华泰联合证券有限责任公司 关于神宇通信科技股份公司使用自有资金支付募投项目部 分款项并以募集资金等额置换的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐人"）作 为神宇通信科技股份公司（以下简称"神宇股份"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券并在创业板上市持续督导阶段的保荐人，根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上 市公司规范运作》等有关规定，对神宇股份使用自有资金支付募投项目部分款项 并以募集资金等额置换进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意神宇通信科技股份公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕2409 号）同意注册， 公司于 2025 年 12 月 11 日向不特定对象发行了可转换公司债券 5,000,000 张，每 张债券面值人民币 100 元。募集资金总额 500,000,000.00 元，扣除相关发行费用 6,892,168.98 元（不含税），实 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于神宇通信科技股份公司使用暂时闲置募集资金和自有 资金进行现金管理的核查意见 公司已按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所创业板上市规 则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运 作》等法律法规的规定以及公司《募集资金管理办法》的相关规定，与中信银行 股份有限公司无锡分行、华泰联合证券有限责任公司共同签署了《募集资金三方 监管协议》，对募集资金采取专户存储管理。 二、募集资金投资项目情况 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额扣除发行费用后拟投 资于以下项目： 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐人"）作 为神宇通信科技股份公司（以下简称"神宇股份"或"公司"）向不特定对象发 行可转换公司债券并在创业板上市持续督导阶段的保荐人，根据《证券发行上市 保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上 市公司规范运作》等有关规定，对神宇股份使用暂时闲置募集资金及自有资金进 行现金管理进行了核查，核查情况及核查意见如下 ...

融资情况 - 2025年12月11日发行可转换公司债券500万张，募资5亿元，净额4.9310783102亿元[2] 资金投向 - 募集资金拟投智能领域数据线建设项目，总投资50426.42万元，拟投入5亿元[6] 资金置换 - 截至2025年12月17日，自筹投入及支付费用合计7939.282246万元，拟置换该金额[8] 审议情况 - 2025年12月31日审计委员会、2026年1月5日董事会审议通过置换议案[12][14] 相关意见 - 天职国际认为自筹资金使用与说明相符，保荐人对置换无异议[15][16]

上海市广发律师事务所 关于神宇通信科技股份公司 2023 年限制性股票激励计划 调整授予价格、首次授予部分第二个归属期以及预留部分第 一个归属期归属条件成就及部分限制性股票作废事项的 法律意见 上海市广发律师事务所 关于神宇通信科技股份公司 2023 年限制性股票激励计划 调整授予价格、首次授予部分第二个归属期以及预留部分第一个归属 期归属条件成就及部分限制性股票作废事项的法律意见 致：神宇通信科技股份公司 上海市广发律师事务所（以下简称"本所"）接受神宇通信科技股份公司（以 下简称"公司"）的委托，作为其实行 2023 年限制性股票激励计划事项（以下 简称"本激励计划""本次股权激励计划"）的专项法律顾问，就本激励计划调 整授予价格（以下简称"本次调整"）、首次授予部分第二个归属期以及预留部 分第一个归属期归属条件成就（以下简称"本次归属"）及部分限制性股票作废 （以下简称"本次作废"）事项，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、中国证 券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公司股权激励管理 办法》（以下简称"《管理办法 ...

募资情况 - 发行500万张可转债，募集资金5亿，净额4.9310783102亿于2025年12月17日到位[10] - 发行费用（不含增值税）689.22万元，保荐及承销费不含税480万元[15] 资金投向 - 募投项目为智能领域数据线建设，总投资5.042642亿，拟用募资5亿[12] 资金置换 - 截至2025年12月17日，自筹投入募投项目7800.25万、支付发行费用139.03万，合计7939.282246万拟置换[13][15][17] - 置换须经董事会审议及保荐机构同意[17]

