强制赎回安排 - 金现代将于2025年9月23日收市后对未转股的"金现转债"按100.41元/张价格强制赎回 [1] - 赎回完成后该可转债将在深圳证券交易所摘牌 [1] - 债券持有人需在停止转股日前解除质押或冻结以免无法转股 [1]

债券募集 - 公司发行可转换公司债券募集资金202,512,500元，共2,025,125张[7] 转股价格 - “金现转债”初始转股价9.39元/股，调整后为9.35元/股[11][12] 赎回情况 - 触发有条件赎回条款，赎回价100.41元/张，年利率0.5% [3][6][16][17] - 赎回条件满足日2025年8月22日，停止交易日9月19日等[4] - 本次为全部赎回，完成后“金现转债”将在深交所摘牌[4] 转股规则 - 转股期限为2024年6月3日至2029年11月26日[10] - 转股最小申报单位1张，不足1股现金兑付[26] 备查文件 - 包含第四届董事会第八次会议决议等[27]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中下跌2.01%至11.22元/股 成交6372.03万元 换手率1.77% 总市值48.26亿元 [1] - 主力资金净流出216.18万元 特大单买入占比2.24% 大单买入占比16.14% 卖出占比21.77% [1] - 今年以来股价上涨38.25% 近5日下跌15.83% 近20日下跌18.10% 近60日上涨31.23% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近8月4日净买入1.38亿元 买入总额3.00亿元占比22.13% 卖出总额1.62亿元占比11.95% [1] 公司基本面 - 主营业务为行业数字化解决方案及aPaaS平台开发 收入构成：定制化软件开发80.47% 标准化软件产品18.80% 其他0.74% [1] - 2025年上半年营业收入9505.31万元 同比下降13.83% 归母净利润-2242.99万元 同比增长11.95% [2] - A股上市后累计派现7408.86万元 近三年累计派现4268.95万元 [3] 股东结构与行业属性 - 股东户数4.30万户 较上期减少9.78% 人均流通股7340股 较上期增加10.84% [2] - 属于计算机-软件开发-垂直应用软件行业 概念板块包括生物安全/职业教育/小盘/工业软件/商业航天 [2] - 公司位于山东省济南市 成立于2001年12月 2020年5月上市 [1]

公司调研活动 - 公司于2025年9月1日至2日接受华夏基金等投资者调研 董事长兼总裁黎峰参与接待并回答提问[1] 财务及业务构成 - 2025年1至6月营业收入构成中电力行业占比87.79% 其他行业占比9.68% 航天行业占比2.53%[1] - 公司当前市值为49亿元[2]

战略转型与业务升级 - 公司主动收缩能源等行业低效、回款周期长的人力外包型低端业务 [2][3] - 业务重点转向标准化软件产品（如AI低代码PaaS平台）及拓展工业制造等领域 [2][3] - 2024年标准化产品业务收入达9600余万元（占比超20%），2025年上半年该业务同比增长超20% [3] 核心产品与技术优势 - 轻骑兵低代码PaaS平台支持私有化部署，集成AI能力（如自动生成数据模型/表单/代码） [5][6] - 平台收费模式以一次性永久授权为主（占比超90%），支持持续版本升级销售 [6] - 人工智能布局涵盖垂直大模型（基于DeepSeek等）、CV/NLP/OCR技术及工业场景应用（如设备取数、图纸解析） [4][7] 现金流改善措施 - 2024年经营性现金流6212.08万元，2025年上半年现金流同比增长83.48% [5] - 通过加强回款管理、优化低毛利业务、精细化成本管控实现现金流改善 [5] 市场竞争与客户拓展 - 标准化产品已落地广汽集团、中粮集团、巴斯夫杉杉等非电力行业龙头客户 [3] - 构建13个区域销售中心，形成直销+代理+渠道的多维销售网络 [4] - 低代码平台客户覆盖电力、航天、金融等行业，包括中国移动、中国电信等 [6] 转型支撑要素 - 低代码平台降低开发成本并形成差异化竞争优势 [4] - 人工智能研究所专注LLM/CV/NLP等技术研发 [4] - 大型央企客户资源为AI技术提供高价值落地场景 [4][7]

