融资信息 - 神宇股份向不特定对象发行50000万元可转换公司债券获证监会同意注册[1] 时间安排 - 可转换公司债券优先配售股权登记日为2025年12月10日[1] - 网上路演时间为2025年12月10日15:00 - 17:00[2] 路演信息 - 投资者可通过"价值在线"平台参与互动交流网上路演，有两种参与方式[2] - 参加人员包括发行人管理层主要成员和保荐人相关人员[3] 公告信息 - 公告发布日期为2025年12月9日[4]

业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为76835.86万元、75500.81万元、87709.86万元和39559.24万元[12][137] - 报告期各期扣非后归母净利润分别为3826.59万元、4505.59万元、3811.67万元和3356.88万元[12][137] - 报告期各期末存货账面价值分别为18624.59万元、14232.17万元、14745.99万元和16999.72万元，占流动资产比例分别为21.37%、17.19%、17.38%和18.55%[13][143] - 报告期各期末应收账款与合同资产账面价值之和分别为22967.15万元、27291.78万元、26809.79万元和25047.95万元，占流动资产比例分别为26.35%、32.96%、31.60%和27.33%[144] - 报告期内同轴电缆业务毛利率分别为18.58%、22.56%、22.41%和22.33%[145] - 2022 - 2024年公司前五大客户销售金额合计占营收比例超40%[138] 募投项目 - 募投项目为“智能领域数据线建设项目”，投资总额50426.42万元，使用募集资金50000万元[8][10][155] - 募投项目达产年预计新增折旧摊销费用3667.48万元，占当年预计营收2.71%，占当年预计净利润24.95%[8][153] - 募投项目将新增年产27.25万公里智能领域数据线生产能力[9][154] 可转债发行 - 本次可转债发行总额50000万元，发行数量5000000张，每张面值100元[68] - 票面利率第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年1.0%、第五年1.5%、第六年1.8%[84] - 转股期自2026年6月17日至2031年12月10日，初始转股价格39.31元/股[92][93] - 原股东可优先配售，股权登记日为2025年12月10日，按每股配售2.8324元面值可转债计算，可优先配售上限总额为4999933张，约占本次发行可转债总额的99.9987%[111][112] 股权结构 - 截至2025年6月30日公司股本总额为179430526股，前十大股东持股73732820股，占比41.11%[164][165] - 截至2025年6月30日公司回购专用证券账户持股2904150股，占总股本比例为1.62%[165] - 任凤娟持有发行人股份36110800股，占比20.13%，为控股股东[172] 公司治理 - 2025年11月12日公司不再设监事会[140] - 公司共有8名董事，其中3名独立董事；高级管理人员7名；核心技术人员2人[187][192][195] 利润分配 - 现金分红条件为当年盈利且累计未分配利润为正，审计报告标准无保留意见[32] - 现金分红不少于当年可供分配利润的20%，中期分红不少于当期的20%[33] - 2022 - 2024年及2024年半年度均有现金分红[39][40][42][44]

可转债发行信息 - 公司向不特定对象发行5亿元可转换公司债券获证监会同意注册[2] - 发行数量500万张，每张面值100元，预计募集资金总额5亿元[4][5] - 发行费用合计689.22万元[16] - 可转债期限为2025年12月11日至2031年12月10日[21] - 票面利率第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年1.0%、第五年1.5%、第六年1.8%[22] - 可转换公司债券转股期为2026年6月17日至2031年12月10日[31] - 初始转股价格为39.31元/股[32] - 承销方式为余额包销，包销基数5亿元，包销比例不超30%即1.5亿元[12] - 承销期为2025年12月9日至12月17日[13] 募集资金用途 - 募集资金拟全部用于智能领域数据线建设项目，投资总额50426.42万元[7] 发行相关规则 - 原股东和网上投资者缴款认购数量合计不足发行数量70%时，保荐人可评估中止发行[8] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[36] - 转股数量计算公式为Q＝V÷P，以去尾法取一股的整数倍[38] - 可转换公司债券期满后五个交易日内，公司赎回全部未转股债券，到期赎回价格为110元（含最后一期利息）[40] - 转股期内，公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），董事会有权赎回[41] - 可转换公司债券未转股余额不足3000万元时，董事会有权赎回[42] - 可转换公司债券最后两个计息年度，公司股票在任意连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%时，持有人有权回售[44] - 若募集资金实际使用情况与承诺相比出现重大变化被认定为改变用途，持有人享有一次回售权利[45] - 付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司在每年付息日之后五个交易日内支付当年利息[28] 股东配售情况 - 原股东可优先配售可转债上限总额为4,999,933张，约占本次发行可转债总额的99.9987%[49] 信用评级与方案有效期 - 公司主体信用等级和本次可转换公司债券信用等级均为AA -，评级展望稳定[53] - 公司本次发行可转债方案有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算[54] 财务相关情况 - 公司若到期未偿还其他有息负债金额超过5,000.00万元且达到母公司最近一期经审计净资产10%以上，可能导致本次债券违约[56] - 公司本次发行前债券余额为0.00元，发行募集资金为50,000.00万元，发行完成后累计公司债券余额不超最近一期末净资产额的50%[61] - 公司2022 - 2024年度平均可分配利润为4,047.95万元，足以支付本次发行可转债一年的利息[61] - 2022年末 - 2025年6月末，公司资产负债率分别为27.28%、18.11%、20.00%和26.92%[61] - 2022年度 - 2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,967.29万元、 - 311.95万元、9,429.48万元和14,014.37万元[62] - 公司本次发行董事会决议日距前次募集资金到位日超过十八个月[64]

