板块整体表现 - 化妆品板块9月1日较上一交易日上涨0.56%，领先个股为拉芳家化（涨幅9.99%）[1] - 当日上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块内10只个股上涨，6只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 拉芳家化（603630）以9.99%涨幅领涨，收盘价26.97元，成交额3.00亿元[1] - 嘉亨家化（300955）上涨3.01%至32.81元，华业香料（300886）上涨2.62%至32.88元[1] - 水羊股份（300740）跌幅最大达2.26%至22.48元，芭薇股份（837023）下跌2.02%至18.88元[2] - 珀莱雅（603605）收盘84.43元（上涨0.72%），贝泰妮（300957）收盘47.62元（上涨0.68%）[1][2] 成交情况 - 拉芳家化成交量11.40万手，嘉亨家化成交量17.93万手[1] - 水羊股份成交额最高达7.20亿元，青岛金王成交量最大为30.59万手[1][2] - 珀莱雅成交额6.89亿元，上海家化成交额2.74亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流入1555.8万元，游资资金净流出6085.36万元，散户资金净流入4529.56万元[2] - 拉芳家化主力净流入7524.67万元（占比25.06%），嘉亨家化主力净流入4117.15万元（占比6.96%）[3] - 华业香料主力净流入1192.08万元（占比6.29%），丸美生物主力净流入89.40万元（占比0.43%）[3] - 上海家化主力净流出970.71万元（占比3.55%），福瑞达主力净流出909.77万元（占比11.31%）[3]

板块整体表现 - 化妆品板块当日上涨1.05%，领涨股为嘉亨家化，涨幅达20.01% [1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点 [1] - 板块内10只个股上涨，6只个股下跌，呈现分化态势 [1][2] 个股价格表现 - 嘉亨家化收盘价31.85元，成交量13.89万手，成交额4.34亿元 [1] - 上海家化涨幅3.72%至27.30元，成交额4.68亿元 [1] - 珀莱雅虽下跌0.34%但成交额达8.15亿元，为板块最高 [1][2] - 水羊股份上涨1.14%至23.00元，成交量36.79万手 [1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1035.31万元，游资净流出9850.04万元，散户净流入8814.73万元 [2] - 嘉亨家化主力净流入7620.83万元，净占比17.56%，居板块首位 [3] - 上海家化主力净流入3585.90万元，游资净流入1515.57万元 [3] - 贝泰妮主力净流出1279.16万元，但散户净流入2598.49万元 [3]

可转债发行 - 2023年4月4日发行6,949,870张可转换公司债券，总额69,498.70万元[1] - 2023年4月25日起在深交所挂牌交易，代码123188[2] 可转债条款 - 转股期限为2023年10月11日起至2029年4月3日止[3] - 初始转股价格13.71元/股，调整后为13.54元/股[5] - 有条件赎回条款及触发情况[6][9] 公司决策 - 2025年8月27日决定本次不提前赎回，未来6个月内触发也不赎回[10] 股东交易 - 2025年2月28日至8月27日，控股股东卖出70,000张“水羊转债”[10] 其他情况 - 截至核查意见出具日，未收到相关主体未来6个月减持计划[11] - 保荐人对不提前赎回事项无异议[12]

可转债发行 - 2023年4月4日发行694.987万张可转债，总额69498.70万元，净额68695.83万元[3] - 2023年4月25日起在深交所挂牌交易，转股期2023年10月11日至2029年4月3日[4] - 初始转股价格13.71元/股，当前13.54元/股[4][5] 赎回情况 - 有条件赎回条款触发条件及2025年8月7 - 27日公司股票触发[1][6][7] - 2025年8月27日董事会决定本次及未来6个月不行使提前赎回权[2][8] 股东减持 - 2025年2月28日至8月27日控股股东卖出7万张可转债，期末持有量为0[8] 股价情况 - 截至2025年8月27日收盘股价23.07元/股，转债可能再次触发赎回条款[12]

会议信息 - 公司第四届董事会2025年第二次临时会议于2025年8月27日召开，7名董事全出席[2] 转债情况 - 2025年8月7 - 27日“水羊转债”触发有条件赎回条款，转股始于2023年10月11日[4] - 公司本次及未来6个月不行使提前赎回权，之后再触发另行决定[4] - 《关于不提前赎回“水羊转债”的议案》7票同意通过[5]

