股价表现与资金流向 - 8月26日盘中股价39.94元/股，当日上涨2.07%，成交金额1.01亿元，换手率5.65%，总市值31.95亿元 [1] - 主力资金净流入383.82万元，其中特大单买入220.88万元(占比2.19%)，大单买入1317.22万元(占比13.07%)同时卖出1154.27万元(占比11.45%) [1] - 今年以来股价累计上涨56.41%，近5个交易日下跌2.68%，近20日上涨23.81%，近60日上涨33.94% [1] - 年内两次登上龙虎榜，最近一次为2月17日，当日净卖出1082.70万元，买入总额6784.01万元(占比7.23%)，卖出总额7866.71万元(占比8.38%) [1] 公司基本情况 - 公司全称安徽艾可蓝环保股份有限公司，位于安徽省池州市高新区，2009年1月21日成立，2020年2月10日上市 [1] - 主营业务为发动机尾气后处理产品及大气环保相关产品的研发、生产和销售，收入构成中尾气净化产品占比97.51%，其他业务占比2.49% [1] - 所属申万行业分类为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，概念板块包括汽车零部件、国六概念、专精特新、尾气处理、氢能源等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数1.43万户，较上期大幅增加65.23%，人均流通股3191股，较上期减少39.48% [2] - 招商量化精选股票发起式A(001917)于2025年3月31日退出十大流通股东行列 [3] - A股上市后累计派现6919.78万元，近三年累计派现913.39万元 [3] 财务表现 - 2025年第一季度实现营业收入2.45亿元，同比增长1.93% [2] - 2025年第一季度归母净利润1854.33万元，同比增长35.12% [2]

股价表现与交易数据 - 截至2025年8月14日收盘价42.18元 单日上涨1.88% 换手率22.96% [1] - 成交量10.47万手 成交金额4.52亿元 [1] - 主力资金净流出1219.50万元 占成交额2.7% 其中超大单净流入793.37万元(占比1.75%) 大单净流出2012.87万元(占比4.45%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出929.48万元 占成交额2.05% [1] - 小单资金净流入2148.98万元 占成交额4.75% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入2.45亿元 同比增长1.93% [1] - 归属净利润1854.33万元 同比增长35.12% [1] - 扣非净利润1389.14万元 同比增长92.23% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.433 速动比率1.152 [1] - 资产负债率61.28% [1] 公司基本信息 - 安徽艾可蓝环保股份有限公司成立于2009年 位于池州市 属专用设备制造业 [1] - 注册资本8000万人民币 实缴资本5241.768万人民币 [1] - 法定代表人刘屹 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资15家企业 参与招投标项目95次 [2] - 拥有商标信息36条 专利信息317条 [2] - 行政许可49个 [2]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 国七标准渐进，尾气后处理环节或将迎来新一轮迭代周期[3] - 移动源尾气排放污染分担率居前，机动车尾气治理至关重要，机动车NOx排放量占全国NOx排放总量的34%以上，其中重型货车占机动车NOx排放量的80%[4] - 欧七标准生效落地为国标制定提供前瞻指引，其变化趋势包括尾气排放限值加严、新增制动系统与轮胎颗粒物排放要求等[4] - 国七标准下预计2027-2030年汽车后处理市场增量空间分别为244.2/481.3/635.7/733.1亿元，合计超两千亿元[4] 移动源空气污染分担率居前 - 机动车尾气已成为大气污染主要源头之一，北京、深圳、成都等大型城市机动车污染排放占比超过40%[8] - 2023年全国移动源污染物排放总量为1924.6万吨，其中机动车污染物排放总量占移动源排放比例超过70%[12] - 小型客车是CO和HC的主要排放源，重型货车是NOx和PM颗粒物的主要排放源[16] 汽车污染物生成机理及处理技术路径 - 汽油机生成的污染物主要是CO和HC，柴油机生成的污染物主要是NOx和颗粒物[25][30] - 国六标准下汽油机后处理路线为TWC+GPF，柴油机后处理路线为DOC+DPF+SCR+ASC[35] - EGR技术通过降低燃烧温度和氧气浓度减少NOx生成，柴油车EGR装配率较高，汽油车市场EGR渗透率或有提升空间[37] 历史标准复盘与展望 - 国标排放标准呈现"标准趋严、分段施行、对标国际、部分超越"特点[47] - 国六标准采用WLTC循环替代NEDC循环，测试工况更贴近真实情况[55] - 欧七标准轻型车尾气排放限值与欧六相同，重型车排放限值大幅加严[61] - 欧七新增制动系统与轮胎颗粒物排放要求，并延长车辆使用寿命期[64][66] 国七标准趋势及增量市场 - 国七标准将污染物和温室气体协同控制，监管范围扩展至新能源汽车[77] - 国七或新增非尾气排放颗粒物监管，采用NMOG指标替代THC指标[78] - 国七增量部件集中于冷启动工况减排、氮氧化物减排、监测系统升级三个方向[81] - 汽油机增量部件主要是EHC+TWC+氮氧传感器，柴油机增量部件主要是EHC+ccSCR+ASC等[82] - 预计2027-2030年汽油车后处理市场合计新增约1650亿，柴油车后处理市场合计新增约450亿[93][97]

