第三届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 广州市浩洋电子股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十四次 会议通知于 2024 年 8 月 31 日以通讯方式发出,经全体与会董事一致同意豁免本 次会议通知期限，会议于 2024 年 8 月 31 日在公司会议室以现场表决和通讯表决 方式召开，由公司董事长蒋伟楷先生召集并主持，本次会议应出席董事 7 名，实 际出席董事 7 名，占公司全体董事人数的 100%，公司监事与高级管理人员列席 了会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》、《广州市浩洋电 子股份有限公司章程》等有关规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事对本次会议需审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： 证券代码：300833 证券简称：浩洋股份 公告编号：2024-033 广州市浩洋电子股份有限公司 为优化公司战略布局，完善产品品牌矩阵，进一步提高公司综合竞争力， 增强公司的盈利能力，公司拟在丹麦设立全资子公司 SGM Lighting A/P（暂定名， 具体名称以 ...

报告评级和核心观点 - 浩洋股份维持"买入-A"的投资评级,给予24年15xPE,对应目标价50.29元 [7] - 公司技术全球领先,具有稀缺资源知名欧美品牌雅顿,绑定优质ODM客户,新产能有望贡献增量,长期增长可期 [6] 财务表现 - 2024H1公司实现营业收入6.69亿元,同比下降5.68%;归母净利润2.03亿元,同比下降9.10%;扣非后归母净利润1.95亿元,同比下降10.74% [3] - 2024Q2公司实现营业收入3.54亿元,同比下降6.67%;归母净利润1.02亿元,同比下降17.16%;扣非后归母净利润0.97亿元,同比下降19.98% [3] - 2024H1毛利率为51.85%,同比增长1.22个百分点;2024Q2毛利率为51.13%,同比增长1.38个百分点 [5] - 2024H1期间费用率为16.25%,同比增长4.01个百分点;2024Q2期间费用率为16.48%,同比增长5.45个百分点 [5] 行业及市场表现 - 2024H1下游全球演唱会龙头Live nation演唱会业务收入为78.66亿美元,同比增长13.77% [4] - 2024Q2预售音乐会场次达到1.47万场,同比增长20.09%;预售观众人数达0.39亿人,同比增长5.20% [4] - 2024H1国内市场仍受益疫后需求的集中释放,公司国内规模较小,加速扩张下呈现较快增速 [4] - 公司新产能持续提质增效,看好24H2低基数下收入提速增长 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024Q2业绩承压，下调2024 - 2026年盈利预测，但下半年演出行业有望维持高景气度，产品迭代持续，新产能释放加速，维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 2024H1实现营业收入6.7亿元（同比 - 5.7%），归母净利润2.0亿元（ - 9.1%），扣非归母净利润1.9亿元（ - 10.7%）；2024Q2实现营业收入3.5亿元（ - 6.7%），归母净利润1.02亿元（ - 17.2%），扣非归母净利润0.97亿元（ - 20.0%）[3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.12/5.04/6.27亿元（原值分别为4.56/5.59/6.92亿元），对应EPS为3.26/3.98/4.96元，当前股价对应PE为11.7/9.5/7.7倍[3] - 2024H1毛利率为51.9%（ + 1.2pct），期间费用率为16.3%（ + 4.0pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为8.3%/7.0%/5.2%/ - 4.3%，同比分别 + 1.0/+1.6/+1.8/ - 0.4pct，2024H1销售净利率为30.6%（ - 1.1pct），扣非净利率为29.1%（ - 1.6pct）；2024Q2毛利率51.1%（ + 1.4pct），期间费用率为17.2%（ + 7.9pct），销售净利率为29.1%（ - 3.7pct），扣非净利率为27.5%（ - 4.6%）[4] 下游行业情况 - 海外演出行业景气度仍处于高位，2024Q2 Live Nation演唱会场次达1.47万场（ + 20%），观众人数达3890万人（ + 5%），看好2024全年演出行业维持高景气度[5] 公司发展优势 - 产品迭代持续，截至2024H1，核心专利技术显色指数控制技术、色温调节技术等项目均完成研发并应用于产品的试产或量产中，研发持续投入有望带动产品良品率提升，叠加新产能释放加速有望带动下半年收入业绩双改善[5] 财务预测摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|1,223|1,305|1,438|1,746|2,096| |YOY(%)|97.8|6.7|10.2|21.4|20.1| |归母净利润(百万元)|356|366|412|504|627| |YOY(%)|162.0|2.8|12.5|22.3|24.6| |毛利率(%)|50.2|50.0|49.7|50.2|50.5| |净利率(%)|29.1|28.1|28.6|28.8|29.9| |ROE(%)|16.6|15.7|16.2|17.6|19.2| |EPS(摊薄/元)|2.82|2.89|3.26|3.98|4.96| |P/E(倍)|13.5|13.1|11.7|9.5|7.7| |P/B(倍)|2.2|2.1|1.9|1.7|1.5|[6]

