减持情况 - 江南道2024.11.22 - 2025.2.21拟减持不超181.29万股，不超总股本1.0342%[1] - 集中竞价2024.11.22 - 11.26减持175.28万股，占0.9999%，均价40.81元/股[1] - 大宗交易2024.12.2减持6.01万股，占0.0343%，均价41.54元/股[1] 股权变化 - 截至公告披露日，公司总股本17530.2181万股[4] - 减持前江南道持股367.2439万股，占2.0949%，减持后持股185.9539万股，占1.0608%[4][5] 其他说明 - 江南道减持符合规定，无违规，不影响控制权和持续经营[8]

投资评级 - 报告对公司的6个月评级为“买入”，并维持该评级 [3] - 当前股价为47.75元 [3] 核心观点 - 公司24Q3收入为3.14亿元，同比增长2.54%；归母净利润为0.31亿元，同比增长0.23%；扣非后归母净利润为0.27亿元，同比下降12.33% [3] - 24Q1-3公司收入为9.15亿元，同比增长1.09%；归母净利润为0.83亿元，同比下降14.46%；扣非后归母净利润为0.73亿元，同比下降21.98% [3] - 24Q1-3公司毛利率为58.55%，同比下降2.27个百分点；净利率为9.05%，同比下降1.96个百分点 [3] - 公司预计24-26年归母净利润分别为1.2亿元、1.4亿元和1.7亿元，EPS分别为0.7元、0.8元和1.0元，对应PE分别为69X、60X和49X [6] 公司业务与发展 - 公司在智能眼镜领域具备相对优势，早于2022年开始布局智能眼镜赛道，拥有全国连锁渠道优势、专业验配服务和线上线下联动能力 [4] - 公司已在全国100家线下门店铺设智能眼镜专柜，并与星纪魅族、雷鸟创新、界环、李未可、Rokid等品牌合作，提供智能眼镜的验配服务 [4] - 未来3年，公司计划持续拓展线下门店网络，与大型商超机构、免税集团合作，开设视光中心，并加速下沉市场扩张 [5] - 公司将持续布局货架电商、兴趣电商、本地生活等业务，探索线上线下融合发展的新模式 [5] - 公司还将利用门店累积的服务经验，向上游生产端输出消费者配镜需求和佩戴习惯数据，协助智能眼镜产品的研发设计 [5] 财务数据与估值 - 公司2024E营业收入预计为12.39亿元，同比增长5.40%；2025E和2026E营业收入预计分别为13.68亿元和15.50亿元，同比增长10.40%和13.30% [11] - 2024E归母净利润预计为1.21亿元，同比下降5.79%；2025E和2026E归母净利润预计分别为1.40亿元和1.69亿元，同比增长16.22%和20.72% [11] - 2024E-2026E公司EPS预计分别为0.69元、0.80元和0.97元，对应PE分别为69X、60X和49X [11] - 2024E-2026E公司毛利率预计维持在62.41%，净利率分别为9.73%、10.25%和10.92% [13] 行业与市场 - 公司所属行业为商贸零售/专业连锁Ⅱ [3] - 公司股价在2023年11月至2024年7月期间表现优于创业板指，涨幅为130% [9]

股本情况 - 截至公告披露日公司总股本175,286,471股[5][10] 减持计划 - 刘开跃等4人拟减持不超876,028股，占比0.5008%，2024年12月10日 - 2025年3月9日实施[3][4][5][10] - 江南道拟减持不超1,812,900股，占比1.0342%，2024年11月22日 - 2025年2月21日实施[5][10] - 集中竞价90日内减持不超总股本1%，大宗交易90日内减持不超总股本2%[10] 减持承诺 - 本次拟减持与相关人员和江南道此前披露的持股意向、承诺一致[13][14] - 江南道减持提前3日公告，未履行承诺接受监管，董事会谴责[14] 其他说明 - 刘开跃等5人无不得减持情形，减持依市场和股价决定，有不确定性[14][15] - 公司无不得减持情形，减持无重大影响，董事会督促股东合规披露[17]

AI眼镜概念相关公司股价表现 - AI眼镜概念15日盘中走势活跃明月镜片涨停纬达光电涨超15%天键股份涨超10%博士眼镜涨逾9%国光电器佛塑科技涨停 [1] 百度发布小度AI眼镜情况 - 百度发布首款小度AI眼镜为全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜价格未最终确定业内估计2000元左右参考同类产品Ray - Ban Meta售价299美元（约合人民币2160元） [1] 全球智能眼镜市场规模情况 - 2018 - 2021年全球智能眼镜市场规模从18.26亿美元增至50.31亿美元对应CAGR为28.84%2021 - 2023年增长承压2024年或得益于AppleVisionPro等多款新头戴式设备推出恢复正增长2024 - 2028年将随消费者应用场景增多进一步加速增长行业空间广阔 [1] 国内头部智能眼镜厂家布局AI眼镜赛道情况 - 国内多家头部智能眼镜厂家正紧密布局AI眼镜赛道雷鸟2023年12月发布RayneoAI并在X2眼镜率先内测界环2024年8月推出搭载14个大模型的AI音频眼镜百度2024年11月发布搭载百度文心大模型的小度AI眼镜行业拐点已至 [2]

