业绩总结 - 2025年1 - 9月公司计提减值准备合计13,707,855.99元[2] - 本次计提减少2025年前三季度利润总额13,707,855.99元[12] 各项减值 - 应收票据坏账准备本期计提154,958.97元[3] - 应收账款坏账准备本期计提 - 1,103,195.11元[3] - 其他应收款坏账准备本期计提 - 1,368,964.67元[3] - 合同资产减值准备本期计提385,528.57元[3] - 存货跌价准备本期计提15,639,528.23元[3] 审议情况 - 计提通过第四届董事会审计委员会第四次会议审议[11] - 计提未经会计师事务所审计[12] 合规说明 - 本次计提符合规定，无损公司和股东利益[12]

人员提名 - 毛及被提名为公司第四届董事会独立董事候选人[1] 资格情况 - 截至股东会通知发出之日，毛及未取得深交所认可的独立董事资格证书[1] 承诺事项 - 毛及承诺参加深交所组织的最近一期独立董事资格培训并取得相关证书[1] - 承诺日期为2025年10月29日[2]

候选人资格 - 获公司第四届董事会提名委员会或独立董事专门会议资格审查通过[1] - 承诺参加最近一期独立董事培训并取得深交所认可的相关培训证明材料[2] - 具备五年以上法律、经济等履行独立董事职责必需的工作经验[5] 任职限制 - 候选人及直系亲属、主要社会关系不在公司及其附属企业任职[5] - 候选人及直系亲属不是特定股东且不在特定股东任职[6][7] - 最近三十六个月未受证券交易所公开谴责或三次以上通报批评[9] 其他要求 - 担任独立董事的境内上市公司数量不超过三家[12] - 在公司连续担任独立董事未超过六年[13] - 承诺保证声明及提供材料真实准确完整，否则承担法律责任[14]

独立董事提名 - 公司董事会提名毛及为第四届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人书面同意作为候选人[2] 任职资格 - 被提名人具备五年以上相关工作经验[7] - 被提名人及其直系亲属无相关任职、持股情况[7][8][9] - 被提名人无相关不适合任职情形[10][12]

会议时间 - 2025年第二次临时股东会现场会议时间为11月13日15:00[2] - 网络投票时间为11月13日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网投票系统）[2] 股权登记 - 会议股权登记日为2025年11月05日[2] 审议议案 - 会议审议《关于更换并补选公司独立董事的议案》，需二分之一以上表决通过[5] 登记时间 - 登记时间为2025年11月07日上午8:00 - 12:00，下午13:00 - 17:00[6] 其他 - 公告发布时间为2025年10月29日[11] - 股东投票代码为350816，投票简称为艾可投票[14]

会议审议 - 审议通过《公司2025年第三季度报告》[4] - 同意提请股东会更换王震坡独立董事等职务[5] - 提名补选毛及为第四届董事会独立董事候选人[5] - 更换并补选独立董事议案待股东会审议[6] - 决定召开2025年第二次临时股东会[7]

