财务表现 - 2023年第一季度，水羊集团营业收入略有增长，达到1,046,084,375.79元，同比增长0.05%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为52,138,257.36元，同比增长25.38%[5] - 公司现金流量表显示，经营活动产生的现金流量净额主要受到购买商品支付的现金及支付其他与经营活动有关的减少影响[12] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-5,548,729.43万元，主要系本期偿还借款[13] - 水羊集团2023年第一季度营业总收入为1,046,084,375.79元，较上期略有增长[20] - 水羊集团2023年第一季度营业总成本为1,005,798,496.95元，其中销售费用为431,539,991.65元，管理费用为43,255,356.37元[20] - 水羊集团2023年第一季度营业利润为61,950,795.32元，较上期有所增长[20] - 2023年第一季度，水羊集团净利润为54,520,526.64元，同比增长33.7%[21] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为27,170股，前10名股东持股情况中，湖南御家投资管理有限公司持股比例最高，为24.63%[13] - 公司股东黄建武持有公司股份2,000,000股，通过普通证券账户持有0股，实际合计持有2,000,000股[15] - 戴跃锋持有股份10.04%，其中有限售股份29,314,958.0股，质押股份17,220,000.0股[13] - 公司解除限售股数为29,314,958.0股，其中戴跃锋持有的股份无限售条件股数为9,771,653.00股[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为58,962,359.62元，较去年同期大幅增长142.49%[5] - 经营活动现金流入小计为1,041,557,391.02元，同比增长2.0%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-62,330,792.14元，较上期下降20.3%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-5,548,729.43元，较上期下降103.6%[24] 公司债券 - 公司发行了694.9870万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额69,498.70万元，并在深交所挂牌交易[17]

公司基本信息 - 公司股本为389,383,616股，每10股派发现金红利1元（含税），送红股0股，以资本公积金向全体股东每10股转增0股[2] - 公司注册地址为长沙高新开发区岳麓西大道588号芯城科技园9栋1层101号，办公地址为长沙市岳麓区谷苑路390号1栋综合楼101-1[7] - 公司的股票简称为水羊股份，股票代码为300740，公司的中文名称为水羊集团股份有限公司，外文名称为SYoung Group Co., Ltd.[6] 公司财务状况 - 公司2022年营业收入为47.22亿元，同比下降5.74%[8] - 公司2022年净利润为1.24亿元，同比下降47.22%[8] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，同比下降91.12%[8] - 公司2022年末资产总额为36.49亿元，同比增长32.91%[8] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为17.44亿元，同比增长9.07%[8] - 公司2022年第四季度净利润为5812.14万元[9] 公司业务情况 - 公司所处行业为日用化学产品制造行业，归属于“化学原料和化学制品制造业”[14] - 公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，产品品牌包括“御泥坊”、“EDB”、“大水滴”等[15] - 公司通过线上和线下两种渠道对外销售，线上销售主要通过天猫、淘宝、抖音等电商平台，线下销售主要通过直营店、经销及代销模式[17] 公司发展战略 - 公司品牌矩阵已初步形成，通过科技赋能和发展战略打造多品牌成长矩阵[14] - 公司有信心成为中国TOP级美妆集团，持续提升品牌资产价值和影响力[14] - 公司致力于打造一个跨区域、跨领域、跨平台的美妆生态联盟，共同推动行业发展[27] 公司研发与技术 - 公司重视产品研发，拥有研发团队300余人，与多个机构开展合作，通过研发赋能产品、产品赋能品牌[21] - 公司的多个电商系统获得国家软件著作权，投入大量资金进行自主技术开发，积累了丰富的数字化经验[22] - 公司所有业务已数据化，业务数据能为研发、产品开发、市场策略提供决策参考，管理智能化提高了效率和能力[23] 公司风险管理 - 公司面临供应链管理风险、行业竞争激烈风险、用户体验下降风险、投资风险和宏观经济波动风险[82] - 公司通过外汇套期保值业务增强了抵御外汇波动风险的能力，防范了汇率大幅波动对公司造成不良影响[56] - 公司的外汇套期保值业务面临汇率波动、交易违约、客户违约和内部控制风险，公司已制定相应风险控制措施[57][58][59][60][61][62]

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 公告编号：2023-042 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司 关于举行 2022 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）《2022 年年度报告》及《2022 年年度报告摘要》已于 2023 年 4 月 28 日刊登于中国证券监督管理委员会指定 的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 二、业绩说明会召开的时间、方式 （一）会议召开时间：2023 年 5 月 11 日（星期四）15:00—17：00 1 （二）会议召开方式：线上文字会议 （三）线上参会方式: 电脑端参会：https://s.comein.cn/ANGK7 为便于广大投资者进一步全面了解公司的生产经营等情况，本公司定于 2023 年 5 月 11 日（星期四）下午 15:00-17:00 在进门财经平台举行 2022 年度 网上业绩说明会，现将有关事项公告如下： 一、业绩说明会类型 本次业绩说明会将通过进门财经线上文字 ...

