内容概要：长期以来，我国有机硅压敏胶市场一直被国际巨头或跨国公司所占据，使得国内产品进口依 赖度较高。近年来，随着国内自主研发能力提升，以及相关技术不断突破，我国部分有机硅压敏胶产品 已取得了自主知识产权，产品逐渐实现进口替代。这有效降低了对国际市场的依赖，提高了国内生产能 力。数据显示，2018年以来中国有机硅压敏胶行业产量持续上涨，2024年中国有机硅压敏胶行业产量达 到26万吨，同比上涨8.33%。预计未来随着行业需求量的上涨，企业将继续扩大产能，进而推动产量上 升。 一、有机硅压敏胶行业相关概述 有机硅压敏胶是一种以有机硅聚合物为主体，固化后具有永久黏性的胶体，它具有耐候、亲肤、防潮、 防紫外线、电气绝缘、易剥离、黏接效果好等一系列优异性能。凭借这些优异性能，有机硅压敏胶在现 代工业与日常生活中扮演着重要角色，成为众多领域的优选。目前，有机硅压敏胶有溶剂型和加温固化 型之分。溶剂型的有机硅压敏胶通常加热或自然晾置一段时间让其中的溶剂挥发后即可使用，即可具备 压敏粘合性，但这类压敏胶可以被溶剂所溶解。加温固化型有机硅压敏胶通常需要加温到一百度以上才 能固化形成具备压敏粘合性能。如果需要使用隔离膜，用普通 ...

新材料行业概况 - 2019年全球新材料产业产值达2.8万亿美元，形成美日欧为第一梯队、中韩俄为第二梯队的竞争格局 [2][8] - 中国新材料产业2021年总产值6.4万亿元，2010-2021年CAGR达23.1%，预计2025年突破10万亿元 [2][9] - 下游新能源、信息产业、航空航天等需求驱动，叠加政策推动材料自主可控，行业进入加速发展期 [13][14] 半导体材料 - 2021年全球半导体市场规模5950亿美元，预计2026年达7900亿美元（CAGR 6%），中国增速显著高于全球 [3][16] - 半导体材料2021年全球/中国市场643/119亿美元，电子特气（占比13%）和光刻胶（占比6%）进口依赖度高 [3][29] - 华特气体拓展特气品类，彤程新材KrF光刻胶已量产，ArF光刻胶处于认证阶段 [3] 显示材料 - 全球OLED材料市场规模将从2019年9亿美元增至2024年26亿美元（CAGR 23.6%） [4] - 液晶材料需求稳步增长，2019年全球TFT混晶需求779.3吨，预计2023年达874.4吨 [103] - 万润股份、瑞联新材为全球领先液晶单体和OLED粗单体供应商，客户覆盖Merck等国际龙头 [4][106] 新能源材料 - 复合铜箔预计2026年市场规模从2.2亿元增至310亿元，导电炭黑2021-2025年CAGR达25.7% [5][74] - 钠电池正负极材料2025年市场空间预计达73.8亿元和46.2亿元，碳纤维需求增速19.9% [75] - 质子交换膜在氢能领域应用潜力大，国内东岳集团等企业布局 [76] 环保材料 - 气凝胶为高性能隔热材料，2022-2032年全球CAGR 17%，建筑和新能源车驱动需求 [56] - 分子筛2020年全球市场规模36.8亿美元（CAGR 6%），国产化替代空间广阔 [77] - 润滑油添加剂2019年全球市场150亿美元，瑞丰新材突破外资垄断 [78] 技术突破与国产替代 - 半导体材料国产化率不足40%，大尺寸硅片、光刻胶等关键品类依赖进口 [37][40] - 显示领域光学膜2020年中国市场390亿元，东材科技等逐步实现进口替代 [74] - 政策推动下，电子特气、光刻胶、PI材料等高端领域国产化进程加速 [13][14]

权益分派方案 - 以公司现有总股本453,300,503股剔除已回购股份2,221,971股后的451,078,532股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），合计派发现金分红4,510,785.32元 [1][2] - 不进行资本公积金转增股本和送红股 [1][2] - 境外机构（含QFII、RQFII）及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.090000元（税后） [2] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年6月25日，除权除息日为2025年6月26日 [2] - 除权除息参考价计算公式：权益分派股权登记日收盘价-0.0099509元/股（按总股本折算每股现金分红金额） [1][6] 