会议信息 - 第三届监事会第十三次会议通知于2024年8月9日送达，8月19日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名，占全体监事人数100%[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告全文》及其摘要议案，3票同意[3] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案，3票同意[4][5]

财务分配决策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司2023年年度权益分派方案以84,327,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币24元（含税），同时以资本公积向全体股东每10股转增5股[57] - 公司2024年以总股本84,327,000股为基数，每10股派发现金股利24元（含税），合计派发现金股利202,384,800元（含税），每10股转增5股，转增42,163,500股，转增后总股本为126,490,500股[115] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入668,724,307.30元，上年同期709,032,158.84元，同比减少5.68%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润202,935,538.53元，上年同期223,245,041.18元，同比减少9.10%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润194,593,042.07元，上年同期217,997,098.11元，同比减少10.74%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额161,855,994.28元，上年同期258,416,782.43元，同比减少37.37%[12] - 本报告期基本每股收益1.6044元/股，上年同期1.7649元/股，同比减少9.09%[12] - 本报告期稀释每股收益1.6044元/股，上年同期1.7649元/股，同比减少9.09%[12] - 本报告期加权平均净资产收益率8.46%，上年同期9.88%，同比减少1.42%[12] - 本报告期末总资产2,590,082,364.24元，上年度末2,602,491,596.21元，同比减少0.48%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产2,328,015,664.72元，上年度末2,331,828,556.81元，同比减少0.16%[12] - 报告期内公司实现营业收入6.69亿元，同比下降约5.68%；归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比下降约9.10%[22] - 本报告期营业收入668,724,307.30元，同比减少5.68%；营业成本321,978,315.97元，同比减少8.01%[27] - 销售费用55,729,839.68元，同比增加6.74%；管理费用46,780,738.88元，同比增加22.36%[27] - 研发投入34,981,065.26元，同比增加43.92%；经营活动产生的现金流量净额161,855,994.28元，同比减少37.37%[27] - 投资收益789,897.61元，占利润总额比例0.33%；公允价值变动损益6,938,860.87元，占利润总额比例2.86%[29] - 货币资金本报告期末金额906,337,948.40元，占总资产比例34.99%，较上年末比重减少8.53%[30] - 存货本报告期末金额231,219,510.05元，占总资产比例8.93%，较上年末比重增加1.79%[31] - 浩洋控股（香港）有限公司资产规模45,669.32万元，境外资产占公司净资产的比重19.44%；雅顿简化股份有限公司资产规模41,968.84万元，境外资产占公司净资产的比重17.87%[32] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）初始投资成本为476,367,325.91元，本期公允价值变动损益为7,097,146.70元，期末金额为603,704,489.83元[34] - 金融负债为158,285.8元[34] - 货币资金受限金额为1,466,978.87元，受限原因是质押授信、保证金[35] - 报告期投资额为270,243,259.11元，上年同期投资额为160,732,069.89元，变动幅度为68.13%[36] - 募集资金总额为99,771.34万元，报告期投入7,021.16万元，已累计投入43,082.34万元[38] - 截至2024年6月30日，募集资金余额为66,575.86万元，其中专户银行存款余额为6,575.86万元，现金管理金额为60,000.00万元[38] - 报告期内委托理财发生额为6.5亿元，未到期余额为5.7亿元，其中自有资金委托理财发生额3.5亿元，未到期余额2.7亿元；募集资金委托理财发生额3亿元，未到期余额3亿元[45] - 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资初始投资金额为10002.77万元，期末金额为1554.55万元，占公司报告期末净资产比例为0.66%[46] - 报告期内以套期保值为目的的衍生品业务当期损益金额为63.16万元[46] - 2024年上半年营业总收入6.69亿元，较2023年上半年的7.09亿元下降5.68%[136][137] - 2024年上半年营业总成本4.36亿元，较2023年上半年的4.42亿元下降1.45%[137] - 2024年上半年营业利润2.43亿元，较2023年上半年的2.68亿元下降9.27%[137] - 2024年上半年净利润2.05亿元，较2023年上半年的2.24亿元下降8.86%[138] - 2024年上半年归属母公司股东的净利润2.03亿元，较2023年上半年的2.23亿元下降9.09%[138] - 2024年上半年综合收益总额2.00亿元，较2023年上半年的2.30亿元下降13.09%[138] - 