分组1：投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位及人员包括中海基金谢华、于翼资产张熙等多家机构人员 [1] - 活动时间为2020年7月3日下午14:30，地点在公司8楼会议室，上市公司接待人员为董事长戴跃锋和董事会秘书吴小瑾 [1] 分组2：公司业务情况 自有品牌 - 御泥坊完成从内核到外形升级，推出九法泥浆面膜，氨基酸泥成爆款，毛利率提升，市场投放和库存改善 [2] - 小迷糊定位IP化、主打年轻市场，在00后市场知名度高于御泥坊，有几亿收入规模 [2] - 薇风更名为大水滴，定位熬夜肌人群，2019年同比增长快，口碑良好 [2] - 御MEN由御泥坊男士升级而来，主打清洁控油 [2] - 2019年推出功效修肤品牌HPH，未来将持续孵化新品牌 [3] 代理业务 - 水羊国际承接强生业务及其他国际品牌，2019年投入大，预计2020年进入良性轨道 [3] - 强生：2019年全面承接代理业务，已有16个品牌部分渠道切给御家汇，近期承接Rogaine，未来预计更多；强生中国全渠道收入预计50亿元，线上收入占比预计提至40 - 50%，长期预计给御家汇贡献营收20亿以上；接手半年帮助强生旗下大部分品牌线上销售提价20%左右且销售同比增长 [3] - 其他国际品牌：KIKO 2019年增长快；LUMENE是芬兰市占率40%的护肤品牌，公司是中国区总代理；ZELENS由哈佛医学院科学家创立，主打粉底液；Hawkins & Brimble英国男士品牌，男士发蜡在中国有声量 [3] TP业务 - 代运营日本ALBION海外旗舰店、韩国LG生活健康海外旗舰店等业务 [4] 分组3：主要问题及解答 - 库存高企原因：2019年下半年代理业务版块部分品牌陆续切换给公司运营，投入人财物并储备安全库存致库存增加，2020年业务向好预计库存改善 [4] - 线下业务规划：产品在全国多家屈臣氏门店、沃尔玛等及香港屈臣氏、万宁等售卖，坚持多品牌、多品类、全渠道策略，合理稳健投入促进发展 [4] - 2020年第一季度业绩：营收增长34%，利润在疫情下有积极改善，目标是2020年营收和盈利能力大幅提升 [5] - 并购考虑：实行多品牌战略，通过自主培育和外延式收购实施计划，持续关注市场机会 [5] - 全球十大美妆企业定义：未来10 - 20年，全球十大美妆企业中有3 - 5家中国企业，公司若想成为一员，3 - 5年需进入中国前5；目前前十企业营收300 - 400亿元，未来10 - 20年进入前十营收至少500亿元以上 [5] - 自有和代理品牌收入占比：2019年代理品牌收入占比上升，预计2020年继续上升，公司未预设长期占比，关键是组织核心能力 [6] - 应对电商环境变化：公司经历过流量趋势变化，认为品牌是最重要的流量红利 [6] - 创始人精力分配：2018 - 2019年组织调整提升组织能力，通过组织能力推动公司发展在2020年得到验证 [6] - 出新品能力：公司出新品能力强，组织和人员调整后品牌与团队契合度更好，研发专利数领先同行业 [7]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括睿远基金唐倩、华泰证券张萌等众多机构人员 [2][3] - 活动时间为2020年7月9日下午14:30，地点在公司8楼会议室 [3] - 上市公司接待人员为董事长戴跃锋和董事会秘书吴小瑾 [3] 公司情况介绍 管理团队 - 介绍公司业务、财务、研发等板块管理人员情况 [4] 自有品牌 - 