公司专利技术进展 - 公司于2025年8月13日获得汽车混合器组件焊接夹持装置专利 授权公告号CN223210757U 申请日期为2024年10月 [1] - 专利涉及底座定位机构固定丝网 压缩机构固定混合管 限位机构压缩上盖板 包含第三气缸和带凹槽卡板等精密组件 [1] 企业基础信息与资产状况 - 公司成立于2009年 注册资本8000万人民币 位于安徽省池州市 属专用设备制造业 [2] - 对外投资企业15家 参与招投标95次 持有商标36条 专利315条 行政许可49个 [2]

股东减持计划 - 股东ZHU QING计划减持不超2,362,209股，占比3.00%[3] - 董事长刘屹计划减持不超2,362,209股，占比3.00%[3] 减持情况 - 2025年7 - 8月ZHU QING累计减持63.01万股，占比0.80%[6] - 2025年8月11日刘屹减持96.48万股，占比1.23%[9] 持股变动 - ZHU QING变动前持股10,067,924股，占比12.79%；后持股9,437,824股，占比11.99%[7] - 刘屹变动前持股30,498,572股，占比38.73%；后持股29,533,772股，占比37.51%[9] 其他 - 两股东减持与计划一致，未履行完毕且未违规[7][10] - 公告发布于2025年8月12日[11]

核心观点 - 公司控股股东、实际控制人刘屹先生因股权激励计划解除限售条件未成就及主动减持 导致持股比例下降 触及1%整数倍权益变动 [1][2][3] 权益变动原因 - 股权激励计划第二个解除限售期条件未成就 公司于2023年8月3日回购刘屹持有的80,000股股份 占剔除回购账户后总股本的0.10% [1] - 公司于2023年8月8日完成回购注销手续 总股本从80,173,000股减少至80,000,000股 [1] - 刘屹于2025年8月8日通过大宗交易方式减持610,000股 占剔除回购账户后总股本的0.77% [1] 权益变动细节 - 变动时间区间为2023年8月3日至2025年8月8日 [1] - 通过大宗交易方式减持股份 [1][2] - 权益变动方式包括股权激励限制性股票回购及注销 [2] - 本次减持不涉及资金来源 [2] 持股比例变化 - 变动前合计持有股份31,188,572股 占剔除回购账户后总股本的39.61% [3] - 变动后合计持有股份30,498,572股 占剔除回购账户后总股本的38.73% [3] - 无限售条件股份从6,897,143股增至7,167,143股 占比从8.76%升至9.10% [3] - 有限售条件股份从24,291,429股减至23,331,429股 占比从30.85%降至29.63% [3] 减持计划合规性 - 本次减持与2025年6月23日预披露的减持计划一致 未违反相关承诺 [3] - 减持计划尚未履行完毕 原计划减持不超过2,362,209股（占剔除回购账户后总股本的3.00%） [1][3] - 本次变动不存在违反《证券法》《上市公司收购管理办法》等法律法规的情形 [3] - 减持不会导致公司控制权变化 不会对持续经营产生重大影响 [1]

股份回购 - 2023年8月3日公司回购刘屹先生80,000股，占比0.10%[2][4] - 2023年8月8日完成回购注销，总股本减至80,000,000股[2] 股份减持 - 2025年6月23日刘屹先生计划减持不超2,362,209股，占比3.00%[2] - 2025年8月8日大宗交易减持610,000股，占比0.77%[2][4] 权益变动 - 本次合计减持690,000股，占比0.88%[4] - 变动前持有31,188,572股，占比39.61%，变动后30,498,572股[4] - 变动前无限售股6,897,143股，占比8.76%，变动后7,167,143股，占比9.10%[4] - 变动前限售股24,291,429股，占比30.85%，变动后23,331,429股，占比29.63%[4][5]

大宗交易概况 - 2025年8月8日艾可蓝发生大宗交易成交61万股 成交额1736.06万元 占当日总成交额13.39% [1] - 成交价格28.46元 较市场收盘价34.35元折价17.15% [1] 交易细节 - 买方为申万宏源证券上海黄浦区福州路营业部 卖方为海通证券宣城敬亭路营业部 [2] - 证券代码300816 通过大宗交易平台完成股份转让 [2]

大宗交易概况 - 2025年7月30日艾可蓝发生大宗交易成交45万股，成交金额1220.4万元，占当日总成交额22.45% [1] - 成交价格27.12元，较市场收盘价31.9元折价14.98% [1] 交易细节 - 买方为中信证券上海徐汇区漕溪北路证券营业部，卖方为招商证券马鞍山雨山东路证券营业部 [2] - 证券代码300816，成交数量45万股，成交额1220.4万元 [2] 价格分析 - 大宗交易成交价27.12元显著低于当日收盘价31.9元，折价幅度达14.98% [1]

担保情况 - 兆蓝智慧拟为池州玖泰3360万元授信额度担保[3] - 公司及子公司累计担保金额（不含本次）50000万元，占净资产60.39%[10] 池州玖泰财务 - 2025年3月31日总资产2269.19025万元，负债2186.841775万元，净资产82.348475万元[7] - 2025年1 - 3月净利润 - 13.455047万元[7] - 最近一期资产负债率超70%[2] 股权关系 - 公司间接持有兆蓝智慧66%股权，兆蓝智慧持有池州玖泰100%股权[5]