报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，未来12 - 18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上，目标价由70.84元上调2.8%至72.80元 [2][34] 报告的核心观点 - 公司TOPCon产品迅速放量叠加LECO技术逐步导入，有望带动盈利水平增长，预计2024 - 2026年营收为139.75/157.64/179.77亿元，归母净利润为6.40（+3%）/7.84（+1%）/9.10（+1%）亿元 [34] 根据相关目录分别进行总结 技术与研发 - 自2023Q4以来，行业下游逐步导入LECO技术，目前已基本成为TOPCon电池标配技术，行业壁垒及技术门槛提升，公司在LECO银浆方面布局早，处于行业领先地位，有望率先享受行业红利 [1] - 2024Q1，公司研发费用达1.1亿，同比增长201% [1] - 在光伏领域产品创新方面，公司N型HJT电池的低温银浆及银包铜浆料产品性能卓越，已实现大规模量产和交付，新型IBC银浆产品持续供应交付，性能处于行业领先地位 [1] 项目建设 - 2023年公司宣布规划建设年产5000吨硝酸银、1800吨金属粉体等高性能电子材料产能，总投资约4亿元，预计硝酸银项目2024年底建成投产，将保障供应链安全性和稳定性，降低原材料成本，有望提振公司整体盈利水平 [10] 产品出货 - 2024Q1，公司光伏导电银浆出货量为569.94吨，同比+96.9%，环比微降，其中N型TOPCon银浆出货量为493.17吨，占比大幅攀升至86.5% [12] - 2024Q1，公司毛利率约10.65%，环比微降，根据Infolink数据，3月N型电池片渗透率已提升至65% [12] - 展望2024年，公司预计光伏银浆出货量将达2500 - 3000吨，同比增长46%+，且N型银浆出货占比将持续提升，叠加LECO逐步导入，有望带动收入和盈利高增长 [12] 业绩表现 - 2024Q1公司实现收入36.44亿元，同比+135.38%，环比+3.95%；实现归母净利润1.76亿元，同比+103.71%，环比+89.01%；实现扣非净利1.94亿元，同比+143.45%，环比+102.39% [33] 财务预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（亿元）|96.03|139.75|157.64|179.77| |营业收入增长率|155%|46%|13%|14%| |净利润（亿元）|3.86|6.40|7.84|9.10| |净利润增长率|2326%|66%|22%|16%| |全面摊薄EPS（元）|3.84|4.55|5.57|6.47| |毛利率|11.1%|11.8%|11.7%|11.6%| |净资产收益率|33.7%|38.1%|32.5%|27.9%| |市盈率|12|10|9|7| [12] ESG表现 - 环境方面，公司通过持续技术创新推动绿色电力发展，通过合理安排生产、错峰用电等措施减少碳排放量 [20] - 社会方面，公司积极履行企业义务，在创造价值的同时承担对股东、职工、合作伙伴等利益相关者的责任 [20] - 治理方面，公司不断完善法人治理结构，促进公司规范运作 [20]

上市公司独立董事提名人声明与承诺 如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不 得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券 交易所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 提名人无锡帝科电子材料股份有限公司董事会现就提名秦舒为无锡帝科 电子材料股份有限公司第三届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名人 已书面同意作为无锡帝科电子材料股份有限公司第三届董事会独立董事候选 人（参见该独立董事候选人声明）。本次提名是在充分了解被提名人职业、学 历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后作 出的，本提名人认为被提名人符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文 件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具 体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过无锡帝科电子材料股份有限公司董事会第二届董事 会提名委员会或者独立董事专门会议资格审查 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-050 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 29 日召 开第二届董事会第三十次会议，审议通过了《关于提请召开 2024 年第三次临时 股东大会的议案》，决定于 2024 年 6 月 14 日召开 2024 年第三次临时股东大会， 现将有关事项通知如下： 一、 召开会议的基本情况 1. 股东大会届次：2024 年第三次临时股东大会。 2. 股东大会的召集人：董事会 3. 会议召开的合法、合规性：本次临时股东大会的召集程序符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定。 4. 会议召开的日期、时间： （1）现场会议：2024 年 6 月 14 日（星期五）下午 14:00 （2）网络投票时间：2024 年 6 月 14 日。其中，通过深圳证券交易所交易 系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 6 月 14 日 9 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-048 关于监事会换届选举的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会任期即 将届满，根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律、 法规、规范性文件以及《公司章程》等相关规定，公司监事会按照法律程序进行 监事会换届选举，于 2024 年 5 月 29 日召开第二届监事会第三十次会议，审议通 过了《关于监事会换届选举暨提名公司第三届监事会非职工代表监事候选人的议 案》，同意提名邓铭女士为第三届监事会非职工代表监事候选人（简历见附件）。 根据《公司法》、《公司章程》有关规定，公司第三届监事会由 3 名监事组成， 其中 1 名非职工代表监事，2 名职工代表监事。上述非职工代表监事候选人与公 司控股股东、实际控制人、持股 5%以上股东及公司其他董事、监事、高级管理 人员不存在关联关系，也不存在受到中国证监会及其他相关部门的处罚和深圳证 券 ...