公司概况 - 浩洋股份是集舞台娱乐灯光、建筑照明、桁架设备等产品研产销为一体的高新技术企业 [2] 经营业绩 - 2024年上半年公司实现营业收入6.69亿元，同比下降约5.68%；归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比下降约9.10% [2] 市场展望 - 海外演艺舞台灯光市场景气度向好，新场馆修建带来设备需求，居民精神文化消费需求增长，舞台灯光技术发展促使产品更新迭代 [3] 销售策略 - 关注国内政策执行效果，研发适应国内市场的产品，将国内市场作为新的增量 [4] 关税与产业链布局 - 产品贸易结算以EXW和FOB为主，买方清关付税，密切关注美国关税变动并调整业务，综合考虑推进海外产能布局 [5] 新产品销售 - 新产品市场表现出色，未来将继续加强研发创新，推出更多产品 [6] 产能项目进展 - 两个提升产能的募投项目有序推进，江门演艺灯光设备生产基地二期扩建项目一期已有产能贡献 [7] 提升市场占有率举措 - 拓展品类，研发新品类，推动舞台演艺灯光与建筑照明技术融合 [8] - 提升产品市场渗透率，通过创新加深与现有客户合作，开发新客户 [8] - 拓展区域，业务已拓展至欧美，重视“一带一路”、南美等新兴市场，重点关注中东地区 [8] 未来业务规划 - 聚焦专业舞台演艺灯光设备主业，整合内部资源提质增效，立足研发推动业务发展，拓展外部客户群体 [8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 收入边际改善,自主品牌占比提升 - 24H1 收入6.69亿元,同比下滑5.7%,主要系基数较高且新产能&新产品爬坡,但环比稳步改善 [1] - 自主品牌OBM收入占比近70%,较上年提升,内外销盈利能力均提升 [2] 产品迭代加速,新产能稳健爬坡 - 2023年产量增至近9万台,24H1新增产能加速爬坡 [3] - 加大研发投入,加速产品推新,新品交付延续改善 [3] - 灯光设备占海外演出成本比重较低,关税风险可控 [3] 毛利率稳步改善,费用投放加速 - 2024Q2毛利率51.1%,同比提升1.4个百分点 [4] - 费用率上升,主要系加大研发投入、优化员工福利等 [4] 现金流&营运能力稳定 - 2024Q2净经营现金流1.62亿元,应收/应付/存货周转天数变动有限 [5] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.3、5.1、6.0亿元,对应PE估值分别为11.7X、9.8X、8.3X [6]