股权与公司架构 - 公司曾持有神创博瑞99.9%股权，2024年1月转让；曾持有神旗宇博100%股权，2024年6月注销；持有神宇精密75%股权[7] - 香港神宇持有越南神宇100%股权[7] - 任凤娟、汤晓楠、汤建康合计直接持有发行人股份70,414,620股，占股份总数的39.43%[59] - 发行人拥有神昶科技等6家一级子公司和越南神宇1家二级子公司[90] 财务数据 - 2022 - 2024年度公司归属于上市公司股东的净利润分别为4320.05万元、5044.65万元、7954.05万元[22] - 2022 - 2024年公司扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润分别为3826.59万元、4505.59万元、3811.67万元[22] - 2022 - 2024年公司三年平均可分配利润为4047.95万元[22] - 截至2022 - 2024年及2025年1 - 3月，公司合并报表资产负债率分别为27.28%、18.11%、20.00%和20.75%[28] - 2022年度、2023年度、2024年度和2025年1 - 3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,967.29万元、 - 311.95万元、9,429.48万元和8,014.48万元[28] 发行方案 - 本次发行可转债规模不超过50000.00万元[22] - 本次发行方案转股期自可转债发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止[30] - 初始转股价格不低于《募集说明书》公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价，且不得向上修正[31] 公司运营 - 2022 - 2024年度及2025年1 - 3月，公司主营业务收入分别为70,956.26万元、71,450.99万元、81,673.43万元、15,771.67万元，占当期营业收入比例分别为92.35%、94.64%、93.12%、90.43%[78] - 2024年、2025年1 - 3月公司向黎元新能源出租厂房的租赁费用分别为159.14万元、39.78万元[104] - 2022 - 2024年及2025年1 - 3月公司向董监高支付薪酬分别为524.65万元、581.18万元、814.19万元、118.87万元[111] 资产与资质 - 公司及其子公司拥有4处土地使用权，2处工业用地，7处房产[121][122][123] - 截至2025年3月31日，公司拥有11项境内商标，94项专利（其中发明专利58项、实用新型专利36项），1项域名[126][127][128] 政策与制度 - 公司系经认定的高新技术企业，2021年及2024年取得有效期3年的证书，报告期内企业所得税按15%税率征收[157] - 越南神宇部分商品和服务增值税税率从10%调减到8% [159] - 公司将根据要求于2026年1月1日前取消监事会，由审计委员会行使监事会职权[148] 募投项目 - 本次募投项目环评手续正在办理，预计完成审批无实质性障碍[165] - 智能领域数据线建设项目投资总额为50,426.42万元，本次募集资金投入额为50,000.00万元[172]

