财务业绩 - 公司2023年度实现营业收入960,282.27万元，较上年增长154.94%[31] - 归属于上市公司股东的净利润为38,564.06万元，较上年增长2336.51%[31] - 2023年全年，公司光伏导电银浆实现销售1713.62吨，较上年增长137.89%[31] - 公司在半导体电子业务板块实现主营业务收入908,741.09万元，较上年增长167.63%[33] - 公司2023年投入研发费用30,975.58万元，较上年同期增长169.52%[33] - 公司2023年营业收入合计为9,602,822,670.15元，同比增长154.94%[35] - 中国境内营业收入为9,130,757,929.30元，占比95.08%[35] - 中国境外营业收入为472,064,740.85元，占比4.92%[35] - 公司光伏导电银浆销售额为9,078,406,181.08元，占比94.54%[35] - 公司半导体封装浆料销售额为9,004,737.69元，占比0.09%[35] - 公司2023年电子专用材料营业收入达到90.87亿元，同比增长161.67%[36] - 中国境内销售收入为91.31亿元，同比增长147.71%[36] - 公司直销模式营业收入为95.6亿元，同比增长150.40%[36] - 公司直接材料占营业成本比重为93.65%，同比增长162.02%[38] - 公司研发费用达到30.98亿元，同比增长169.52%[41] - 公司研发人员数量在2023年达到233人，同比增长66.43%[43] - 公司研发人员学历中，本科学历人数最多，达到84人，同比增长40.00%[43] - 公司研发投入金额在2023年达到3.09亿元，占营业收入比例为3.23%[43] - 公司经营活动现金流入小计在2023年达到58.21亿元，同比增长57.52%[43] - 公司经营活动现金流出小计在2023年达到68.72亿元，同比增长76.55%[43] - 公司投资活动现金流出小计在2023年达到25.73亿元，同比增长30.45%[44] - 公司筹资活动现金流入小计在2023年达到37.41亿元，同比增长99.95%[44] - 公司筹资活动现金流出小计在2023年达到26.28亿元，同比增长65.09%[44] - 公司现金及现金等价物净增加额在2023年为-2.02亿元，同比减少149.44%[44] 募资项目 - 公司首次公开发行人民币普通股股票2,500万股，募集资金总额为人民币399,000,000.00元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额为人民币350,562,600.00元[74] - 公司拟将节余募集资金2,289.95万元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展[75] - 公司超募资金投向包括正面银浆搬迁项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目[77] - 公司将募集资金2,289.95万元永久补充流动资金，用于日常生产经营及业务发展[86] - 公司在募投项目实施过程中严格控制成本，有效降低了项目实施费用，节约了部分募集资金[87] - 公司将节余募集资金转入公司基本户用于永久性补充流动资金，相应募集资金专项账户已注销完成[88] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[90] - 公司报告期未出售重大资产[91] - 公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息[92] 公司治理 - 公司已制定《金融衍生品交易业务管理制度》及相关的风险控制措施，为公司从事金融衍生品业务制定了具体操作规程[72] - 公司董事会设有独立董事，各专门委员会依据规定履行职权，为董事会决策提供科学、专业意见[104] - 公司严格按照信息披露管理办法，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，确保股东和投资者平等获取信息[105] - 公司董事会薪酬与考核委员会负责对董事、高级管理人员进行绩效考核，建立激励约束机制[106] - 公司充分尊重和维护相关利益者的合法权益，加强与各方沟通和交流，实现各方利益的协调平衡[106] - 公司与控股股东、实际控制人在资产、人员、财务、机构、业务等方面具有独立性，拥有完整的业务体系和独立经营能力[108] - 公司2023年第一次临时股东大会投资者参与比例为45.80%[109] - 公司董事长史卫利持股数量从19,302增至14,832股[110] - 公司独立董事虞丽新因个人原因辞去独立董事职务[111] 公司承诺与合规 - 公司收到江苏证监局出具的《江苏证监局关于对无锡帝科电子材料股份有限公司、史卫利采取出具警示函措施的决定》[119] - 公司严格遵守相关法规和章程，避免关联交易，维护帝科股份及全体股东的利益[198] - 公司将确保关联交易公正、公平，交易价格公允，不损害帝科股份及其控股子公司的合法权益[200]

