业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日 - 2024年12月31日[3] 业绩预计情况 - 预计归属于上市公司股东的净利润亏损4.1亿元 - 4.96亿元，上年同期盈利2263.72万元[3] - 预计扣除非经常性损益后的净利润亏损4.13亿元 - 4.99亿元，上年同期亏损3011.27万元[3] 业绩预告审计及分歧情况 - 业绩预告相关财务数据未经会计师事务所审计[4] - 公司与会计师事务所在业绩预告方面不存在重大分歧[4] 业绩变动原因 - 2024年公司管控应收风险，优化客户结构，降低房地产直销业务占比致营收下降[5] - 公司对可能减值的应收账款等资产计提减值准备[5] 业绩同比情况 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润同比出现亏损[5] 财务数据披露安排 - 具体财务数据将在2024年年度报告中详细披露[7] 公告发布时间 - 公告发布时间为2025年1月23日[8]

投资评级 - 报告对凯伦股份的投资评级为"增持"，维持该评级 [3][5] 核心观点 - 凯伦股份拟以不超过5.1亿元现金收购苏州佳智彩51%股权，目标公司25-27年承诺累积扣非归母净利不低于2.4亿元 [1][2] - 苏州佳智彩是光、机、电一体化系统提供商，核心技术及产品已量产华为、荣耀、OPPO等产品 [3] - 收购苏州佳智彩有望成为凯伦股份未来新增长引擎 [3] 公司概况 - 凯伦股份总股本3.78亿股，总市值36.82亿元 [5] - 公司近3月换手率93.33%，一年股价波动区间5.67-11.72元 [5] 财务预测 - 预计24-26年营业收入分别为24.36亿元、26.37亿元、28.56亿元 [4] - 预计24-26年归母净利润分别为-0.22亿元、0.87亿元、1.11亿元 [4] - 预计24-26年EPS分别为-0.06元、0.23元、0.29元 [4] 盈利能力 - 预计24-26年毛利率分别为22.6%、23.4%、24.7% [11] - 预计24-26年ROE分别为-0.9%、3.6%、4.4% [11] 估值指标 - 当前PE为166倍，预计25-26年PE分别为42倍、33倍 [4] - 当前PB为1.5倍，预计25-26年PB均为1.5倍 [4] 资本结构 - 预计24-26年资产负债率分别为64%、64%、65% [11] - 预计24-26年流动比率分别为1.50、1.48、1.41 [11]

报告公司投资评级 - 报告将凯伦股份的投资评级下调为"增持"[3] 报告的核心观点 经营情况 - 2024年前三季度公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润18.1/-0.3/-0.5亿元,同比下降12.9%/1.1亿元/0.8亿元[1] - 单Q3实现营收/归母净利润/扣非归母净利润5.9/-0.4/-0.4亿元,同比下降23.5%/0.6亿元/0.5亿元[1] 盈利能力 - 2024年前三季度毛利率为23.5%,同比下降0.6个百分点,费用率提升5个百分点至23.2%,导致盈利能力承压[2] - 单Q3毛利率为25.4%,同比上升1.3个百分点,但费用率提升8.1个百分点至24.4%[2] 盈利预测 - 公司2024-2026年归母净利润预测为-0.22/0.87/1.11亿元,较此前下调112%/57%/50%[3] 风险提示 本报告未提及风险提示[4]

营业收入情况 - 本报告期营业收入5.91亿元，同比减少23.54%；年初至报告期末为18.11亿元，同比减少12.92%[2] - 营业总收入为18.1135473662亿元，较上期的20.8016728853亿元有所减少[15] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 - 3991.22万元，同比减少300.80%；年初至报告期末为 - 3214.86万元，同比减少142.82%[2] - 营业利润本期亏损53,521,486.60元，上期盈利76,503,220.53元[16] - 净利润本期亏损34,212,772.65元，上期盈利80,728,249.24元[16] - 基本每股收益本期为 -0.09元，上期为0.20元[17] - 稀释每股收益本期为 -0.09元，上期为0.20元[17] 资产情况 - 本报告期末总资产61.98亿元，较上年度末减少5.00%；归属于上市公司股东的所有者权益22.83亿元，较上年度末减少5.88%[2] - 2024年9月30日货币资金11.91亿元，较2023年12月31日减少33.36%[6] - 2024年9月30日存货1.80亿元，较2023年12月31日增加35.29%[6] - 2024年9月30日货币资金期末余额1,190,800,007.69元，期初余额1,786,884,969.86元[12] - 2024年9月30日应收票据期末余额5,387,564.30元，期初余额27,282,608.20元[12] - 2024年9月30日应收账款期末余额2,186,716,906.92元，期初余额2,025,278,366.66元[12] - 2024年9月30日应收款项融资期末余额12,168,790.00元，期初余额35,467,216.87元[12] - 2024年9月30日预付款项期末余额84,286,397.76元，期初余额74,316,566.14元[12] - 2024年9月30日其他应收款期末余额158,171,933.29元，期初余额163,247,075.79元[12] - 公司存货为1.8008502465亿元，较之前的1.3311241442亿元有所增加[13] - 流动资产合计为40.152775919亿元，较之前的44.4318058901亿元有所减少[13] - 非流动资产合计为21.8263139202亿元，较之前的20.8121624852亿元有所增加[13] - 资产总计为61.9790898392亿元，较之前的65.2439683753亿元有所减少[13] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计 - 