电阻式OCA光学胶市场概述 - 电阻式OCA光学胶行业主要应用于电子纸、消费电子产品和航空航天等领域 [3] - 产品类型分为25um和50um两种，市场规模增长趋势显示2019年至2031年持续上升 [3] - 行业发展特点包括技术门槛高、应用领域广泛，主要影响因素包括下游需求增长和技术创新 [4] 全球供需现状及预测 - 全球电阻式OCA光学胶产能、产量和需求量预计从2019年至2031年保持增长趋势 [4] - 中国在全球市场中的产能和产量占比显著，且未来占比预计进一步提升 [4] - 全球市场收入规模2019年为基准，2025年和2031年预计显著增长，价格趋势呈现波动上升 [4] 区域市场分析 - 北美、欧洲、亚太、拉美和中东及非洲是主要区域市场，亚太地区（含中国）销量和收入占比最高 [4][5] - 中国在全球市场中的销量和收入占比持续提升，2031年预计占据更大份额 [4] - 北美和欧洲市场收入规模稳定增长，但增速低于亚太地区 [5] 行业竞争格局 - 全球主要厂商包括3M、Mitsubishi Chemical、Samsung SDI等，头部企业占据主要市场份额 [5][6] - 中国市场主要厂商包括富印集团、苏州凡赛特材料等，本土企业竞争力逐步增强 [6][7] - 行业集中度较高，全球前五大生产商市场份额占比显著，第一梯队企业优势明显 [6] 产品与应用分析 - 不同产品类型（25um和50um）的销量和收入增长趋势显示50um产品占比更高 [5][6] - 电子纸和消费电子产品是主要应用领域，航空航天领域需求增速较快 [3][6] - 全球和中国市场的产品价格走势显示差异化，中国市场增速高于全球平均水平 [6] 供应链与厂商动态 - 行业供应链包括上游原料供应商和下游客户，采购和生产模式以规模化为主 [8][9] - 主要厂商如3M、Mitsubishi Chemical等近期动态显示技术升级和产能扩张是竞争焦点 [9][10] - 中国本土厂商如富印集团、新纶科技等通过技术创新和市场拓展提升竞争力 [10][11] 中国市场进出口与地区分布 - 中国电阻式OCA光学胶产量和销量进出口趋势显示净出口量增长 [11] - 主要进口来源和出口目的地集中在亚太和北美地区 [11] - 生产地区分布以华东和华南为主，消费地区分布与电子制造产业集群高度重合 [11][12]

权益分派方案 - 以公司现有总股本453,300,503股剔除已回购股份2,221,971股后的451,078,532股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），合计派发现金分红4,510,785.32元 [1][2] - 不进行资本公积金转增股本和送红股 [1][2] - 境外机构（含QFII、RQFII）及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.090000元（税后） [2] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年6月25日，除权除息日为2025年6月26日 [2] - 除权除息参考价计算公式：权益分派股权登记日收盘价-0.0099509元/股（按总股本折算每股现金分红金额） [1][6] 分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年6月25日深圳证券交易所收市后登记在册的全体股东 [2] - 现金红利将于2025年6月26日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [3] 税务处理 - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月内每10股补缴0.200000元，持股1个月至1年（含）每10股补缴0.100000元，持股超过1年不需补缴 [2] - 证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收，内地投资者实行差别化税率 [2] 股本与参数调整 - 若总股本在利润分配预案披露至股权登记日期间变动，公司将按每股分配比例不变原则调整分红总额 [1] - 权益分派实施后，公司限制性股票激励计划授予价格将相应调整 [6]

