融资情况 - 发行可转换公司债券172万张，募集资金1.72亿元，实收1.664亿元[2] 公司信息 - 注册资本1.53456257亿元，股票代码300743，法定代表人为韩琼[7] 重大变更 - 2023年4月28日实际控制人变更[10] - 2023年12月通过变更募集资金用途议案[11] 债券相关 - 可转换公司债券2022年3月30日在深交所上市[2][7] - 2023年9 - 10月触发提前赎回条款[13] 督导情况 - 截至2024年12月31日，东方证券继续督导未使用完的募集资金[2][19] 保荐信息 - 保荐机构为东方证券，代表人为张伊、刘铮宇、龚德雄[6][25]

回购方案 - 2025年4月8日审议通过回购方案，资金3000 - 6000万元，价格不超24.87元/股[1] - 回购期限自方案通过日起3个月内[1] 回购进展 - 截至2025年4月23日，累计回购1655200股，占总股本1.08%[2] - 最高成交价15.58元/股，最低14.17元/股，成交24179266.37元[2] 后续计划 - 后续结合市场情况在回购期限内继续实施回购计划[6]

股份回购与资本变更 - 2025年4月7日、23日会议通过变更回购股份用途并注销议案[2] - 2215758股用途变更为注销，总股本将减至151240499股[2] - 注册资本将减至151240499元[2] 债权人权益 - 债权人45日内可要求清偿或担保[3] - 申报地址为杭州市临平区东湖街道康信路600号[6] - 申报时间为2025年4月23日起45天内工作日9:00 - 17:00[6] - 联系人是董事会办公室，电话0571 - 86358910，传真0571 - 86358909[6]

会议信息 - 现场会议于2025年4月23日14:00召开[1] - 网络投票时间为2025年4月23日[1] 投票情况 - 现场和网络投票股东及代理人97人，代表股份32,418,483股，占比21.6207%[6] - 审议议案同意32,321,143股，占比99.6997%[8] - 中小股东表决同意792,893股，占比89.0658%[9]

会议安排 - 2025年4月7日召开第四届董事会二十次会议决议召集股东大会[4] - 4月8日在巨潮资讯网刊登召开股东大会通知，距会议15日[6] - 4月23日下午14:00现场会议召开，现场和网络投票结合[7] 参会情况 - 出席股东及代理人97人，代表32,418,483股，占21.6207%[8] - 现场9人，持股31,566,430股，占21.0525%[9] - 网络88人，代表852,053股，占0.5683%[10] - 中小投资者90人，代表890,233股，占0.5937%[11] 议案表决 - 《关于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》，同意32,321,143股，占99.6997%[14] - 中小投资者同意792,893股，占89.0658%[14] 会议合规 - 本所律师认为本次股东大会召集等均合法有效[16]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 2024年天地数码业绩快速增长符合预期，产品结构升级驱动盈利增长，毛利率提升、费用率下降，安徽维森大幅增长且积极扩产，预计2025 - 2027年营收和归母净利润持续增长 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年营业收入7.6亿元，同比增长18%；归母净利润0.92亿元，同比增长66%；扣非后净利润0.93亿元，同比增长89%；经营活动现金净流量0.98亿元 [1] - 24Q4单季度营收2.1亿元，同比增长15%，环比增长7%；扣非归母净利润0.21亿元，同比增长71%，环比下滑19% [1] - 25Q1单季度营收2.0亿元，同比增长20%，环比下滑4%；扣非归母净利润0.29亿元，同比增长40%，环比增长39% [1] 盈利指标 - 2024年公司综合毛利率为35.3%，同比提高4.7pct；24Q1 - Q4单季度毛利率分别为33.5%、35.3%、35.9%、36.4%，持续环比提升；25Q1毛利率为34.2%，同比提高0.8pct，环比下降2.1pct [2] - 2024年公允价值变动损益 - 798万元，资产减值损失578万元，财务费用849万元，同比增加约500万元；销售费用和管理费用率均同比下降0.9pct；2024年净利润率12.1%，同比提高3.5pct；25Q1净利润率为16.0%，同比提高2.4pct，环比提高7.3pct，创上市后季度净利润率新高 [2] 子公司情况 - 2024年安徽维森实现营收1.5亿元，同比增长73%；净利润3449万元，同比增长71%；公司正在进行安徽维森技改项目和新建二期项目，截至2025Q1固定资产1.8亿元，在建工程0.5亿元 [3] 盈利预测及估值 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为9.1、10.7、12.4亿元，同比增长19%、18%、17%；归母净利润分别为1.3、1.8、2.3亿元，同比增长43%、33%、28%，3年复合增速35%，对应PE分别为18、13、10倍 [4] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|763|905|1065|1241| |(+/-) (%)|18%|19%|18%|17%| |归母净利润（百万元）|92|132|176|226| |(+/-) (%)|66%|43%|33%|28%| |每股收益(元)|0.60|0.86|1.15|1.48| |P/E|25|18|13|10| |ROE|15%|20%|22%|24%| [5] 三大报表预测值 - 利润表、资产负债表、现金流量表对2024 - 2027年各项财务指标进行了预测，包括流动资产、现金、应收账项、营业成本、营业税金及附加等 [10] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标，如营业收入增长率、毛利率、净利率、ROE等 [10] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金、每股净资产等，估值比率包括P/E、P/B、EV/EBITDA等 [10]