432.82万元，年初至报告期期末为1859.34万元[3] 费用情况 - 年初至报告期末管理费用1.26亿元，较上年同期增加67.81%[7] - 年初至报告期末财务费用5085.67万元，较上年同期增加80.65%[7] - 税金及附加本期为11,992,476.93元，上期为10,007,972.00元[16] - 销售费用本期为133,776,631.95元，上期为154,707,739.43元[16] - 管理费用本期为126,324,443.49元，上期为75,276,516.36元[16] - 研发费用本期为108,484,262.77元，上期为118,726,294.24元[16] - 财务费用本期为50,856,737.71元，上期为28,152,076.68元[16] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 - 5.14亿元，较上年同期减少87.53%[2][8] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,534,467,510.24元，上期为1,818,768,730.76元[18] - 经营活动现金流出小计为20.9642410402亿美元，上年同期为21.498764888亿美元；经营活动产生的现金流量净额为-5.1388633582亿美元，上年同期为-2.7402935818亿美元[19] - 投资活动现金流入小计为13.8059960489亿美元，上年同期为1.2321746564亿美元；投资活动产生的现金流量净额为2.0678035089亿美元，上年同期为-1.161753673亿美元[19] - 筹资活动现金流入小计为15.5520050793亿美元，上年同期为18.8723610667亿美元；筹资活动产生的现金流量净额为-2.5033464012亿美元，上年同期为4.3830751961亿美元[19] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为141.90364万美元，上年同期为170.938224万美元[19] - 现金及现金等价物净增加额为-5560.2158865万美元，上年同期为498.1217637万美元[19] - 期初现金及现金等价物余额为6354.1570593万美元，上年同期为4110.6635686万美元[19] - 期末现金及现金等价物余额为793.9411728万美元，上年同期为4608.7853323万美元[19] - 支付给职工及为职工支付的现金为1807.5541538万美元，上年同期为1762.4017116万美元[19] - 支付的各项税费为584.7343108万美元，上年同期为634.8629468万美元[19] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为10110[9] - 凯伦控股投资有限公司持股比例33.76%，持股数量129,926,419股，质押116,167,219股[10] - 卢礼珺持股比例8.12%，持股数量31,262,000股，质押31,000,000股[10] - 钱林弟持股比例6.74%，持股数量25,933,609股，其中限售股19,450,207股，质押25,700,000股[10] 限售股份情况 - 2024年第三季度限售股份期初总数100,564,228股，本期解除限售82,317,628股，本期增加20,215,657股，期末38,462,257股[11] 负债情况 - 流动负债合计为29.1467987067亿元，较之前的28.5533725522亿元有所增加[14] - 非流动负债合计为9.8912756222亿元，较之前的12.3562163112亿元有所减少[14] - 负债合计为39.0380743289亿元，较之前的40.9095888634亿元有所减少[14] - 所有者权益合计为22.9410155103亿元，较之前的24.3343795119亿元有所减少[14] 报告审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[20]

财务表现 - 营业收入为1,220,108,378.03元，同比下降6.64%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为7,763,537.30元，同比下降85.94%[10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-15,158,060.55元，同比下降170.38%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为-307,151,362.89元，同比下降295.74%[10] - 基本每股收益为0.02元/股，同比下降86.67%[10] - 稀释每股收益为0.02元/股，同比下降86.67%[10] - 加权平均净资产收益率为0.31%，同比下降1.96%[10] - 总资产为6,338,340,555.68元，同比下降2.85%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为2,325,039,231.43元，同比下降4.13%[10] - 营业收入为12.20亿元，同比下降6.64%[22] - 营业成本为9.44亿元，同比下降4.86%[22] - 销售费用为8937.14万元，同比下降12.91%[22] - 管理费用为7830.73万元，同比增加50.19%[22] - 财务费用为3399.69万元，同比增加58.70%[22] - 研发投入为7333.72万元，同比下降1.28%[23] - 防水材料销售收入为9.29亿元，同比下降19.16%[24] - 防水卷材销售收入为7.19亿元，同比下降13.56%[24] - 防水涂料销售收入为2.10亿元，同比下降33.83%[24] - 中国境内销售收入为11.85亿元，同比下降7.92%[24] - 公司2024年上半年营业收入为1,220,108,378.03元，同比增长7.11%[104] - 营业成本为943,829,805.24元，同比增长5.11%[104] - 