报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 防水行业再度提价，行业价格体系持续修复，市场份额将进一步向头部集中，建议关注东方雨虹、北新建材、科顺股份 [3][5] - 3月房价指标持续改善，一线城市二手房价止跌，地产拐点更加临近，地产链弹性充足，建议关注东方雨虹、北新建材等行业龙头 [3][5] - AI链条的景气度较高，涨价趋势明显，相对看好玻纤领域，现阶段也相对看好二手房交易环节、以及新开工环节的防水，预计26年建筑整体需求或与25年持平，更多关注细分领域个股机遇，商业航天中长期角度配置价值依然较高 [3][5] 根据目录分别进行总结 防水行业再度提价，3月一线城市二手房价止跌 - 防水行业提价，4月16日五家头部企业宣布4月30日起全线产品价格上调3%-8%，4月17日北新建材跟涨，此前3月已完成两轮调价，但原料涨势远超预期，本轮提价将使市场份额向头部集中 [3][5] - 3月房价指标改善，新房和二手房销售价格环比上涨的城市个数均比上月增加，一线城市二手房销售价格环比由降转涨，地产拐点临近 [3][5] 周行情回顾 - 建筑、建材行业涨跌幅情况，建材指数涨幅6.65%，建筑指数涨幅4.02% [8][9] - 建筑各子板块涨跌幅，建筑装修Ⅱ指数涨幅3.98%，园林工程指数跌幅4.74% [11] - 建材各子板块涨跌幅，玻璃纤维指数涨幅11.60%，水泥指数跌幅1.06% [14] - 建材行业本周涨跌幅前五标的，涨幅前五如园林股份涨25.78%，跌幅前五如龙元建设跌23.91% [17] - 建筑行业本周涨跌幅前五标的未详细列举，基础设施公募REITs本周行情回顾给出了众多REITs的收盘价、周涨跌幅等数据 [19][20][21] 总量数据跟踪 - 房地产新开工、施工、竣工、销售面积累计同比情况，展示了2022 - 2025年各月的同比数据 [23][25][27][30] - 土地成交数据，包括全国土地成交面积、住宅土地成交面积等当月同比情况，呈现了2022 - 2026年各月数据 [32][34][36][38] - 房地产成交数据，如70个大中城市二手住宅价格指数当月同比、30大中城市商品房成交套数当月同比等，展示了2022 - 2026年各月数据 [42][44][46][48] - 社融数据，当月新增社融、新增人民币贷款等情况，展示了2022 - 2026年各月数据 [51][53][55][57] - 基建投资增速，狭义基建、广义基建等累计同比增速，展示了2022 - 2025年各月数据 [60][62][64] - 八大建筑央企季度新签合同情况，给出了2022Q1 - 2025Q4各企业新签合同金额及同比变化 [67] - 专项债发行，当月发行的新增专项债、置换专项债等金额情况，展示了2022 - 2026年各月数据 [68][70][72][74] 高频数据跟踪 - 水泥数据，包括全国PO42.5水泥均价、华东区域水泥价格走势等 [79][80][82] - 浮法玻璃数据，玻璃现货价格、期货价格、库存等情况 [87][89][90] - 光伏玻璃数据，玻璃日熔量、2mm光伏玻璃价格等情况 [94][96][97] - 玻纤数据，SMC合股纱2400tex价格、缠绕直接纱2400tex价格等情况 [100][101][103] - 碳纤维数据，碳纤维均价、原丝价格、库存量等情况 [109][113][116] - 镁砂及氧化铝价格，大结晶电熔镁出厂含税价、氧化铝价格情况 [125][130] - 上游原材料价格，沥青价格、PVC价格等情况 [133][134][136] - 实物工作量数据，丙烯酸价格、钛白粉价格、高机出租率等情况 [141][142][143]

证券代码：300715 证券简称：凯伦股份 公告编号:2026-021 江苏凯伦建材股份有限公司 关于股东权益变动的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次权益变动为股东解除婚姻关系进行离婚财产分割所致，未触及要约收 购； 2.本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不涉及公司 控制权变更，对公司的经营管理没有影响； 3.本次权益变动的部分股份已通过非交易过户完成过户。 江苏凯伦建材股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司股东、董 事、总经理李忠人先生的通知，其个人因解除婚姻关系进行财产分割，其中部分 股份已通过非交易过户完成过户。现将相关情况公告如下： 二、本次权益变动进展情况 近日，公司收到李忠人先生的通知，李忠人先生取得中国证券登记结算有限 责任公司出具的《证券过户登记确认书》，李忠人先生将财产分割的部分公司股 份 7,000,000 股（占公司剔除回购专户股份数量后总股本的 1.86%），已通过证 券非交易过户的方式过户登记至吴虹女士。 本次分割前，李忠人先生持有公司 19,049,400 股 ...

