授信申请 - 2026年度拟向金融机构申请不超8亿综合授信[2] - 董事会拟授权董事长蒋伟楷处理相关事务[2] 流程安排 - 2025年12月2日董事会审议通过该议案[2] - 需提交2025年第三次临时股东会审议[3] - 授信起始时间及额度以实际审批为准[2]

外汇业务情况 - 开展外汇套期保值业务减少汇率波动对业绩影响[1] - 涉及美元与欧元，业务含远期结售汇、外汇期权等[2] - 业务总额不超12亿元人民币（或等值外币），资金可循环使用[2] 业务相关安排 - 资金来源为自有资金及银行授信，不涉及募集资金[2] - 董事会授权董事长或其授权人审批，期限12个月[2] - 交易对方为有资质银行等金融机构，无关联方[3] 风险管控 - 业务存在汇率波动、交易违约、内部控制风险[4] - 制定制度规范业务行为，内审部门审查操作等情况[5][6] - 开展业务风险可控，有必要性和可行性[8]

业务决策 - 2025年12月2日公司审议通过开展外汇套期保值业务议案[1] - 2026年度业务总额度不超12亿元人民币（或等值外币）[1][3][9] 业务详情 - 涉及美元、欧元等币种，业务有远期结售汇等[2] - 资金为自有资金，不涉及募集资金[4] 风险应对 - 业务存在汇率波动等风险，公司加强研究调整策略[5][6][7] - 建立制度规范业务，多部门管理审查[7] 决策支持 - 独立董事同意议案实施，认为程序合法有效[10]

资金使用计划 - 2026年度公司及子公司拟用不超6亿闲置自有资金买理财产品或存款[3] - 额度12个月内可灵活滚动使用[3] 风险与控制 - 投资有市场波动、收益不可预期等风险[7][8][9] - 采取选低风险品种、跟踪投向等风控措施[10][11] 决策情况 - 董事会、独立董事同意使用闲置资金购买产品议案[14][15]

审计机构变更 - 公司拟2025年聘任司农，原聘任容诚[3] - 董事会审计委员会同意聘任司农并提交审议[18] - 董事会会议通过变更议案，尚需股东会审议[20] 司农情况 - 截至2024年12月31日，司农从业人员346人，合伙人32人等[5] - 2024年度，司农收入总额12253.49万元[6] - 司农近三年受监管措施，从业人员受多次监管措施[11] 容诚情况 - 容诚连续为公司提供审计服务5年，2024年审计意见为标准无保留[14]

会议时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议于12月23日14:30召开[3] - 网络投票时间为23日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网投票系统）[3] - 会议股权登记日为12月17日[5] 会议登记 - 异地股东信函或传真登记需在12月22日17:00前送达公司证券部[8] - 现场登记时间为12月22日上午8:30～12:00，下午13:30～17:00[9] 会议议案 - 议案4.00、5.01、5.02为特别决议议案，需经出席股东会股东所持表决权的2/3以上通过；其他议案需半数以上通过；议案5需逐项表决[7] - 会议审议继续开展外汇套期保值业务、2026年度申请授信额度、变更会计师事务所等议案，议案5有12个子议案[6] 会议其他 - 会议地点为广州市番禺区石碁镇莲运一横路18号公司会议室[6] - 会议召开方式为现场表决与网络投票相结合[4] - 相关议案已由公司2025年12月2日召开的第四届董事会第五次会议审议通过[7] - 公司修订《防范控股股东及关联方资金占用管理制度》等制度[18] - 本次股东会网络投票代码为350833，投票简称为浩洋投票[20] - 股东通过互联网投票系统投票需按规定办理身份认证[21]

业务决策 - 公司开展不超12亿元人民币外汇套期保值业务，有效期至2026年[5] - 公司拟向金融机构申请8亿元授信额度[9] - 公司及子公司2026年拟用不超6亿元闲置自有资金买理财或存款[12] 制度修订与制定 - 公司全面修订《公司章程》并授权管理层备案[21] - 6月24 - 29日对多项制度进行修订和制定[68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79] 其他事项 - 同意聘请广东司农会计师事务所为2025年度审计机构[16] - 董事会同意2025年12月23日召开2025年第三次临时股东会[80][81]