净利润为7,794,813.92元，同比增长-86.68%[105] - 归属于母公司股东的净利润为7,763,537.30元，同比增长-85.94%[105] - 基本每股收益为0.02元，同比增长-86.67%[105] - 研发费用为73,337,156.82元，同比增长-1.28%[104] - 销售费用为89,371,406.21元，同比增长-12.91%[104] - 管理费用为78,307,259.35元，同比增长50.19%[104] - 财务费用为33,996,936.63元，同比增长58.70%[104] - 母公司营业收入为675,798,040.00元，同比增长-30.37%[107] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-307,151,362.89元，相比2023年同期的-77,613,897.27元有所下降[109] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为255,388,017.37元，相比2023年同期的-83,053,478.41元有所改善[111] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-334,335,142.52元，相比2023年同期的176,654,824.30元有所减少[111] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-384,752,324.91元，相比2023年同期的17,939,780.35元有所减少[111] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额为250,448,136.16元，相比2023年同期的429,006,137.21元有所减少[111] - 2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为151,963,366.09元，相比2023年同期的517,104,934.13元有所减少[112] - 2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为289,124,685.15元，相比2023年同期的-136,462,524.33元有所改善[113] - 2024年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为-828,599,997.87元，相比2023年同期的-353,856,437.08元有所减少[113] - 2024年上半年母公司现金及现金等价物净增加额为-386,166,907.27元，相比2023年同期的28,738,304.45元有所减少[113] - 2024年上半年母公司期末现金及现金等价物余额为151,321,110.88元，相比2023年同期的366,508,600.66元有所减少[113] - 公司本年期初余额为384,909,628.00元[115] - 本期综合收益总额为7,763,537.30元[115] - 本期所有者投入的普通股为5,400,000.00元[115] - 本期利润分配为-48,268,021.10元[115] - 本期期末余额为2,338,687,737.83元[116] - 上年年末余额为2,367,312,131.60元[117] - 本期综合收益总额为55,201,037.29元[118] - 本期期末余额为2,425,824,649.13元[119] - 2024年上半年度所有者权益合计为2,450,104,802.21元[120] - 2024年上半年度综合收益总额为-12,558,204.83元[121] - 2024年上半年度未分配利润减少60,826,225.93元[121] - 2024年上半年度所有者权益减少120,626,428.21元[121] - 2024年上半年度资本公积减少59,800,202.28元[122] - 2024年上半年度未分配利润减少48,268,021.10元[121] - 2024年上半年度所有者权益合计为2,329,478,374.00元[122] - 2023年上半年度所有者权益合计为2,340,472,641.39元[123] 产品与市场 - 公司产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类几十种规格产品，广泛应用于多个领域[16] - 公司生产的MBP高分子自粘胶膜防水卷材成为核心产品之一，获得多项国际认证，产品出口到多个国家[16] - 公司开发了融合®钢塑复合板体系和全生命周期光伏屋顶系统（CSPV系统），填补了屋面系统解决方案的空白[16] - 公司持续优化生产工艺和配方组合，提高产品QCD（品质、降本、交期），提升客户满意度和市场占有率[17] - 公司品牌知名度提升，荣获省长质量奖和2023年度全国质量标杆[18] - 公司营销系统优化，经销占比进一步提升，经销商数量显著增加[18] - 公司积极开拓新市场领域，如工业建筑、基础设施、光伏等，并加强客户风险识别[18] - 公司实施降本增效措施，提高企业竞争力[18] 资产与负债 - 总资产为6,338,340,555.68元，同比下降2.85%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为2,325,039,231.43元，同比下降4.13%[10] - 货币资金减少至1,330,432,299.64元，占20.99%，主要因以房抵债增加导致销售现金减少[27] - 应收账款增加至2,168,016,553.85元，占34.20%，未发生重大变化[27] - 长期借款减少至896,541,988.32元，占14.14%，主要因部分长期借款转为一年内到期的非流动负债[27] - 截至报告期末，资产权利受限总额为1,503,208,065.79元，主要为货币资金、固定资产和无形资产的质押和抵押[28] - 公司货币资金期末余额为1,330,432,299.64元，期初余额为1,786,884,969.86元[97] - 