营业收入表现 - 第三季度营业收入为2.55亿元，同比增长15.51%[5] - 年初至报告期末营业收入为7.74亿元，同比增长8.21%[5] - 公司营业收入从7.15亿元增长至7.74亿元，增幅为8.2%[22] 净利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2981.55万元，同比增长88.57%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为7408.15万元，同比增长43.67%[5] - 公司净利润从5877.76万元增长至8819.01万元，增幅为50.1%[23] - 归属于母公司股东的净利润从5156.28万元增长至7408.15万元，增幅为43.7%[23] - 公司基本每股收益从0.6445元增长至0.9365元，增幅为45.3%[23] 成本和费用变化 - 公司销售费用从3094.86万元大幅下降至507.45万元，降幅为83.6%[22] - 公司研发费用从3660.21万元略降至3525.00万元，降幅为3.7%[22] - 公司财务费用从1150.22万元增长至2118.80万元，增幅为84.2%[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为83,198,159.40元，较上期的81,338,721.11元增长2.3%[25] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为9637.23万元，同比增长16.93%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为96,372,282.20元，较上期的82,416,833.61元增长16.9%[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-409,561,606.19元，较上期的-58,616,321.69元现金流出扩大598.8%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为223,407,766.65元，较上期的65,986,361.55元增长238.6%[25] - 现金及现金等价物净增加额为-89,864,252.60元，较上期的88,846,905.41元由正转负[25] - 期末现金及现金等价物余额为321,813,237.66元，较期初的411,677,490.26元下降21.8%[25] 资产项目变化 - 报告期末总资产为24.03亿元，较上年度末增长17.19%[5] - 公司总资产从期初205.09亿元增长至期末240.34亿元，增长17.2%[19][20] - 公司总资产从205.09亿元增长至240.34亿元，增幅为17.2%[21] - 货币资金从期初4.16亿元减少至期末3.23亿元，减少22.4%[19] - 交易性金融资产从期初2.53亿元增加至期末5.32亿元，增长110.1%[19] - 存货从期初2.71亿元增加至期末3.69亿元，增长36.3%[19] 负债与权益变化 - 短期借款从期初5.73亿元增加至期末8.09亿元，增长41.3%[20] - 公司负债总额从12.03亿元增长至14.61亿元，增幅为21.4%[21] - 公司所有者权益总额从8.48亿元增长至9.43亿元，增幅为11.2%[21] 投资与筹资活动相关 - 交易性金融资产较上年末增长110.11%，主要因购买理财产品增加[9] - 公允价值变动收益同比增长18162.73%，主要因未赎回理财产品公允价值增加[10] - 投资活动现金流量净额同比减少598.72%，主要因投资支付的现金增加[11] - 筹资活动现金流量净额同比增长238.57%，主要因借款取得的现金增加[11] - 投资支付的现金为336,000,000.00元，较上期的121,877,322.00元增长175.7%[25] - 取得借款收到的现金为778,626,291.34元，较上期的491,900,000.00元增长58.3%[25] 股东持股情况 - 公司回购专用证券账户持股数量为125.97万股，占总股本1.57%[15] - 股东ZHU QING持有无限售条件股份870.57万股，为最大无限售股东[14] - 股东刘屹持有无限售条件股份580.93万股[14] - 股东池州南鑫商务咨询企业持有无限售条件股份209.66万股[14] - 股东ZHU QING期初限售股1106.79万股已于2025年5月23日全部解除限售[17] 其他重要事项 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[26]

股价表现与资金流向 - 10月28日盘中报39.78元/股，上涨2.47%，成交额3318.92万元，换手率1.49%，总市值31.82亿元 [1] - 主力资金净流入241.37万元，其中特大单买入118.35万元（占比3.57%），卖出117.57万元（占比3.54%）；大单买入508.76万元（占比15.33%），卖出268.18万元（占比8.08%） [1] - 今年以来股价上涨55.93%，近5日、近20日、近60日分别上涨5.69%、5.98%、21.82% [1] - 今年以来2次登上龙虎榜，最近一次为2月17日，龙虎榜净买入-1082.70万元，买入总计6784.01万元（占总成交额7.23%），卖出总计7866.71万元（占总成交额8.38%） [1] 公司基本情况 - 安徽艾可蓝环保股份有限公司成立于2009年1月21日，于2020年2月10日上市，主营业务为发动机尾气后处理产品及大气环保相关产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成中，尾气净化产品占比93.01%，其他业务占比6.99% [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，概念板块包括小盘、云计算、QFII持股、DeepSeek概念、算力概念等 [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日，股东户数1.16万，较上期减少19.02%；人均流通股4898股，较上期增加53.47% [2] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，华商信用增强债券A（001751）为新进第六大股东，持股42.47万股 [3] - A股上市后累计派现7116.63万元，近三年累计派现1110.24万元 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入5.19亿元，同比增长4.95%；归母净利润4426.61万元，同比增长23.82% [2]