投资评级 - 浩洋股份维持"买入"评级 [1][3] 核心观点 - 浩洋股份2024年上半年实现营业收入6.69亿元，同比下降9.10%，净利润2.02亿元，同比下降17.16%，略低于市场预期 [1] - 公司2024Q2实现营业收入8.54亿元，同比下降5.68%，净利润1.02亿元，同比下降17.16%，扣非归母净利润同比下降19.98% [1] - 预计2024年下半年收入业绩有望反弹 [1] - 2024年上半年公司销售毛利率为51.85%，同比增加1.21pct，创上半年历史新高 [1] - 公司2024年上半年研发投入3498.11万元，同比增长43.92%，研发费用率为5.23%，同比增长1.80pct [1] - 公司持续推进新产能投放，预计2024年下半年市场份额将进一步提升 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为14.41亿元、17.37亿元、20.80亿元 [1][6] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.25亿元、5.24亿元、6.34亿元 [3][6] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为3.36元、4.15元、5.01元 [1][6] - 预计2024-2026年公司净资产收益率分别为15%、16%、16% [1][6] 行业分析 - 海外演艺活动保持高景气，2024Q2 Live Nation音乐会场次达1.47万场，同比增长19.91%，观众人数达3889.3万人，同比增长4.91% [1] - 国内演唱会、音乐节等大型演出火爆，2024年上半年全国营业性演出场次同比增长27.10%，观众人数同比增长63.35% [1] 公司优势 - 公司自主品牌知名度高，OBM收入占比持续提升，2024年上半年OBM收入为4.33亿元，同比增长2.30%，毛利率为53.08% [3] - 公司持续推进新产能投放，预计将进一步扩大市场份额 [3] - 公司作为"专精特新小巨人企业"，始终坚持自主创新发展战略，保持高研发投入 [1]

证券代码：300833 证券简称：浩洋股份 公告编号：2024-032 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规 范运作》等法律法规以及《广州市浩洋电子股份有限公司募集资金管理办法》的 有关规定，广州市浩洋电子股份有限公司（以下简称"公司"）将 2024 年半年度 募集资金存放及使用情况专项说明如下： 一、募集资金基本情况 首次公开发行股票 广州市浩洋电子股份有限公司 1、募集资金到位情况 根据中国证监会"证监许可[2020]519 号"文《关于核准广州市浩洋电子股 份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司向社会公众公开发行人民币普 通股（A 股）21,082,000.00 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格 52.09 元，募集 资金总额为 1,098,161,380.00 元，扣除发行费用 100,448,034.90 元后，实际募集资 金净额为 997,713,345.10 元，其中新增股本 21,082,000.00 元人民币，股本溢价 976,631,345.10 ...

会议信息 - 第三届董事会第十三次会议8月9日通知送达，8月19日召开[2] - 应出席董事7名，实际出席7名，占比100%[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告全文》及其摘要议案[3] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案[4] 报告披露 - 《2024年半年度报告》等相关报告于巨潮资讯网披露[3] - 《2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》于巨潮资讯网披露[4] 备查文件 - 包含第三届董事会第十三次会议决议[5] - 包含第三届董事会独立董事专门会议2024年第三次会议审核意见[5] 公告日期 - 2024年8月20日[7]

非经营性资金占用 - 2024年初非经营性资金占用资金余额为0万元[2] - 2024年半年度非经营性资金占用累计发生金额为0万元[2] 其他关联资金往来 - 2024年初其他关联资金往来资金余额为24550.43万元[2] - 2024年半年度其他关联资金往来累计发生金额为4218.71万元[2] - 2024年半年度其他关联资金往来汇兑损益影响金额为 - 54.97万元[2] - 2024年半年度末其他关联资金往来资金余额为28714.17万元[2] 关联公司往来资金 - 广州市浩进照明有限公司2024年初余额1428.77万元，半年度累计发生额104.34万元，期末余额1533.11万元[2] - 广州市东进软件开发有限公司2024年初余额78.80万元，半年度累计发生额1.80万元，期末余额80.60万元[2] - 江门市浩明电子有限公司2024年初余额13270.87万元，半年度累计发生额3789.00万元，期末余额17059.87万元[2] - 浩洋控股（香港）有限公司2024年初余额8260.21万元，半年度汇兑损益影响 - 54.78万元，期末余额8205.43万元[2]

资金与担保情况 - 2024年半年度公司募集资金存放和使用合规，无违规等情况[2] - 报告期内无控股股东及关联方非经营性占用资金情况[3] - 截止报告期末无给控股股东等提供担保情形[3]