公司应收账款期末余额为2,168,016,553.85元，期初余额为2,025,278,366.66元[97] - 公司存货期末余额为200,839,286.68元，期初余额为133,112,414.42元[97] - 公司流动资产合计期末余额为4,178,323,521.72元，期初余额为4,443,180,589.01元[97] - 公司非流动资产合计期末余额为2,160,017,033.96元，期初余额为2,081,216,248.52元[98] - 公司资产总计期末余额为6,338,340,555.68元，期初余额为6,524,396,837.53元[98] - 公司短期借款期末余额为1,342,595,785.20元，期初余额为1,100,254,874.91元[98] - 公司应付账款期末余额为657,987,051.89元，期初余额为782,419,422.18元[98] - 公司控股股东凯伦控股投资有限公司股票质押融资总额为85,199万元[91] - 公司实际控制人钱林弟股票质押融资总额为8,000万元[91] - 公司总负债从4,090,958,886.34元减少至3,999,652,817.85元[99] - 流动负债合计从2,855,337,255.22元增加至3,047,946,191.71元[99] - 非流动负债合计从1,235,621,631.12元减少至951,706,626.14元[99] - 流动资产合计从3,888,795,005.29元减少至3,602,057,766.69元[101] - 非流动资产合计从1,855,373,010.34元增加至1,950,909,698.01元[101] - 流动负债合计从2,986,733,533.75元增加至3,208,964,235.25元[102] - 非流动负债合计从307,329,679.67元减少至14,524,855.45元[102] - 营业总收入从1,306,880,945.82元减少至1,220,108,378.03元[103] 投资与融资 - 报告期投资额为6,680,000.00元，较上年同期减少93.91%[29] - 公司投资设立江苏凯伦零碳科技有限公司，投资金额5,100,000.00元，持股51.00%，主要业务为光伏项目设计、施工、运维等[30] - 公司投资湖北凯伦更新技术有限公司，投资金额1,580,000.00元，持股52.00%，主要业务为工程灾害智能化防治[30] - 募集资金总额为197,402.88万元，报告期投入募集资金总额为0，已累计投入募集资金总额为197,417.95万元[31] - 2019年配股募集资金净额为484,338,077.15元，已全部使用完毕[31] - 2020年定向增发募集资金净额为1,489,690,717.77元，已全部使用完毕[31] - 黄冈防水卷材生产基地项目（一期）已完成投资，投资进度为100.10%，预计2020年3月31日达到预定可使用状态，报告期实现效益2178.09万元[32] - 补充流动资金项目已完成投资，投资进度为100.00%，报告期实现效益2178.09万元[32] - 公司2024年半年度衍生金融工具计入当期损益的金额为25.405万元[39] - 公司使用自有资金进行套期保值业务，报告期内购入金额为6433.76万元，售出金额为6459.16万元，期末金额为0，占公司报告期末净资产比例为0.00%[40] - 公司进行期货套期保值业务，遵循减少因生产经营相关的产品或所需的原材料价格波动造成的产品成本波动的原则[39] - 公司报告期未出售重大资产[44] - 公司报告期未出售重大股权[45] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[42] - 公司报告期不存在委托贷款[43] - 公司主要子公司及对净利润影响达10%以上的参股公司包括唐山凯伦新材料科技有限公司、黄冈凯伦新材料有限公司等[45] - 唐山凯伦新材料科技有限公司总资产547,448,906.41元，净利润18,171,036.22元[45] - 黄冈凯伦新材料有限公司总资产469,709,644.12元，净利润21,780,866.24元[45] - 报告期内新设子公司包括江苏凯伦零碳科技有限公司、

公司概览 - 凯伦股份成立于2011年,是集防水材料研发、制造、销售及施工服务于一体的国家高新技术企业,于2017年在创业板上市,成为中国建筑防水行业首家上市公司 [1][11] - 公司主要产品包括具有行业技术原创性的MBP、PVC、TPO防水卷材,TMP融合瓦等多种优质防水材料,通过实施高分子防水材料差异化竞争策略,引领高分子防水材料应用新趋势 [1][11] - 公司股权结构较为集中,控股股东持股比例为33.76%,并积极设立子公司拓展区域和业务覆盖范围 [13] 业绩表现 - 2021年以前,公司营收和净利润保持快速增长,2014-2020年CAGR分别达49.40%和58.38% [15] - 2021-2022年受房地产下行和原材料价格上涨影响,公司业绩出现下滑,但2023年以来呈现回暖态势,实现营收28.01亿元,同比增31.63%,净利润0.23亿元,同比增114.24% [15][16] - 公司防水卷材业务占比较高,但防水涂料和施工业务占比逐年提升,2023年分别达22.07%和14.64% [16][17] - 公司毛利率水平较高,2023年达22%,其中高分子防水产品毛利率较高 [17][103] 行业发展 - 防水新规于2023年4月正式实施,对防水工程的设计工作年限、防水等级等提出更高要求,预计将带动防水市场规模扩容61.70% [57][63] - 防水行业整体呈现产能扩张和集中度提升趋势,头部企业加大产能投入,小微企业或将加速出清 [68][75] - 高分子防水卷材具有耐腐蚀、耐老化等优点,未来有望成为防水材料主流,政策也持续鼓励其应用 [78][81][86] 公司竞争优势 - 凯伦股份是国内较早布局高分子防水卷材的企业,通过持续研发投入和差异化竞争策略,在高分子防水领域形成了先发优势 [89][91][97] - 公司推出融合光伏屋顶系统,解决光伏屋面防水使用寿命短的痛点,并与多家光伏企业达成战略合作 [92][108] - 公司产能扩张计划持续推进,有望进一步巩固高分子防水龙头地位 [104][105] 风险提示 - 原材料价格波动风险 - 新产品开发不及预期风险 - 防水新规落地不及预期风险 - 房地产市场恢复不及预期风险 [126]