公司基本信息 - 证券代码 300842，证券简称帝科股份 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有广发证券等 5 名投资者，时间为 2023 年 11 月 14 日，地点在公司会议室，接待人员为副总经理、董事会秘书彭民先生 [2] 2023 年 1 - 3 季度业绩情况 - 实现营业收入 609,682.23 万元，较上年同期增长 133.49% [2] - 归属母公司股东的净利润 29,266.65 万元，较上年同期增长 1,968.41% [2] - 归属母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 24,700.55 万元，较上年同期增长 2,295.07% [2] - 光伏导电银浆销售 1,118.58 吨，较上年同期增长 128.99% [2] - N 型 TOPCon 电池全套导电银浆产品销售 534.6 吨，同比增长 1,202.91%，占光伏导电银浆产品总销售量比例达 47.79% [2] 问答交流环节 业务展望 - 受益于光伏行业发展和下游客户 TOPCon 电池产能放量，2023 年第三季度光伏导电银浆销售 475.7 吨，其中 N 型 TOPCon 电池全套导电银浆产品销售 273 吨，占比约 57%，预期 TOPCon 银浆出货结构占比将进一步提升 [3] 产品进展 - 2020 年开始实现 BC 电池浆料规模化供应，是国内首家提供 BC 电池浆料金属化解决方案提供商，是多家龙头客户多类型 BC 电池浆料供应商，产品性能领先 [3] - 在低温浆料开发与产业化中，开发了高可靠性的 DK61A 纯银浆料系统和 DK61F 银包铜浆料系统，DK61A 助力行业龙头打破 HJT 异质结组件功率世界纪录，DK61F 已在行业龙头企业稳定批量生产 [4] 产品比例与费用 - PERC 电池银浆国产粉占比 80%以上，TOPCon 电池银浆国产粉占比 50%左右，HJT 产品以进口银粉为主 [3] - PERC 银浆加工费相对稳定，TOPCon 银浆加工费比 PERC 高 40% - 50%，HJT 银浆加工费更高 [3] 产品定价 - 根据下游 TOPCon 客户技术路线与工艺定制化开发银浆配方，结合市场竞争、产品性能、客户规模、结算方式等因素与客户协商定价 [3] 技术影响 - 激光辅助烧结技术对 TOPCon 电池转化效率提升突出，对应导电银浆产品技术壁垒与产品溢价会提升，公司在该工艺专用导电浆料产品上领先，正与行业领先客户协同创新推进量产 [4] 项目规划 - 投资建设硝酸银项目可保障供应链安全与稳定，降低原材料成本，提高产品竞争力 [4] 人才队伍 - 坚持重视研发投入，培养和引进高素质研发人员，拥有多元化、国际化研发团队并扩充强化，为研发人才提供良好培养机制与发展空间，研发人员占比居行业前列，核心研发人员稳定 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300842，证券简称帝科股份 [1] - 2023 年 11 月 3 日，6 名投资者（天风证券、山西证券等）参与公司特定对象调研、业绩说明会、路演活动、现场参观等活动，接待人员为副总经理、董事会秘书彭民先生 [2] 技术与研发 - 公司以先进配方化材料技术平台为依托，在玻璃粉、高温烧结等技术方面有核心优势，针对行业技术创新有前瞻性研究与产品研发储备，重视研发投入，有多元化、国际化研发团队 [2] - 公司在激光辅助烧结工艺专用导电浆料产品上处于行业领先，正与行业领先客户协同创新推进量产 [3][4] TOPCon 银浆情况 - TOPCon 电池正、背面全套金属化浆料产品技术要求和难度高，公司 TOPCon 银浆中背面银浆市占率高于正面银浆，全套导电银浆产品总体市占率行业领先 [3] - 公司 TOPCon 银浆 1 - 3 季度加工费与单瓦用量相对稳定 [3] - TOPCon 