业绩总结 - 浩洋股份2023年营业收入为130.5亿元，同比增长6.72%[1] - 浩洋股份2023年归母净利润为36.6亿元，同比增长2.81%[1] - 浩洋股份2024年一季度营业收入为31.5亿元，同比增长4.55%[1] - 浩洋股份2024-2026年预计营业收入分别为16.65、20.84、25.92亿元，同比增长27.60%、25.17%、24.38%[4] - 2026年预测营业收入为2592.0百万元，较2022年增长112.0%[7] - 2026年预测净利润为764.9百万元，较2022年增长114.6%[7] - 2026年预测EPS为9.07元，较2022年增长115.2%[7] - 2026年预测ROE为18.3%，较2022年增长10.1%[7] - 2026年预测P/FCF为14.2，较2022年下降55.1%[7] 新产品和新技术研发 - 公司2023年新增授权专利达182项，推出超大功率LED舞台灯系列、激光舞台灯系列等核心新品[2] 市场扩张和并购 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[8] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[8] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[8]

业绩总结 - 浩洋股份2023年全年实现营业收入13.0亿元，归母净利润3.7亿元，扣非归母净利润3.5亿元[1] - 公司2024Q1实现收入3.2亿元，归母净利润1.0亿元，扣非归母净利润1.0亿元[1] - 公司2023年毛利率为50.0%，销售净利率为28.3%，扣非净利率为26.8%；2024Q1毛利率为52.7%，销售净利率为32.2%[2] 主要产品及业务 - 公司主要产品为舞台娱乐灯光及建筑照明灯光设备，2023年收入占比93.78%[3] - OBM业务收入占比63.1%，ODM业务收入占比32.9%[3] 品牌形象及展望 - 公司持续深化品牌形象，提升品牌价值，2023年频频亮相行业展会[4] 未来展望 - 公司2024年预计营业收入为161.2亿元，归母净利润为4.56亿元，EPS为5.41元，对应PE为17.2倍[5] - 2026年预计公司营业收入将达到2370百万元，较2022年增长约93.5%[6] - 2026年预计公司净利润将达到700百万元，较2022年增长约94.4%[6] - 公司的ROE预计将在2026年达到17.8%，较2022年有所增长[6] - 公司的P/E比率预计将在2026年降至11.3，较2022年有所下降[6] - 公司的净负债比率预计将在2026年达到-57.2%，较2022年有所下降[6]

业绩总结 - 公司23年实现营收13.05亿元，同比增长6.72%[1] - 公司24年一季度营收3.15亿元，同比下降4.55%[1] - 公司预计2024-2026年收入分别为16.38/20.32/25.08亿元[1] - 浩洋股份2026年的营业收入预计将增长至2508亿元[2] - 公司2026年的净利润预计将达到700亿元[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润为4.57/5.64/6.93亿元[1] - 浩洋股份的ROE预计将从2022年的16.6%增长至2026年的21.0%[2] 其他 - 广发证券及其关联机构可能与报告中提及的公司建立业务关系[10] - 研究人员声明报告中的观点代表个人观点，不代表广发证券立场[11] - 报告仅面向授权客户，不对外公开，投资涉及风险，过去业绩不保证未来表现[13] - 广发证券不对报告内容准确性和完整性做出保证，不承担因使用报告内容而引起的损失责任[15] - 广发证券可能发布与本报告不一致的报告，报告内容仅代表研究人员观点，不代表广发证券立场[16]