化妆品板块整体表现 - 板块较上一交易日下跌4.44% 领跌个股为珀莱雅（代码603605 收盘价85.01元 跌幅7.59%）[1][2] - 当日上证指数下跌1.76%至3800.35点 深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块主力资金净流出5.8亿元 游资资金净流入1.11亿元 散户资金净流入4.7亿元[2] 个股价格与成交量表现 - 嘉亨家化（代码300955）逆势上涨2.08% 收盘价25.03元 成交量19.51万手 成交额4.98亿元[1] - 跌幅前五个股分别为珀莱雅（-7.59%）华业香料（代码300886 -5.76%）拉芳家化（代码603630 -5.74%）科思股份（代码300856 -4.67%）色薇股份（代码837023 -4.57%）[2] - 青岛金王（代码002094）成交量达75.07万手居首 成交额6.68亿元 跌幅3.31%[1][2] 资金流向分布 - 华业香料主力净流出2727.95万元 净占比-13.75% 散户净流入2634.10万元 净占比13.27%[3] - 科思股份主力净流出2975.48万元 净占比-11.87% 游资净流入1582.00万元 净占比6.31%[3] - 丸美生物（代码603983）获主力净流入779.18万元 净占比3.09% 但游资净流出1428.08万元[3]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 沪指跌0.39% 深成指涨0.26% 创业板跌0.76% 科创50指数跌1.31% [3] - 两市超2700只个股上涨 沪深两市成交额约2.68万亿元 [3] - 银行 证券 半导体板块走弱 芯原股份跌超9% 海光信息跌超6% 东方证券下挫 [5] - 军工 稀土等板块走弱 中国稀土和北方稀土大跌接近7% [5] 消费电子行业 - 苹果概念股集体异动 歌尔股份和领益智造涨10% 立讯精密涨超6% 蓝思科技跟涨 [3] - 歌尔股份连续6个季度实现单季归母净利润同比增长 [3] - 消费电子行业受AI因素刺激和国内"国补"政策推动 激活中端消费并促进手机平板结构性复苏 [3] 养殖业 - 养殖业个股走强 晓鸣股份涨超10% 牧原股份涨超7% 巨星农牧 湘佳股份 神农集团上涨 [3] - 全国平均猪粮比价跌至6:1以下 进入三级预警区间 [4] - 国家发改委会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储 8月25日收储1万吨 [4] 游戏行业 - 游戏板块飘红 三七互娱涨10% 电魂网络 冰川网络 巨人网络上涨 [4] - 国家新闻出版署发布2025年8月国产网络游戏审批信息 共166款游戏获批创历史新高 同时下发7款进口游戏审批 [4] - 版号审批节奏稳定 游戏产品供给丰富 [4] 美容护理行业 - 美容护理板块表现不俗 水羊股份涨超10% 珀莱雅 华熙生物 拉芳家化上涨 [5] - 国内化妆品行业进入稳健和高质量发展阶段 本土化持续加深 [5]

美容护理板块市场表现 - 美容护理板块整体呈现震荡走强态势 [1] - 嘉亨家化股价涨停 涨幅达20% [1] - 水羊股份股价上涨超过5% [1] - 敷尔佳 珀莱雅 拉芳家化等公司股价跟随上涨 [1] 个股表现 - 嘉亨家化表现最为突出 实现20%涨幅 [1] - 水羊股份涨幅显著 超过5% [1] - 多家行业公司出现跟涨现象 [1] 行情特征 - 板块内多只个股出现联动上涨 [1] - 涨停个股出现在美容护理板块 [1] - 板块呈现普涨格局 [1]

