核心财务表现 - 报告期内实现营业收入24.997亿元，同比增长9.02% [5] - 归属于上市公司股东的净利润1.233亿元，同比增长16.54% [5] - 基本每股收益0.3190元/股，同比增长17.41% [5] - 加权平均净资产收益率5.76%，同比提升0.79个百分点 [5] - 经营活动产生的现金流量净额显著改善，主要因购买商品等支出较上期减少 [30] 业务结构分析 - 自有品牌实现营业收入10.386亿元，占整体营收比重41.55% [10] - 自有品牌毛利率达76.83%，同比提升5.7个百分点 [10] - 面膜品类收入4.227亿元，毛利率72.98%，同比提升5.11个百分点 [30] - 水乳膏霜品类收入19.975亿元，毛利率62.05%，同比提升3.45个百分点 [30] - 线上渠道销售收入占比90.11%，其中淘系平台收入5.945亿元，抖音平台收入9.977亿元 [24] 研发创新进展 - 研发投入4371万元，同比增长37.31%，主要系研发人员薪酬及检测费用增加 [30] - 申请专利18项，授权专利4项，其中发明专利3项 [11] - 发表论文4篇，新发布团体标准7项 [11] - 开展东方肌肤抗衰机理研究，完成黑参精粹抗光老化机制研究 [12] - 构建3D全皮熬夜模型，验证核心原料PQQ的抗衰功效 [12] - 完成那曲虫草精粹、发酵牡丹籽油等新原料开发 [13] - 建立植物愈伤组织培养技术体系，4款新原料进入工艺探索阶段 [13] 品牌建设成果 - 法国高奢品牌EDB开设亚洲首家城堡店于上海张园，累计开设8家直营门店 [17] - EDB全球网点覆盖法国、英国、德国等国家，新开业法国沙马丽丹门店 [17] - 美国品牌RV一夜回春油稳居天猫进口精华油热销榜第一名 [18] - 御泥坊黑参胶原盒登顶抖音四大榜单TOP1 [19] - 男士理容品牌H&B核心单品稳居中高端男士造型品榜单前列 [20] - VAA品牌3.0卸妆膏首发GMV破千万，荣获三项行业大奖 [20] 渠道运营表现 - 淘系平台期末网店数量327家，新增37家，关闭96家 [24] - 抖音平台期末网店数量86家，新增10家，关闭9家 [24] - 线上自营模式收入确认时点为消费者确认收货或退货期满 [25] - 线下渠道覆盖SKP、丝芙兰、银泰百货等高端百货渠道 [6] 战略发展方向 - 坚持"自有品牌与CP品牌双业务驱动"战略 [10] - 推进"研发赋能品牌，数字赋能组织"的双轮驱动 [10] - 聚焦高端化与全球化布局，打造"全球新晋高奢美妆集团" [10] - 构建"水羊生态联盟"，推动行业共同发展 [23] - 数字化系统覆盖全业务流程，AI智能体平台集成多款大模型 [15]

财务表现 - 营业收入24.997亿元，同比增长9.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.233亿元，同比增长16.54% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.206亿元，同比增长1.04% [1] - 经营活动产生的现金流量净额1.664亿元，同比大幅增长368.97% [1] - 基本每股收益0.3190元/股，同比增长17.41% [1] - 加权平均净资产收益率5.76% [1] 资产负债状况 - 总资产42.077亿元，较上年度末下降1.02% [3] - 归属于上市公司股东的净资产21.510亿元，较上年度末增长2.60% [3] - 资产负债率48.93%，较上年末50.73%有所改善 [5] 股东结构 - 湖南御家投资管理有限公司持股24.59%，为第一大股东 [3] - 长沙汀汀企业管理咨询合伙企业持股11.42% [3] - 实际控制人戴跃锋直接持股10.02%，其中29,314,958股处于限售状态 [3] - 前十大股东中包括中国建设银行－贝莱德中国新视野混合型证券投资基金等机构投资者 [4] 公司债券 - 存续可转换公司债券"水羊转债"，债券代码123188，余额6.723亿元 [5] - 债券采用阶梯利率结构，第一年0.6%、第三年3.0% [5] - EBITDA利息保障倍数为7.40，与上年同期7.49基本持平 [5] 公司治理 - 公司实际控制人戴跃锋与湖南御家投资管理有限公司、长沙汀汀企业管理咨询合伙企业存在一致行动关系 [4] - 报告期内控股股东和实际控制人均未发生变更 [5] - 公司无表决权差异安排，无优先股股东 [5]

可转债基本情况 - 公司于2023年4月4日向不特定对象发行可转债6,949,870张，每张面值100元，发行总额69,498.70万元 [2] - 可转债募集资金总额69,498.70万元，扣除保荐及承销费424.00万元（含税）后存入专项账户 [2] - 可转债于2023年4月25日在深交所挂牌交易，债券简称"水羊转债"，代码"123188" [2] - 转股期自2023年10月11日起至2029年4月3日止 [3] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为13.71元/股 [3] - 因2022年度利润分配调整为13.61元/股（2023年6月30日生效） [3] - 因2019年激励计划调整为13.63元/股（2024年3月12日生效） [3] - 因2023年度利润分配调整为13.53元/股（2024年6月18日生效） [3] - 因2019年激励计划再次调整为13.54元/股（2024年9月2日生效） [4] 有条件赎回条款触发条件 - 连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [4][5] - 可转债未转股余额不足3,000万元时 [5] - 赎回价格为债券面值加当期应计利息（计算公式：IA=B×i×t/365） [5] 当前触发进展 - 2025年8月7日至8月20日期间已有10个交易日收盘价不低于17.60元/股（转股价13.54元/股的130%） [1][5] - 若后续继续满足价格条件，将触发有条件赎回条款 [5] - 公司有权决定赎回全部或部分未转股可转债 [1][5] 后续程序安排 - 触发条款当日将召开董事会审议赎回事宜 [6] - 按规定履行信息披露义务 [6]

