915.69万元、100,857.16万元、120,913.63万元和58,587.48万元[10] - 2022 - 2025年1 - 6月，扣非后归母净利润分别为3,109.28万元、8,409.22万元、1,904.41万元和1,265.01万元，最近二年一期同比分别变动170.46%、 - 77.35%、 - 30.96%[10] - 2025年1 - 9月公司营业收入为97,534.86万元，同比增长32.40%[76] - 2025年1 - 9月公司净利润为2,043.78万元，同比下降2.20%[76] - 2025年1 - 9月公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1,590.94万元，同比下降9.61%[76] 用户数据 - 报告期各期销售人员平均人数分别为112人、140人、181人和197人[30] - 报告期各期公司研发人员平均人数分别为273人、384人、507人、560人[34] 未来展望 - 2025 - 2027年预计合计新增建设约1000万个充电设施[40][71] 新产品和新技术研发 - 2025年以来公司开发的HVDC系列产品逐渐放量，提升智能电网电源业务收入和利润水平[107] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司为改善业绩采取提高营销力度、加大研发投入等措施且有效[77]

业绩数据 - 2022 - 2025 年 1 - 9 月公司营业收入分别为 63,915.69 万元、100,857.16 万元、120,913.63 万元、97,534.86 万元，变动率分别为 57.80%、19.89%、32.40%[11] - 2022 - 2025 年 1 - 9 月公司归母净利润分别为 4,435.36 万元、10,257.10 万元、2,394.07 万元、2,043.78 万元，变动率分别为 131.26%、 - 76.66%、 - 2.20%[11] - 2025 年 1 - 9 月公司综合毛利率 24.96%，较 2024 年下降 2.29%[95] - 2022 - 2025 年 1 - 6 月主营业务毛利率分别为 30.78%、33.09%、27.66%和 27.18%，呈下降趋势[4] - 2022 - 2025 年 1 - 6 月扣非后归母净利润分别为 3,109.28 万元、8,409.22 万元、1,904.41 万元和 1,265.01 万元，最近二年一期同比分别变动 170.46%、 - 77.35%、 - 30.96%[4] 产品销售 - 2025 年 1 - 9 月新能源功率变换产品销售额 1,822.27，2024 年为 2,117.94，2023 年为 2,351.19[15] - 2025 年 1 - 9 月智能电网电源产品销售额 1,229.42，2024 年为 1,236.75，2023 年为 1,287.17[15] - 2025 年 1 - 9 月定制类电源及检测业务销售额 5,735.13，2024 年为 3,817.24，2023 年为 5,807.34[15] - 2025 年 1 - 9 月新能源功率变换产品销量 35.39 万台套，2024 年为 40.22 万台套，2023 年为 29.19 万台套[20] 费用情况 - 2025 年 1 - 9 月销售费用合计 5646.03 万元，同比增加 618.21 万元；2024 年度为 7547.05 万元，同比增加 1652.22 万元[1] - 2025 年 1 - 9 月管理费用合计 7399.88 万元，同比增加 1704.98 万元；2024 年度为 8647.73 万元，同比增加 2097.86 万元[30] - 2025 年 1 - 9 月研发费用合计 9698.22 万元，同比增加 1796.87 万元；2024 年度为 11331.56 万元，同比增加 2507.46 万元[35] - 2025 年 1 - 9 月财务费用合计 424.62 万元，同比增加 142.29 万元；2024 年度为 502.66 万元，同比增加 327.74 万元[37] 市场环境 - 2024 年、2025 年 1 - 9 月我国新能源汽车销量分别为 1286.6 万辆、1122.8 万辆，同比增长 35.5%、34.9%[40] - 2025 年 1 - 9 月全国充电桩增量为 524.5 万个，同比增长 84.9%；截至 2025 年 9 月末，全国充电桩保有量为 1806.3 万个，同比增长 54.5%[40] - 2023 - 2025 年 1 - 9 月我国新能源重卡销量增速分别为 40%、139.36%和 183.30%[40] - 2023 年、2024 年全国电源及电网工程投资额较上年度分别增长 22.34%、18.86%；2025 年两家电力企业电网设备投资额预计达 8250 亿元，较 2024 年增长 35.62%[44] 业务情况 - 2025 年 1 - 9 月公司新能源功率变换业务销售收入 64482.35 万元，变动率 25.34%，毛利润 11475.92 万元，变动率 - 5.79%[50] - 2025 年 1 - 9 月公司智能电网电源业务销售收入 18946.43 万元，变动率 29.78%，毛利润 7819.54 万元，变动率 44.02%[50] - 2025 年 1 - 9 月公司定制类电源及检测业务销售收入 12492.84 万元，变动率 108.08%，毛利润 4904.66 万元，变动率 67.32%[50] 应收账款 - 2022 - 2025 年 9 月各期末，公司账龄 1 年以内应收账款余额比例分别为 71.21%、77.08%、75.04%、80.24%，占比整体提升[1] - 2022 - 2025 年 9 月各期末，公司应收账款计提坏账准备分别为 4912.30 万元、4321.21 