公司基本信息 - 神宇通信科技股份公司设立于2003年8月6日，注册资本17,943.0526万元[11][12] - 注册地址为江苏省无锡市江阴市长山大道22号，法定代表人是汤晓楠，联系方式为0510 - 86279909[11][12] 股权结构 - 截至2025年6月30日，招商银行－华泰柏瑞中证2000基金直接持有68,400股，持股比例0.04%[12] 项目进程 - 2025年5月13日项目组提出质控评审申请，5月19日质量控制部出具意见[15][16] - 2025年6月9日合规与风险管理部内核组问核并出意见，6月13日华泰联合证券内核评审会议表决通过可转债项目[17][19][21] 财务数据 - 2022 - 2024年归母净利润（扣非前后孰低）分别为3826.59万元、4505.59万元、3811.67万元，平均可分配利润4047.95万元[31][39] - 报告期各期末资产负债率（合并口径）分别为27.28%、18.11%、20.00%和26.92%[40] - 报告期各期经营活动现金流量净额分别为4967.29万元、 - 311.95万元、9429.48万元和14014.37万元[41] - 报告期各期营业收入分别为76,835.86万元、75,500.81万元、87,709.86万元和39,559.24万元[104] - 报告期各期扣除非经常损益后归母净利润分别为3,826.59万元、4,505.59万元、3,811.67万元和3,356.88万元[104] - 报告期各期末存货账面价值分别为18,624.59万元、14,232.17万元、14,745.99万元和16,999.72万元，占流动资产比例分别为21.37%、17.19%、17.38%和18.55%[110] - 报告期各期末应收账款与合同资产账面价值之和分别为22,967.15万元、27,291.78万元、26,809.79万元和25,047.95万元，占流动资产比例分别为26.35%、32.96%、31.60%和27.33%[111] - 报告期内同轴电缆业务毛利率分别为18.58%、22.56%、22.41%和22.33%[112] 可转债发行 - 本次发行可转债拟募集资金50000万元，期限6年（2025年12月11日至2031年12月10日），票面利率逐年递增[53][54][55][58][60][61] - 初始转股价格为39.31元/股，转股期自2026年6月17日至2031年12月10日[69][70] - 原股东可优先配售，股权登记日为2025年12月10日，可优先配售上限总额约占发行总额99.9987%[90] - 公司主体和可转债信用等级均为AA -，评级展望稳定，发行不提供担保[92][93][94] 募投项目 - 本次募集资金拟用于“智能领域数据线建设项目”[31] - 募投项目投资总额50426.42万元，使用募集资金总额50000万元[123] - 募投项目达产年预计新增折旧摊销费用3667.48万元，将新增年产27.25万公里智能领域数据线生产能力[120][121] 风险提示 - 同轴电缆市场竞争加剧或使经营业绩下滑[115] - 技术研发与产品迭代不匹配下游需求将引发市场份额萎缩风险[116] - 全球经济环境及国际贸易摩擦或对经营和盈利产生不利影响[119] - 发行可转债可能导致每股收益和净资产收益率等财务指标下降[124] 公司优势与发展 - 公司致力于成为同轴电缆领先企业，在高速数据电缆方面有突破，产品线丰富[133] - 截至2025年6月30日，公司获授权专利84项，其中发明专利60项[135] - 公司与中大型电子产品生产商建立长期稳定合作关系，形成射频同轴电缆一站式多目标服务平台[136] - 公司建立完善质量控制体系，完成多项质量管理认证[137]

业绩数据 - 2022 - 2025.3资产总计分别为13.27亿、12.84亿、13.14亿、13.56亿元[11] - 2022 - 2025.3所有者权益合计分别为9.65亿、10.52亿、10.51亿、10.74亿元[11] - 2022 - 2025.3营业总收入分别为7.68亿、7.55亿、8.77亿、1.74亿元[11] - 2024年公司营业总收入8.77亿元，同比增长16.17%[17] - 2022 - 2025.3营业毛利率分别为13.90%、16.56%、16.40%、19.23%[11] - 2022 - 2025.3资产负债率分别为27.28%、18.11%、20.00%、20.75%[11] - 2024年公司收入同比增长14.12%至5.90亿元[30] - 2024年整体营业收入同比增加16.17%[39] - 2025年第一季度整体营业收入同比下降，毛利率提升至19.23%[41] - 2023 - 2025年第一季度期间费用率从10.07%提升至12.77%[41] - 2024年应收款规模减少，应收账款周转率为3.92次[44] - 2024年存货周转率提升至5.06次[44] - 2024年经营性净现金流转正为0.94亿元[47] - 2022 - 2025.3货币资金分别为5113.93万元、27247.16万元、26619.60万元、33463.19万元[61] - 2022 - 2025.3净利润分别为4320.07万元、5044.65万元、7888.64万元、1195.75万元[61] - 2022 - 2025.3期间费用率分别为7.75%、10.07%、11.34%、12.77%[61] - 2022 - 2025.3总资本化比率分别为19.96%、7.80%、9.25%、10.16%[61] - 2022 - 2025.3短期债务/总债务分别为99.83%、100.00%、94.68%、96.16%[61] - 2022 - 2025.3经营活动产生的现金流量净额分别为4967.29万元、 - 311.95万元、9429.48万元、8014.48万元[61] - 2022 - 2025.3投资活动产生的现金流量净额分别为 - 12420.21万元、7946.69万元、2999.86万元、 - 8683.59万元[61] 用户与股权 - 截至2025年3月末，任风娟、汤晓楠、汤建康分别持股20.38%、16.75%、3.28%[19] - 截至2025年3月末，任凤娟、汤晓楠、汤建康、其他股东持股比例分别为16.75%、3.28%、59.59%、20.38%[59] 未来展望 - 预计2025年公司收入规模上升，毛利率因高速数据线需求增加而增长，可转债成功发行推动债务规模大幅增长[52] - 2023 - 2025年预测总资本化比率分别为7.80%、9.25%、35 - 36%[52] - 2023 - 2025年预测总债务/EBITDA分别为0.94X、1.21X、3 - 5X[52] 新产品与新技术研发 - 截至2025年3月末公司获生产经营相关授权专利94项，其中发明专利58项，实用新型专利36项[33] - 2022 - 2024年及2025年3月，同轴电缆产销率分别为96.03%、99.73%、101.17%、99.54%，产能利用率分别为81.37%、86.73%、98.72%、89.99%[37] 市场扩张和并购 - 2024年2月29日公司与陈青彪设神宇精密（深圳）有限公司，公司认缴750万元持股75%，陈青彪认缴250万元持股25%[29] 其他新策略 - 公司拟发行可转换公司债券总额不超过5.00亿元，期限6年[9] - 可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[22] - 当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案[24] - 本次发行可转换公司债券募集资金用于智能领域数据线建设项目，预计投资总额50426.42万元，拟使用募集资金金额50000.00万元[24]

