股权结构 - 控股股东志鸿教育持股171,031,555股，比例46.72%[3] 股份质押 - 志鸿教育本次解除质押股份数分别为6,052,000股、3,026,000股、4,250,000股[2] - 解除质押前质押70,138,000股，后为56,810,000股[3] - 已质押股份占所持比例33.22%，占总股本15.52%[3] 股份限售冻结 - 已质押股份限售和冻结数量为0股[3] - 未质押股份限售和冻结占比23.20%[3]

公司变更 - 2024年8月22日召开会议审议通过变更注册资本等议案[1] - 2024年9月9日完成工商变更登记并取得换发的《营业执照》[1] 公司信息 - 公司注册资本为叁亿陆仟陆佰零肆万陆仟伍佰壹拾陆元整[1] - 公司成立日期为2004年04月27日[1]

募集资金与保荐情况 - 保荐机构查询公司募集资金专户6次[2] - 保荐代表人发表专项意见5次[3] - 公司2024年半年度募集资金使用与披露一致[4] 募投项目进度 - 公司募投项目“教育内容AI系统建设项目”实施进度滞后[4] 合规情况 - 公司及股东各项承诺均已履行[6][7] - 报告期内无监管措施事项[8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][4][15] 报告的核心观点 - 世纪天鸿发布2024年半年报，营收和归母净利润有不同表现，公司推进“研销服科一体化”战略，重点教辅产品升级、AI+教育产品落地，费用率有变化，维持业绩预期和“增持”评级 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 主要财务数据分析 - 2024H1营业总收入1.63亿元，同比增长8.9%；归母净利润0.08亿元，同比增长0.5%；扣非归母净利润0.05亿元，同比增长9.0%；2024Q2营收0.64亿元，同比减少1.3%；归母净利润0.01亿元，同比增长265.8% [3][8] 收入情况 - 2024H1营业总收入实现1.63亿元，收入稳步向上 [6][8] 费用支出情况 - 2024H1销售、管理、研发费用率分别为18.4%、15.3%、1.3%，分别同比增加+2.3/-1.8/-0.3pct，销售费用率上升因市场推广宣传费用增加；2024Q2销售、管理、研发费用率分别为20.8%、17.2%、1.4%，分别同比增加+1.2/-3.5/-0.6pct [4][10] 盈利能力情况 - 2024H1毛利率达39.1%，同比增加1.2pct；净利率达5.0%，同比减少0.4pct；2024Q2毛利率达40.0%，同比增加3.3pct；净利率达1.7%，同比增加2.7pct；分业务看，2023年教辅图书毛利率35.0%，同比增加3.6pct；策划费毛利率49.5%，同比增加0.4pct；商品销售毛利率20.4%，同比增加12.5pct；咨询服务毛利率74.3%，同比增加4.7pct [11][12] 盈利预测及估值 - 预计世纪天鸿2024 - 2026年营业收入分别为5.73/6.32/6.96亿元，分别同比增长12.85%、10.39%、10.08%；归母净利润分别为0.54/0.65/0.77亿元，分别同比增长28.29%、18.89%、18.73%；当前市值对应估值分别为51.7x、43.5x、36.6x [4][14][15]

公司基本信息 - 公司于2017年9月1日核准发行2335万股普通股，9月26日在深交所创业板上市[5] - 公司注册资本为366,046,516元，股份总数366,046,516股，均为普通股，每股面值1元[6][13][14] - 公司设立时向发起人发行7000万股，北京志鸿教育投资有限公司持股4320万股，占比61.71%[13] 股份相关规定 - 收购本公司股份用于员工持股计划等，合计持股不得超已发行股份总额10%，并在3年内转让或注销[19] - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[21] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市1年内不得转让，离职半年内不得转让[22] - 持有公司5%以上股份的股东等6个月内买卖股票收益归公司，董事会收回[23] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，需在上一会计年度结束后的6个月内举行[36] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求等情形发生时，公司需在2个月内召开临时股东大会[36] - 股东大会审议公司1年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[33] - 股东大会审议关联交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上的事项[34] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，设董事长1名，独立董事3名[81] - 董事会每年至少召开2次会议，需提前10日书面通知全体董事和监事[92] - 代表十分之一以上表决权的股东等六种情形下应召开临时董事会会议，董事长应在接到提议后10日内召集[92] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[117] - 单一年度现金分配利润不少于当年度可分配利润的10%，最近3年现金累计分配利润不少于最近3年年均可分配利润的30%[121] - 公司利润分配决策需经董事会审议、半数以上独立董事同意后提交股东大会批准[124] 其他规定 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[117] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[131] - 公司合并应自决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[138]