银浆护城河增高，相比 PERC 行业集中度将提升、格局更稳定，原因包括技术难度高、客户测试认证准入门槛高、资金投入要求提升、人才壁垒高 [3] 产品生产与库存 - 导电银浆为定制化产品，公司以销定产、自行生产，库存周期短，银浆产品库存处于低位 [4] 项目建设与原材料替代 - 公司投资建设硝酸银项目可保障供应链安全性与稳定性，降低原材料成本，提高产品竞争力 [4] - 国产银粉价格相对低于进口银粉，提升国产粉使用比例可改善公司毛利，降低汇率波动影响 [4] 其他业务进展 - 异质结方面，公司低温纯银浆料和银包铜浆料双线推进，已在多家行业头部企业完成产品认证，低温纯银浆料稳定供货，低温银包铜浆料在行业龙头客户处稳定批量供货 [4] - 半导体业务聚焦三个方向产品（LED 与 IC 芯片封装粘接银浆、面向第三代功率半导体芯片封装粘接的烧结银产品、功率半导体封装用 AMB 陶瓷覆铜板钎焊浆料），客户群正从小规模验证客户向中等体量客户过渡，未来将持续完善产品、拓宽应用领域和市场 [4][5]

公司经营情况 - 2023年第三季度公司实现营业收入262,150.46万元，较上年同期增长178.66%；实现归属母公司股东净利润8,994.07万元，较上年同期增长761.16%[1] - 2023年1-3季度，公司实现营业收入609,682.23万元，较上年同期增长133.49%；实现归属母公司股东的净利润29,266.65万元，较上年同期增长1,968.41%[1] 光伏导电银浆业务 - 2023年1-3季度公司光伏导电银浆实现销售1,118.58吨，较上年同期增长128.99%，其中应用于N型TOPCon电池全套导电银浆产品实现销售534.6吨，同比增长1,202.91%，占公司光伏导电银浆产品总销售量比例大幅攀升至47.79%[2] - 预期明年TOPCon银浆出货结构占比将进一步提升[3] - 公司在激光辅助烧结工艺专用导电浆料产品上处于行业领先地位[3] - 公司PERC电池银浆已经做到80%以上的国产粉占比，TOPCon电池银浆所用国产粉占比在50%左右[3] 半导体浆料业务 - 公司布局的非光伏业务主要聚焦在LED与IC芯片封装粘接银浆、第三代功率半导体芯片封装粘接的烧结银产品、功率半导体封装用AMB陶瓷覆铜板钎焊浆料等领域[4] - 公司将重点培育、持续推进半导体浆料业务，不断拓宽产品的应用领域和市场[4] 外汇风险管理 - 公司采用汇率阶段性低点时直接用人民币购汇、汇率高时采用美元贷款的付款策略[3] - 公司将继续推进国产银粉替代，降低进口银粉采购比例，以减少汇率波动对公司产生的影响[3] TOPCon银浆领域优势 - 公司在2017年左右就开始与行业内领先客户合作开发TOPCon前代技术N-PERT，技术储备很早[3] - 公司是全行业少有的自主设计玻璃粉体系又自主制造的银浆公司，能够贴近客户需求进行快速响应[3] - 公司在PERC时期积累了大量的优质客户资源和客户结构，有利于快速获取市场份额[3]

财务表现 - 2023年第三季度，帝科股份营业收入为26.22亿，同比增长178.66%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为8,994.07万，同比增长761.16%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-9.53亿，同比下降7434.56%[5] - 本期营业收入达到609.68亿，同比增长133.49%[11] - 应交税费增长幅度高达249.54%，达到81.36亿[11] - 营业成本同比增长124.72%，达到541.63亿[11] - 公司研发费用同比增长102.63%，达到16.31亿[11] - 营业外支出达到4.16亿，同比增长100%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为负952.78亿，同比下降7434.56%[12] - 投资活动产生的现金流量净额下降164.99%，达到-21.82亿[12] - 融资活动产生的现金流量净额增长1517.43%，达到97.14亿[12] - 公司2023年9月30日流动资产合计为51.11亿元，较年初增长约2.08倍[18] - 公司2023年9月30日非流动资产合计为46.13亿元，较年初增长约1.41倍[19] - 公司营业总成本为576.94亿元，其中研发费用达到16.31亿元，较上期有显著增长[20] - 公司营业利润达到31.98亿元，较上期大幅增长[21] - 