股本与分红 - 公司总股本453,300,503股，实际参与分配股本451,078,532股[2][4][6] - 每10股派现金股利0.10元，分红总额4,510,785.32元[2][4][6] 权益分派 - 2024年年度权益分派方案2025年5月23日获股东大会通过[3] - 股权登记日2025年6月25日，除权除息日2025年6月26日[7] 其他 - 权益分派实施后相关承诺及授予价格将调整[11][12] - 咨询机构为证券部，电话0512 - 53989120[13]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有东方证券、方正证券等多家机构，时间为2025年5月29日，地点在上海，总接待次数1场，接待人员包括董事、财务总监等 [2] 2024年度业务板块销售收入情况 - 光学显示业务2023年销售收入25,755万元，2024年为55,159万元，增长29,404万元，增幅114% [2] - 新能源业务2023年销售收入29,290万元，2024年为47,108万元，增长17,817万元，增幅61% [2] - 微电子业务2023年销售收入9,081万元，2024年为11,222万元，增长2,142万元，增幅24% [2] - 民用胶带业务2023年销售收入40,613万元，2024年为47,030万元，增长6,417万元，增幅16% [2] - PET薄膜业务2023年销售收入5,460万元，2024年为14,080万元，增长8,620万元，增幅158% [2] - 其他功能胶粘产品业务2023年销售收入86,653万元，2024年为94,457万元，增长7,804万元，增幅9% [2] - 合计2023年销售收入196,852万元，2024年为269,055万元，增长72,204万元，增幅37% [2] 2024年度增收不增利原因及费用变动情况 - 折旧摊销费用2023年为25,000万元，2024年为37,218万元，增长12,218万元，增幅49%，原因是重大建设项目完工转固计提折旧，2025年预计折旧费4.4亿，后续不会大幅增加 [3] - 人工成本2023年为30,689万元，2024年为37,516万元，增长6,827万元，增幅22%，因公司多方面投入及新项目投产，人力成本增加，未来仍会在研发和人才引进持续投入 [3] - 研发费用（不含人工和折旧）2023年为8,932万元，2024年为12,610万元，增长3,678万元，增幅41% [3] - 财务费用2023年为7,240万元，2024年为10,643万元，增长3,404万元，增幅47%，项目转运营期借款费用费用化，2025年随销售收入增加，财务费用预计上升 [3] - 主要费用项目小计2023年为71,861万元，2024年为97,988万元，增长26,127万元，增幅36% [3] - 随着销售规模上升，固定成本将被摊薄，规模效益将逐渐体现 [4] 未来三年销售收入预期 - 2025年销售收入考核目标增长40%，对应金额37.67亿元 [5] - 2026年销售收入考核目标增长75%，对应金额47.09亿元 [5] - 2027年销售收入考核目标增长120%，对应金额59.20亿元 [5] 销售收入持续增长动因 - 大规模扩产建设基本完成，销售收入进入爬坡期，硬件基础为增长提供必要条件 [6] - 新产品和新客户开发持续推进，公司具备为头部企业开发和交付产品的实力和经验 [6] - 国际形势下，“卡脖子”材料进口替代大势所趋，公司做好迎接机遇和挑战准备 [7] 最值得期待业务板块 - 光学显示板块研发投入最大、产品附加值最高，市场大，长期被美日供应商占据，公司在折叠屏和VR眼镜领域有经验，销售收入快速增长，进口替代进程有加速预期 [7]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有中信证券等多家机构，时间为2025年5月28日，地点在上海，总接待次数3场，接待人员包括董事等 [2] 分组2：2024年各业务板块销售收入情况 - 光学显示业务2023年销售收入25755万元，2024年为55159万元，增长29404万元，比例114% [2] - 新能源业务2023年销售收入29290万元，2024年为47108万元，增长17817万元，比例61% [2] - 微电子业务2023年销售收入9081万元，2024年为11222万元，增长2142万元，比例24% [2] - 民用胶带业务2023年销售收入40613万元，2024年为47030万元，增长6417万元，比例16% [2] - PET薄膜业务2023年销售收入5460万元，2024年为14080万元，增长8620万元，比例158% [2] - 其他功能胶粘产品业务2023年销售收入86653万元，2024年为94457万元，增长7804万元，比例9% [2] - 合计2023年销售收入196852万元，2024年为269055万元，增长72204万元，比例37% [2] 分组3：未来三年销售收入考核目标 - 2025年以2024年营业收入为基础增长40%，对应金额37.67亿元 [3] - 2026年以2024年营业收入为基础增长75%，对应金额47.09亿元 [3] - 2027年以2024年营业收入为基础增长120%，对应金额59.20亿元 [3] 分组4：销售收入持续增长动因 - 大规模扩产建设基本完成，销售收入进入爬坡期，领先硬件基础为增长提供必要条件 [4] - 新产品和新客户开发持续推进，上市五年已具备为头部企业开发和交付产品的实力和经验 [4] - 在新国际形势下，“卡脖子”材料进口替代是大势所趋，公司做好准备迎接机遇和挑战 [4] 分组5：最值得期待的业务板块 - 光学显示板块是研发投入最大、产品附加值最高的业务板块，市场大，公司在折叠屏和VR眼镜领域积累经验，销售收入快速增长，进口替代进程有加速预期 [5] 分组6：2024年增收不增利情况及原因 - 2024年销售收入涨幅约37%，但折旧、人工、研发费、财务费用大幅上升，主要费用项目变动金额26127万元，比例36% [2][6][7] - 原因包括重大建设项目完工转入固定资产计提折旧致折旧费用上升，2025年预计折旧费4.4亿，后续不再大幅增加；公司多方面投入大，人力成本、研发费用上升，未来仍会持续投入；项目转运营期，部分借款费用费用化致财务费用上升，2025年预计随销售收入增加财务费用上升；费用多为固定成本，随销售规模上升将被摊薄，规模效益将体现 [8]