分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年6月25日深圳证券交易所收市后登记在册的全体股东 [2] - 现金红利将于2025年6月26日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [3] 税务处理 - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月内每10股补缴0.200000元，持股1个月至1年（含）每10股补缴0.100000元，持股超过1年不需补缴 [2] - 证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收，内地投资者实行差别化税率 [2] 股本与参数调整 - 若总股本在利润分配预案披露至股权登记日期间变动，公司将按每股分配比例不变原则调整分红总额 [1] - 权益分派实施后，公司限制性股票激励计划授予价格将相应调整 [6]

股本与分红 - 公司总股本453,300,503股，实际参与分配股本451,078,532股[2][4][6] - 每10股派现金股利0.10元，分红总额4,510,785.32元[2][4][6] 权益分派 - 2024年年度权益分派方案2025年5月23日获股东大会通过[3] - 股权登记日2025年6月25日，除权除息日2025年6月26日[7] 其他 - 权益分派实施后相关承诺及授予价格将调整[11][12] - 咨询机构为证券部，电话0512 - 53989120[13]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有东方证券、方正证券等多家机构，时间为2025年5月29日，地点在上海，总接待次数1场，接待人员包括董事、财务总监等 [2] 2024年度业务板块销售收入情况 - 光学显示业务2023年销售收入25,755万元，2024年为55,159万元，增长29,404万元，增幅114% [2] - 新能源业务2023年销售收入29,290万元，2024年为47,108万元，增长17,817万元，增幅61% [2] - 微电子业务2023年销售收入9,081万元，2024年为11,222万元，增长2,142万元，增幅24% [2] - 民用胶带业务2023年销售收入40,613万元，2024年为47,030万元，增长6,417万元，增幅16% [2] - PET薄膜业务2023年销售收入5,460万元，2024年为14,080万元，增长8,620万元，增幅158% [2] - 其他功能胶粘产品业务2023年销售收入86,653万元，2024年为94,457万元，增长7,804万元，增幅9% [2] - 合计2023年销售收入196,852万元，2024年为269,055万元，增长72,204万元，增幅37% [2] 2024年度增收不增利原因及费用变动情况 - 折旧摊销费用2023年为25,000万元，2024年为37,218万元，增长12,218万元，增幅49%，原因是重大建设项目完工转固计提折旧，2025年预计折旧费4.4亿，后续不会大幅增加 [3] - 人工成本2023年为30,689万元，2024年为37,516万元，增长6,827万元，增幅22%，因公司多方面投入及新项目投产，人力成本增加，未来仍会在研发和人才引进持续投入 [3] - 研发费用（不含人工和折旧）2023年为8,932万元，2024年为12,610万元，增长3,678万元，增幅41% [3] - 财务费用2023年为7,240万元，2024年为10,643万元，增长3,404万元，增幅47%，项目转运营期借款费用费用化，2025年随销售收入增加，财务费用预计上升 [3] - 主要费用项目小计2023年为71,861万元，2024年为97,988万元，增长26,127万元，增幅36% [3] - 随着销售规模上升，固定成本将被摊薄，规模效益将逐渐体现 [4] 未来三年销售收入预期 - 2025年销售收入考核目标增长40%，对应金额37.67亿元 [5] - 2026年销售收入考核目标增长75%，对应金额47.09亿元 [5] - 2027年销售收入考核目标增长120%，对应金额59.20亿元 [5] 销售收入持续增长动因 - 大规模扩产建设基本完成，销售收入进入爬坡期，硬件基础为增长提供必要条件 [6] - 新产品和新客户开发持续推进，公司具备为头部企业开发和交付产品的实力和经验 [6] - 