赎回安排 - 公司将于2025年9月23日收市后以100.41元/张的价格强制赎回未转股的可转债 [2] 价格差异与风险提示 - 当前可转债二级市场价格与赎回价格存在显著差异 公司提醒投资者注意限期前转股以避免潜在损失 [2] 投资者行动建议 - 公司明确建议持券人在限期内完成转股操作 未及时转股可能导致投资损失 [2]

核心观点 - 公司决定行使可转债提前赎回权 因股价触发赎回条款 赎回价格为100.41元/张 赎回登记日为2025年9月23日 完成后债券将摘牌 [2][6][7] 可转债基本情况 - 债券发行规模2.025亿元 共202.51万张 于2023年12月19日在深交所上市交易 代码123232 [2][3] - 转股期限为2024年6月3日至2029年11月26日 初始转股价9.39元/股 [3] - 经2023年权益分派调整后转股价为9.37元/股 2024年权益分派后进一步调整为9.35元/股 [4][5] 赎回条款触发情况 - 2025年8月4日至8月22日期间 公司股价连续15个交易日不低于转股价130%（即12.16元/股） 满足赎回条件 [2][5][6] - 赎回条款规定连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130% 或未转股余额不足3000万元时公司可行使赎回权 [5] 赎回实施安排 - 赎回价格按债券面值加当期应计利息计算 每张100.41元 其中利息0.41元基于0.5%票面利率及301天计息周期 [6][7] - 赎回对象为2025年9月23日登记在册的全体持有人 赎回资金将于2025年10月9日划入持有人账户 [7] - 赎回完成后债券将在深交所摘牌 公司不对利息所得税代扣代缴 [1][7] 股东及管理层交易情况 - 经自查 赎回条件满足前6个月内控股股东、实际控制人及持股5%以上股东、董监高均未交易可转债 [8] 转股操作说明 - 转股申报需通过证券公司系统操作 转股后股份最小单位为1股 不足1股部分将以现金兑付 [8] - 转股股份于申报后次一交易日上市流通 享有与原股份同等权益 [8]

债券募集 - 公司发行可转换公司债券募集资金202,512,500元，共2,025,125张[7] 转股价格 - “金现转债”初始转股价格9.39元/股，调整后为9.35元/股[11][12] 赎回情况 - 2025年8 - 22日15个交易日触发有条件赎回条款[6][16] - 赎回价格100.41元/张，当期年利率0.5%[3][17] - 赎回登记日2025年9月23日，赎回日9月24日[4] 交易与转股 - 2025年9月19日起“金现转债”停止交易，9月24日起停止转股[4][21][22] - 转股期限为2024年6月3日至2029年11月26日[10] 其他 - 控股股东等赎回条件满足前六个月内无交易“金现转债”情形[25]

