投资者关系活动概况 - 活动类别为现场参观，时间是2020年6月，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括富安达基金、瑞瀚资管、中瀚设计等多家机构，接待人员有董事长、总经理等 [1] 公司业务介绍 - 公司领导陪同投资者参观生产基地，介绍主营业务、主要产品、经营模式、采购模式和生产流程 [1] 产品市场与产能 - 抗震管理条例落地实施后，短期内减震与隔震产品市场可能相当或减震产品增长更快，公司2019年度减震产品收入占比25.20% [3] - 唐山项目投产后预计新增减震和隔震产品产能各3万套/年，满足市场及业务发展需求 [3] - 长期来看，隔震技术降低地震作用50%-80%高于减震技术的20%-30%，日本隔震与减震使用比例约为7:3 [3] 产品毛利率 - 通常云南省外项目产品价格和毛利率低于省内，但建筑工业行业标准实施后标准趋同，部分省外大项目毛利率较高，公司产品毛利率受个别大项目影响大 [3] 地震重点监视防御区 - 指未来可能发生地震并造成灾害，需加强防震减灾工作的区域，现行全国地震重点监视防御区（2006 - 2020年）包括24个地区和11个城市，国土面积约占全国陆地面积10% [4] - 我国大陆31个省、自治区、直辖市均有区域属于该区域，覆盖1078个区县 [4] 公司收入确认 - 公司销售减隔震产品，发出商品并经客户验收后确认收入 [4] 技术应用场景 - 台风多发沿海地区，隔震技术可与抗风技术配合使用，达到抗风和抗震效果 [4] - 钢结构建筑与减隔震技术本质无冲突，两者是互补机制，如北京大兴机场、海口美兰机场都运用了减隔震技术 [5]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位及人员有华泰证券张雪蓉、中欧基金许崇晟等 [1] - 活动时间为2020年1月3日，地点在公司会议室 [1] - 接待人员有副总经理、财务总监等 [1] 公司介绍 - 公司领导陪同投资者观看宣传片，介绍主营业务、主要产品和经营模式 [1] 交流互动 建筑结构与抗震体系关系 - 钢结构等建筑结构形式与减震和隔震抗震体系不冲突，结合使用可增强大型建筑稳定性和抗震效果，如云南省设计院大楼、北京机场C型结构航站楼 [1] 四川市场情况 - 四川部分地区对部分类型建筑采取鼓励优先使用政策，无强制使用减隔震技术政策文件，还采取地震预警措施，但仍有较大市场开拓空间 [3] - 四川西昌市和康定县是抗震设防烈度9度区，使用减隔震技术可降低建筑含钢量和建设成本 [3] 减隔震产品降低造价逻辑 - 依靠上层建筑降度实现成本减少，如昆明8度区使用减隔震技术后上层建筑按7度设计，减少梁柱钢筋用量，9度区降度经济效益最明显 [3] 公司收入结构中减震部分比例增加原因 - 7度区采用隔震技术经济效益不如8度区和9度区明显，减震产品应用范围更广、不受建筑形式限制、种类多售价不同，部分7度区客户综合考虑后会选择减震产品 [3] 现场参观 - 公司领导陪同投资者参观生产基地，介绍采购模式和生产流程 [4]

概念解释 - 抗震、减震、隔震概念在日语中分别对应耐震、制震、免震，多数建筑以抗震为主，依靠加粗加厚柱子用建筑自身刚度抵御地震能量，不减少地震能量输入 [1] - 减震通过在建筑主体安装阻尼器，地震时能量转化可吸收20 - 30%的能量 [1] - 隔震在建筑底部增加隔震垫，利用其柔性缓冲，通过左右拉伸消耗地震能量，减少50% - 80%的地震能量上传到建筑主体 [1] - 震级衡量一次地震释放的能量，每次地震只有一个震级；烈度衡量地震对房屋的破坏程度，一次地震从中心向外有很多烈度，距离震中越远烈度越小 [3] 技术应用与优势 - 房屋按抗震设防烈度建设，高烈度地区采用传统抗震设计造价提高且使用空间减少，使用减隔震技术如昆明8度区上层建筑按7度设计，梁柱钢筋用量和直径减小，不增加或降低造价同时增大使用空间 [3] - 公司拥有“一种隔震橡胶支座的更换方法”发明专利，能安全、高效、不损伤上部结构层，降低更换成本 [3] 政策影响 - 《建设工程抗震管理条例（征求意见稿）》若出台，行业市场将迅速扩大，发文部门和强制程度较之前有较大提高 [3] - 