业绩总结 - 2024年前三季度归母净利润83484416.41元，母公司净利润37602448.21元[1] - 截至2024年9月30日，可供股东分配利润133390056.39元[1] 利润分配 - 拟每10股派现1.10元，不送股不转增，拟分配19283432.41元[2] - 当期现金分红占归母净利润56.69%，未超上限[4] - 分配预案2024年12月30日公告[10]

激励计划授予 - 2021年6月28日向27名激励对象授予157.00万股限制性股票，向341名授予396.10万份股票期权[6] - 2022年2月25日向2名激励对象授予15.00万股限制性股票，向54名授予48.00万份股票期权[9] 激励计划注销 - 2022年对112名激励对象376,600份已获授未行权股票期权注销[10] - 2022年回购注销5名激励对象51,200股已获授未解除限售限制性股票[10] - 公司多次对已获授未行权股票期权和未解除限售限制性股票进行注销[11][12][14][15][17] 激励计划审议 - 2021年4月20日相关会议审议通过激励计划相关议案[2] - 2021年5月11日2020年度股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2022年1月27日相关会议审议通过授予预留部分议案[7] 现金分红 - 2022年6月14日以总股本172,418,571股为基数，每10股派5元现金[21] - 2023年6月2日以权益分派登记日登记股份总数为基数，每10股派3元现金[21] - 2024年6月27日以权益分派登记日登记股份总数为基数，每10股派6元现金[21] - 2024年10月15日以权益分派登记日登记股份总数为基数，每10股派1.6元现金[22] - 2024年拟以总股本175,303,931股为基数，每10股派1.1元现金，拟分配现金总额19,283,432.41元[23] 行权价格调整 - 2024年第三季度利润分配方案实施后，股票期权行权价格调整为16.14元/份[24] - 调整符合规定，对财务和经营无实质影响[25] - 监事会认为行权价格调整程序合法有效，同意本次调整[27] - 国浩律师事务所认为调整已获必要批准授权，需履行信息披露义务[28]

会议情况 - 第五届董事会第八次会议于2024年12月26日上午10:30召开，9位董事参与表决[2] 议案表决 - 《关于2024年第三季度利润分配方案的议案》9票同意通过[3] - 《关于调整2021年限制性股票回购价格的议案》4票同意通过[3] - 《关于调整2021年股票期权行权价格的议案》4票同意通过[4] 价格调整 - 2021年限制性股票回购价格调整为7.06元/股[4] - 2021年股票期权行权价格调整为16.14元/份[5]

减持情况 - 刘开跃拟减持不超540,100股，占总股本0.3081%[2] - 减持时间为2024年12月12 - 17日和20日[2] - 减持均价为54.11元/股[2] 股权变化 - 公司总股本175,302,931股[5] - 减持前刘开跃持股1,080,211股，占0.6162%[8] - 减持后持股540,101股，占0.3081%[8] 影响说明 - 减持符合规定，无违规，不影响控制权和经营[7]

市场表现 - 博士眼镜今日下跌1 93% 全天换手率40 03% 成交额26 29亿元 振幅11 39% [1] 龙虎榜数据 - 机构净买入6747 40万元 营业部席位合计净卖出2557 36万元 [1] - 深交所公开信息显示 当日该股因日换手率达40 03%上榜 机构专用席位净买入6747 40万元 [1] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交6 68亿元 其中 买入成交额为3 55亿元 卖出成交额为3 13亿元 合计净买入4190 04万元 [1]

投资者关系活动 - 参与单位包括中信证券、信达澳亚基金、长城基金、朱雀基金等 [2] - 活动地点为公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书、副总经理丁芸洁和证券事务代表方敏睿 [2] 智能眼镜合作 - 公司已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李等品牌开展合作 [2] - 公司致力于智能眼镜的"最后一公里"验配服务，提供视力矫正综合解决方案 [2] 合资公司合作 - 公司与雷鸟创新于2024年8月签订合作框架协议，共同出资设立合资公司 [3] - 合资公司注册资本为1,500万元人民币，公司出资300万元人民币，持有20%股权；雷鸟创新出资1,200万元人民币，持有80%股权 [3] - 公司负责线下渠道销售和推广，参与产品研发设计，并对关键策略有共同决策权 [3] - 合资公司已成立，各项工作进展顺利 [3]