2024年上半年基本每股收益1.6044元，较2023年上半年的1.7649元下降9.09%[138] - 2024年上半年流动负债合计2.60亿元，较2023年的2.27亿元增长14.29%[135] - 2024年上半年非流动负债合计1.53亿元，较2023年的1.51亿元增长0.92%[135] - 2024年上半年负债合计2.75亿元，较2023年的2.42亿元增长13.45%[135] - 2024年上半年营业收入575,656,801.48元，2023年同期为609,832,795.76元[140] - 2024年上半年营业利润194,709,206.11元，2023年同期为227,031,998.76元[140] - 2024年上半年净利润167,973,960.66元，2023年同期为195,122,893.46元[140] - 2024年上半年经营活动现金流入小计729,168,861.87元，2023年同期为700,978,015.47元[142] - 2024年上半年经营活动现金流出小计567,312,867.59元，2023年同期为442,561,233.04元[142] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额161,855,994.28元，2023年同期为258,416,782.43元[142] - 2024年上半年投资活动现金流入小计83,133,817.45元，2023年同期为124,137,897.26元[144] - 2024年上半年投资活动现金流出小计270,243,259.11元，2023年同期为160,732,069.89元[144] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计11,012,594.49元，2023年无相关数据[144] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额 -218,475,918.99元，2023年为32,329,510.76元[144] - 投资活动现金流入小计2024年上半年为8566.031745万元，2023年同期为12670.039726万元[146] - 投资活动现金流出小计2024年上半年为26701.588415万元，2023年同期为15972.163698万元[146] - 投资活动产生的现金流量净额2024年上半年为 - 18135.55667万元，2023年同期为 - 3302.123972万元[146] - 筹资活动现金流入小计2024年上半年为492.210177万元，2023年无相关数据[146] - 筹资活动现金流出小计2024年上半年为20513.370536万元，2023年同期为18833.262468万元[146] - 筹资活动产生的现金流量净额2024年上半年为 - 20021.160359万元，2023年同期为 - 18833.262468万元[146] - 现金及现金等价物净增加额2024年上半年为 - 23651.56582万元，2023年同期为1603.756487万元[146] - 2024年期初股本为8432.7万元，期末股本为12649.05万元[147][148][149] - 2024年期初资本公积为113359.708909万元，期末资本公积为109143.358909万元[147][148][149] - 2024年期初所有者权益合计为235350.360444万元，期末所有者权益合计为234890.098415万元[147][148][149] - 公司2024年期初所有者权益合计为21.7625479549亿元[154] - 本期所有者权益增减变动金额为 - 3441.083934万元[154] - 本期综合收益总额为1.6797396066亿元[154] - 本期利润分配金额为 - 2.023848亿元[154] - 本期所有者权益内部结转中资本公积转增资本（或股本）金额为4216.35万元[154] - 本期期末所有者权益合计为21.4184395615亿元[155] - 公司2024年期初股本为8432.7万元[154] - 本期期末股本为1.264905亿元[155] - 公司2024年期初资本公积为11.5690855203亿元[154] - 本期期末资本公积为11.1474505203亿元[155] - 2024年上半年公司所有者权益合计期末余额为2,055,934,003.10元，较期初增加9,603,493.46元[156][157] - 2024年上半年综合收益总额为195,122,893.46元，利润分配中对所有者（或股东）的分配为-185,519,400.00元[156][157] - 期末货币资金为906,337,948.40元，期初为1,132,678,096.27元[130] - 期末交易性金融资产为603,704,489.83元，期初为476,367,325.91元[130] - 期末应收票据为80,280.00元，期初为946,000.00元[130] - 期末应收账款为251,387,870.98元，期初为240,944,849.96元[130] - 期末存货为231,219,510.05元，期初为185,688,743.46元[130] - 期末流动资产合计为2,053,641,554.51元，期初为2,096,323,793.46元[130] - 公司2024年上半年非流动资产合计536,440,809.73元，较期初506,167,802.75元增长约6%[131] - 公司2024年上半年资产总计2,590,082,364.24元，较期初2,602,491,596.21元下降约0.5%[131] - 公司2024年上半年流动负债合计213,559,575.24元，较期初222,078,454.02元下降约3.8%[132] - 公司2024年上半年非流动负债合计27,621,804.85元，较期初26,909,537.75元增长约2.6%[132] - 公司2024年上半年负债合计241,181,380.09元，较期初248,987,991.77元下降约3.2%[132] - 公司2024年上半年股本为126,490,500.00元，较期初84,327,000.00元增长约50%[132] - 公司2024年上半年母公司