股东大会信息 - 2025年5月23日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 126人出席，持有表决权股份185,815,687股，占41.1936%[4] - 中小股东120人，持有表决权股份4,574,873股，占1.0142%[4] 股份数据 - 有表决权股份总数451,078,532股，总股本453,300,503股[4] - 回购专用账户有股份2,221,971股[4] 议案表决 - 多议案同意股数及占比公布，如《2024年度董事会工作报告》同意股数185,377,001，占99.7639%[7] - 议案11.00、12.00、13.00均审议通过[19][20][21] 其他 - 律师认为大会召集、召开程序合法有效[22][23] - 公告2025年5月23日发布[25]

股东大会安排 - 公司2025年4月18日决定召集2024年年度股东大会，4月21日发出通知，5月19日变更现场会议地点[4] - 股东大会于2025年5月23日14:30现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及代理人共126人，持有表决权股份185,815,687股，占比41.1936%[7] - 现场会议股东及代表9人，持有表决权股份183,636,650股，占比40.7106%[7] - 网络投票股东117人，持有表决权股份2,179,037股，占比0.4831%[7] - 中小投资者120人，代表表决权股份4,574,873股，占比1.0142%[7] 议案表决情况 - 《关于公司〈2024年度董事会工作报告〉的议案》同意185,377,001股，占比99.7639%[13] - 《关于公司〈2024年度监事会工作报告〉的议案》同意185,379,801股，占比99.7654%[15] - 《关于公司〈2024年度财务决算报告〉的议案》同意185,370,001股，占比99.7601%[17] - 《关于公司〈2024年年度报告〉及其摘要的议案》同意185,368,509股，占比99.7593%[20] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意185,358,709股，占比99.7541%，中小投资者同意4,117,895股，占比90.0111%[22] - 《关于公司〈2024年度募集资金存放与使用情况专项报告〉的议案》同意185,365,801股，占比99.7579%，中小投资者同意4,124,987股，占比90.1662%[24] - 《关于2024年度〈非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明〉的议案》同意185,362,801股，占比99.7563%，中小投资者同意4,121,987股，占比90.1006%[25] - 《关于公司董事2025年度薪酬方案的议案》同意4,096,735股，占比89.5185%，中小投资者同意4,095,195股，占比89.5149%[27] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》同意185,319,469股，占比99.7338%，中小投资者同意4,080,195股，占比89.1871%[30] - 《关于公司及子公司2025年度向银行及其他融资机构申请综合授信的议案》同意185,374,701股，占比99.7627%，中小投资者同意4,133,887股，占比90.3607%[31] - 《关于控股股东及实际控制人为公司及子公司向银行及其他融资机构申请综合授信额度提供担保暨关联交易的议案》同意6,319,487股，占比93.2976%，中小投资者同意4,120,887股，占比90.0765%[33] - 《关于2025年度公司对子公司、子公司对公司提供担保额度预计的议案》同意185,360,701股，占比99.7551%，中小投资者同意4,119,887股，占比90.0547%[34] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事项的议案》同意185,349,209股，占比99.7490%，中小投资者同意4,108,395股，占比89.8035%[37] 会议结果 - 本次股东大会的召集、召开、表决程序及结果合法有效[39][40]