御泥坊完成从内核到外形升级，推出九法泥浆面膜，氨基酸泥成爆款，毛利率提升，市场投放和库存改善，线下渠道增长 [4] - 小迷糊品牌定位IP化，主打年轻市场，在00后市场知名度高于御泥坊，有几亿收入规模 [4] - 薇风更名为大水滴，定位熬夜肌人群，2019年同比较快增长，口碑良好 [4] - 御MEN由御泥坊男士全新升级，主打清洁控油 [4] - 2019年推出功效修肤品牌，持续孵化新品牌 [5] 代理业务 - 水羊国际承接强生业务及其他国际品牌，2019年投入大，预计2020年进入良性轨道 [5] - 强生：2019年全面承接代理业务，已有16个品牌部分渠道切给御家汇，近期承接Rogaine，未来预计更多；强生中国全渠道收入预计可观，线上收入占比预计提至40 - 50%，长期预计贡献营收20亿以上；帮助强生旗下大部分品牌线上提价且销售同比增长 [5] - 其他国际品牌：KIKO增长快；LUMENE是芬兰市占率40%的护肤品牌，公司为中国区总代理；ZELENS主打粉底；Hawkins & Brimble男士发蜡在中国有声量；公司持续洽谈新品牌 [5][6] TP业务 - 代运营日本ALBION海外旗舰店、韩国LG生活健康海外旗舰店等业务 [6] 主要问题及解答 面膜品类及占比 - 面膜分面膜贴、泥浆面膜、非泥浆水洗面膜、睡眠面膜四个细分品类，御泥坊是唯一做全四个品类的品牌；非面膜类产品收入占比高于预期 [6] 主品牌毛利改善原因 - 品牌升级、产品结构优化、投放能力提升 [6] 发展底层逻辑 - 核心是品牌，还涉及产品、市场、渠道、运营 [6][7] 并购考虑 - 实行多品牌发展战略，通过自主培育和外延式收购实施多品牌计划，持续关注市场机会 [7] 全球十大美妆企业定义 - 未来10 - 20年，全球十大美妆企业预计有3 - 5家中国企业；公司若想成为其中一员，近3 - 5年需进入中国前5；目前前十企业营收300 - 400亿，未来10 - 20年进入前十营收至少500亿以上 [7] 自有与代理品牌收入占比 - 2019年代理品牌收入占比上升，预计2020年继续上升；公司未预设长期占比，关键是组织核心能力 [7][8] 新品能力 - 出新品能力较强，组织和人员调整后，品牌和团队契合度更好，研发专利数增加 [8] 下半年爆款产品 - 已有氨基酸泥、九法泥浆面膜、美白面膜贴三款爆款；泥浆产品领域有优势，下半年产品多样，视情况决定主推产品 [8] 代理品牌业务初衷 - 全球前十大美妆企业都做过代理品牌业务，公司想成为全球前十大需学习 [9] 研发情况 - 剔除代理品牌营收，研发费用占比仍较高；研究偏应用多，也在做基础研究并取得专利成果，未来会加大与外部机构基础研究合作 [9] 平台投放资源 - 根据平台特点有计划投放广告费用，侧重ROI相对高的平台 [9]

国际品牌代运营 - 公司代理城野医生、丽得姿，城野医生代理业务增速较快 [2] - 公司具有电商基因、互联网电商运营经验、团队执行力强、与电商平台合作基础好、对消费者理解深入等优势 [2] - 未来会继续寻找合适国际品牌拓展代理业务 [2] 自有品牌增速 - 护肤品大盘增长速度放缓，但绝对值前景广阔 [3] - 2011 - 2016年面膜市场年均复合增长率达15.50%，高于护肤品整体增速 [3] - 公司多品牌、多渠道、多品类战略提供发展动力 [3] 募集资金投向 - 按既定计划有序实施 [3] 产品品质优势 - 核心原料来自德国巴斯夫、美国陶氏等全球原料供应商 [3] - 设置质量管理部，配置领先研发检测设备，对自产和委托加工产品100%质检 [3] - 