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券总额为50000.00万元，发行数量为5000000张[5] - 可转债每张面值为100元，按面值发行[6] - 可转债期限为6年，自2025年12月11日至2031年12月10日[8] 票面利率 - 票面利率第一年为0.2%、第二年为0.4%、第三年为0.6%、第四年为1.0%、第五年为1.5%、第六年为1.8%[10] 赎回与转股 - 可转债到期赎回价格为110元（含最后一期利息）[12] - 初始转股价格为39.31元/股[22] - 可转债转股期自2025年12月17日（T + 4日）起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[24] 信用等级与配售 - 可转债信用等级和发行主体信用等级均为AA - [26] - 原股东优先配售日和网上申购日为2025年12月11日（T日）[31] 包销与申购 - 主承销商包销比例原则上不超过发行总额的30%，最大包销金额为15000.00万元[35] - 网上申购每个账户最小申购数量10张（1000元），每10张为一个申购单位，申购上限是1万张（100万元）[40] 时间安排 - 2025年12月11日（T日）深交所对有效申购配号，每10张（1000元）配一个申购号[41] - 2025年12月12日（T+1日）公告网上发行中签率并组织摇号抽签[41] - 2025年12月15日（T+2日）公布中签结果，每一中签号码认购10张（1000元）[41] 转股计算 - 转股数量计算公式为Q＝V÷P，Q为转股数量，V为申请转股的可转债票面总金额，P为申请转股当日有效转股价[54] 价格修正与赎回回售 - 转股价格向下修正：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格85%时，董事会可提方案，经出席会议股东表决权2/3以上通过实施，修正后价格不低于股东大会召开日前20个交易日和前1个交易日股票交易均价[56] - 到期赎回：可转换公司债券期满后5个交易日内，按债券面值110%（含最后一期利息）赎回全部未转股债券[60] - 有条件赎回情形一：转股期内，连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，董事会有权赎回[61] - 有条件赎回情形二：可转换公司债券未转股余额不足3000万元，董事会有权赎回[62] - 有条件回售：最后两个计息年度，连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格70%，持有人可回售[66] - 附加回售：募集资金使用与承诺重大变化且被认定改变用途，持有人有一次回售权[67] 其他事项 - 各议案表决结果：各议案均8名董事同意，占全体董事人数100%，0名弃权，0名反对[59][65][70][72][75][78] - 转股后股利分配：因转股增加的股票与原股票权益相同，股权登记日在册股东参与当期股利分配[71] - 可转债上市：董事会将申请本次可转债在深交所上市，授权董事长或指定人士办理[74] - 募集资金管理：开设专项账户，与银行、保荐机构签监管协议，授权董事长或指定人士办理[78]