国际形势下，“卡脖子”材料进口替代大势所趋，公司做好迎接机遇和挑战准备 [7] 最值得期待业务板块 - 光学显示板块研发投入最大、产品附加值最高，市场大，长期被美日供应商占据，公司在折叠屏和VR眼镜领域有经验，销售收入快速增长，进口替代进程有加速预期 [7]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有中信证券等多家机构，时间为2025年5月28日，地点在上海，总接待次数3场，接待人员包括董事等 [2] 分组2：2024年各业务板块销售收入情况 - 光学显示业务2023年销售收入25755万元，2024年为55159万元，增长29404万元，比例114% [2] - 新能源业务2023年销售收入29290万元，2024年为47108万元，增长17817万元，比例61% [2] - 微电子业务2023年销售收入9081万元，2024年为11222万元，增长2142万元，比例24% [2] - 民用胶带业务2023年销售收入40613万元，2024年为47030万元，增长6417万元，比例16% [2] - PET薄膜业务2023年销售收入5460万元，2024年为14080万元，增长8620万元，比例158% [2] - 其他功能胶粘产品业务2023年销售收入86653万元，2024年为94457万元，增长7804万元，比例9% [2] - 合计2023年销售收入196852万元，2024年为269055万元，增长72204万元，比例37% [2] 分组3：未来三年销售收入考核目标 - 2025年以2024年营业收入为基础增长40%，对应金额37.67亿元 [3] - 2026年以2024年营业收入为基础增长75%，对应金额47.09亿元 [3] - 2027年以2024年营业收入为基础增长120%，对应金额59.20亿元 [3] 分组4：销售收入持续增长动因 - 大规模扩产建设基本完成，销售收入进入爬坡期，领先硬件基础为增长提供必要条件 [4] - 新产品和新客户开发持续推进，上市五年已具备为头部企业开发和交付产品的实力和经验 [4] - 在新国际形势下，“卡脖子”材料进口替代是大势所趋，公司做好准备迎接机遇和挑战 [4] 分组5：最值得期待的业务板块 - 光学显示板块是研发投入最大、产品附加值最高的业务板块，市场大，公司在折叠屏和VR眼镜领域积累经验，销售收入快速增长，进口替代进程有加速预期 [5] 分组6：2024年增收不增利情况及原因 - 2024年销售收入涨幅约37%，但折旧、人工、研发费、财务费用大幅上升，主要费用项目变动金额26127万元，比例36% [2][6][7] - 原因包括重大建设项目完工转入固定资产计提折旧致折旧费用上升，2025年预计折旧费4.4亿，后续不再大幅增加；公司多方面投入大，人力成本、研发费用上升，未来仍会持续投入；项目转运营期，部分借款费用费用化致财务费用上升，2025年预计随销售收入增加财务费用上升；费用多为固定成本，随销售规模上升将被摊薄，规模效益将体现 [8]

股东大会安排 - 公司2025年4月18日决定召集2024年年度股东大会，4月21日发出通知，5月19日变更现场会议地点[4] - 股东大会于2025年5月23日14:30现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及代理人共126人，持有表决权股份185,815,687股，占比41.1936%[7] - 现场会议股东及代表9人，持有表决权股份183,636,650股，占比40.7106%[7] - 网络投票股东117人，持有表决权股份2,179,037股，占比0.4831%[7] - 中小投资者120人，代表表决权股份4,574,873股，占比1.0142%[7] 议案表决情况 - 《关于公司〈2024年度董事会工作报告〉的议案》同意185,377,001股，占比99.7639%[13] - 《关于公司〈2024年度监事会工作报告〉的议案》同意185,379,801股，占比99.7654%[15] - 《关于公司〈2024年度财务决算报告〉的议案》同意185,370,001股，占比99.7601%[17] - 《关于公司〈2024年年度报告〉及其摘要的议案》同意185,368,509股，占比99.7593%[20] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意185,358,709股，占比99.7541%，中小投资者同意4,117,895股，占比90.0111%[22] - 