股价情况 - 博士眼镜股票2024年11月12 - 14日连续3日涨幅偏离值累计超30%属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正补充，无应披露未披露事项[4][5][6] 经营状况 - 公司目前经营正常，内外部环境无重大变化[4] 交易情况 - 控股股东、实控人异常波动期无买卖公司股票情形[4] 报告披露 - 《2024年第三季度报告》于2024年10月30日披露[7]

博士眼镜公司情况 - 博士眼镜今日涨停全天换手率27.20%成交额13.57亿元振幅24.50% [1] - 机构净卖出570.40万元营业部席位合计净买入1.04亿元 [1] - 因日收盘价涨幅达20.00%上榜机构专用席位净卖出570.40万元 [1] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.80亿元买入成交额为1.89亿元卖出成交额为9078.25万元合计净买入9813.28万元 [1]

案件进展 - 2024年10月28日北京知识产权法院驳回公司诉讼请求，受理费100元由公司负担[7] - 2024年11月8日公司提起上诉申请，暂未收到受理通知书[9] 影响说明 - 本次判决结果不会对公司生产经营产生重大不利影响[2][9]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司概况 [1][2][3] - 公司主营业务包括线下零售门店和线上电商业务 - 线下零售门店数量截至第三季度为545家,其中直营510家、加盟35家 - 线上业务占营收比重为14%,主要来自天猫、京东等官方体验店 2. 核心观点和论据 [1][2][3] - 第三季度营业收入同比增长2.5%,规模净利率同比持平 - 线下零售业务占营收86%,线上业务占14% - 毛利率前三季度为58.55%,同比下滑2.3个百分点,主要是高毛利自有品牌销量占比下滑 - 功能型晶片销量占比提高12个百分点,同比增长36% - 智能眼镜业务已与多家头部品牌建立合作,正在加大投入布局 3. 其他重要内容 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] - 加盟业务正在进行新一轮招商,分为严格管控的Max模式和轻量化的Pro模式 - 线下门店自有品牌销售占比下降,公司正在通过提升功能型产品销售来提升毛利率 - 智能眼镜业务正在与美奇公司合资研发新一代产品,未来将优先在公司渠道销售 - 公司整体费用率较为稳定,销售费用率约40%,管理费用率约7% - 公司净利率前三季度为9.12%,第三季度为9.89% 总的来说,公司在线下零售、线上电商、功能型产品和智能眼镜等方面都有一定进展,但面临着行业整体景气度下滑和自有品牌销量下降的压力,正在通过差异化策略和新品类布局来应对。

股权激励 - 2021年6月28日向27名激励对象授予157.00万股限制性股票，向341名授予396.10万份股票期权[6] - 2022年2月25日向2名激励对象授予15.00万股限制性股票，向54名授予48.00万份股票期权[9] - 2022年注销112名激励对象376,600份已获授未行权股票期权[10] - 2022年回购注销5名激励对象51,200股已获授未解除限售限制性股票[10] - 公司多次回购注销限制性股票和注销股票期权[11][12][15][16][18][20] 利润分配 - 2022年以总股本172,418,571股为基数，每10股派5.00元现金[21] - 2023年以实施权益分派登记日登记股份总数为基数，每10股派3.00元现金[21] - 2024年6月27日完成2023年度利润分配，每10股派6元现金（含税）[22] - 2024年10月15日完成2024年半年度利润分配，每10股派1.6元现金（含税）[23] 其他 - 调整后的限制性回购价格为7.17元/股[23] - 本次调整限制性股票回购价格对公司财务和经营无实质性影响[24] - 监事会认为调整事项符合规定，审议程序合法有效，同意调整[25] - 律师认为调整已取得必要批准与授权，符合规定，需履行信息披露义务[26]

激励计划授予 - 2021年6月28日向27名激励对象授予157.00万股限制性股票，向341名授予396.10万份股票期权[6] - 2022年2月25日向2名激励对象授予15.00万股限制性股票，向54名授予48.00万份股票期权[9] 激励计划注销 - 2022年注销112名激励对象376,600份股票期权，回购注销5名激励对象51,200股限制性股票[10] - 2023年注销29名激励对象97,600份、已获授249,320份股票期权，回购注销8名激励对象44,400股限制性股票[12][15] - 2024年注销已获授82,900份股票期权，回购注销8名激励对象44,400股限制性股票[16][18] 激励计划审议 - 2021年4月20日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[2] - 2021年5月11日股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2022年1月27日董事会和监事会审议通过授予预留部分议案[7] 利润分配 - 2022 - 2024年分别每10股派5.00元、3.00元、6.00元现金[21] - 2024年半年度每10股派1.60元现金股利[23] 行权价格调整 - 调整后股票期权行权价格为16.25元/份[23] - 调整符合规定，对财务和经营无实质性影响[24]