数据中心短距传输方案 - AOC有源光缆是一种集成光电转换功能的光纤线缆，两端内置光收发模块，本质是光模块、光纤、连接器的一体化成品[20] 其工作原理是通过两端模块实现电信号到光信号再到电信号的转换，光纤负责传输光信号[9][20] 该方案具有重量轻、体积小、支持高密度连接的优点，但成本高于铜缆方案且布线灵活度差[9][20] 其传输距离可达100米，主要用于机架间互联[1][20] - DAC无源铜缆是一种无内置芯片的直连铜缆，两端装配连接器[9][20] 其工作原理是纯物理连接，通过铜导体传输电信号，无需信号转换[9][20] 该方案具有散热效率高、传输速率高、成本低、功耗低的优点[9][20] 由于铜物理性能限制，高频信号衰减快，其传输距离极短，在3米以内，主要用于机柜内连接[9][20] - ACC有源铜缆是在DAC基础上，在接收端集成信号驱动器，通过信号放大与均衡补偿铜缆的信号衰减[9][20] 该方案是平衡性能、成本、功耗的中间方案[9][20] - AEC有源铜缆是在DAC基础上，两端均集成重定时器的高性能有源铜缆[9][20] Retimer芯片通过时钟数据恢复与信号重塑，实现更精准的信号补偿，使其传输距离提升至10米，被认为是新一代主流方案[9][20] AEC弥补了DAC与AOC之间的距离差距，可满足机柜内部、TOR与后端网络、机架间连接等场景[9][20] AEC供应格局：海外头部厂商 - Credo是AEC全球龙头厂商及标准制定者，供货微软、亚马逊[4][13] - 安费诺是连接器全球头部厂商，是英伟达铜缆主力供应商[5][14] - 海外头部厂商还包括博通、Molex以及Marvell[4][13] AEC供应格局：国内头部厂商 - 沃尔核材在高速通信线国内营收第一，拥有2台罗森泰物理发泡机，其高速芯线应用于AEC，供货安费诺、莫仕、泰科[6][15] - 神宇股份是高频射频同轴电缆龙头，拥有1台罗森泰物理发泡机，为安费诺供应AEC线材[6][16] - 兆龙互连专注数据中心高速互联领域，供应直连铜缆、有源光缆，是Credo的裸线供应商[6][17] - 长芯博创布局芯片、模块、线缆全栈光电互联解决方案，其子公司长芯盛供应AOC、AEC、MPO[7][18] - 新亚电子专注高频高速数据线材，与安费诺联合研发藕芯结构铜缆，突破了传统铁氟龙发泡工艺对罗森泰设备的依赖[8][19]

超硬材料板块异动 - 板块指数一度大涨超过6%，四方达股价最高触及18.48元/股，盘中最大涨幅达19.84% [2] - 黄河旋风一度涨停，惠丰钻石和力量钻石盘中最大涨幅分别超过15%和10% [2] - 超硬材料包括人造金刚石和立方氮化硼，被誉为“工业牙齿”和“终极半导体材料”，是支撑国家科技进步的关键战略材料 [2] - 开源证券指出，培育钻石渗透率持续增长，叠加金刚石在核聚变、6G散热等前沿领域应用，产业开发具有千亿级蓝海增长空间 [2] - 华安证券指出，随着半导体产业向更小制程发展，芯片散热需求激增，金刚石因高热导率和高带隙具备广阔发展前景 [2] - 中信证券表示，人造金刚石在散热领域应用可使英伟达芯片计算速度提高3倍，在量子计算领域也取得技术进展 [3] 铜缆高速连接概念股异动 - 鑫科材料盘中直线涨停，兆龙互连和神宇股份盘中最大涨幅分别超过14%和8% [4] - 美股AEC龙头企业Credo股价一度大涨超24%，总市值达329亿美元，其2026财年第二季度营收为2.68亿美元，同比增长272%，环比增长20.2% [4] - Credo当季GAAP净利润为8260万美元，非GAAP净利润为1.278亿美元，业绩超预期，反映全球AI训练和推理集群的持续扩建 [4] - Credo预计2026财年第三季度营收在3.35亿至3.45亿美元之间，远高于市场预期，GAAP毛利率预计在63.8%至65.8%之间 [5] - 高速铜缆中的有源电缆（AEC）通过加入芯片可优化信号质量和延长传输距离，未来有望大量应用于AI以太网接入侧 [5] - 据LightCounting数据，预计2024年至2028年全球AEC销售额将以45%的复合年均增速增长，2025年潜在市场空间达888.75万条，对应铜缆4.4万千米 [5]

算力硬件股市场表现 - 菲菱科思股价涨停，涨幅达20% [1] - 赛微电子股价上涨超过17% [1] - 兆龙互连、特发信息、神宇股份、德科立等多只股票股价显著冲高 [1] 行情发生时间 - 股价拉升行情发生在A股市场尾盘阶段 [1] 涉及行业板块 - 行情主要集中于算力硬件相关板块 [1]