业绩总结 - 公司2023年营收为130.5亿元，同比增长6.72%[1] - 公司2023年归母净利润为3.66亿元，同比增长2.81%[1] - 公司23年销售毛利率为49.96%，同比降低0.22%[1] - 公司24Q1销售毛利率为52.66%，同比提升1.01%[2] 研发和未来展望 - 公司23年新增授权专利182项，研发人员人数同比增长31.21%[2] - 公司24-26年归母净利润预测分别为4.4亿元、5.43亿元、6.72亿元[2] - 公司2026年预测EPS为7.97元，对应PE为12倍[2] 财务预测 - 浩洋股份2026年预计营业收入将达到2,378百万元，较2022年增长94.5%[3] - 2026年预计每股收益为7.97元，较2022年增长88.2%[3] - 公司2026年预计ROE为20.5%，较2022年增长23.5%[3] 股息和证券公司信息 - 公司2026年预计股息率为4.2%，较2022年增长82.6%[4] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 新品良率爬坡影响短期业绩，看好产能扩张后市占率提升 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,223|1,305|1,664|2,076|2,533| |增长率yoy%|98%|7%|27%|25%|22%| |净利润（百万元）|356|366|475|601|754| |增长率yoy%|162%|3%|30%|27%|26%| |每股收益（元）|/|/|4.22、4.34、5.63、7.12、8.94|/|/| |每股现金流量|/|/|4.23、4.69、 -1.18、4.69、6.48|/|/| |净资产收益率|16%|16%|17%|18%|18%| |P/E|/|/|25.2、24.5、18.9、14.9、11.9|/|/| |P/B|/|/|4.2、3.8、3.2、2.7、2.2|/|/| [2] 投资要点 事件 - 公司2023年实现营业收入13.05亿元，同比增长6.72%，归母净利润3.66亿元，同比增长2.81%，扣非归母净利润3.50亿元，同比增长2.32%；2024年第一季度实现营业收入3.15亿元，同比下降4.55%，归母净利润1.01亿元，同比增长0.90%，扣非归母净利润0.97亿元，同比增长0.94%，略低于市场预期 [2] 新产品情况 - 新产品良率提升缓慢影响2023Q4 - 2024Q1收入，2024Q1盈利能力稳中有升。2023Q4和2024Q1营收分别同比+0.23%、 - 4.55%，归母净利润分别同比增长2.78%、0.90%。预计2024Q2收入业绩有望反弹 [3] - 2023Q4销售毛利率为46.64%，同比下降0.53pct，销售净利率为19.21%，同比增长0.54pct；2024Q1销售毛利率为52.66%，同比增长1.01pct，销售净利率为32.21%，同比增长1.92pct [3] - 运营能力短期承压，2023年应收账款周转天数为54.54天，同比增长4.71天；2023年现金流水平创新高，经营活动产生的现金流量净额为3.95亿元，同比增长10.88%；2024Q1经营活动产生的现金流量净额为 - 1839.53万元，预计二季度会改善 [3] - 公司研发投入保持高位，2023年研发投入为5683.46万元，研发人员为185人，同比增长31.21%；截至2023年底，拥有境内有效专利666项、境外专利130项、软件著作权398项 [3] 行业市场情况 - 海外演艺活动保持高景气，2023年live nation音乐会场次达5.01万场，同比增长14.54%，观众人数达1.46亿人，同比增长19.86%，音乐会收入达187.63亿美元，同比增长39.04%，2024年有望持续高景气 [4] - 国内线下演出消费繁荣，2023年市场复苏，全国演出市场总体经济规模739.94亿元，与2019年同比增长29.30%；2024年有望延续复苏趋势 [4] - 舞台灯光设备市场空间广阔，2019年我国演艺设备市场规模为1960.60亿元，2024年将达2642.70亿元，CAGR为6.15%；2019年我国舞台灯光设备市场规模为407.99亿元，预计2024年达到728.89亿元，CAGR为12.31% [4][9] 公司优势 - 公司自主品牌知名度高，OBM收入占比持续提升，2023年OBM收入为8.23亿元，同比增长20.80%，毛利率为51.78% [10] - 推进募投项目建设，2023年募投项目顺利投产，“演艺灯光设备生产基地二期扩建项目”一期已正式投产运营 [10] 评级 - 维持“买入”评级，考虑新产能交付进展不及预期，略微下调盈利预测，预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为4.75亿元、6.01亿元、7.54亿元，按照2024年4月24日股价对应PE分别为18.9、14.9、11.9 [10] 公司基本状况 |项目|数值| | ---- | ---- | |总股本 (百万股)|84| |流通股本 (百万股)|54| |市价 (元)|106.24| |市值 (百万元)|8,959| |流通市值 (百万元)|5,688| [5]