《关于公司〈2024年度募集资金存放与使用情况专项报告〉的议案》同意185,365,801股，占比99.7579%，中小投资者同意4,124,987股，占比90.1662%[24] - 《关于2024年度〈非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明〉的议案》同意185,362,801股，占比99.7563%，中小投资者同意4,121,987股，占比90.1006%[25] - 《关于公司董事2025年度薪酬方案的议案》同意4,096,735股，占比89.5185%，中小投资者同意4,095,195股，占比89.5149%[27] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》同意185,319,469股，占比99.7338%，中小投资者同意4,080,195股，占比89.1871%[30] - 《关于公司及子公司2025年度向银行及其他融资机构申请综合授信的议案》同意185,374,701股，占比99.7627%，中小投资者同意4,133,887股，占比90.3607%[31] - 《关于控股股东及实际控制人为公司及子公司向银行及其他融资机构申请综合授信额度提供担保暨关联交易的议案》同意6,319,487股，占比93.2976%，中小投资者同意4,120,887股，占比90.0765%[33] - 《关于2025年度公司对子公司、子公司对公司提供担保额度预计的议案》同意185,360,701股，占比99.7551%，中小投资者同意4,119,887股，占比90.0547%[34] - 《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事项的议案》同意185,349,209股，占比99.7490%，中小投资者同意4,108,395股，占比89.8035%[37] 会议结果 - 本次股东大会的召集、召开、表决程序及结果合法有效[39][40]

股东大会信息 - 2025年5月23日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 126人出席，持有表决权股份185,815,687股，占41.1936%[4] - 中小股东120人，持有表决权股份4,574,873股，占1.0142%[4] 股份数据 - 有表决权股份总数451,078,532股，总股本453,300,503股[4] - 回购专用账户有股份2,221,971股[4] 议案表决 - 多议案同意股数及占比公布，如《2024年度董事会工作报告》同意股数185,377,001，占99.7639%[7] - 议案11.00、12.00、13.00均审议通过[19][20][21] 其他 - 律师认为大会召集、召开程序合法有效[22][23] - 公告2025年5月23日发布[25]

报告行业投资评级 - 领先大市 - B(维持) [2] 报告的核心观点 - 华为折叠 PC 及苹果折叠手机推出在即，折叠设备市场需求增长，将驱动上游材料需求，建议关注国内 OCA 光学胶生产商【斯迪克】和 PBO 上游单体供应商【鼎龙股份】 [5][53] 各部分总结 二级市场表现 - 本周（20250512 - 20250516）沪深 300 涨 1.12%，上证指数涨 0.76%，创业板指涨 1.38%，涨幅前三行业为美容护理（3.08%）、非银金融（2.49%）、汽车（2.4%） [13] - 近五个交易日，合成生物指数涨 2.35%，半导体材料跌 3.52%，电子化学品跌 3.58%，可降解塑料涨 2.12%，工业气体跌 0.19%，电池化学品跌 1.10% [17] - 上周新材料板块正收益个股占比 44.94%，表现优的有吉林化纤（24.46%）等，弱的有天承科技（ - 10.43%）等；机构净流入个股占比 24.32%，净流入多的有亿帆医药（1.33 亿）等，净流出多的有新莱应材（ - 3.98 亿）等 [23] - 当前市盈率分位数近两年高位前十个股为吉林化纤（100 分位）等 [24] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截止 5 月 19 日，缬氨酸 13450 元/吨不变，赖氨酸(98.5%)8350 元/吨不变，赖氨酸(70%)5450 