荣获“全国‘质量与服务诚信’承诺优秀示范企业”等多项荣誉 [3] 管理层工作状态 - 上市后除日常工作高要求外，新增与公众投资者沟通交流工作，责任更重 [3] 与国内化妆品企业对比 - 国内规模较大化妆品公司有珀莱雅、尚美集团等 [3] - 公司团队年轻，与年轻消费者更近，对互联网人群理解深刻，互联网基因使反应快速、执行力强 [3][4] 传统企业线上渠道冲击 - 公司有电商基因，在互联网电商运营、店铺运营、营销策划、仓储物流等方面有经验和优势 [4] - 团队执行力强、反应迅速，与电商平台合作有先发优势，对消费者理解深入 [4]

行业相关 - 全球表现出色的化妆品企业有法国欧莱雅、美国宝洁和雅诗兰黛、日本资生堂、英国联合利华等 [2] 业务拓展 - 公司旗下御泥坊今年1月推出彩妆产品，在御泥坊品牌下延伸，定位天然轻彩妆路线，未来还将拓展产品体系 [2][3] - 电商渠道增速放缓但绝对值前景广阔，公司已在全国3000多家屈臣氏门店、400余家沃尔玛及各大城市化妆品专营店上架产品，未来坚持多品牌、全渠道、多品类策略，合理投入线下业务发展 [3] - 公司未来会加强ERP系统建设，调整优化适合自身模式的物流仓储配送系统 [3] 财务情况 - 2015 - 2017年公司综合毛利率低于同行业可比公司平均水平，受产品品类、市场定位、销售模式综合影响 [3] 品牌定位 - 御泥坊定位“天然、国货”，主要消费人群为19 - 25岁年轻女性；小迷糊定位“青春、卡通”反套路个性IP品牌，主要面向95后护肤人群；花瑶花定位“民族”；师夷家定位“专业男士护肤品牌”；薇风定位“补水、保湿”，品牌涵盖高、中、低档护肤品，矩阵基本形成，梯队初步构建 [3] 团队建设 - 核心管理团队年轻，中高层管理人员平均年龄不超过35岁，对互联网购物消费人群和传播特点理解深刻，能把握消费习惯和喜好推出畅销产品 [4] - 核心骨干员工持有公司股权，沟通顺畅、配合默契，有共同理念，形成团结、高效、务实经营管理理念，积累护肤品品牌运营竞争优势 [4]

分组1：公司发展现状与规模 - 公司赶上中国互联网流量红利和消费升级红利，董事长有敏锐商业敏感性，团队具备互联网基因和较强适应执行能力，在各新型流量端口接入 [3] - 公司从2014年开始做线下，产品已进入全国3000多家屈臣氏门店、400多家沃尔玛、香港屈臣氏、万宁和全国各地美妆专营店，但线下销售占比有限 [4] 分组2：公司未来发展思路 - 未来愿景是做全球十大美妆企业，整体战略是多品牌、多品类、全渠道，通过多种方式实现外延式扩展 [3] - 坚持与各大平台友好合作，积极开拓新渠道，扩大自身平台建设与影响力 [4] 分组3：品牌培育与品类扩充 - 小迷糊发展取得不错成绩，公司形成运营标准和人才培养机制，运营方法和管理手段有可复制性 [3][4] - 跨度较大的品类可能通过合作或并购方式，面膜、水乳霜、彩妆自己做 [4] 分组4：渠道相关问题 - 自营渠道天猫占比上升，京东、聚美、唯品会占比下降，目前各渠道费用率基本持平，未来将维持与平台合作，关注费用率 [4] - 认为代理去中间化是趋势，互联网基因更能把握线下销售变革趋势 [4] 分组5：品牌升级与营销 - 2017年对御泥坊进行品牌升级，关注同等价位为客户提供更好产品，抓住新零售变革潮流打通线上线下 [4] 分组6：竞争优势 - 化妆品代运营业务从2015年开始，优势是懂得运营品牌、理解品牌内涵，将品牌运营和销售结合 [5] 分组7：财务数据波动原因 - 2016年财务数据波动，因对线下渠道、新锐品牌新尝试投入及国际业务起步，2017年调整方向实现营业和利润稳步增长 [5] 分组8：合作情况 - 与小米沟通较多，若达成合作会公告，入驻小米可带动消费流量 [5] 分组9：研发与质量把控 - 拥有近百人研发团队，成员经验丰富，多人学历高，能独家研发配方，拥有超30项专利，参与起草多项行业标准 [5] - 质量总监经验丰富，质检团队对产品严格把控，产品交付前需经过4大质检环节、至少388种不同项目检测，本部及委托加工工厂有驻场质检团队 [5][6]