文章核心观点 - 4月22日天地数码公告2024年年报，公司业绩大幅增长，作为率先海外布局的国内热转印碳带生产企业，与国际一流企业差距逐渐缩小 [1] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入7.63亿元、净利润0.92亿元，同比分别增长18.50%、66.00%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.93亿元，同比上升88.56% [1] 公司技术与战略 - 公司依靠自主创新掌握核心技术，在配方研发、工艺创新等方面经验丰富，是我国较早生产传真碳带并进入国际市场、率先研发并生产条码碳带、打破国际企业在高端产品垄断的企业之一 [1] - 产品系列化和全球本地化是公司两大经营战略，以产品技术创新和渠道深化建设为发展内动力，围绕经营战略适时投资或收购产业链相关项目 [1] 公司研发与产品 - 公司拥有成熟稳定专业专注的研发团队，不断延伸热转印碳带领域研发广度和深度，通过收购维森智能实现研发技术互补 [2] - 公司在蜡基碳带产品领域有较强竞争优势，能替代全球同类型主流产品，已推出多款混合基和树脂基中高端产品 [2] 公司全球本地化布局 - 2009年公司在美国设立子公司进入美洲市场，2013年在英国、2017年在法国、2015年在印度、2016年在加拿大、2023年在越南、2024年在泰国设立子公司并实现销售 [2] - 2021年公司收购英国本土最大分切厂TTS公司，加强欧洲本地化建设，提升欧洲市场占有率 [2] 公司应对策略与未来规划 - 公司密切跟进国际局势，积极应对国际贸易环境变化不利影响，与客户探讨应对策略 [3] - 公司大力开拓多元化国际市场，加强国内市场开发，优化销售区域结构，提高整体抗风险能力 [3] - 公司将继续推进全球本地化战略，深化全球营销渠道建设，提供快速交付、定制服务，实现当地销售扁平化，减少流通成本，提升全球市场核心竞争力 [3]

检查时间 - 现场检查对应期间为2024年1月1日 - 2024年12月31日[1] - 现场检查时间为2025年4月17日 - 2025年4月18日[1] 检查结果 - 公司治理、内控、信披等多方面检查结果均合规[1][2][3][4] - 业绩情况检查结果为合规，无大幅波动[3] - 公司及股东承诺履行情况检查结果为合规[4]

募集资金情况 - 公司发行可转换公司债券172万张，募集资金总额1.72亿元，净额1.6429695182亿元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金利息收入扣减手续费等778.73万元，使用4881.39万元，余额7997.34万元[2][3] - 2023年变更募集资金用途，9475.07万元用于“年产2.3亿平米智能识别材料生产线（二期）项目”[5] - 2022年使用1508.94万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[10] 资金管理 - 2024年3月同意使用不超过9600万元闲置可转债募集资金进行现金管理，12月同意不超过8000万元[12][13] - 截至2024年12月31日，7800万元闲置募集资金进行活期存款现金管理，预期年化收益率0.75%-2.35%[13] - 本期累计购买温州银行现金管理账户存款36000万元并累计赎回28200万元，收到利息222.75万元[28] - 累计赎回浙江杭州余杭农村商业银行现金管理账户存款9450万元，收到利息71.24万元[28] 项目情况 - “年产2.3亿平米智能识别材料生产线（二期）项目”投资总额10018.34万元，拟投入募集资金9475.07万元[19][30] - 该项目本年度实际投入2256.46万元，累计投入2256.46万元，进度23.81%，预计2026年10月31日达预定可使用状态[30] - 热转印涂布装备及产品技术升级项目本报告期效益 - 397.41万元，未达预计收益[26] 其他 - 2023年12月相关会议审议通过变更募集资金用途议案并披露公告[31] - 变更后的项目可行性未发生重大变化[30]

会议召开情况 - 2024年召开董事会9次、股东大会3次等多类会议[4][6][7] 报告披露 - 2024年按时披露多份报告[16] 审计机构 - 2024年续聘天健会计师事务所为审计机构[17] 激励计划 - 2024年审议多项股权激励及员工持股计划议案[19][20] 独立董事履职 - 2024年独立董事履职合规，2025年将继续提建议[11][22]