元/吨环比涨 1.87%，蛋氨酸 22200 元/吨不变，色氨酸 45500 元/吨不变，精氨酸 25500 元/吨环比跌 1.92%，苏氨酸 10250 元/吨不变 [26] 可降解塑料 - 截至 5 月 19 日，聚乳酸(FY201 注塑级)17500 元/吨、(REVODE 201 吹膜级)16700 元/吨、(REVODE 110 透明挤出级)17100 元/吨均不变；玉米均价 2374.9 元/吨，较上周涨 0.22%；2025 年 3 月，聚乳酸进口均价 2437.53 美元/吨环比升 5.63%，出口均价 2389 美元/吨升 4.72%，进口 5274 吨降 5.23%，出口 2605 吨升 59.69% [29] - 截至 5 月 19 日，PBS 均价 17800 元/吨不变，较 4 月 18 日降 1.11%；截至 5 月 16 日，PBAT 价格 9850 元/吨不变，较上月同期降 150 元，若原材料外采，当前 PBAT 成本价 9034 元 [29] 工业气体 - 5 月 19 日，氧气单价 409 元/吨较上月涨 1.49%，氮气单价 455 元/吨涨 12.07%，二氧化碳单价 305 元/吨涨 0.33%，氢气单价 2.5 元/立方米不变，四川氩气单价 650 元/吨涨 4.00%，氖气单价 130 元/立方米、氪气单价 300 元/立方米、氙气单价 28000 元/立方米均不变；4 月，国内氮气开工率 55%，氩气开工率 56%，二氧化碳开工率 44% [34] 电子化学品 - 5 月 19 日，国内 UPSSS 级氢氟酸 11000 元/吨不变，EL 级氢氟酸 5900 元/吨降 4.84%，G2 级双氧水 1000 元/吨降 9.09%，G5 级双氧水 3750 元/吨降 1.32%，G5 级硫酸 2500 元/吨降 16.67%，G5 级氨水 3500 元/吨降 12.50%，BVI 级磷酸（≤100ppb）7300 元/吨降 1.35% [36] - 2025 年 3 月，中国电子级氢氟酸出口均价 1251.48 美元/吨环比升 13.79%、同比升 7.71%，进口均价 3145.76 美元/吨环比升 4.92%、同比升 3.30%；出口量 1785.25 吨环比降 16.06%、同比降 33.31%，进口量 742.3 吨环比升 1.00%、同比升 0.06% [36][38] 维生素 - 5 月 19 日，维生素 A(50 万 IU/g，国产)70000 元/吨不变，维生素 E(50%，国产)108000 元/吨降 1.8%，维生素 D3(50 万 IU/g，国产)242500 元/吨不变，氯化胆碱(50%，国产)3750 元/吨不变，烟酸(99%，国产)37500 元/吨降 1.3%，泛酸钙(维生素 B5，98%，国产)49500 元/吨降 2.9%，叶酸(维生素 B9，98%，国产)315000 元/吨不变，生物素(维生素 B7，2%，国产)29000 元/吨不变，包衣维生素 C(VC，97%，国产)21500 元/吨不变，VC 粉(99%，国产)21500 元/吨不变，维生素 B1(98%，国产)225000 元/吨不变，维生素 B2(80%，国产)79000 元/吨不变，维生素 B6(98%，国产)172500 元/吨降 2.8%，维生素 B12(液相 1%，国产)95000 元/吨不变，维生素 K3(MSB96%，国产)95000 元/吨不变，肌醇(98%，国产)32500 元/吨不变，维生素 C 磷脂酸(35%，国产)14000 元/吨不变 [41] 高性能纤维 - 2025 年 3 月，芳纶进口单价 13.15 美元/千克环比升 6.79%，出口单价 12.73 美元/千克环比降 4.86%；进口 369 吨环比升 153.40%，出口 421 吨环比升 27.14% [42] - 5 月 19 日，江苏地区 T700/12K 碳纤维 105 元/千克、吉林地区 T300/25K 碳纤维 85 元/千克、吉林地区 T300/12K 碳纤维 95 元/千克均不变；5 月 16 日，碳纤维毛利 - 8681 元/吨，成本 106757.85 元/吨较上月降 0.40%，市场总库存 14900 吨较上月减 2.61%；4 月，国内产量 6963 吨环比升 18.04%，产能利用率 55.89%环比升 3.65% [42] - 5 月 16 日，聚酰胺 66(注塑，平顶山神马，EPR27)1.63 万元/吨不变；2025 