财务业绩 - 公司上半年实现营业收入25亿元，同比增长9.02% [2] - 归母净利润1.23亿元，同比增长16.54% [2] - 自有品牌营业收入10.39亿元，占总营收比重41.55% [2] - 自有品牌毛利率76.83%，同比提升5.7个百分点 [2] 品牌战略 - 公司聚焦高端品牌建设，品牌结构持续改善 [2] - 形成自有品牌与CP品牌双业务驱动模式 [2] - 自有品牌体系完成高端化、全球化转型升级 [2] - 高端品牌持续发力，大众品牌战略性收缩，形成K字形结构 [4] 高端品牌运营 - EDB品牌通过明星代言、时尚活动强化高奢形象 [3] - 精华防晒、rich面霜等储备单品实现高速增长 [3] - 品牌亚洲首家城堡店在上海张园开业，SPA服务单次消费达39,800元 [3] - 已建成8家直营门店，启动"三年中国50店"扩张计划 [3] 渠道优化 - EDB品牌降低头部主播占比，提升平销占比 [3] - 天猫渠道平销实现40%左右增长 [3] - 线下门店作为深度连接用户的重要渠道 [3] - 线上自播为代表的自主销售占比提升 [3]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入25亿元 同比增长9.02% [1] - 归母净利润达1.23亿元 同比增长16.54% [1] - 自有品牌毛利率为76.83% 同比提升5.7个百分点 [1] 品牌战略 - 公司聚焦高端品牌建设 品牌结构持续改善 [1] - 形成自有品牌与CP品牌双业务驱动发展模式 [1] - 自有品牌体系完成高端化、全球化转型升级 [1] - 高端品牌持续发力 大众品牌战略性收缩 形成K字形结构 [3] 自有品牌业绩 - 自有品牌上半年实现营业收入10.39亿元 [1] - 占整体营业收入比重达41.55% [1] - 旗下拥有EDB、RV、PA、H&B、VAA、御泥坊等多品牌矩阵 [1] EDB品牌发展 - 通过刘嘉玲、梁朝伟夫妇代言强化高奢形象 [2] - 大单品超级CP组合市场认知度提升 精华防晒和rich面霜高速增长 [2] - 亚洲首家城堡店于上海张园开业 SPA服务预约火爆 单次消费客单价达39,800元 [2] 渠道建设 - EDB品牌降低头部主播占比 提升平销占比 [2] - 天猫渠道平销实现40%左右增长 [2] - 已建成合肥银泰、杭州武林银泰等8家直营门店 [2] - 启动"三年中国50店"计划 预计2027年全国开设50家带SPA实体门店 [2] 产品品类 - 产品覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、清洁洗护等品类 [1] - 构建从高奢到大众的多元品牌体系 [1]

核心财务数据 - 2025年半年度计提资产减值准备3170.69万元 [2] - 减值准备导致同期合并财务报表利润总额减少3170.69万元 [2] - 以上财务数据未经注册会计师审计 [2] 业务构成 - 2024年度营业收入全部来源于日化行业 占比100.0% [2] 公司基本信息 - 证券代码SZ 300740 [2] - 8月21日收盘价21.56元 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约25亿元 同比增加9.02% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1.23亿元 同比增加16.54% [2] - 基本每股收益0.319元 同比增加17.41% [2]

财务表现 - 上半年营业收入24.997亿元 同比增长9.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.23亿元 同比增长16.54% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.21亿元 同比增长1.04% [1] - 基本每股收益0.3190元 [1]

水羊集团股份有限公司董事会 关于 2025 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 （除另有注明外，所有金额均以人民币元为货币单位） 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司募集资金监管规则》、 深圳证券交易所颁布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号-创业板上市公司规 范运作》及相关公告格式规定，将水羊集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年半年 度募集资金存放与使用情况报告如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到账时间 2022 年 4 月 26 日，公司第二届董事会 2022 年第一次定期会议审议通过了《关于公司 向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》。经中国证监会于 2023 年 2 月 9 日出具的《关 于同意水羊集团股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可 [2023]283 号），公司获准向不特定对象发行面值总额 69,498.70 万元可转换公司债券（以下 简称"可转债"）。公司本次发行的可转债募集资金总额为 ...

关联资金往来情况 - 大股东及其附属企业期末占用资金余额为0.00万元[3] - 上市公司子公司及其附属企业期末占用资金余额为147,605.16万元[5] - 其他关联方及其附属企业期末占用资金余额为0.00万元[6] - 所有关联资金往来期末占用资金余额为147,605.16万元[6] 子公司资金往来情况 - 湖南拙燕仓物流有限公司期末占用资金余额为0.00万元[3] - 湖南水羊新媒体有限公司期末占用资金余额为0.00万元[3] - 湖南好美好美化妆品有限公司期末占用资金余额为386.31万元[3] - 湖南御家韩美贸易有限公司偿还累计发生额为2,234.70万元[4] - 湖南御泥坊化妆品有限公司期末占用资金余额为27,180.10万元[4] - 水羊化妆品制造有限公司期末占用资金余额为28,303.94万元[4]