公司股价表现 - 11月24日浩洋股份股价上涨5.01%报收41.12元/股 [1] - 当日成交额2105.02万元换手率0.64% [1] - 公司总市值52.01亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架的研发、生产与销售 [1] - 舞台娱乐灯光设备收入占比90.84%是绝对核心业务 [1] - 其他及配件收入占比5.38%桁架占比1.90%建筑照明灯光设备占比1.89% [1] 基金持仓变动 - 华夏稳健养老一年持有混合(FOF)A三季度减持浩洋股份1800股 [2] - 减持后持有4000股占基金净值比例0.26%位列第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模5657.61万元今年以来收益6.39%成立以来收益26.75% [2] 基金经理信息 - 华夏稳健养老一年持有混合(FOF)A基金经理为李晓易和潘更 [3] - 李晓易累计任职时间6年307天现任管理基金总规模10.6亿元 [3] - 潘更累计任职时间274天现任管理基金总规模8.18亿元 [3]

公司股价表现 - 11月17日股价下跌5.02%，报收41.83元/股 [1] - 当日成交金额为3782.98万元，换手率为1.09% [1] - 公司总市值为52.91亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广州市浩洋电子股份有限公司，成立于2005年3月17日，于2020年5月20日上市 [1] - 主营业务为舞台娱乐灯光设备、建筑照明设备和桁架等产品的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：舞台娱乐灯光设备占比90.84%，其他及配件占比5.38%，桁架占比1.90%，建筑照明灯光设备占比1.89% [1] 基金持仓情况 - 长信金利趋势混合A（519994）三季度新进公司十大流通股东，持有82.11万股，占流通股比例1.01% [2] - 该基金最新规模为40.3亿元，今年以来收益率为34.63%，近一年收益率为28.87%，成立以来收益率为707.96% [2] - 长信双利优选混合A（519991）三季度持有公司7.11万股，占基金净值比例3.33%，为公司第十大重仓股 [4] - 该基金最新规模为9131.21万元，今年以来收益率为24.64%，近一年收益率为27.73%，成立以来收益率为275.56% [4] 基金经理信息 - 长信金利趋势混合A基金经理为高远，累计任职时间8年321天，现任基金资产总规模60.28亿元，任职期间最佳基金回报218.49% [3] - 长信双利优选混合A基金经理为祝昱丰，累计任职时间8年32天，现任基金资产总规模9165.42万元，任职期间最佳基金回报66.39% [5]

投资评级 - 报告对浩洋股份的投资评级为“买入” [1] 核心观点 - 公司2025年第三季度经营业绩企稳，单季度营收和利润同比转正，预计主要受益于下游需求良好、前期关税影响减弱以及自主品牌扩张 [2][3] - 随着中美贸易政策趋于稳定，公司经营逐步修复，订单及出货自第三季度以来有所修复，未来业绩有望迎来向上拐点 [3] - 公司是拥有海外品牌和国内产能的舞台灯光设备龙头，短期虽面临压力，但长期竞争力巩固，在文化消费属性加持下，行业具有消费稳定性，后续业绩有望修复 [5] 事件概述与业绩表现 - 2025年前三季度：实现营收8.01亿元，同比下降15.36%；归母净利润1.34亿元，同比下降48.04% [2] - 2025年第三季度单季：实现营收2.79亿元，同比增长0.62%；归母净利润0.57亿元，同比增长1.96% [2] - 1-3季度经营活动净现金流为0.97亿元，同比下降51.33% [2] 业务分析与展望 - OBM业务：通过收购丹麦SGM并在丹麦和美国成立子公司进行扩张，其品牌定位与雅顿品牌形成差异化互补，新品市场反馈积极，预计将贡献主要业绩 [3] - ODM业务：随着关税稳定及公司新品推广，预计将迎来改善提升 [3] - 行业下游需求保持较好景气度，国内外演出需求持续旺盛 [3] 盈利能力与研发投入 - 前三季度毛利率为52.02%，同比提升0.27个百分点；期间费用率为9.46%，同比上升0.43个百分点；净利率为16.94%，同比下降10.64个百分点 [4] - 2025年第三季度单季毛利率为54.77%，同比上升3.28个百分点；净利率为20.41%，同比上升0.13个百分点 [4] - 前三季度研发费用为6860万元，同比增长14.56%，公司持续加大研发以保持产品创新领先地位 [4] 盈利预测与估值 - 营收预测：预计2025-2027年营收分别为11.17亿元、13.36亿元、15.83亿元 [5][7] - 每股收益预测：预计2025-2027年EPS分别为1.87元、2.50元、3.08元 [5][7] - 估值：以2025年11月3日收盘价43.93元计算，对应2025-2027年市盈率分别为24倍、18倍、14倍 [5][7]