年 3 月，涤纶工业丝出口 46036 吨累计同比降 7.73%，截至 3 月，涤纶帘子布价格 2.32 美元/千克较上月环比降 2.36%，PA6 帘子布价格 2.6 美元/千克较上月环比降 0.03%，PA66 帘子布价格 4.07 美元/千克较上月环比升 3.17%，中国涤纶帘子布出口量 1.59 万吨累计同比增速 7.46% [45] 重要基础化学品 - 5 月 16 日，布伦特原油 65.4 美元/桶周环比涨 2.3%、月环比涨 1.1%、同比降 21.0%，动力末煤(Q5500，山西产)614 元/吨周环比降 2.5%、月环比涨 7.7%、同比降 28.6%，液化天然气 4450 元/吨周环比降 0.2%、月环比涨 1.7%、同比涨 3.4%，中国出口集装箱运价指数 1105（1998 = 1）周环比降 0.1%、月环比涨 1.6%、同比降 7.4% [49] - 5 月 8 日，玉米 2420 元/吨周环比涨 0.8%、月环比涨 2.1%、同比降 4.3%，豆粕 3690 元/吨周环比降 2.1%、月环比涨 3.9%、同比降 1.1%；5 月 16 日，菜粕 2524 元/吨周环比降 1.7%、月环比涨 4.2%、同比降 12.5% [49] - 5 月 10 日，曲壁 2318 元/吨周环比涨 3.2%、月环比涨 3.6%、同比降 9.3%，尿素(小颗粒)1918 元/吨周环比涨 3.6%、月环比涨 1.4%、同比降 16.5%，苯乙烯(一级品)7222 元/吨周环比降 2.6%、月环比涨 6.3%、同比降 23.7% [49] - 5 月 16 日，纯苯 6110 元/吨周环比涨 10.7%、月环比涨 3.6%、同比降 30.1%，聚乙烯 PE8287 元/吨周环比涨 2.0%、月环比涨 0.3%、同比降 7.3%，EVA11600 元/吨周环比涨 0.4%、月环比涨 3.3%、同比涨 2.2%，聚丙烯(拉丝)PP7300 元/吨周环比涨 1.4%、月环比持平、同比降 3.3%，聚碳酸酯(通用)PC13300 元/吨周环比持平、月环比涨 1.5%、同比降 13.9%，甲基丙烯酸甲酯 MMA10700 元/吨周环比涨 2.9%、月环比涨 0.9%、同比降 34.4%，乙二醇 4570 元/吨周环比涨 6.3%、月环比涨 5.8%、同比涨 5.3%，聚酯瓶片 6110 元/吨周环比涨 5.3%、月环比涨 9.5%、同比降 12.1% [49] - 5 月 19 日，对二甲苯 PX6874 元/吨周环比涨 8.7%、月环比涨 15.6%、同比降 15.2%，精对苯二甲酸 PTA4990 元/吨周环比涨 3.5%、月环比涨 15.8%、同比降 14.8% [49] - 5 月 18 日，涤纶长丝(DTY)8080 元/吨周环比涨 4.7%、月环比涨 6.3%、同比降 12.9%，涤纶长丝(POY)6875 元/吨周环比涨 6.2%、月环比涨 9.7%、同比降 12.5%，涤纶长丝(FDY)7100 元/吨周环比涨 7.2%、月环比涨 9.6%、同比降 14.1%；5 月 16 日，泽纶短纤 6700 元/吨周环比涨 4.9%、月环比涨 6.3%、同比降 9.1% [49] 行业要闻 - 当地时间 5 月 10 - 11 日中美在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈，12 日发布联合声明，美方承诺取消 91%对中国商品加征关税，修改 34%对等关税，中方相应取消 91%反制关税，暂停 24%反制关税 90 天，保留 10%关税，并暂停或取消非关税反制措施 [50] - 近日济南市生态环境局公示圣泉新材年产 1000 吨特种环氧树脂技改项目，投资 3501 万元，改造后液体酚醛树脂年产减至 2.25 万吨，新增年产 1000 吨电子级特种环氧树脂产能 [51] - 5 月 13 日埃普诺硅碳负极新材料项目一期投产，总投入约 105 亿元分两期建设，一期投资约 40 亿元年产 12 万吨，达产后年产值约 145 亿元 [51] - 近日阿朗新科与台橡合资丁腈橡胶新工厂在南通开业，设计年产能提至 4 万吨，引入新牌号增强市场竞争力 [52] 投资建议 - 华为折叠 PC 5 月 19 日发布，苹果首款折叠屏手机或 2026 年下半年推出，2025 年中国折叠屏手机市场出货量预计 1000 万左右同比增 8.3%，至 2028 年复合增长率 10.6%，建议关注国内 OCA 光学胶生产商【斯迪克】和 PBO 上游单体供应商【鼎龙股份】 [5][53]