行业核心观点 - 中国通信电缆行业正处于稳步增长阶段，受益于5G深度覆盖、千兆光网普及及“双千兆”网络协同发展，市场需求强劲[1] - 行业增长由数据流量指数级增长、5G规模化部署及工业互联网、物联网等新兴产业应用拓展共同驱动[1] - 预计2025年中国通信电缆行业市场规模将增长至1200亿元，2018-2024年市场规模从794.8亿元增长至1080.98亿元，年复合增长率为5%[1][12] 行业定义与分类 - 通信电缆是传输电信号或光信号的电缆，由一对以上相互绝缘的导线绞合而成，相比架空明线具有容量大、稳定性高、保密性好等优点[4] - 按线缆型式可分为单导线、对称电缆、同轴电缆；按应用场合可分为长途电缆、市内电缆和局用电缆[4] 行业政策环境 - 电线电缆制造业是国民经济最大的配套行业之一，中国政府持续出台政策扶持其发展[4] - 2024年7月，工信部等九部门印发《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》，推进高压电缆绝缘及屏蔽材料等“一条龙”应用示范[4] - 2025年10月，国家发改委、国家能源局印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出到2035年基本建成适配高比例新能源的新型电力系统[4] 产业链结构 - 产业链上游为原材料，包括铜、铝、铜合金、铝合金、光纤预制棒、绝缘材料等[6] - 产业链中游为通信电缆的生产制造环节[6] - 产业链下游为应用领域，包括传统通信、高速通信、智能汽车、工业智能、消费电子等[6] 上游原材料供应 - 铝合金是通信电缆重要原材料之一，用于制造电缆导体，具有重量轻、传输能力高、价格低廉等优点[8] - 中国是铝合金生产大国，2017-2024年产量从792.2万吨增长至1614.1万吨，年复合增长率为10.7%[8] - 2025年1-10月，中国铝合金产量为1576万吨，同比增长19.23%[8] 下游应用结构 - 2024年，传统通信设备是通信电缆主要消费领域，占总收入的58.5%[10] - 高速通信设备受AI服务器及算力中心需求推动，占市场的14.8%[10] - 智能汽车、工业智能制造以及消费电子及其他分别占11.5%、9.0%及6.2%[10] 行业发展现状 - 中国电线电缆行业市场规模从2018年的9935亿元增长至2024年的13512.3亿元，年复合增长率为5.26%，预计2025年将达到15000亿元[12] - 在电线电缆产品结构中，电力电缆占比最大达39%，通信电缆市场规模占比为8%[12] - 截至2025年10月末，三家基础电信企业固定互联网宽带接入用户总数达6.97亿户，比2024年末净增2701万户[1][12] - 截至2025年10月末，三家基础电信企业发展移动物联网终端用户28.9亿户，比2024年末净增2.34亿户[1][12] 市场竞争格局 - 行业竞争格局高度市场化，由少数全国性龙头企业与众多区域或细分领域的中小型企业共同构成[13] - 竞争正从价格层面向产品技术升级、材料创新及综合解决方案能力等维度深化[13] - 代表上市企业包括沃尔核材、万马股份、亨通光电、通鼎互联、神宇股份、新能泰山、中天科技、金信诺、联创光电、永鼎股份等[2][13] 重点企业分析 - **沃尔核材**：通信线缆业务由控股子公司乐庭智联经营，产品包括高速通信线、汽车线、工业线等[13] - 2025年上半年，沃尔核材通信线缆营业收入为12.46亿元，同比增长62.45%，其中高速通信线营业收入4.66亿元，同比增长397.8%[14] - **通鼎互联**：拥有从光纤预制棒到光缆、通信电缆的全产业链生产能力[14] - 2025年上半年，通鼎互联通信电缆营业收入为4.39亿元，同比下降29.54%[14] 行业发展趋势 - **高速化**：由6G、太赫兹通信及高算力需求驱动，光纤向超低损耗、超大有效面积演进，铜缆向Cat 8及以上等级迭代[15] - **集成化**：电缆将与传感器、电力线等深度集成，形成“智能缆”或“光电复合缆”，向定制化系统解决方案提供者转型[16][17] - **绿色化**：贯穿全生命周期，采用环保材料，优化生产工艺降低能耗，建立高效回收循环体系[18]

公司股价与交易情况 - 12月31日，神宇股份股价下跌1.03%，报收36.63元/股，成交额8762.29万元，换手率1.92%，总市值65.73亿元 [1] 公司基本信息 - 神宇通信科技股份公司位于江苏省江阴市，成立于2003年8月6日，于2016年11月14日上市 [1] - 公司主营业务为射频同轴电缆的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：同轴电缆81.83%，其他(补充)9.78%，黄金拉丝产品8.39% [1] 主要流通股东与基金持仓 - 永赢基金旗下1只基金位居神宇股份十大流通股东 [2] - 黄金股ETF（517520）于三季度增持55.6万股，持有股数增至123.24万股，占流通股比例为0.99% [2] - 根据测算，该ETF在12月31日因股价下跌浮亏约46.83万元 [2] - 永赢基金旗下另1只基金重仓神宇股份，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A（020411）三季度持有100股，为第二大重仓股 [4] - 根据测算，该联接基金在12月31日因股价下跌浮亏约38元 [4] 相关基金产品表现 - 黄金股ETF（517520）成立于2023年10月24日，最新规模116.69亿元，今年以来收益91.97%，同类排名58/4189，近一年收益89.86%，同类排名43/4188，成立以来收益104.52% [2] - 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A（020411）成立于2024年2月1日，最新规模6.34亿元，今年以来收益84.82%，同类排名116/4189，近一年收益82.91%，同类排名98/4188，成立以来收益96.76% [4] 基金经理信息 - 上述两只基金的基金经理均为刘庭宇 [3][5] - 截至发稿，刘庭宇累计任职时间2年141天，现任基金资产总规模213.54亿元，任职期间最佳基金回报104.58%，最差基金回报-1.68% [3][5]