业绩总结 - 公司2023年营收达到28.01亿元，同比增长31.63%[1] - 公司2023年归母净利润为22.64万元，同比增长114.24%[1] - 公司2024年一季度营收为5.28亿元，同比增长4.13%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为787万元，同比下降77.10%[1] - 公司2023年销售毛利率为22%，同比增长2.51%[1] - 公司2024年一季度毛利率为21.71%，同比下降0.97%[1] - 公司2023年经营活动现金流净额为1.92亿元，同比增长315%[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测值为0.76/1.37亿元，维持“增持”评级[1] 未来展望 - 公司面临房地产行业波动、原材料价格波动、行业竞争加剧等风险[1] - 凯伦股份2026年预计营业总收入将达到461.4亿元，较2023年增长64.6%[2] - 2026年预计凯伦股份的净利润将达到20亿元，较2023年增长614.3%[2] - 2026年预计每股净资产将达到7.37元，较2023年增长16.8%[2]

业绩总结 - 凯伦股份2023年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为28.01亿元、0.23亿元和-0.3亿元，同比增长31.6%、转盈和减亏[1] - 公司23年毛利率为22%，销售费用率为7.3%，管理费用率为4.0%，销售净利率达到1.0%，同比均有所提升[1] - 公司预测24-25年归母净利润为1.75/2.06亿元，新增26年预测为2.23亿元，维持“买入”评级[1] - 凯伦股份2022-2026年营业收入和归母净利润预测逐年增长，2024年归母净利润预测为175万元，同比增长672.88%[2] - 凯伦股份2024年预计营业收入将达到3,422百万元，2025年将增至4,043百万元[3] - 2026年凯伦股份的总资产预计将达到7,626百万元，较2022年增长了24.2%[3] - 2024年凯伦股份的毛利率预计将达到24.1%，较2022年提升4.6个百分点[3] - 凯伦股份2025年的归母净利润率预计为5.1%，较2023年增长4.3个百分点[3] 市场扩张和并购 - 公司大力开拓经销渠道，主动收缩地产订单，经销商数量显著增加，经销占比提升，收入结构得到优化[1] 新产品和新技术研发 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

营业收入与净利润变化 - 本报告期营业收入528,000,491.36元，较上年同期增长4.13%[5] - 归属于上市公司股东的净利润7,870,130.65元，较上年同期减少77.10%[5] - 营业总收入5.28亿元，较上期5.07亿元增长4.13%；营业总成本5.41亿元，较上期4.96亿元增长9.16%[20] - 营业利润909.56万元，较上期3887.87万元减少76.61%；利润总额817.81万元，较上期3894.08万元减少79.00%[21] - 净利润888.76万元，较上期3475.73万元减少74.43%；归属于母公司所有者的净利润787.01万元，较上期3436.71万元减少77.10%[21] 现金流量变化 - 经营活动产生的现金流量净额为 -260,587,566.09元，较上年同期减少1,698.76%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -260,587,566.09元，较上期减少1,698.76%[11] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -155,456,196.32元，较上期减少211.97%[11] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为588,113,819.06元，上期为712,866,828.44元[24] - 经营活动现金流入小计本期为617,441,481.35元，上期为756,540,254.35元；经营活动现金流出小计本期为878,029,047.44元，上期为740,240,858.74元；经营活动产生的现金流量净额本期为 - 260,587,566.09元，上期为16,299,395.61元[24][25] - 投资活动现金流入小计本期为30,157,500.00元，上期为216,265.64元；投资活动现金流出小计本期为91,285,598.37元，上期为92,543,344.85元；投资活动产生的现金流量净额本期为 - 61,128,098.37元，上期为 - 92,327,079.21元[25] - 筹资活动现金流入小计本期为418,520,000.00元，上期为747,300,000.00元；筹资活动现金流出小计本期为573,976,196.32元，上期为608,464,532.58元；筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 155,456,196.32元，上期为138,835,467.42元[25] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为76,132.02元，上期为29,402.13元[25] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 477,095,728.76元，上期为62,837,185.95元；期初现金及现金等价物余额本期为635,200,461.07元，上期为411,066,356.86元；期末现金及现金等价物余额本期为158,104,732.31元，上期为473,903,542.81元[25] - 取得借款收到的现金本期为362,420,000.00元，上期为747,300,000.00元[25] - 偿还债务支付的现金本期为356,188,175.00元，上期为519,825,000.00元[25] 