报告行业投资评级 - 新材料行业投资评级为领先大市 - B（维持）[2] 报告的核心观点 - 华为折叠 PC 及苹果折叠手机推出在即，折叠设备市场需求增长将驱动上游材料需求，建议关注国内 OCA 光学胶生产商【斯迪克】和 PBO 上游单体供应商【鼎龙股份】[5][52] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 - 本周（20250512 - 20250516）沪深 300、上证指数、创业板指均上涨，涨幅前三行业为美容护理、非银金融、汽车[12] - 近五个交易日，合成生物指数上涨 2.35%，半导体材料下跌 3.52%，电子化学品下跌 3.58%，可降解塑料上涨 2.12%，工业气体下跌 0.19%，电池化学品下跌 1.10%[2][16] - 上周新材料板块中，正收益个股占比 44.94%，表现优的有吉林化纤、川宁生物等，表现弱的有天承科技、华特气体等；机构净流入个股占比 24.32%，净流入多的有亿帆医药、花园生物等，净流出多的有新莱应材、飞凯材料等[22] - 当前市盈率分位数处于近两年高位前十个股为吉林化纤、硅烷科技等[23] 产业链数据跟踪 氨基酸 - 截止 5 月 19 日，缬氨酸、赖氨酸（98.5%）、蛋氨酸、色氨酸、苏氨酸价格不变，赖氨酸（70%）环比上涨 1.87%，精氨酸环比下跌 1.92%[25] 可降解塑料 - 截至 5 月 19 日，聚乳酸（FY201 注塑级等）、PBS 价格不变，PBAT 价格较上周不变、较上月同期降 150 元，若原材料外采，当前 PBAT 成本价 9034 元；玉米均价较上周涨 0.22%、环比上月增 90 元[28] - 2025 年 3 月，聚乳酸进口均价环比升 5.63%、出口均价升 4.72%，进口量降 5.23%、出口量升 59.69%，进口数量同比增 31.1%、出口数量同比增 59.7%，进口平均单价环比增 867 元、出口平均单价环比增 707 元[28] 工业气体 - 5 月 19 日，氧气、氮气、二氧化碳、四川氩气单价较上月上涨，氢气、氖气、氪气、氙气单价不变；4 月，国内氮气开工率 55%，氩气开工率 56%，二氧化碳开工率 44%[33] 电子化学品 - 5 月 19 日，国内 UPSSS 级氢氟酸价格不变，EL 级氢氟酸等多种电子化学品价格较上月下降[35] - 2025 年 3 月，中国电子级氢氟酸出口均价环比升 13.79%、同比升 7.71%，进口均价环比升 4.92%、同比升 3.30%，出口量环比降 16.06%、同比降 33.31%，进口量环比升 1.00%、同比升 0.06%[35][37] 维生素 - 5 月 19 日，维生素 A、D3 等多种维生素价格较上周部分下降，部分不变[40] 高性能纤维 - 2025 年 3 月，芳纶进口单价环比升 6.79%、出口单价环比降 4.86%，进口量环比升 153.40%、出口量环比升 27.14%[41] - 5 月 19 日，江苏、吉林地区部分碳纤维价格较上月不变；5 月 16 日，碳纤维毛利 - 8681 元/吨，成本较上月降 0.40%，市场总库存较上月减 2.61%；4 月，国内碳纤维产量环比升 18.04%，产能利用率环比升 3.65%[41] - 5 月 16 日，聚酰胺 66 价格较上周不变；3 月，涤纶工业丝出口累计同比降 7.73%，涤纶帘子布等部分帘子布价格有升降，中国涤纶帘子布出口量累计同比增速 7.46%[44] 重要基础化学品 - 5 月部分重要基础化学品价格有涨有跌，如布伦特原油、纯苯等价格上涨，动力末煤、豆粕等价格下跌[48] 行业要闻 - 中美日内瓦经贸会谈，美方承诺取消 91%对中国商品加征关税，修改 34%对等关税，中方相应取消 91%反制关税，暂停 24%对等反制关税 90 天，保留 10%关税[49] - 圣泉新材年产 1000 吨特种环氧树脂技改项目环境影响报告书受理公示，改造后液体酚醛树脂减产，新增电子级特种环氧树脂产能[50] - 5 月 13 日，埃普诺硅碳负极新材料项目一期投产，总投入约 105 亿元，一期投资约 40 亿元，年产 12 万吨，达产后年产值约 145 亿元[50] - 阿朗新科与台橡合资丁腈橡胶新工厂开业，设计年产能提升至 4 万吨，引入新牌号增强市场竞争力[51] 投资建议 - 建议关注国内 OCA 光学胶生产商【斯迪克】和 PBO 上游单体供应商【鼎龙股份】[5][52]