证券代码：300715 证券简称：凯伦股份 公告编号:2025-056 江苏凯伦建材股份有限公司 关于持股 5%以上股东股份减持完成的公告 股东卢礼珺保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 江苏凯伦建材股份有限公司（以下简称"凯伦股份"或"公司"）于 2025 年 4 月 30 日披露了《关于持股 5%以上股东减持股份的预披露公告》，公司股东卢礼珺 女士计划自公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（2025 年 5 月 27 日至 2025 年 8 月 26 日），通过集中竞价及/或大宗交易的方式，减持其持有的本公司股份不 超过 9,000,000 股（占公司剔除回购专用账户中股份数量后的总股本的 2.43%）。 二、 相关说明 近日，公司接到股东卢礼珺女士出具的《关于股份减持计划实施完成的告知函》， 现将情况公告如下： 一、 本次减持计划实施情况 | 股东名称 | 减持方式 | 减持时间 | 减持均价（元/ 股） | 减持数量（股） | 占总股份 比例 | 占剔除回购账 户后的比例 | | ...

股东减持 - 卢礼珺计划2025年5 - 8月减持不超900万股，占比2.43%[3] - 2025年7 - 8月累计减持2574600股，占比0.6810%[4] - 2023年6月至今累计减持13084294股，增持247800股[4] 持股变动 - 权益变动后卢礼珺持股18902706股，占比4.999983%[3][5] - 变动前合计持股21477306股，占比5.6810%[7] - 变动前后卢礼珺与李全营合计持股比例变化[11] 其他 - 公司控制权变更，无不利影响[13] - 《简式权益变动报告书》见巨潮资讯网[13] - 公告2025年8月11日发布[14]

权益变动情况 - 卢礼珺持股比例降至5%以下，变动后持股18902706股，占总股本4.999983%[2][15] - 2024 - 2025年卢礼珺与李全营合计变动股数-12836494股，变动比例-3.245901%[16] - 拥有权益的股份变动时间为2023年6月7日 - 2025年8月8日[29] 减持计划 - 卢礼珺拟减持不超过9000000股，占剔除回购专用账户后总股本的2.43%，时间为2025年5月27日至8月26日[14] 未来展望 - 未来12个月卢礼珺不排除增加或继续减少持股可能[14]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元 [1] - 装修建材上市公司CFO平均年薪为69.27万元，较建筑材料行业上市公司平均薪酬低近10个百分点，同比增长19.9% [2] - 年薪中位数为53.40万元，最大值和最小值差距显著 [2] 薪酬排名与激励 - 鲁阳节能姚永华以230.64万元年薪位居第一，约为第二名北新建材王帅年薪的1.60倍 [2] - 姚永华报告期内获得2024年股权激励限售股10万股 [2] - 美的集团钟铮年薪946万，比亚迪周亚琳896万 [1] 行业结构特征 - A股共有66家建筑材料上市公司公开披露了CFO信息，其中29家为装修建材上市公司 [1] - 装修建材上市公司CFO平均年龄为48.03岁，50岁以上和40-50岁群体各占41.4%，30-40岁群体约占17.2% [1] - 年龄最大的男性CFO为北新建材王帅（56岁），女性CFO为万里石朱著香（59岁） [1] - 最年轻CFO为华立股份孙媛媛和凯伦股份季正华，均为36岁 [1] 任职期限分布 - 装修建材上市公司CFO任职期限在1-3年的占比最高（44.8%） [2] - 任职5-10年和10年以上的CFO群体分别占比27.6%、24.1% [2] - 任职3-5年的CFO群体占比较低 [2] 学历构成分析 - 装修建材上市公司CFO中53.6%为本科学历，硕士和大专分别占比25.0%、17.9% [2] - 三棵树CFO朱奇峰最高学历为厦门大学博士 [2] - 博士学历CFO平均年薪高达136.17万元，硕士和本科学历平均年收入分别为77.37万元和68.35万元 [2] 性别薪酬差异 - 男性CFO平均薪酬约为70.03万元，女性CFO同期平均薪酬68.35万元，基本持平 [2]