资产项目变化 - 应收票据较2023年12月31日减少30.96%，为18,834,557.31元[9] - 预付款项较2023年12月31日增长74.19%，为129,448,751.87元[9] - 存货较2023年12月31日增长65.71%，为220,579,315.73元[9] - 2024年3月31日，公司货币资金期末余额1,333,017,704.02元，期初余额1,786,884,969.86元[17] - 应收票据期末余额18,834,557.31元，期初余额27,282,608.20元[17] - 应收账款期末余额1,981,246,752.28元，期初余额2,025,278,366.66元[17] - 预付款项期末余额129,448,751.87元，期初余额74,316,566.14元[17] - 存货期末余额220,579,315.73元，期初余额133,112,414.42元[17] - 2024年第一季度公司资产总计62.22亿元，较上期65.24亿元减少4.64%[18] 负债与所有者权益变化 - 流动负债合计27.72亿元，较上期28.55亿元减少2.91%；非流动负债合计10.47亿元，较上期12.36亿元减少15.29%[18][19] - 负债合计38.19亿元，较上期40.91亿元减少6.65%；所有者权益合计24.03亿元，较上期24.33亿元减少1.27%[19] 费用与收益变化 - 管理费用本期发生额36,869,638.52元，较上期增长94.21%[10] - 投资收益本期为 -2,557,527.13元，较上期减少361.21%[10] - 营业成本4.13亿元，较上期3.92亿元增长5.43%；税金及附加355.43万元，较上期213.48万元增长66.49%[20] - 销售费用3983.45万元，较上期4056.93万元减少1.81%；管理费用3686.96万元，较上期1898.44万元增长94.22%[20] - 研发费用3168.83万元，较上期3028.24万元增长4.64%；财务费用1560.06万元，较上期1151.74万元增长35.45%[20][21] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为10,555，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 前10名股东中，凯伦控股投资有限公司持股比33.76%，持股数量129,926,419股；卢礼珺持股比8.12%，持股数量31,262,000股；钱林弟持股比6.74%，持股数量25,933,609股[13] - 前10名无限售条件股东中，凯伦控股投资有限公司持有无限售条件股份数量78,059,200股；卢礼珺持有31,262,000股；苏州绿融投资合伙企业（有限合伙）持有22,534,200股[13] - 截止报告期末，公司回购专用证券账户持股数量为12,308,898股[13] 限售股份变动 - 限售股份变动中，李忠人期初限售股数20,467,050股，本期解除限售股数1,455,000股，期末限售股数19,012,050股；刘吉明期初限售股数2,296,350股，本期增加限售股数765,450股，期末限售股数3,061,800股[15] 综合收益与每股收益 - 综合收益总额本期为8,887,572.38元，上期为34,757,287.53元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为7,870,130.65元，上期为34,367,138.27元；归属于少数股东的综合收益总额本期为1,017,441.73元，上期为390,149.26元[22] - 基本每股收益本期为0.02，上期为0.09；稀释每股收益本期为0.02，上期为0.09[22] 少数股东损益变化 - 少数股东损益101.74万元，较上期39.01万元增长160.81%[21]

公司基本信息 - 公司2023年年度报告期为2023年1月1日至2023年12月31日[6] - 公司注册地址为苏州市吴江区七都镇亨通大道8号[7] - 公司办公地址为苏州市吴江区东太湖大道11588号财智汇商务大厦C幢15楼[8] - 公司股票简称为凯伦股份，股票代码为300715[7] - 公司法定代表人为钱林弟[7] - 公司聘请的会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）[8] - 公司聘请的保荐机构为中天国富证券有限公司[6] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[8] - 公司网址为http://www.canlon.com.cn[7] 财务表现 - 2023年营业收入为2,800,645,745.14元，同比增长31.63%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为22,637,174.89元，同比增长114.24%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为192,431,318.59元，同比增长315.00%[9] - 2023年末资产总额为6,524,396,837.53元，同比增长6.23%[9] - 2023年第一季度至第四季度营业收入分别为507,036,038.28元、799,844,907.54元、773,286,342.71元和720,478,456.61元[10] - 2023年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为34,367,138.27元、20,833,899.02元、19,876,541.45元和-52,440,403.85元[10] - 2023年非经常性损益合计为52,749,856.64元，其中政府补助为35,287,571.16元[13] - 2023年营业收入扣除后金额为2,790,005,503.58元，扣除金额为10,640,241.56元[9] - 2023年用最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.0588元[9] - 