合作与发展 - 公司与小米沟通较多，小米发展态势好且客户群体以男性为主，入驻能带动消费流量，若达成合作会对外公告 [2] - 公司赶上中国互联网流量红利和消费升级红利，董事长有敏锐商业敏感性，公司有互联网基因和运营经验，团队年轻适应能力强 [2] - 未来公司将通过投资、合资、收购、兼并、代理等方式实现外延式扩展，实施多品牌、多品类、全渠道多元化发展战略 [3] 竞争对手与借鉴 - 一叶子营销推广受重视，产品成长势头强；百雀羚品牌形象塑造和产品布局成功；膜法世家互联网和体验式运营优秀，公司关注并学习其优势促进行业发展 [3] 线下渠道拓展 - 公司在长沙有7家直营店，计划升级店铺形象和提升服务体验，未来加大线下渠道投入，完善线上线下全渠道互通 [3] 品牌定位与优势 - 公司拥有御泥坊、小迷糊等多个自主品牌，品牌矩阵基本形成，梯队初步构建 [3] - 公司产品坚持天然取材，与全球顶级原料供应商合作，使用高欧盟生态有机认证标准，重视研发，有近百余人研发团队、超30项专利，参与起草行业标准，有50余人质检团队，产品经4大质检环节、至少388种项目检测 [3] 运营团队情况 - 公司拥有近600人的电商运营团队，有独特运营管理体系、专属运营手册和口诀，小迷糊、花瑶花团队运营总监为90后，成员普遍年轻 [4]

公司业务板块 - 自有品牌包括御泥坊、小迷糊、薇风（拟更名大水滴）、御MEN、HPH等，小迷糊有几个亿收入规模，薇风2019年同比较快增长 [3][4] - 代理业务由水羊国际承接，2019年有较大投入，2020年将进入良性轨道，承接强生14个品牌及KIKO、EVIDENS、LUMENE、ZELENS等国际品牌 [4] - TP业务为国际品牌提供服务，代运营日本ALBION、韩国LG等品牌 [4] - 水羊智能制造基地预计投资8亿元，投产后年产能30亿片，2021年投产 [5] 业绩相关 - 2019年以来业绩出现拐点，旗下部分品牌超3亿规模，产品和渠道结构优化，线下销售有增长 [5][6] - 2019年代理品牌收入占比上升，预计2020年继续上升，公司未预设长期占比 [6] - 2020年第一季度营收增长34%，利润改善，预计二季度保持增长，目标是营收和盈利能力大幅提升 [7] 合作与目标 - 2019年承接强生中国绝大部分消费品业务，2020年合作目标体量达十亿 [7] - 预计3 - 5年有5家左右国货品牌冲击100亿销售规模，公司希望成为其中一家 [8] 品牌规划 - 主品牌持续升级和打造爆款，御泥坊爆款氨基酸泥浆面膜日销约10000瓶，2020年自有品牌利润率预计明显提升 [8] - 选择在御泥坊销售收入达10亿时打造新品牌，首个达10亿品牌也保持增长 [8][9] 行业与发展判断 - 化妆品行业趋势为国际化、国产化、国潮化 [8] - 单品牌天花板动态变化，目前已有国货品牌达30 - 40亿收入规模 [9] - 公司认为品牌是下一阶段流量红利，产品生命周期约2年，2020年针对性推新品 [9] 管理制度 - 公司实施三三三原则，以水羊国际为例，强生品牌运营总监多为8年以上老员工 [7]