行业动态 - AI眼镜概念18日盘中震荡走高，博士眼镜、明月镜片20%涨停，润欣科技涨超15%，卓翼科技、中光学、英派斯等亦涨停，佳禾智能涨超9% [1] - 近期AI落地应用多点开花，字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等 [1] - 三星、小米等头部厂商2025年也将在AI智能眼镜发力，推出重磅产品 [1] 市场分析 - AI云端算力需求持续旺盛，AI端侧应用正在加速，有望给智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等硬件产品带来创新和新的机遇 [1] - 2025年智能眼镜有望迎来快速发展，随着技术的不断突破，2026年有望迎来大幅增长 [1] - 继续看好苹果链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控产业链 [1] 产业链布局 - AI眼镜市场竞争格局尚未形成稳定的头部效应，多家企业都在积极研发和推广AI眼镜产品 [2] - AI眼镜产业链涵盖了光学、显示、芯片、传感器、代工等多个环节 [2] - 国内已有多家上市公司正在布局AI眼镜产业链上下游，并形成了较为完整的产业生态 [2] 技术发展 - 在光学方面，光波导的光学方案受到广泛关注 [2] - 在声学方面，音频解决方案提升用户语音交互质量 [2] - 在显示方面，Micro LED等先进技术被应用于AI眼镜中 [2] - 在芯片方面，SoC芯片为AI眼镜提供了强大的计算和处理能力 [2] - 整机代工和自有品牌通过自主研发和制造将光学、声学、显示和芯片等技术集成到AI眼镜产品中 [2]

股东减持计划 - 刘之明拟减持不超167,428股，占总股本不超0.0955%[2] - 郑庆秋拟减持不超113,500股，占总股本不超0.0647%[2] - 何庆柏拟减持不超55,000股，占总股本不超0.0314%[2] 实际减持情况 - 三人合计减持335,928股，占总股本0.1916%[5] 减持后持股情况 - 刘之明减持后持股502,284股，占总股本0.2865%[6] - 郑庆秋减持后持股340,501股，占总股本0.1942%[6] - 何庆柏减持后持股170,972股，占总股本0.0975%[7]

减持情况 - 江南道2024.11.22 - 2025.2.21拟减持不超181.29万股，不超总股本1.0342%[1] - 集中竞价2024.11.22 - 11.26减持175.28万股，占0.9999%，均价40.81元/股[1] - 大宗交易2024.12.2减持6.01万股，占0.0343%，均价41.54元/股[1] 股权变化 - 截至公告披露日，公司总股本17530.2181万股[4] - 减持前江南道持股367.2439万股，占2.0949%，减持后持股185.9539万股，占1.0608%[4][5] 其他说明 - 江南道减持符合规定，无违规，不影响控制权和持续经营[8]

投资评级 - 报告对公司的6个月评级为“买入”，并维持该评级 [3] - 当前股价为47.75元 [3] 核心观点 - 公司24Q3收入为3.14亿元，同比增长2.54%；归母净利润为0.31亿元，同比增长0.23%；扣非后归母净利润为0.27亿元，同比下降12.33% [3] - 24Q1-3公司收入为9.15亿元，同比增长1.09%；归母净利润为0.83亿元，同比下降14.46%；扣非后归母净利润为0.73亿元，同比下降21.98% [3] - 24Q1-3公司毛利率为58.55%，同比下降2.27个百分点；净利率为9.05%，同比下降1.96个百分点 [3] - 公司预计24-26年归母净利润分别为1.2亿元、1.4亿元和1.7亿元，EPS分别为0.7元、0.8元和1.0元，对应PE分别为69X、60X和49X [6] 公司业务与发展 - 公司在智能眼镜领域具备相对优势，早于2022年开始布局智能眼镜赛道，拥有全国连锁渠道优势、专业验配服务和线上线下联动能力 [4] - 公司已在全国100家线下门店铺设智能眼镜专柜，并与星纪魅族、雷鸟创新、界环、李未可、Rokid等品牌合作，提供智能眼镜的验配服务 [4] - 未来3年，公司计划持续拓展线下门店网络，与大型商超机构、免税集团合作，开设视光中心，并加速下沉市场扩张 [5] - 公司将持续布局货架电商、兴趣电商、本地生活等业务，探索线上线下融合发展的新模式 [5] - 公司还将利用门店累积的服务经验，向上游生产端输出消费者配镜需求和佩戴习惯数据，协助智能眼镜产品的研发设计 [5] 财务数据与估值 - 公司2024E营业收入预计为12.39亿元，同比增长5.40%；2025E和2026E营业收入预计分别为13.68亿元和15.50亿元，同比增长10.40%和13.30% [11] - 2024E归母净利润预计为1.21亿元，同比下降5.79%；2025E和2026E归母净利润预计分别为1.40亿元和1.69亿元，同比增长16.22%和20.72% [11] - 2024E-2026E公司EPS预计分别为0.69元、0.80元和0.97元，对应PE分别为69X、60X和49X [11] - 2024E-2026E公司毛利率预计维持在62.41%，净利率分别为9.73%、10.25%和10.92% [13] 行业与市场 - 公司所属行业为商贸零售/专业连锁Ⅱ [3] - 公司股价在2023年11月至2024年7月期间表现优于创业板指，涨幅为130% [9]