2023年加权平均净资产收益率为0.95%，同比增长7.16个百分点[9] 利润分配 - 公司利润分配预案为以371,635,470为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.30元（含税）[2] 宏观经济与行业环境 - 2023年国内生产总值达到1,260,582亿元，同比增长5.2%[15] - 2023年全国固定资产投资（不含农户）为503,036亿元，同比增长3.0%[15] - 2023年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.3万个，涉及居民865万户[16] - 2023年1-9月，全国新开工改造城镇老旧小区5.13万个，惠及居民851万户，开工率97%[16] - 2023年，防水行业面临上游原材料价格高位运行、下游需求疲软、行业内部竞争加剧等挑战[16] - 2023年，防水行业迎来《建筑与市政工程防水通用规范》（GB 55030-2022）落地、屋顶光伏政策持续加码、城市更新步伐加快、基础设施建设保持正增长等机遇[16] - 2023年，相关部门针对城市更新、保障房、“平急两用”公共基础设施、城中村改造、房地产等领域发布支持政策[16] - 2023年，住建部提出建立房屋体检、养老、保险三项制度，为房屋提供全生命周期安全保障[15] - 2023年，中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，要求树立质量发展绿色导向，推动高耗能行业低碳转型[15] - 2023年，国务院新闻办公室发布《新时代的中国绿色发展白皮书》，介绍中国推进绿色发展的实践成就和经验做法[15] 公司战略与市场拓展 - 公司主要原材料价格在2023年呈现“低位盘整”态势，采购成本总体低于上年同期[22] - 公司主要原材料包括沥青及HDPE粒子，2023年产能和质量均有较大幅度提升[22] - 公司采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，已建立基本覆盖全国主要地级市的销售网络[22] - 公司产品涵盖防水卷材、防水涂料两大类几十种规格产品[23] - 公司依托高分子产业园，全力打造进口的TPO和PVC防水卷材生产线，率先实现G类和GL类TPO和PVC防水材料[19] - 公司开发了“全生命周期光伏屋顶系统”（简称“CSPV”系统）以及融合®钢塑复合板体系，用于工商业光伏屋顶使用场景[19] - 北京新建公共机构建筑、新建园区、新建厂房屋顶光伏覆盖率不低于50%[19] - 防水通用规范的制订和实施是国家深化标准化改革的重要成果，是给予国内建筑防水行业转型发展的一次重大历史机遇[19] - 我国防水行业仍处于落后产能过剩、产业集中度不够高、市场竞争不规范的阶段，呈现“大行业、小企业”的格局[19] - 公司竞争优势明显，产品力、品牌力、营销力、管理能力等方面均居同行业前列[20] - 公司生产的MBP高分子自粘胶膜防水卷材成为核心产品之一[24] - 公司开发的融合®钢塑复合板体系填补了屋面系统解决方案的空白，2023年贡献收入占比较低但发展态势良好[24] - 公司开发了“全生命周期光伏屋顶系统”（CSPV系统），用于工商业光伏屋顶使用场景[24] - 公司荣获2023年度全国质量标杆和省长质量奖，是江苏省唯一荣获该奖项的建材类企业[25] - 公司经销占比进一步提升，经销渠道营业收入保持快速增长[25] - 公司主动收缩部分风险较大的房地产客户订单，房地产业务占比进一步下降[26] - 公司实现了经营性现金净流量的同比大幅增长[26] - 公司加强销售队伍的培训和管理，对过程指标完成情况进行严格考核，保证销售业绩可持续高质量发展[27] - 公司成立了降本增效联合工作组，由生产、研发、采购、财务等部门共同组成，采取了一系列行之有效的措施，提高了企业竞争力[28] - 公司优化原材料采购、质量提升与配方优化、改进生产工艺、合理排产，节能降耗[29][30] 公司治理与内部控制 - 公司董事会设董事7名，其中独立董事3名[81] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名[81] - 公司严格按照有关法律法规以及《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》等的要求，真实、准确、及时、公平、完整地披露有关信息[81] - 公司存在控股股东非经营性资金占用的情形，2023年4月26日，控股股东已向公司归还全部占用资金以及占用期间利息[83] - 公司根据《企业内部控制基本规范》及配套指引的有关要求进一步健全内部控制制度，完善内控管理体系，规范内控运行程序，提高公司风险防范能力，保护公司资产安全[84] - 公司加强内部审计部门的职能，提高内部审计工作的深度和广度，加大重点领域和关键环节监督检查力度[85] - 公司组织董事、监事、高级管理人员学习相关法律法规和规范性文件，提高合法合规经营意识[85] - 公司董事会办公室收集资本市场案例，定期进行培训学习，警钟长鸣[85] 股东与投资者关系 - 2022年年度股东大会投资者参与比例为66.13%[86] - 2023年第一次临时股东大会投资者参与比例为55.65%[86] - 公司董事、监事和高级管理人员在报告期内无任期内离任和解聘情况[88] - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况包括刘吉明、殷俊明、李力任期满离任，蔡昭昀、梁叶秀被选举为独立董事，季正华被聘任为财务总监，李洪光被选举为监事[88] - 钱林弟先生自2012年6月至今任凯伦控股执行董事、法定代表人，自2013年4月至今任凯伦农业执行董事、法定代表人[89] - 李忠人先生自2011年7月至今任公司董事长、法定代表人[89] - 公司董事、总经理张勇先生自2011年7月至今任职[91] - 公司常务副总经理、董事季歆宇先生自2018年7月至2023年12月任财务总监[91] - 公司独立董事朱冬青先生自2020年8月至今任职[91] - 公司独立董事蔡昭昀女士自2023年12月至今任职[91] - 公司独立董事梁叶秀女士自2023年12月至今任职[91] - 