股价表现 - 截至2025年8月6日收盘，公司股价报10.81元，较前一交易日上涨0.05元，涨幅0.46% [1] - 当日成交量为30433手，成交额3285.9万元，振幅1.30% [1] 主营业务结构 - 公司主营业务为防水材料销售和防水工程施工 [1] - 2024年防水材料销售占比77.42%，防水工程施工占比21.61% [1] 行业属性 - 公司属于装修建材行业 [1] - 涉及江苏板块、噪声防治等概念 [1] 股东动态 - 8月6日控股股东凯伦控股解除600万股质押，占其所持股份6.57% [1] - 同日股东卢礼珺解除400万股质押 [1] 大宗交易 - 8月6日发生一笔大宗交易，成交219万股，成交金额1909.68万元 [1] - 成交价8.72元，较收盘价折价19.33% [1] 资金流向 - 8月6日主力资金净流出479.52万元，占流通市值0.13% [1] - 近五日主力资金累计净流出1887.55万元，占流通市值0.52% [1]

股东持股情况 - 凯伦控股持股91,279,619股，比例24.14%[4] - 钱林弟持股19,933,609股，比例5.27%[4] - 钱倩影持股429,241股，比例0.11%[4] - 季歆宇持股234,000股，比例0.06%[4] - 股东合计持股111,876,469股，比例29.58%[4] 股份质押情况 - 凯伦控股解除质押600万股，占所持6.57%，占总股本1.59%[2] - 凯伦控股解除后质押83,867,219股，占所持91.88%，占总股本22.18%[4] - 钱林弟质押19,700,000股，占所持98.83%，占总股本5.21%[4] - 钱林弟已质押限售和冻结19,450,207股，占已质押98.73%[4] - 股东合计已质押103,567,219股，占所持92.57%，占总股本27.39%[4]

股东股份情况 - 股东卢礼珺解除质押股份400万股[2] - 解除质押股份占其持股比例20.74%[2] - 解除质押股份占公司总股本比例1.06%[2] - 卢礼珺持股19,287,306股，持股比例5.10%[4] - 解除质押后卢礼珺质押股份1700万股[4] - 解除质押后质押股份占其持股比例88.14%[4] - 解除质押后质押股份占公司总股本比例4.50%[4] - 卢礼珺已质押和未质押股份限售和冻结数量均为0[4]