行业投资评级 - 看好 [7] 核心观点 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，标志着人工智能从战略构想进入全面落地新阶段，旨在推动AI与经济社会深度融合，加速新质生产力发展，为中国式现代化注入新动能 [4] - 政策提出"三步走"战略目标：2027年智能终端与智能体普及率超70%，2030年普及率突破90%，2035年全面建成智能经济与社会 [4][19] - 重点部署六大领域行动，包括科技创新、产业升级、消费提质、民生改善、治理优化和全球合作，突出培育"智能原生"企业，推动工业全环节智能化和农业数智化转型 [4][20] - 投资机遇涵盖智能基础设施、产业智能化、民生与治理、全球协同等领域，需重视技术伦理与安全合规性，重点布局智能算力国产化、工业智能化等五大赛道 [5][27][31] 本周市场回顾 - 计算机（申万）板块上涨1.34%，沪深300指数上涨2.71%，计算机板块跑输沪深300指数1.38个百分点，涨幅在申万行业中排名第10位 [3][13] - 行业115家公司收涨，占比34.23%，涨幅前三为开普云（133.74%）、航天宏图（45.29%）、ST易联众（40.80%），跌幅前三为御银股份（-17.30%）、金现代（-16.40%）、科创信息（-15.73%） [3][16] 战略定位与目标 - 文件核心诉求是通过AI技术赋能千行百业，重塑生产生活底层范式，加速新质生产力形成 [18] - "三步走"目标：2027年六大领域深度融合，智能终端与智能体普及率超70%；2030年普及率突破90%，智能经济成为重要增长极；2035年全面建成智能经济与社会 [19] 重点领域部署 - 科技创新行动聚焦AI对科研范式的革新，建设科学大模型，强化与生物制造、量子等前沿领域协同 [20] - 产业发展行动培育"智能原生"企业，覆盖工业全环节智能化、农业数智化转型和服务业智能化演进 [20] - 消费提质行动拓展智能服务新场景和"万物智联"智能产品业态 [21] - 民生领域推动人机协同就业、AI教育及健康管理，治理领域构建智能化公共服务体系 [22] - 全球合作行动推动技术普惠共享和共建全球治理体系 [22] 基础支撑体系 - 八项关键措施覆盖技术、数据、算力、生态、人才、政策、安全，包括提升模型基础能力、推动数据供给创新、突破AI芯片与软件生态、建设智算集群、优化算力布局、发展普惠绿色算力云服务等 [23] - 强化开源生态建设与人才培养，完善政策法规与安全能力 [23] 战略意义与亮点 - 继"互联网+"后的又一重大战略部署，强调算法优化与数据驱动的全流程智能化决策，覆盖范围更广、产业变革更深 [25] - 政策亮点包括首次系统性提出培育"智能原生"企业，明确智能体和智能终端普及率指标，将科技创新列为首要行动，对开源生态和人才培养提出创新要求 [25] 投资线索 - 智能基础设施领域关注国产AI芯片、算力网络服务商、行业数据服务企业及MaaS/AaaS服务商 [27] - 产业智能化关注工业大脑平台、AI系统开发商、农业科技企业、消费终端核心部件供应商及新业态创新标的 [28] - 民生与治理领域关注人机协同工具、医疗智能化解决方案、市政设施升级和城市安全系统企业 [29] - 全球协同与开源生态关注参与全球标准制定的企业、主导开源项目的头部企业及MLOps服务商 [30] - 需重视技术伦理与安全合规性，重点布局五大赛道中技术护城河深厚、政策契合度高的领军企业 [31] 本周要闻 - 英伟达推出Spectrum-XGS Ethernet技术，构建跨区域AI超级集群，提升NCCL通信库性能近一倍 [32][33] - xAI开源Grok-2模型，允许年收入低于100万美元企业免费商用，并推出高效编程模型Grok Code Fast 1 [35][42] - 银河麒麟V11操作系统发布，基于Linux Kernel 6.6，已部署超1600万套，支持国产CPU/GPU生态 [36][38][39] - 中国信通院联合华为、三大运营商等成立"先进存力AI推理工作组"，推动存算协同 [40] - 英伟达2026财年Q2营收467亿美元，数据中心营收411亿美元，净利润264.22亿美元，批准额外600亿美元股票回购 [41]

核心观点 - 公司决定提前赎回"金现转债" 因股价触发有条件赎回条款 赎回价格为100.41元/张 赎回完成后债券将摘牌 [1][2][6] 赎回条款触发情况 - 2025年8月4日至8月22日期间 公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格9.35元/股的130%（即12.16元/股） 已满足赎回条件 [2][5] - 赎回条款规定:转股期内连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130% 或未转股余额不足3000万元时公司可行使赎回权 [5] 可转债基本信息 - 债券发行规模2.025125亿元（202,512,500元） 共2,025,125张 每张面值100元 [2] - 债券于2023年12月19日在深交所挂牌交易 代码123232 简称"金现转债" [3] - 转股期限为2024年6月3日至2029年11月26日 [3] - 当前转股价格经两次调整:初始9.39元/股→2024年权益分派后调整为9.37元/股→2025年权益分派后调整为9.35元/股 [3][4][5] 赎回实施安排 - 赎回价格100.41元/张 含当期应计利息0.41元/张（按票面利率0.5% 计息天数301天计算） [6][7] - 赎回登记日为2025年9月23日 赎回日为9月24日 资金到账日为10月9日 [7][9] - 赎回对象为登记日在册的全部持有人 赎回后债券将摘牌 [1][7] 公司决策与资金用途 - 公司于2025年8月22日召开董事会审议通过赎回议案 旨在减少利息支出 降低财务费用及资金成本 [2] - 控股股东、实际控制人及董监高在赎回条件满足前6个月内未交易可转债 [9] 转股相关说明 - 转股申报需通过证券公司系统操作 转股最小单位为1股 不足1股部分将以现金兑付 [10] - 转股后新增股份于次一交易日上市流通 享有同等权益 [10]