广州市浩洋电子股份有限公司 王艳，女，1975年生，中国国籍，教授、高级会计师、中国注册会计师、博 士（后）。2014年9月至2020年3月在广东财经大学会计学院任教；2020年4月至 今在广东外语外贸大学任教。现任公司独立董事，北京利德曼生化股份有限公司 独立董事、深圳市拓日新能源科技股份有限公司独立董事。 在担任公司独立董事期间，本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务， 也未在公司主要股东公司担任任何职务，不存在任何可能妨碍其进行独立客观判 断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况。本人符合《上市公司独立董事管 理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司 规范运作》等法律法规及《公司章程》中关于独立董事的任职资格及独立性的 相关要求。 独立董事 2023 年度述职报告 （王艳） 2023年度，本人作为广州市浩洋电子股份有限公司（以下简称"公司"）的独 立董事，严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市 公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规及 《公司章程 ...

募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 广州市浩洋电子股份有限公司 容诚专字[2024]510Z0071 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 | 1-3 | | 2 | 募集资金年度存放与使用情况专项报告 | 1-7 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 外经贸大厦 15 层 / 922-926 (100037) TEL:010-66001391FAX:010-66001392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 容诚专字[2024]510Z0071 号 广州市浩洋电子股份有限公司全体股东： 我们审核了后附的广州市浩洋电子股份有限公司（以下简称浩洋股份）董事 会编制的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、 对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供浩洋股份年度报告披露之目的使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报 ...

证券代码：300833 证券简称：浩洋股份 公告编号：2024-003 广州市浩洋电子股份有限公司 第三届监事会第十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广州市浩洋电子股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十一次 会议通知于 2024 年 4 月 14 日通过书面通知的方式送达。会议于 2024 年 4 月 24 日在公司会议室以现场表决方式召开，由监事会主席陈嘉仪女士召集并主持，本 次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，占公司全体监事人数的 100%。本 次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》、《广州市浩洋电子股份有限 公司章程》等有关规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事对本次会议需审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： 1、审议通过《关于<2023 年度财务决算报告>的议案》 经审核，监事会认为公司《2023 年度财务决算报告》客观、真实地反映了 公司 2023 年度的财务状况和经营成果不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，《2023 年度财务决算报告》真实合 ...

广州市浩洋电子股份有限公司 董事会议事规则 | 第一章 | 总则 | 1 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 董事会会议的召集、主持及提案 | 1 | | 第三章 | 董事会会议通知 | 3 | | 第四章 | 董事会会议的召开 | 4 | | 第五章 | 董事会会议的表决 | 6 | | 第六章 | 董事会决议的实施 | 9 | | 第七章 | 附则 | 9 | 广州市浩洋电子股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范广州市浩洋电子股份有限公司（以下简称"公司"）董事会及其成员 的行为，规范公司董事会议事程序，确保董事会规范、高效运作和审慎、科学决策，保 证公司决策行为的民主化、科学化，根据《中华人民共和国公司法》和《广州市浩洋电 子股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）,并参照《上市公司治理准则》、《深 圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号— —创业板上市公司规范运作》等相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件的规定， 制定本规则。 第二条 公司依法设立董事会，是公司的常设性决策机构，董事会根据股东大会和《公 司章 ...

广州市浩洋电子股份有限公司 2023年度内部控制自我评价报告 广州市浩洋电子股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内控体系"），结合广州市浩洋电子股份有限公司（以下简称 "公司"）内部控制制度和评价办法，对公司内部控制从日常和专项两方面的监督 基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有 效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内控体系的规定:建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性， 并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施 内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、 监事会及董事、监事及高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内控体系的目标是合理保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报 告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，实现公司发展战略。鉴于内部控 制存在一定的局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于公司具 有产销一体化的特 ...