1. 全球舞台灯光龙头,品牌&制造双轮驱动 - 公司成立于2005年,专注于生产研发专业舞台灯光、文旅景观与建筑艺术照明、UV消毒产品、舞台桁架等科技产品 [1] - 内销通过品牌TERBLY销售,外销通过ODM模式进入欧美市场,并购海外高端品牌"AYRTON"进入品牌市场,拥有多个国内外知名品牌 [1][4] - 2017-2023年公司收入CAGR为14.5%,归母净利润CAGR为38.4%,ODM/OBM占比从58.4%/30.5%变化至32.9%/63.1%,自主品牌占比提升带动盈利结构持续优化 [2][3] 2. 行业扩容,格局优化 - 下游演出娱乐行业对灯光设备迭新需求较高,且灯光设备通常占演出成本比例较低,因此下游价格敏感性较弱,受益于下游高速恢复、新品迭代推动均价提升,灯光设备规模增长优异 [3] - 行业集中度较低,但近年来海外收并购频发、国内技术门槛深化、我国企业出海抢占份额,格局持续优化 [63] 3. 技术&研发为发展基石,代工&品牌双轮驱动 - 公司持续研发投入,专利积累显著优于同行,2019年核心技术产品占主营业务收入比例已达90%,产品加速迭代 [21][25] - ODM核心客户合作历史均长达10年+,通过提供配套产品&服务持续提升供应份额;收购雅顿后协同优势显现,推动公司整体均价提升 [27][29][30] - 公司产能利用率接近饱和,募投项目逐步落地将新增3万台和4万台产能,成长空间有望打开 [33] 4. 盈利预测&投资评级 - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为4.5、5.5、6.8亿元,对应PE分别为11.2X、9.1X、7.5X [5] - 选取同行业大丰实业、锋尚文化、风语筑作为可比公司,2024年可比公司平均估值为16.6X,首次覆盖,给予"买入"评级 [5][35] 风险提示 - 全球需求改善不及预期 [90] - 产能利用率提升不及预期 [91] - 全球贸易摩擦风险加剧 [92]

新产品和新技术研发 - 公司近日4项发明专利获授权[2] - 3项美国专利、1项中国专利，保护期均20年[2][3] - 专利技术已应用于现有产品[3] 其他新策略 - 专利权取得利于完善知识产权保护体系[3]

会议与决议 - 公司于2024年4月24日召开第三届董事会第十一次会议[1] - 公司于2024年5月20日召开2023年年度股东大会[1] - 公司审议通过变更注册资本及修改《公司章程》议案[1] 工商信息 - 公司完成工商变更登记及《公司章程》备案[1] - 公司取得换发的《营业执照》，统一社会信用代码914401137711795473[1] - 公司注册资本为壹亿贰仟陆佰肆拾玖万零伍佰元[2]