行业投资评级 - 行业评级为增持，且维持该评级 [2] 核心观点 - 移动源是我国大气污染物排放的重要来源，其中机动车排放占比达72% [3][4] - 2025年以来国七标准研究和制定进程加快，技术路线或将增加EHC和紧耦合SCR等环节，测算国七阶段尾气后处理市场空间达1000亿元 [3][7] - 看好国七市场空间扩张和国产替代进程，技术储备和产品竞争力领先的产业链公司有望受益 [3] 移动源排放现状 - 2023年全国移动源污染物排放总量为1924.6万吨，其中机动车排放占比72% [4][12] - 移动源排放的氮氧化物（NOx）和挥发性有机物分别占全国总量的60%和24%左右，移动源氮氧化物排放量超过900万吨 [4][12] - 分车型看，小型客车CO、HC排放量分担率达69.2%、76.3%；重型货车NOx、PM排放量分担率分别为75.6%、49.5% [13] 排放标准发展历程 - 我国机动车尾气排放标准发展大致可分为4个阶段：2000-2014年（国一到国四）、2017年（国五）、2020年（国六）、2025年（国七进程加快） [5][22] - 国六标准在国五基础上将NOx、PM限值削减60%以上，并增加了对颗粒数量PN的限制 [5][22] - 国七标准目前正处于三阶段预研究之中，生态环境部2025年2月新闻发布会强调加快移动源标准制修订 [23] 国七技术路线与价值量提升 - 国七技术路线或将增加电加热催化器（EHC）和紧耦合SCR等环节，以解决低负荷工况下排气温度低导致的NOx转化效率低下问题 [6][33] - 研究表明，WHTC循环下使用EHC后，SCR尿素起喷温度达到180℃的时刻由原来的368秒提前到80秒，NOx加权排放降至151.74 mg/kWh，满足欧七法规限值 [6][33] - 国七标准对价值量提升可能来自加强NOx减排、冷启动管控、扩展监管手段等方面，并有望将新能源汽车和非尾气颗粒物纳入管理 [45][46] 市场空间测算 - 以2024年全国汽车销量为基数，测算国七阶段尾气后处理市场空间约1001亿元，其中国七载体市场空间158亿元，催化剂、封装、电控市场空间843亿元 [7][47][48] - 测算假设国七阶段单车价值量较国六增长50%，其中燃油和混动乘用车载体价值量从300元/辆增至450元/辆，催化剂等从1000元/辆增至1500元/辆 [47][48] 重点公司分析 - 报告推荐艾可蓝（300816 CH，买入，目标价48.40元）和奥福科技（688021 CH，增持，目标价21.00元） [10][51] - 艾可蓝积极参与国七预研开发，技术储备和产品竞争力领先，同时船舶后处理和算力服务器贸易有望贡献业绩增量 [52] - 奥福科技专注于蜂窝陶瓷技术，2025年下游重卡市场回暖带动公司Q2扭亏，汽油机小载体业务和GPF产品取得进展，并拓展氢能等新领域应用 [52]

减持计划 - 刘屹计划2025年6月23日后三个月内减持不超2362209股，占比3.00%[1] 减持实施 - 截至2025年10月14日，累计减持2362200股，计划完成[1] - 集中竞价2025.9.17 - 10.14，均价37.37元/股，减持787400股，占比1.00%[1] - 大宗交易2025.8.8 - 8.11，均价30.14元/股，减持1574800股，占比2.00%[1] 持股变化 - 减持前持股31108572股，占比39.51%；减持后28746372股，占比36.51%[4] - 减持前无限售股7777143股，占比9.88%；减持后5414943股，占比6.88%[4] - 减持前后限售股均为23331429股，占比29.63%[4] 影响说明 - 本次减持符合规定，不导致控制权变更，不影响经营[5]