万元、6328.99 万元、7034.34 万元，坏账计提比例分别为 10.02%、6.18%、7.98%、7.77%[147] 存货情况 - 报告期各期末公司存货以库存商品、原材料和在产品为主，占比分别为 33.42% - 38.19%、31.66% - 34.11%、19.81% - 23.12%[180] - 报告期各期末公司在手客户订单规模呈持续增长趋势，2022 - 2025 年分别为 15470.65 万元、17961.36 万元、24681.33 万元、30448.73 万元[182] - 报告期各期末公司库龄 1 年内存货余额占比呈先下降、后增长趋势，截至 2025 年 9 月 30 日升至 90.61%[185][187] 未来展望 - 未来新能源汽车充换电设备等保有量增加，为公司相关业务带来市场增量空间[83] - 未来行业竞争态势将缓解，有利于公司新能源功率变换业务长期健康发展[83] 新策略 - 公司为改善业绩采取提高营销力度、加大研发投入、拓展海外市场等措施[77][114]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（维持） [1] 报告核心观点 - 核心观点：尽管欧盟委员会提案调整了2035年减排目标，但预计不会影响欧洲电动化的长期趋势，相反，提案中新增的“超级积分”激励和对企业用车零排放占比的约束，将进一步促进欧洲电动车销量。展望2026年，德国、瑞典重启补贴，英国、法国、意大利、西班牙补贴政策持续，叠加新一轮新车周期，欧洲电车市场有望持续放量 [7][14][38] 2026年1月欧洲新能源车市场数据总结 - **整体市场**：2026年1月，欧洲9国新能源车销量为20.7万辆，同比增长23.1%，新能源车渗透率达到29.5%，同比提升6.1个百分点。其中，纯电动车销量为13.4万辆，同比增长16.4%；插电式混合动力车销量为7.3万辆，同比增长37.8% [5][14] - **德国市场**：1月纯电动车销量4.3万辆，同比增长23.8%，渗透率22.0%，同比提升5.4个百分点；插电式混合动力车销量2.2万辆，同比增长23.0%。德国已于2026年1月重启电车补贴，预算总额30亿欧元，预计未来3-4年惠及80万辆车，且中国品牌电车亦纳入补贴范围 [5][19] - **英国市场**：1月纯电动车销量3.0万辆，同比基本持平（+0.1%），渗透率20.6%；插电式混合动力车销量1.9万辆，同比增长47.3%。英国已重启电车补贴，但受2025年底为达成ZEV考核目标而进行的抢装影响，2026年初需求被部分透支 [5][21] - **法国市场**：1月纯电动车销量3.0万辆，同比增长52.1%，渗透率28.3%，同比大幅提升10.9个百分点。法国社会租赁计划已生效，2026年补贴将延续且标准提高，满足“欧洲生产”条件的电车可获额外补贴 [6][23] - **意大利市场**：1月纯电动车销量0.9万辆，同比增长40.4%；插电式混合动力车销量1.3万辆，同比大幅增长156.9%。意大利电车补贴于2025年10月落地，将持续至2026年中 [6][29] - **西班牙市场**：1月纯电动车销量0.6万辆，同比增长29.1%；插电式混合动力车销量0.9万辆，同比增长66.7%。2026年将采用优化后的新补贴方案Plan Auto+，政府计划为其提供4亿欧元资金 [6][34] - **瑞典市场**：1月纯电动车销量0.7万辆，同比增长18.6%，渗透率高达41.8%。2026年至2032年，瑞典社会气候计划将提供5.3亿欧元的电车补贴资金 [25] - **挪威市场**：1月纯电动车销量0.2万辆，同比大幅下降76.7%，主要因2025年底为应对2026年增值税减免额度下调而进行的抢装透支了年初需求 [27] 主要国家补贴政策与市场驱动因素 - **德国**：补贴重启，对纯电动车补贴3000-6000欧元，插混/增程车补贴1500-4500欧元。大众集团对ID系列的补贴延长至2026年3月31日，最高5000欧元 [15][19] - **英国**：重启的补贴计划持续至2028-2029财年，对售价不高于3.7万英镑的电车提供最高3750英镑补贴 [15][21] - **法国**：2026年补贴延续，标准提高，根据收入可享受3500-5700欧元补贴，满足“欧洲生产”条件可额外获1200-2000欧元补贴 [15][23] - **意大利**：补贴总额6亿欧元，个人根据收入可获得9000或11000欧元补贴，小型企业最高可获2万欧元补贴，限额为新车价格的30% [29] - **西班牙**：2026年启用Plan Auto+补贴计划，政府提供4亿欧元资金，并计划拨款3亿欧元建设全国充电网络 [34] - **瑞典**：2026-2032年提供5.3亿欧元补贴资金，聚焦低收入家庭，受益人每月最高可获得约120欧元，最多三年 [25] - **欧盟政策**：提案拟对小型电动汽车给予“超级积分”激励，并约束企业用车的零排放车型占比，以促进销量 [7][38] 投资建议与受益标的 - **锂电池**：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科 [7][38] - **锂电材料**：推荐湖南裕能、天赐材料；受益标的富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天奈科技 [7][38] - **锂电结构件**：推荐铭利达、敏实集团；受益标的科达利、和胜股份 [7][40] - **电源/电驱系统**：推荐威迈斯、富特科技；受益标的欣锐科技、黄山谷捷 [7][40] - **汽车安全件**：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [7][40] - **充电桩及充电模块**：推荐优优绿能、通合科技；受益标的盛弘股份 [7][38]