财务数据 - 2025年3月31日资产总额3760784345.75元，2024年12月31日为3928855003.55元[5] - 2025年3月31日负债总额1906615408.05元，2024年12月31日为2089905549.86元[5] - 2025年3月31日净资产1854168937.70元，2024年12月31日为1838949453.69元[5] - 2025年1 - 3月营业收入253736801.16元，2024年1 - 12月为1311836550.82元[5] - 2025年1 - 3月利润总额8030504.49元，2024年1 - 12月为 - 597164200.49元[5] - 2025年1 - 3月净利润7992063.96元，2024年1 - 12月为 - 501279627.37元[5] 担保与贷款 - 四川凯伦拟为29000万元贷款增加质押担保[2] - 主合同债务履行期为2025年4月24日至2032年4月23日[5] - 截至公告披露日，公司对子公司实际担保额231000万元，占净资产比例130.02%[7] 公司信息 - 公司注册资本为38490.9628万元[2]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 7月PMI走弱显示需求侧疲软，需等待新政策刺激[1] - 政治局会议保持稳中求进基调，消费牵头、基建托底、地产防风险[4] - 地产链出清接近尾声，供给格局改善，行业具备安全边际[4] - 推荐反内卷受益的水泥玻璃行业及低估值港股建筑央企[4] - 关注具备科技属性的玻纤企业及出海转向非美市场的企业[4] 大宗建材基本面 水泥 - 全国高标水泥价格339.7元/吨，周环比下降1.0元/吨，同比下降42.5元/吨[4] - 东北地区价格上涨3.3元/吨，长三角地区下降5.0元/吨[4] - 全国平均库容比66.2%，周环比下降0.2个百分点[4] - 全国平均出货率44.7%，周环比上升1.7个百分点[4] - 龙头企业推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等[11] 玻璃 - 全国浮法白玻均价1295.3元/吨，周环比上涨56.7元/吨，同比下降175.7元/吨[4] - 13省样本企业库存5178万重箱，周环比下降156万重箱[4] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A[14] 玻纤 - 无碱粗纱均价3595.25元/吨，周环比下降0.64%[4] - 电子纱G75报价8800-9200元/吨，价格持平[4] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、宏和科技等[12] 装修建材 - 以旧换新政策拉动效果明显，1-2月建材家居销售额同比增长8.7%[15] - 推荐北新建材、欧派家居、伟星新材等细分龙头[15] - 关注渠道融合优势明显的箭牌家居、东鹏控股等[15] 行业动态 - 政治局会议强调宏观政策持续发力，推进重点行业产能治理[76] - 发改委加快"两重"建设项目资金下达，全年3000亿元以旧换新资金将完成下达[80] - 7月建筑业PMI为50.6%，环比下降2.2个百分点，新订单指数42.7%[83]

行业整体表现 - 涂料行业上市企业普遍面临业绩下滑困境，2025年下行趋势加剧，多数企业处于生死存亡边缘[1] - 除三棵树外，渝三峡、金力泰、亚士创能、凯伦股份、飞鹿股份等曾经的行业优等生均陷入经营危机[1] - 最早一批上市涂料企业如渝三峡、西北化工、天津灯塔、武汉双虎多被资本甩卖，失去发展活力[3] 企业具体案例 - 渝三峡2024年营收仅3.504亿元，同比减少29.94%，倒退至2006-2007年水平，高管频繁变动沦为壳资源[5] - 金力泰2024年营收7.315亿元（同比-0.44%），归母净利润2091万元（同比+115.66%），但9年内更换7任董事长[9] - 亚士创能预计2025年上半年归母净利润亏损1.56亿-1.95亿元，扣非净利润亏损1.76亿-2.2亿元[11] - 飞鹿股份2025年一季度净亏损1526.97万元（同比-12.63%），31岁二代接班存不确定性[13] - 凯伦股份2024年巨亏5.39亿元，2025年Q1营收4.66亿元（同比-11.83%），净利润661.94万元（同比-15.89%）[15] - 科顺股份2020-2024年营收增长率从34.09%降至-14.04%，防水主业增长乏力[17] 上市利弊分析 - 上市可能加剧经营压力：公开披露要求带来增长压力，连续三年不增长面临退市风险[19] - 资本短期逐利性导致企业战略扭曲：多数企业上市后创始团队丧失进取心，套现行为频发[25] - 融资效用有限：恒兴股份从北交所转新三板上市，反映当前IPO难度大[21] - 非上市企业优势：华为案例显示不上市可避免资本市场短期行为干扰长期战略[23] 行业深层问题 - 资本运作负面影响：早期上市企业多沦为资本玩具，如双虎涂料13年更换8任董事长[7] - 战略目标错位：多数企业"为上市而上市"，将IPO作为管理层面子工程而非发展手段[25] - 市场环境恶化：需求下降导致东方雨虹等头部企业也难以维持高速增长[7][17] 发展建议 - 警惕盲目上市：行业上市公司集体溃败为后来者敲响警钟[25] - 注重长期生存：活得久比一时活得好更重要，应优先考虑可持续经营[25] - 理性评估需求：上市应服务于实际发展需求而非跟风，警惕"雪上加霜"效应[17][23]