公司主要市场在云南、新疆等地，该条例若落地将新增北京、天津等地市场，这些地区经济发达，医院和学校建设需求高，市场空间有望大幅提升 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300767，证券简称为震安科技 [2] - 于 2020 年 4 月 15 日通过“全景·路演天下”举行年度业绩说明会，接待人员包括董事长、总经理等 [2] 原材料相关 - 原料橡胶主要来源于云南产天然橡胶，少量来源于国外进口烟片胶 [2] - 产品主要原材料钢板、橡胶和铅锭均属大宗商品，市场化程度高，胶黏剂存在多家同类供应商，不存在单一供应商风险 [7] 业绩情况 - 2020 年一季度业绩预计比上年同期增长 10%-15% [2][4] 市场与业务布局 - 力争成为国内建筑减隔震行业龙头企业，推动建筑减隔震技术发展，在经营建筑隔震产品、推广建筑减震产品基础上，向桥梁等领域减隔震拓展 [4] - 在华东、华南市场产能布局规划将根据市场情况进行，目前已在昆明本部、河北唐山进行产能扩建 [5] - 已与万科、恒大、中海、保利等房地产商合作，产品用于地产项目配套建设的学校、幼儿园等建筑 [10][11] - 目前在雄安新区还没有承接减隔震项目，河北子公司位于唐山，已开始建设相关产能和组建销售力量，对未来雄安新区市场推广有一定优势 [9][13] 市场占有率 - 2017 年全国新开工房屋隔震建筑工程 1436 栋，公司已发货的在建隔震建筑为 563 栋，在全国房屋建筑隔震市场的占有率为 39.21% 左右；若考虑全国房屋建筑减震市场，2017 年在全国房屋建筑减、隔震市场的占有率为 30.12% 左右，2018 年后住建部未公布相关减隔震统计数据，具体市场占有率无法测算 [7][8] 政策相关 - 《建设工程抗震管理条例》已通过司法部征求意见，后续进展关注司法部及国务院相关公开信息 [4][5][7] - 云南、山西等省市对部分地区学校、医院等建筑物要求强制或优先使用隔震技术，若《建设工程抗震管理条例》落地，强制使用减隔震技术的范围将扩大 [11] 产品应用与技术 - 隔震支座在我国核电设施建设中已有使用 [7] - 通信基站、云服务机房从技术上可采用减隔震技术，但实际实施要看业主、设计院选择 [9] - 民用建筑抗震按具体抗震设防要求设计和建设，目前我国绝大多数采用抗震技术 [8] - 公司隔震支座嵌芯片项目尚未结题，相关费用未结算，具体产品应用视课题最终研究成本而定 [5] 产能与合同 - 暂无《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《创业板信息披露业务备忘录第 7 号：日常经营重大合同》相关规定所述的日常经营重大合同 [4][9] - 昆明本部“减隔震制品生产线技术改造”项目未完工验收，“新建智能化减隔震制品装备制造基地项目”、唐山子公司“新建智能化减震及隔震制品装备制造基地项目”尚在推进 [11] 其他 - 涉及抗震条例第 15 条的学校等 6 类公共建筑在 2019 年收入中的比例约 60% 以上 [5][12] - 目前国内减隔震市场，国外较强外资企业因售价高很少参与竞争，未来参与国内竞争的领域应该不多 [10] - 北京丰实等三家 PE 财务投资人减持计划与其自身经营相关，公司或公司高管目前无回购其拟减持股份的计划 [10] - 减隔震行业较新，行业统计资料少，公司较难相对准确对国内减隔震行业市场进行估值 [10] - 发行可转债事项尚需公司股东大会审议、向中国证监会提交申请、中国证监会审核等程序，最终由中国证监会核准，关注公司后续公告 [11]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括国金证券、海峰投资、中融信托等多家机构 [2] - 活动时间为2020年8月27 - 28日 [2] - 活动地点在公司会议室 [3] - 接待人员有副总经理、财务总监、董事会秘书等 [3] 产品市场与法规 - 国家对低烈度且满足抗震法规的建筑使用减隔震产品无强制性要求，但博物馆、医院、飞机场等特定功能建筑有市场空间，如云南省博物馆新馆采用减隔震技术，美国洛杉矶地震中使用该技术的建筑损失小 [3] 项目竞争情况 - 公司在机场等重大、创新性项目上有竞争优势，因项目体量大、建筑构造复杂、技术要求高，公司有专业团队和较多工程业绩，具备研发、技术和品牌优势 [4] - 小项目主体建筑施工不复杂，技术门槛低，公司面临更多竞争 [4] 产品维护措施 - 公司出售的产品会进行定期巡检，巡检周期为1年、3年、5年等 [5] - 地震发生时，公司会对受影响区域进行专业划分，联系当地部门和业主询问情况，根据照片评估并指导维护，必要时派遣专业团队现场查看 [5] 产品潜在风险 - 公司隔震产品安装在建筑物底部，静摩擦力大，螺栓断裂也不会大位移，售后团队巡检会检查螺栓问题 [6] - 真正危险来自构造措施，如施工或使用单位未预留足够隔震沟，会使减隔震装置失效，造成建筑物损坏 [6]

政策影响 - 《建设工程抗震管理条例（征求意见稿）》落地后国内减隔震市场将迅速扩张，技术使用范围从部分省市扩展到全国高烈度区医院、学校等建筑物强制使用 [1] - 条例要求高烈度设防地区、地震重点监视防御区的既有公共建筑抗震加固时采用隔震减震技术，公司有相关老旧建筑加固改造项目 [1][3] 产品性能 - 橡胶隔震支座属建筑隔震技术，能降低地震作用的50%-80%，主要用于抗地震 [3] - 消能阻尼器属建筑减震技术，能降低地震作用的20%-30%，应用范围更广，可用于抗地震、抗风震，两者可单独或配套使用 [3] 公司优势 - 公司成立周福霖工作站，拥有多方面技术和研发人员，能与众多设计院长期合作，研发和产品制造工艺水平高 [3] - 公司在橡胶配方、粘接工艺等方面积累大量技术参数和经验，能生产高质量、高性能隔震橡胶支座和阻尼器产品 [3] 行业竞争 - 减隔震技术是新技术，国家标准对产品质量要求低，检测规范不完备，多数企业规模小、研发弱、质量不稳定，多采用价格竞争，无序竞争不利行业发展 [3] - 随着国标和行业标准完善，产品质量检测规范化，行业预期形成有序竞争，重大创新项目对技术指标要求高，只有技术和服务能力强的厂家能参与 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300767，证券简称为震安科技 [1] - 投资者关系活动为 2019 年 11 月 27 日的现场参观，地点在公司会议室，接待人员有董事长、总经理李涛等 [2] 行业政策与市场前景 - 《中共中央国务院关于推进防灾减灾救灾体制机制改革的意见》提出以防为主、防抗救结合，向灾前预防转变 [3] - 2019 年 5 月国务院办公厅公布立法工作计划，住房城乡建设部负责起草修订《建设工程抗震管理条例》，司法部于 2019 年 10 月 8 - 22 日公开征求意见 [3] - 《建设工程抗震管理条例（征求意见稿）》规定高烈度设防地区、地震重点监视防御区的特定公共建筑应采用隔震减震技术 [3] - 若政策落地，公司判断减隔震行业市场空间有望大幅提升 [3] 海外市场拓展 - 公司曾考虑拓展日本市场并进行调研，但日本城镇化水平高，新增建筑体量小，减隔震行业市场规模不大 [3] - 日本市场准入限制多，进入需获相关部门认证，业务开展需本土企业背书，中国企业进入难度和成本高 [3] 公司研发情况 - 公司自主研发大量橡胶成熟配方，能保证橡胶抗变形、抗老化、耐候性等 [3] - 研究多种阻尼介质，使阻尼器适配各种应用情景 [3] - 研发项目《隔震橡胶支座状态监测》拟植入芯片获取数据，形成公用事业大数据 [3] - 公司拥有先进物理化学实验室和大型力学检测设备，可提供研发检测 [3] 公司业绩波动因素 - 减隔震行业市场规模小，易受个别大项目影响，公司每年签单数波动不大，毛利率基本稳定 [4] - 2016 年承接北京新机场航站楼隔震项目，确认收入 10,912.18 万元；2018 年承接昆明市东川区易地扶贫搬迁项目，确认收入 7,942.38 万元，使这两年销售收入较大 [4] 投资者关系活动内容 - 公司领导陪同投资者观看宣传片，介绍主营业务、主要产品和经营模式 [2] - 进行交流互动，解答投资者问题 [2][3][4] - 公司领导陪同投资者参观生产基地，介绍采购模式和生产流程 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300767，证券简称为震安科技 [2] - 2020 年 9 月 10 日在公司会议室进行现场参观的投资者关系活动，参与单位有长江证券、武汉融信，接待人员有证券经理刘芳、副总经理等龙云刚 [2] 行业竞争情况 - 公司处于行业领先位置，竞争对手数量多但有竞争力的不多，主要竞争对手是株洲时代新材和柳州东方工程橡胶 [2] - 株洲时代新材以高分子材料研究及工程化推广应用为核心，在公路桥梁方面与公司存在竞争关系 [4] - 柳州东方工程橡胶是柳工集团柳州欧维姆机械股份有限公司全资子公司，产品包括桥梁支座等，营销和服务网络遍布国内外 [4] 产品相关情况 - 公司隔震支座涂有 10cm 厚保护橡胶，隔绝外界因素防止橡胶老化，高于同类产品，能达到国家 60 年使用寿命标准，加速老化实验测算产品寿命可达 80 年 [4][5] 法规进展情况 - 《建设工程抗震管理条例》属于拟制定、修订的行政法规，需国务院直接通过，已在司法部征求意见结束，后续进展关注司法部及国务院公开信息 [5] 融资情况 - 公司已向深交所发起可转债融资申请，9 月 2 日收到受理通知书并披露相关公告及附件，拟融资 2.85 亿元用于唐山项目 [5]

公司订单来源 - 政策外市场有很大发展空间，包括机场航站楼、地铁上盖建筑、LNG 储罐、高层和超高层建筑以及部分住宅 [2][4] - 机场航站楼抗震要求高，采用减隔震技术可减少钢结构用量降低造价，如昆明长水、北京大兴、海口美兰机场 [2][4] - 地铁上盖建筑使用减隔震装置可降低地铁运行震动影响，如“北京海淀区玉渊潭地铁上盖住宅项目” [4] - LNG 储罐内部储存液化天然气需避免晃动，减隔震装置应用广泛 [4] - 高层和超高层建筑设计需考虑抗风性，如深圳平安大厦、上海中心有减震设计 [4] - 抗震设防烈度为 8 度半、9 度地区的住宅为提高安全性和经济性会考虑使用减隔震装置，公司在西昌、昆明东川和寻甸、普洱澜沧等地有大量实例 [4][5] 老旧建筑应用 - 公司产品可用于老建筑加装，发生变形、损坏的产品可更换，主要通过“托梁换柱、再加减隔震装置”实现 [5] 行业进入壁垒 - 行业主要进入壁垒为橡胶配方和生产工艺，公司积累了大量核心技术和经验，能生产高质量、高性能产品 [5] 抗震设防烈度划分依据 - 抗震设防烈度是衡量建设工程防御地震破坏的准则和技术指标，综合考虑地震环境、工程重要程度、允许风险水平、安全目标和国家经济承受能力等因素确定 [6] 民用住宅使用情况 - 国内住宅小区使用防御地震装置不多，8 度半、9 度地区因经济性有使用，如四川康定、西昌，云南东川、寻甸、澜沧等，住宅采用减隔震技术有潜在需求 [6] 公司竞争优势 - 公司能提供全产业链和全方位整体减隔震解决方案，突破单纯产品生产企业局限性 [7] - 公司减震产品部分性能指标优于国家标准和行业标准，有先发优势 [7] - 公司技术和能力水平在行业内领先，研发和产品制造工艺水平较高 [7]

公司信息 - 证券代码 300767，证券简称震安科技 [2] - 2020 年 11 月 27 日在公司会议室进行现场参观的投资者关系活动，接待人员为证券事务代表刘芳和副总经理、财务总监、董事会秘书龙云刚，参与单位及人员有光大保德信基金管浩阳、太平洋证券任菲菲、厚方投资姜灵、长青基金资产刘宇辙 [2] 隔震技术优势 - 隔震技术在 8 度区和 9 度区应用广泛，烈度越高建筑成本降低越明显，8 度区使用隔震技术的建筑隔震层上部结构平均每平米钢材使用量可减少 20kg 左右，9 度区减少更多 [2][4] 产品相关 - 北京大兴机场使用隔震支座、弹性滑板支座和粘滞阻尼器 3 类减隔震产品，支座尺寸为 1.2 - 1.5m、少量 0.6m，各规格价格不同 [4] - 公司产品主要针对横向地震波，针对核电站、地铁上盖等特殊项目，已和相关高校合作研究出同时针对横波和纵波的三维减隔震项目 [6] 技术服务 - 因许多设计院减隔震设计经验少，公司需提供一整套减隔震技术服务帮助，针对不同建筑进行减隔震深化设计并提供分析报告；实力强、经验多的设计院会有少量建筑减隔震设计独立完成 [5] 产品研究 - 公司针对极限温差下的性能试验，确保在极高温或极低温时减隔震产品性能不受重大影响 [5]