会议情况 - 公司第五届董事会第二十五次会议于2026年3月23日召开[2] - 会议应参加董事7名，实际参加7名[2] - 表决结果为同意票7票，反对票0票，弃权票0票[5] 资产划转 - 审议通过向全资子公司划转部分资产并增资的议案[3] - 资产划转以2025年12月31日为基准日[3] - 资产划转后公司仍持有凯伦高分子100%股权[3] 业务模式 - 公司已形成双主业模式[3]

资产划转 - 2026年3月23日审议通过向全资子公司划转部分资产并增资议案[1] - 划出方江苏凯伦建材注册资本37805.5430万元[4] - 划入方苏州凯伦高分子注册资本30000万元[5] - 以2025年12月31日为基准日，最终金额以实施结果为准[9] - 资产划转不涉及债权债务转移和价款支付[13][14] - 划转在合并报表范围内，对财务无重大影响[18]

股权结构 - 凯伦控股注册资本32000万元，钱林弟持股90%、钱倩影持股10%[9] - 凯伦控股及其一致行动人权益变动前持股111,876,469股，占比30.2148%[21] - 权益变动后持股111,126,469股，占比29.5086%[22] 权益变动 - 2026年3月12 - 16日凯伦控股减持75万股，减持比例0.2026%[21][31] - 2026年3月19日激励计划使持股比例由30.0123%减至29.5086%[21] - 变动性质为股份减少、被动稀释，签署日期2026年3月23日[2] 股东情况 - 凯伦控股披露前持股91,279,619股，占比24.6522%，后持股90,529,619股，占比24.0393%[39][40] - 钱林弟披露前后持股19,933,609股，前占比5.3835%，后占比5.2932%[39][40] - 钱倩影披露前后持股429,241股，前占比0.1159%，后占比0.1140%[39][40] - 季歆宇披露前后持股234,000股，前占比0.0632%，后占比0.0621%[39][40] 其他信息 - 截至报告签署日，凯伦控股81,933,610股、钱林弟19,933,609股质押[25] - 2023 - 2026年相关主体多次受监管处罚[28][29] - 不排除未来12个月增减在凯伦股份权益可能[20][41]

权益变动情况 - 变动前（2025 年 01 月 07 日），凯伦控股及其一致行动人持股占比 30.2148%[3] - 2026 年 3 月 12 - 16 日减持 75 万股后，持股占比 30.0123%[5] - 2026 年 3 月 19 日，激励计划后持股占比降至 29.5086%[5] 各主体持股变化 - 凯伦控股变动前占比 24.6522%，后占比 24.0393%[6] - 钱林弟变动前占比 5.3835%，后占比 5.2932%[6] - 钱倩影变动前占比 0.1159%，后占比 0.1140%[6] - 季歆宇变动前占比 0.0632%，后占比 0.0621%[6] 总股本计算依据 - 变动前按 370,270,070 股计算持股比例[8] - 变动后按 376,590,070 股计算持股比例[9]

限制性股票激励计划授予情况 - 2026年限制性股票激励计划首次授予登记完成，上市日期为2026年3月19日[5] - 授予登记数量632.00万股，授予价格5.98元/股，授予登记人数125人[5] - 副总经理和财务总监各获授12.00万股，占首次授予总数1.90%，占公告日股本总额0.03%[8] - 中层及骨干人员（121人）获授584.00万股，占首次授予总数92.41%，占公告日股本总额1.54%[8] 激励计划时间及解除限售安排 - 激励计划有效期最长不超过60个月，限售期12、24、36个月[9] - 三个解除限售期解除限售比例分别为30%、30%、40%[10] 业绩考核目标 - 以2025年营收为基数，2026年营收增长率不低于10%，苏州佳智彩2026年营收不低于5亿元[12] - 以2025年营收为基数，2027年营收增长率不低于15%，苏州佳智彩2027年营收不低于7亿元[12] - 以2025年营收为基数，2028年营收增长率不低于20%，苏州佳智彩2028年营收不低于10亿元[12] 个人层面解除限售比例 - 绩效A为100%，B为80%，C为60%，D为0%[13] 激励计划调整情况 - 首次授予激励对象由144名调为125名，首次授予数量由666.50万股调为632.00万股，预留部分调至146.5360万股，授予总量不变[15] 其他数据 - 125名激励对象缴纳行权款3779.36万元[16] - 有限售条件股份增至6509.6772万股，比例升至17.22%；无限售条件股份减至31295.8658万股，比例降至82.78%，股份总数不变[17] - 激励计划筹集资金用于补充流动资金[23] - 2024年回购778.5360万股，约占当时总股本2.02%，成交总金额6346.528526万元，632.00万股用于本激励计划[25] - 首次授予632.00万股需摊销总费用4044.80万元，2026 - 2029年分别摊销2120.71万元、1268.82万元、600.70万元、54.57万元[27]

公司股份质押事件 - 凯伦股份控股股东凯伦控股投资有限公司于2月24日质押了400万股公司股份 [2] - 质押股份占控股股东所持股份比例为4.38%，占公司总股本比例为1.06% [2] - 质权方为华夏银行股份有限公司吴江支行 [2]

股份质押 - 凯伦控股本次质押400万股，占其所持股份4.38%，总股本1.06%[4] - 凯伦控股及其一致行动人累计质押101,867,219股，占所持股份91.05%，总股本26.95%[6] 财务状况 - 凯伦控股各类借款总余额8.4371亿元，半年内需偿付2.4372亿，一年内需偿付6.5172亿[9] - 钱林弟2025年9月30日资产负债率85.69%，1 - 9月净利润 - 10,048.80万元[10] 其他情况 - 控股股东及其一致行动人未来半年和一年到期质押股份均为0股，融资余额约0元[7] - 股份质押融资用于自身生产经营，还款资金为投资收益等[12]

公司股权变动 - 信息披露义务人李忠人因离婚财产分割及减持等事项发生权益变动 [1] - 李忠人持股数量由19,049,400股减少至7,619,760股，持股比例由5.14%降至2.06% [1] - 本次权益变动已完成 [1]