如否，请详细说明：_____________________________ 上市公司独立董事候选人声明与承诺 声明人李建辉作为无锡帝科电子材料股份有限公司第三届董事会独立董 事候选人，已充分了解并同意由提名人无锡帝科电子材料股份有限公司董事会 提名为无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称该公司）第三届董事会独立 董事候选人。现公开声明和保证，本人与该公司之间不存在任何影响本人独立 性的关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交 易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如 下事项： 一、本人已经通过无锡帝科电子材料股份有限公司第二届董事会提名委员 会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与本人不存在利害关系或者其他可 能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得担 任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易 所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 ☑ 是 □ 否 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-045 无锡帝科电子材料股份有限公司 第二届董事会第三十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三十 次会议于 2024 年 5 月 29 日以通讯方式在公司会议室召开，公司已于 2024 年 5 月 24 日通过电子邮件、微信等方式通知了全体董事。本次会议由董事长史卫利 召集并主持，应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司监事、高级管理人员列 席了会议。本次董事会的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）等法律、法规、规范性文件和《无锡帝科电子材料股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，会议合法、有效。 二、 董事会会议审议情况 与会董事对本次会议需要审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： 1. 审议通过《关于修改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》 公司近期已完成 2023 年年度权益分派，公司注册资本由 10,050 万 ...

上市公司独立董事提名人声明与承诺 提名人无锡帝科电子材料股份有限公司董事会现就提名李建辉为无锡帝 科电子材料股份有限公司第三届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名 人已书面同意作为无锡帝科电子材料股份有限公司第三届董事会独立董事候 选人（参见该独立董事候选人声明）。本次提名是在充分了解被提名人职业、 学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况后 作出的，本提名人认为被提名人符合相关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求， 具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过无锡帝科电子材料股份有限公司董事会第二届董事 会提名委员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与被提名人不存在利害 关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不 得担任公司董事的情形。 ☑ 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、被提名人符合中 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-049 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于修改《公司章程》并办理工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 29 日 召开的第二届董事会第三十次会议审议通过了《关于修改<公司章程>并办理工 商变更登记的议案》，该议案尚需提交公司股东大会审议。现将相关事项公告如 下： 一、 公司注册资本变更情况 公司于 2024 年 3 月 20 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过《关于公司 2023 年度利润分配预案的议案》，以公司现有股本 100,500,000 股为基数，向全 体股东每 10 股派发现金红利 8.00 元（含税），合计派发现金红利 80,400,000.00 元（含税），同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股，不送红股。本次 转增后公司总股本将增加至 140,700,000 股。本次权益分派方案已于 2024 年 4 月 10 日实施完毕，公司注册资本由 10,050 万元增加 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-046 无锡帝科电子材料股份有限公司 第二届监事会第三十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第三十 次会议于 2024 年 5 月 29 日以通讯方式在公司会议室召开，公司于 2024 年 5 月 24 日通过电子邮件、微信等方式通知了全体监事。本次会议由监事会主席邓铭 女士召集并主持，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次监事会会议的召集、 召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律、法规、规 范性文件和《无锡帝科电子材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，会议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 与会监事对本次会议需审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： 1. 审议通过《关于监事会换届选举暨提名公司第三届监事会非职工代表监 事候选人的议案》 公司第二届监事会任期即将届满，根据《公司法》、《深圳证券交易所上市公 司自律监管指 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2024-047 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于董事会换届选举的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会任期即 将届满，根据《公司法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法 律、法规、规范性文件以及《公司章程》等相关规定，公司按照相关法律程序进 行董事会换届选举，并于 2024 年 5 月 29 日召开第二届董事会第三十次会议，审 议通过《关于董事会换届选举暨提名公司第三届董事会非独立董事候选人的议案》 及《关于董事会换届选举暨提名公司第三届董事会独立董事候选人的议案》。 经公司提名委员会资格审核，董事会同意提名史卫利先生、史小文先生、王 姣姣女士为公司第三届董事会非独立董事候选人（简历见附件）；同意提名李建 辉先生、秦舒先生为公司第三届董事会独立董事候选人（简历见附件），其中李 建辉先生为会计专业人士。 公司董事会提名委员会对上述董事候选人分别 ...