关联资金往来 - 2024年期初其他关联资金往来余额8960元[2] - 半年度累计发生额3123.44元[2] - 半年度偿还额5083.44元[2] - 期末余额7000元[2] 公司账款情况 - 预付账款期初4960元，半年度偿还4960元[2] - 其他应收款期初4000元，发生额3000元，期末7000元[2] - 应收账款半年度发生额123.44元，偿还123.44元[2]

公司基本信息 - 公司为世纪天鸿教育科技股份有限公司，股票简称世纪天鸿，代码300654，上市于深圳证券交易所[7] - 公司负责人为任志鸿，董事会秘书是张立杰，证券事务代表为韩海涛[7][8] - 公司注册地址、办公地址、邮编、网址、邮箱在报告期无变化[9] - 公司创始人1994年开始创业，2000年“志鸿优化”成教辅头部品牌[34] - 公司高管团队平均从业年限超20年[36] - 公司所属行业为新闻和出版业，经营范围广泛，涵盖教育产品研发销售等多项业务[143] 公司战略与业务布局 - 公司主营业务为教辅图书的策划、设计、制作与发行，明确发展人工智能等教育科技业务的战略布局[19] - 公司依托资源探索“教育+AI”落地应用，提供数字化校本综合方案[21] - 针对新高考改革，公司开展教师培训及高中升学规划业务[21] - 公司规划开发“小鸿助教”等产品矩阵，与专业技术公司合作加大技术研发投入[22] - 教育出版业务分图书策划与图书发行两种模式，发行环节图书分上目录和非上目录两类[23] - 教育科技业务采用“对内投入开发+对外投资”拓展数字化校本综合方案，有四种业务模式[24][25] - 公司以教辅图书业务为核心，将教育科技作为第二增长曲线[37][38] - 公司推进“研销服科一体化”战略规划落地[39] - 公司围绕“产品 + 服务”理念，实施“研销服科一体化”战略[40] - 公司成立数字出版部，推动建立数字化系统，建设内容资源库[41] 公司产品与服务 - 小鸿助教是公司开发的为教师提升工作效率的大模型应用[5] - 一笔两划、笔神作文是公司参股企业及其开发的作文AI辅导应用[5] - 公司每年策划出版图书3000余种，涵盖K12阶段多品类图书[20] - 公司产品覆盖我国30多个省市自治区，在27个省份列入政策教辅采购目录[20] - 公司累计出版发行图书超10亿册[20] - 公司每年策划出版图书3000余种，产品覆盖中小学全部学科、主流教材版本及主要门类[34] - 公司向学校师生提供“技术平台 + 内容资源 + 教研服务”三位一体的数字化校本综合方案[42] - 小鸿助教于2023年3月启动开发，历经多个版本迭代，2024年3月、5月分别上线作文批改助手及口算批改助手[42] - 笔神作文APP累计用户超1900万，作文社区月投稿量超30万篇，积累500多万篇优质作文语料[42] 公司财务状况 - 2024年上半年营业收入1.63亿元，同比增长8.94%[12] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润756.35万元，同比增长0.50%[12] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额196.47万元，同比增长115.85%[12] - 2024年上半年扣除非经常性损益的净利润509.37万元，同比增长9.00%[12] - 2024年上半年加权平均净资产收益率0.92%，同比下降0.04%[12] - 2024年上半年非经常性损益合计246.98万元[17] - 本报告期营业收入162,973,298.12元，上年同期149,605,954.87元，同比增长8.94%[43] - 教辅图书营业收入139,902,076.44元，同比增16.67%，营业成本85,528,094.89元，同比增16.44%，毛利率38.87%，同比增0.13%；策划费营业收入12,850,089.57元，同比降4.78%，营业成本7,122,265.17元，同比降5.73%，毛利率44.57%，同比增0.55%[45] - 销售费用29,949,645.69元，同比增24.72%，因市场推广宣传费用增加；研发投入2,105,572.63元，同比降11.97%[44] - 经营活动现金流量净额1,964,667.90元，同比增115.85%，因销售回款增加；投资活动现金流量净额-131,414,770.39元，同比降89.75%，因购买理财产品；筹资活动现金流量净额-14,494,687.17元，同比降54.73%，因股权激励行权[44] - 货币资金期末余额252,552,460.34元，占总资产23.94%，较上年末降11.35%，因购买理财产品；应收账款期末余额187,879,728.08元，占总资产17.81%，较上年末降8.04%，受季节性销售影响；存货期末余额74,268,696.42元，占总资产7.04%，较上年末增4.41%，因采购纸张增加[47] - 交易性金融资产期初数200,413,453.15元，本期公允价值变动损益3,829,743.18元，本期购买280,000,000.00元，本期出售152,040,680.59元，期末数332,202,515.74元[48] - 报告期投资额100,000.00元，上年同期5,666,600.00元，变动幅度-98.24%[50] - 募集资金总额38,068.49万元，报告期投入135.23万元，已累计投入11,150.50万元，累计变更用途5,558.23万元，占比14.60%[51] - 首次公开发行股票募集资金累计使用11,087.75万元，本报告期使用135.23万元，期末未使用余额5,200.64万元[51] - 向特定对象发行股票募集资金累计使用62.75万元，本报告期使用0万元，期末未使用余额25,034.16万元[53] - 内容策划与图书发行项目累计投入7948.78万元，投资进度108.13%，本报告期实现效益813.23万元，累计实现效益9067.09万元[54] - 营销网络建设项目累计投入1548.73万元，投资进度103.25% [54] - 信息化系统建设项目累计投入517.5万元，投资进度103.50% [54] - 教育云平台项目已终止并变更用途，累计投入176.06万元，投资进度100.00% [54] - 教育内容AI系统建设项目本报告期投入135.23万元，累计投入959.43万元，投资进度3.29% [54] - 变更后教育内容AI系统建设项目拟投入募集资金总额29120.87万元，本报告期实际投入135.23万元，截至期末实际累计投入959.43万元，投资进度3.29% [57] - 