公司监事会主席胡晓丽女士自2020年7月至2023年12月任监事[91] - 公司监事王志阳先生自2014年6月23日至今任职[91] - 公司副总经理陈洪进先生自2018年1月至今任职[93] - 公司副总经理、董事会秘书霍巨先生自2022年12月至今任职[93] - 公司财务总监季正华先生自2023年12月至今任职[93] - 公司报告期内董事、监事和高级管理人员报酬实际支付452.56万元[101] - 公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局的《行政处罚决定书》，对公司及相关负责人处以罚款，总计510万元[97] - 深圳证券交易所对公司及相关当事人给予通报批评处分[97] - 公司董事、监事报酬由股东大会决定，高级管理人员报酬由董事会决定[99] - 独立董事津贴依据股东大会决议支付，独立董事会务费据实报销[99] - 公司现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员近三年未受到证券监管机构处罚[97] - 公司现任董事、监事、高级管理人员在其他单位任职情况详见报告[97] - 公司报告期内召开了五次董事会会议，分别在2023年4月、8月、10月、12月和12月[102] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬的确定依据是公司盈利水平及各人员的分工及履行情况[100] - 公司董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序是公司董事、监事报酬由股东大会决定，高级管理人员报酬由董事会决定[99] - 公司2023年年度报告全文显示，董事出席董事会及股东大会的情况良好，所有董事均未连续两次未亲自出席董事会会议[103] - 董事对公司有关事项未提出异议，且对公司有关建议被采纳[104] - 董事会下设的战略委员会、提名委员会、审计委员会和薪酬与考核委员会在报告期内均正常履行职责，未提出异议[105][106][107][108] 员工与人力资源 - 公司员工总数为1,463人，其中销售人员最多，为686人，技术人员为249人[109] - 公司薪酬政策基于竞争策略和公平原则，以绩效导向为目标[110] - 公司持续实施培训计划，分为新人导引类、管理干部类、项目管理类和技术类，以提升员工职业技能与职业素质[111] 股东大会与利润分配 - 公司2022年度以集中竞价方式回购股份6,854,198股，支付总金额为101,210,219.91元，视同2022年度现金分红[112] - 公司2023年度利润分配预案为每10股派发现金股利人民币1.30元(含税)，现金分红总额为48,312,611.10元，占利润分配总额的比例为100.00%[114] - 公司报告期内的可分配利润为87,612,677.64元[114] 内部控制与审计 - 公司内部控制评价报告显示，纳入评价范围单位资产总额和营业收入占公司合并财务报表的比例均为100.00%[118] - 公司内部控制评价报告显示，财务报告重大缺陷数量为0个，非财务报告重大缺陷数量为0个，财务报告重要缺陷数量为0个，非财务报告重要缺陷数量为1个[125] - 公司内部控制审计报告意见为，凯伦股份公司于2023年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[125] 环境保护与社会责任 - 公司及各子公司在运营过程中严格遵守多项环境保护法律法规和行业标准，报告期内未出现因违法违规而受到处罚的情况[127] - 各项目按照相关规定向地方政府申请环评批复和环保验收，各子公司均已向当地政府申报排污许可，排污许可证均在有效期内[128] - 公司及子公司废气处理系统采用蓄热式焚烧环保装置，废气收集率与VOCs处理率均达到90%以上[130] - 固体废物均委托有资质的第三方进行合法处置，生活垃圾委托当地政府部门进行清运处理，危险废物进行分类收集、贮存并委托专业资质机构处理[130] - 生活污水采用专用管线，委托当地生活污水处理厂进行有效处理[130] - 公司及各子公司均建立突发环境事件应急预案体系，成立应急救援指挥机构和应急救援工作小组，明确各职能责任，制定各类应急处置方案，并在当地政府环保部门进行备案[131] - 公司及各子公司均执行环境监测方案，每季度委托有资质第三方机构对全厂各类污染物进行监测，唐山凯伦新材料科技有限公司生活污水建设自动监测装置，所涉及自动监测装置定期进行维护保养，有组织排放所涉及排放口均达标排放[132] - 公司已按照相关税收法律规定及时缴纳相关环境保护税[133] - 公司大力推广应用先进的节能技术与装备，开展节能技改工作，提升工业自动化、智能化水平，将能源管理与信息化建设相结合，实现生产管理精益化、提高生产效率、能源统筹，以减少能源浪费[134] - 报告期内公司及子公司未因环境问题受到行政处罚[135] 关联方与资金占用 - 公司控股股东凯伦控股投资有限公司在2023年因资金周转新增占用公司资金8,938.07万元，截至2023年4月26日已全部归还[144] - 截至2021年10月22日，公司应收恒大集团及其成员企业的应收账款及应收票据余额合计18,832.72万元[140] - 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项[139] - 公司年度报告披露的控股股东及其他关联方非经营性占用金情况与专项审核意见不一致的原因不适用[146] - 公司报告期无违规对外担保情况[146] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[149] - 本年度公司无重大诉讼、仲裁事项[150] - 公司董事会已采取措施，包括健全内部控制制度、完善内控管理体系、加强内部审计部门对公司内部控制制度执行情况的监督力度等[144] - 公司董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明不适用[147] - 公司及其控股股东、实际控制人因非经营性资金占用被证券交易所通报批评[151] - 公司及其控股股东、实际控制人因非经营性资金占用被中国证监会