券商目标价涨幅排名 - 隆平高科获中国国际金融给予跑赢行业评级 目标价14元 目标涨幅38.75% 属种植业行业 [1][2] - 新集能源获中信证券给予买入评级 目标价9元 目标涨幅37.40% 属煤炭开采行业 [1][2] - 北新建材获天风证券给予买入评级 目标价36.9元 目标涨幅36.57% 属装修建材行业 [1][2] - 聚辰股份获华创证券强推评级 目标价112.61元 目标涨幅34.48% 华泰证券同时给予买人评级 目标价104.7元 目标涨幅25.03% [2][3] - 江波龙获华泰证券买入评级 目标价129.1元 目标涨幅33.46% [2] - 益方生物获野村东方国际证券增持评级 目标价56.19元 目标涨幅33.21% [2] - 金石资源获中信证券评级 目标价22元 目标涨幅28.65% [2] - 恒源煤电获中信证券买入评级 目标价9元 目标涨幅28.39% [2] 券商推荐家数统计 - 舍得酒业获4家券商推荐 收盘价67元 属日酒行业 [3][4] - 水羊股份获3家券商推荐 收盘价21.57元 属化妆品行业 [3][4] - 丸美生物获3家券商推荐 收盘价42.23元 属化妆品行业 [3][4] - 华利集团获3家券商推荐 收盘价53.6元 属纺织制造行业 [4] - 沪电股份获3家券商推荐 收盘价57.95元 属元件行业 [4] - 聚辰股份获3家券商推荐 收盘价83.74元 属半导体行业 [4] - 卓胜微获3家券商推荐 收盘价84.45元 属半导体行业 [4] 评级调整情况 - 国电电力获华源证券调高评级 从增持调高至买入 属电力行业 [4][5] - 民和股份遭华泰金融控股香港调低评级 从买入调低至增持 属赤殖业行业 [5][6] - 赤峰黄金遭联储证券调低评级 从买入调低至增持 属贵金属行业 [5][6] - 士兰微遭中邮证券调低评级 从买入调低至增持 属半导体行业 [5][6] 首次覆盖公司 - 甘化科工获东吴证券首次覆盖 给予买入评级 属地面兵装行业 [7] - 旺能环境获信达证券首次覆盖 给予买入评级 属环境治理行业 [7] - 应流股份获山西证券首次覆盖 给予增持评级 属通用设备行业 [7] - 新洁能获兴业证券首次覆盖 给予增持评级 属半导体行业 [7] - 稳健医疗获东北证券首次覆盖 给予买入评级 属个护用品行业 [7] - 成都华微获华西证券首次覆盖 给予买人评级 属半导体行业 [7] - 宏景科技获华鑫证券首次覆盖 给予买人评级 属IT服务行业 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收25.00亿元 同比增长9.02% 归母净利润1.23亿元 同比增长16.54% [1] - 2025年第二季度营收14.14亿元 同比增长12.16% 归母净利润8141.24万元 同比增长23.76% [1] - 自有品牌收入占比达41.55% 实现营业收入10.39亿元 [1] 产品结构分析 - 面膜类产品营收4.23亿元 同比增长17.96% [1] - 水乳膏霜类产品营收19.97亿元 同比增长11.70% [1] 盈利能力指标 - 2025年上半年毛利率64.61% 同比提升3.13个百分点 第二季度毛利率65.27% 同比提升3.67个百分点 [2] - 自有品牌毛利率高达76.83% 同比提升5.7个百分点 [2] - 2025年上半年归母净利率4.93% 同比提升0.32个百分点 [2] 费用结构 - 2025年上半年销售费用率48.94% 同比上升2.10个百分点 管理费用率5.22% 同比上升0.53个百分点 研发费用率1.75% 同比上升0.36个百分点 [2] - 第二季度销售费用率48.47% 同比上升1.20个百分点 [2] 品牌建设进展 - 伊菲丹品牌通过超级面膜+胶原精粹水组合强化市场认知 线上自播占比提升 上海张园开设亚洲首家城堡店 [3] - PA品牌2025年上半年实现高速增长 联合瑞士实验室在中国区推出4款新品 [3] - RV品牌大单品"一夜回春油"位居天猫进口精华油热销榜第一 "奇肌眼精华"多次登顶进口眼部精华热销榜TOP1 [3] 代理业务发展 - 美斯蒂克品牌借40周年庆典在杭州举办发布会 明星产品"亮白饮"荣获艾媒咨询销量TOP1认证 [3] - 通过抖音、小红书、天猫等多渠道精细化运营 带动品牌规模稳步上涨 [3]