公司通过向特定对象发行股票募集资金投入教育内容AI系统建设项目，募集资金总额为6981132.08元，实际募集资金净额为236106960.44元[57] - 报告期内委托理财发生额36921.54万元，未到期余额34921.54万元，逾期未收回金额为0 [59] - 联储证券非保本浮动收益型产品，自有资金投入5000万元，报酬计提基准3.80%，收益18.06万元[60] - 海通证券非保本浮动收益型产品，自有资金投入2000万元，报酬计提基准2.85%，未到期[60] - 首创证券非保本浮动收益型产品，自有资金投入3000万元，报酬计提基准3.20%，收益26.04万元，已收回[61] - 联储证券本金保障型产品，募集资金投入4000万元，报酬计提基准2.90%，收益45.76万元，已收回[62] - 交通银行淄博分行保本浮动收益型产品，募集资金投入5000万元，报酬计提基准1.75% - 2.7%，收益38.84万元，已收回[62] - 联储证券三笔本金保障型证券募集资金分别为3000、4000，协议约定利率分别为3.05%、2.85%[63] - 齐商银行三笔非保本浮动收益型银行理财自有资金均为1000，协议约定利率分别为3.35%、3.35%、3.25%，均已收回[63] - 民生银行两笔大额存单自有资金分别为1000、1070，协议约定利率分别为3.80%、3.55%，一笔已收回，一笔未到期；招商银行大额存单自有资金1000，协议约定利率3.51%，未到期[64] - 期末货币资金为252552460.34元，较期初396497250.00元减少[113] - 期末交易性金融资产为332202515.74元，较期初200413453.15元增加[113] - 期末应收账款为187879728.08元，较期初290418071.71元减少[113] - 期末存货为74268696.42元，较期初29603844.12元增加[113] - 期末应付账款为117771991.81元，较期初198799310.53元减少[114] - 期末应付职工薪酬为5678249.60元，较期初13164095.62元减少[114] - 期末股本为366046516.00元，较期初363863206.00元增加[115] - 期末未分配利润为211342947.05元，较期初221972623.19元减少[115] - 2024年上半年营业总收入162,973,298.12元，较2023年上半年的149,605,954.87元增长约8.94%[119][120] - 2024年上半年营业总成本154,456,546.83元，较2023年上半年的142,308,050.68元增长约8.54%[120] - 2024年上半年营业利润11,626,342.11元，较2023年上半年的11,375,160.95元增长约2.21%[120] - 2024年上半年利润总额11,728,475.04元，较2023年上半年的11,440,288.90元增长约2.52%[120] - 期末货币资金203,858,019.57元，较期初的348,169,457.45元减少约41.45%[116] - 期末应收账款177,492,129.99元，较期初的278,253,854.58元减少约36.19%[117] - 期末存货67,090,324.73元，较期初的23,670,591.85元增长约183.43%[117] - 期末流动资产合计837,953,594.74元，较期初的890,104,889.10元减少约5.86%[117] - 期末资产总计1,033,961,703.65元，较期初的1,102,123,832.41元减少约6.19%[117] - 期末负债合计196,538,269.05元，较期初的263,710,298.55元减少约25.47%[118] - 2024年上半年公司营业收入为1.42395684亿元，2023年上半年为1.2924381146亿元[122] - 2024年上半年公司净利润为817.22757万元，2023年上半年为807.831868万元[121] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为756.348416万元，2023年上半年为752.590473万元[121] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.021，与2023年上半年持平[121] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为196.46679万元，2023年上半年为 - 1239.762403万元[125] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为2.8475373102亿元，2023年上半年为2.2414033962亿元[125] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为1.9190007996亿元，2023年上半年为1.4745517887亿元[125] - 2024年上半年取得投资收益收到的现金为165.722081万元，2023年上半年为353.445739万元[125] - 2024年上半年处置固定资产等长期资产收回的现金净额为1.8825万元，2023年上半年为9.8万元[125] - 2024年上半年所得税费用为355.619934万元，2023年上半年为336.197022万元[121] - 2024年上半年经营活动现金流入小计269,143,791.04元，2023年同期为201,813,860.62元；经营活动现金流出小计268,068,953.82元，2023年同期为215,813,080.15元；经营活动产生的现金流量净额为1,074,837.22元，2023年同期为 - 13,999,219.53元[128] - 2024年上半年投资活动现金流入小计163,160,632.97元，2023年同期为373,632,457.39元；投资活动现金流出小计294,538,633.36元，2023年同期为448,509,783.47元；投资活动产生的现金流量净额为 - 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资本变更 - 2024年8月22日通过变更注册资本等议案[1] - 总股本由363,863,206股变为366,046,516股[1] - 注册资本由363,863,206元变为366,046,516元[1] 章程修订 - 根据注册资本变更修订《公司章程》相关条款[2] 其他 - 本次变更无需再提交股东大会审议[3] - 变更内容以行政审批核准、登记为准[4]