公司事件 - 神宇股份发行的可转换公司债券“神宇转债”于12月30日上市交易 [1]

公司基本情况 - 公司于2003年8月6日成立，2016年11月14日上市，总股本179,430,526元[15] - 公司是专业从事同轴电缆研发、生产和销售的高新技术企业，与电连技术等知名企业合作[121] 股权结构 - 截至2025年9月30日，任凤娟持股36,110,800股，持股比例20.13%[18] - 截至2025年9月30日，汤晓楠持股29,906,000股，持股比例16.67%[18] - 截至2025年9月30日，汤建康持股4,397,820股，持股比例2.45%[18] - 截至2025年9月30日，前十大股东合计持股75,256,550股，持股比例41.96%[18] - 截至2025年9月30日，公司回购专用证券账户持股数为2,904,150股，占总股本比例1.62%[18] - 任凤娟及其一致行动人合计持有发行人股份71,136,130股，占股份总数的39.65%[25] 可转债发行情况 - 可转换公司债券发行量和上市量均为50,000.00万元（5,000,000张），上市时间为2025年12月30日[8] - 募集资金总额为50,000.00万元，净额49,310.78万元[9] - 可转换公司债券存续期为2025年12月11日至2031年12月10日，转股期为2026年6月17日至2031年12月10日[9] - 本次发行可转债向原股东优先配售2,863,036张，占57.26%[30] - 网上投资者实际认购2,112,427张，占42.25%，主承销商包销24,537张，占0.49%[33] - 本次发行相关费用合计689.22万元[34] - 本次发行可转换公司债券募集资金扣除承销及保荐费后的余额49,520.00万元于2025年12月17日汇入指定账户[37] - 初始转股价格为39.31元/股[68] 财务指标 - 最近三年一期公司流动比率分别为2.61、4.12、3.77、2.88；速动比率分别为2.05、3.41、3.11、2.35[102] - 母公司资产负债率分别为30.91%、18.25%、19.70%、23.35%；合并口径资产负债率分别为27.28%、18.11%、20.00%、24.64%[102] - 2022 - 2025年9月30日公司资产总额分别为132,733.33万元、128,425.22万元、131,416.12万元、144,422.27万元[105] - 2022 - 2025年9月30日公司负债总额分别为36,205.34万元、23,254.55万元、26,282.87万元、35,582.64万元[105] - 2022 - 2025年9月30日公司股东权益分别为96,527.99万元、105,170.67万元、105,133.25万元、108,787.15万元[105] - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为76,835.86万元、75,500.81万元、87,709.86万元、62,140.19万元[108] - 2022 - 2025年1 - 9月公司净利润分别为4,320.07万元、5,044.65万元、7,888.64万元、5,272.83万元[108] - 2022 - 2025年1 - 9月公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,967.29万元、 - 311.95万元、9,429.48万元、17,151.66万元[110] - 2022 - 2025年1 - 9月公司投资活动产生的现金流量净额分别为 - 12,420.21万元、7,946.69万元、2,999.86万元、 - 12,492.54万元[110] - 2022 - 2025年1 - 9月公司筹资活动产生的现金流量净额分别为97.78万元、217.11万元、 - 7,406.70万元、 - 4,007.63万元[110] - 2022 - 2024年公司归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为3826.59万元、4505.59万元和3811.67万元，平均可分配利润为4047.95万元[117][125] 未来展望 - 本次募集资金拟用于“智能领域数据线建设项目”[120] - 若可转换公司债券全部转股，公司股东权益增加5.00亿元，总股本增加约1271.94万股[114]

公司融资活动 - 神宇股份发行可转换公司债券 债券简称为“神宇转债” 债券代码为123262 [1] - 本次可转债发行总额为5亿元人民币 共发行500万张 [1] - 本次上市的可转债数量为5亿元 上市地点为深圳证券交易所 上市时间为2025年12月30日 [1]