业务板块收入情况 - 2024年光学显示、新能源和PET薄膜业务板块大幅增长 [2] - 2023 - 2024年各业务板块收入及增长比例：光学显示25755万元增至55159万元，增长114%；新能源29290万元增至47108万元，增长61%；微电子9081万元增至11222万元，增长24%；民用胶带40613万元增至47030万元，增长16%；PET薄膜5460万元增至14080万元，增长158%；其他功能胶粘产品86653万元增至94457万元，增长9%；合计196852万元增至269055万元，增长37% [2] 销售收入预期 - 以2024年营业收入为基础的股权激励目标：2025年增长40%，对应金额37.67亿元；2026年增长75%，对应金额47.09亿元；2027年增长120%，对应金额59.20亿元 [2] 收入增长动因 - 大规模扩产建设基本完成，销售收入进入爬坡期，硬件基础为增长提供条件 [3] - 新产品和新客户开发持续推进，具备为头部企业开发和交付产品的实力和经验 [3] - 新国际形势下，“卡脖子”材料进口替代是大势所趋，公司做好准备 [3] 重点业务板块 - 光学显示板块研发投入大、产品附加值高，市场大，美国和日本供应商占主导 [4] - 公司在折叠屏和VR眼镜领域积累经验，销售收入快速增长，进口替代进程有望加速 [4] 增收不增利情况 - 2024年销售收入增长约37%，但折旧、人工、研发费、财务费用大幅上升 [2][5] - 主要费用项目变动情况：折旧摊销25000万元增至37218万元，增长49%；人工成本30689万元增至37516万元，增长22%；研发费用（不含人工和折旧）8932万元增至12610万元，增长41%；财务费用7240万元增至10643万元，增长47%；小计71861万元增至97988万元，增长36% [6] - 费用上升原因：重大建设项目完工计提折旧；研发、人力等投入增加；项目转运营期，借款费用费用化 [6] - 2025年折旧费预计4.4亿，后续不会大幅增加；随着销售收入增加，流动资金需求和财务费用预计上升；固定成本将被摊薄，规模效益将体现 [6][7]

公司调研概况 - 公司于2025年5月20日接待长信基金、海富通基金等9家机构调研，参与接待人员为董事、财务总监、董事会秘书吴江，地点为上海 [1] - 2024年公司销售收入增长37%，光学显示、新能源和PET薄膜三个业务板块增长显著 [1] - 未来三年股权激励计划设定销售收入考核目标：2025年比2024年增长40%至37.67亿元，2026年增长75%至47.09亿元，2027年增长120%至59.20亿元 [1][3][4] 业务板块表现 - 2024年各业务板块收入及同比增长： - 光学显示：55,159万元（+114%） - 新能源：47,108万元（+61%） - PET薄膜：14,080万元（+158%） - 微电子：11,222万元（+24%） - 民用胶带：47,030万元（+16%） - 其他功能胶粘产品：94,457万元（+9%） - 合计：269,055万元（+37%） [2] - 光学显示板块研发投入最大、附加值最高，在折叠屏和VR眼镜领域积累经验，进口替代进程有望加速 [5] 收入增长驱动因素 - 大规模扩产建设完成，非流动资产从2019年的10亿元增至2024年的51亿元，为销售增长提供硬件基础 [4] - 新产品和新客户开发持续推进，已具备为头部终端、显示器、锂电及MLCC制造商开发及交付产品的能力 [4] - "卡脖子"材料进口替代趋势带来机遇 [4] 财务费用分析 - 2024年增收不增利，主要费用变动： - 折旧摊销：37,218万元（+49%） - 人工成本：37,516万元（+22%） - 研发费用（不含人工和折旧）：12,610万元（+41%） - 财务费用：10,643万元（+47%） - 合计：97,988万元（+36%） [6] - 费用上升原因：重大项目完工折旧增加、多领域投入导致人力及研发费用上升、借款费用处理方式改变 [6] - 预计2025年折旧费为4.4亿元，财务费用随销售规模扩大可能上升，但固定成本将被摊薄，规模效益逐步显现 [6][7]

光学显示板块业务 - 光学显示板块是公司研发投入最大、产品附加值最高的业务板块 [1] - 该领域市场很大，长期以来美国和日本的供应商占据绝大多数市场份额 [1] 技术积累与市场进展 - 公司在折叠屏和VR眼镜领域已积累一定经验 [1] - 光学显示板块销售收入呈现快速增长态势 [1] 行业趋势 - 全球关税风暴后，光学显示领域进口替代进程有加速预期 [1]