会议信息 - 世纪天鸿第四届监事会第五次会议于2024年8月22日召开，通知于8月12日发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告及其摘要议案，表决3同意[3] - 审议通过2024年半年度募集资金存放与使用专项报告议案，表决3同意[4]

募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额18,002.85万元，净额14,505.85万元[1] - 向特定对象发行股票募集资金总额24,411.64万元，净额23,610.70万元[2] - 截至2024年6月30日，首次发行股票募集资金累计使用11,087.75万元，未使用余额5,200.64万元[4] - 截至2024年6月30日，向特定对象发行股票募集资金累计使用62.75万元，未使用余额25,034.16万元[4] - 募集资金总额38068.49万元，本年度投入135.23万元[15] - 变更用途的募集资金总额5558.23万元，占比14.60%[15] - 已累计投入募集资金总额11150.50万元[15] 资金存放与理财 - 截至2024年6月30日，以理财产品形式存放的募集资金为140,000,000元[7] - 交通银行蕴通财富定期型结构性存款金额50,000,000元，预期收益率1.65 - 2.65%[8] - 联储证券储瑞1号328期收益凭证金额20,000,000元，预期收益率3.10%[8] - 联储证券储瑞1号330期收益凭证金额30,000,000元，预期收益率3.05%[8] - 联储证券储瑞1号335期收益凭证金额40,000,000元，预期收益率2.85%[8] - 除14000万元用于现金管理外，其余未使用募集资金存放在公司募集资金专户内[17] 项目进展 - 内容策划与图书发行项目截至期末投资进度为108.13%，本报告期实现效益813.23万元[15] - 营销网络建设项目截至期末投资进度为103.25%[15] - 信息化系统建设项目截至期末投资进度为103.50%[15] - 教育云平台项目已终止并变更用途，原拟投入5154.93万元，变更后投入176.06万元，进度100.00%[15] - 教育内容AI系统建设项目计划投入29120.87万元，本报告期投入135.23万元，截至期末累计投入959.43万元，进度3.29%[15] 合规情况 - 2024年半年度公司募集资金管理不存在违规情形[11]