员工持股计划 - 2024年6月25日完成2022年一期员工持股计划第一批次非交易过户，涉及142人、93,776股[2][5] - 截至2023年6月15日累计买入19.86万股，占比0.24%，成交1991.91万元，均价100.30元/股[3] - 所获股票分三批解锁，比例40%、30%、30%[4] - 非交易过户后剩余股份204,124股[6] 权益分配 - 2023年度拟10股派24元，共派202,384,800元，10股转增5股，转增后总股本126,490,500股[4] - 权益分配后员工持股计划买入股票转增至29.79万股[4] 人员情况 - 本次非交易过户涉及董监高8人，如许凯棋、劳杰伟各直接持有1,803股[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 公司2023年及2024年一季度分别实现收入13.05亿元、3.15亿元，同比变动+6.72%、-4.55%；实现归母净利润3.66亿元、1.01亿元，同比增长2.81%、0.90% [1] - 公司2024年一季度收入环比有所提升，盈利表现稳定 [2] - 公司2024年一季度毛利率52.66%，同比提升1.01个百分点；净利率32.21%，同比提升1.92个百分点 [2][3] 业务发展情况 - 公司国内收入同比增长111.27%至1.53亿元，占比达到11.73%；海外收入同比略增0.14%至11.52亿元，其中ODM收入同比下滑14.36%至4.29亿元，海外OBM收入同比增长20.80%至8.23亿元 [3] - 公司募投项目"演艺灯光设备生产基地二期扩建项目"一期已经正式投产运营，通过对生产线的改扩建，扩大公司主要产品的产能 [4] 盈利预测与评级 - 预计公司2024-2025年净利润分别为4.71亿元、5.83亿元，同比增速28.6%、23.9% [5] - 参考可比公司给予公司2024年19~21倍PE估值，对应合理价值区间106.02~117.18元 [5]

利润分配 - 2023年度以总股本84,327,000股为基数，每10股派现金股利24元，合计派202,384,800元[2] - 以资本公积每10股转增5股，合计转增42,163,500股，转增后总股本为126,490,500股[2] 股权信息 - 股权登记日为2024年6月7日，除权除息日为2024年6月11日[5] - 分派对象为2024年6月7日收市后登记在册的全体股东[6] 股份变动 - 有限售条件股份变动前30,147,937股（占比35.75%），变动后45,221,905股（占比35.75%）[12] - 无限售条件股份变动前54,179,063股（占比64.25%），变动后81,268,595股（占比64.25%）[12] 每股收益 - 按新股本摊薄计算，2023年年度每股净收益为2.8949元[11]

募集资金情况 - 公司公开发行21,082,000股A股，每股发行价52.09元，募资1,098,161,380元，净额997,713,345.10元[3] - 2024年5月17日变更专户，新专户余额75,879,457.45元[5][6] 资金监管规定 - 支取超5000万元或净额20%，需通知保荐机构并提供清单[9] - 保荐机构每半年现场检查资金存放和使用情况[8] 协议相关 - 乙方按月出具对账单并抄送丙方，否则甲方或丙方可终止协议[9][10] - 协议一式八份，三方各持一份，向深交所、广东证监局报备[10]

公司概况 - 公司为广州市浩洋电子股份有限公司，是集舞台娱乐灯光、建筑照明、桁架设备等产品研发、生产与销售为一体的高新技术企业 [2] 业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入约 13.05 亿元，同比增长约 6.72%；实现归属于母公司所有者的净利润同比增长约 2.81% [2] - 2024 年一季度实现总营收及归属于母公司所有者的净利润未提及具体数据 [2] 业务市场 - 业务以海外市场为主，国内市场为辅，境外销售主要以美元报价和结算 [3] 汇率影响及应对 - 人民币对美元汇率波动幅度大，若未来波动加大，会影响产品出口价格竞争力，汇兑损益造成公司业绩波动 [3] - 公司积极关注国际汇率变化，与金融机构合作，采用合理安排外币结构和数量、平衡外币收支方法控制汇率风险，根据汇率市场走势采用相关汇率工具规避风险 [3] 紫外线消毒设备业务 - 目前在公司营收中占比不高，未来公司将聚焦专业舞台演艺灯光设备主业，该业务营收比例将下降，其是在特定时间段结合公司光电技术研发的公益属性产品 [3] 并购计划 - 未来公司将专注主业，围绕主业做强做大，如有相关计划会按规定通过深圳证券交易所指定信息披露网站披露 [3] 国内业务规划 - 聚焦专业舞台演艺灯光设备主业，整合技术和市场资源，多措并举提质增效，提升盈利能力 [3] - 立足研发，以技术创新推动业务发展，提升产品市场渗透率 [3] - 加深与现有客户合作，开发新客户，提升市场份额 [3]