净利润为28.69亿元，较上期有显著增长[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-95.28亿元，较上期有所下降[23] 投资与筹资 - 公司通过专项基金投资绍兴中芯集成电路制造股份有限公司，期末计提公允价值变动损益[6] - 公司计划投资约4亿元人民币建设高性能电子材料研发生产基地[16] - 公司2022年度审计报告带强调事项段无保留意见涉及事项影响已消除[17] - 公司2023年第三季度，无锡帝科电子材料公司投资活动产生的现金流量净额为-21,818,601.83元[24] - 公司筹资活动中，取得借款收到的现金为2,318,024,658.38元，偿还债务支付的现金为1,300,273,789.44元[24] - 公司现金及现金等价物净增加额为-12,240,816.15元，期末现金及现金等价物余额为225,711,724.09元[24] 资产状况 - 资产负债表项目中，货币资金期末余额为17.10亿，同比增长97.43%[10] - 应收账款期末余额为19.77亿，同比增长121.06%[10] - 存货期末余额为4.86亿，同比增长34.22%[10] - 短期借款期末余额为26.06亿，同比增长67.06%[10] - 公司未知其他股东之间是否存在关联关系，是否属于一致行动人[14]

行业与公司发展概况 - 全球光伏市场需求强劲，N型电池快速产业化，光伏导电银浆行业量利齐升 [2] - 公司作为国内光伏导电银浆行业龙头，在N型TOPCon电池导电银浆市场份额领先 [2] 2023年上半年经营数据 - 实现营业收入347,531.77万元，同比增长108.05% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润20,272.58万元，同比增长630.47% [2] - 光伏导电银浆销售642.88吨，较上年同期增长117.89% [2] - N型TOPCon电池全套导电银浆产品销售261.83吨，占总销售量比例达40.73% [2] 问答环节要点 业务展望 - 全年TOPCon银浆产品销量占比预期在50%左右 [3] 加工费情况 - PERC银浆和TOPCon银浆加工费上半年相对稳定，TOPCon银浆加工费比PERC银浆高40%-50%，HJT银浆加工费更高 [3] 国产银粉导入占比 - PERC电池银浆国产粉占比80%以上，TOPCon电池正、背面银浆年底国产粉导入有望达50%左右，HJT产品以进口银粉为主 [3] 汇兑损益风险应对 - 采用汇率低点购汇、高点美元贷款，择机锁汇或购汇策略，未来开展外汇衍生产品交易，推进国产银粉替代 [3] 异质结银浆和银包铜浆料进展 - 低温纯银浆料稳定供货，低温银包铜浆料在龙头客户处稳定批量生产，下半年逐步放量 [4] BC电池领域优势 - 2020年开始规模供应BC电池浆料，是国内首家供应商，与多家龙头客户合作开发迭代产品 [4] TOPCon正面银铝浆技术优势 - 转换效率领先，工艺窗口宽，超细线印刷领先，未来强化优势并加快产品迭代 [4] TOPCon银浆领域优势 - 2017年左右开始相关合作，技术储备早；自主设计制造玻璃粉体系，能快速响应客户需求；PERC时期积累优质客户资源 [4][5] 上游布局战略考虑 - 布局硝酸银基于供应链安全稳定，金属粉布局面向异质结低温浆料和半导体封装浆料 [5] 半导体浆料进展与节奏 - 聚焦半导体电子领域三个方向产品，客户群从小规模验证向中等体量切换，未来重点培育推进 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300842，证券简称帝科股份，为无锡帝科电子材料股份有限公司 [1][2] - 2023 年 8 月 30 日进行投资者关系活动，活动类别包括特定对象调研、业绩说明会、路演活动、电话会议等，参与单位 81 人 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书彭民先生，董事、副总经理、财务总监王姣姣女士，市场部副总经理南亚雄先生 [2] 2023 年上半年经营情况 - 受益于全球光伏市场需求及 N 型电池产业化，营业收入与净利润快速增长，实现营收 347,531.77 万元，同比增长 108.05%；归母净利润 20,272.58 万元，同比增长 630.47%；扣非归母净利润 13,758.19 万元，同比增长 793.48% [3] - 光伏导电银浆销售 642.88 吨，同比增长 117.89%；N 型 TOPCon 电池全套导电银浆销售 261.83 吨，占比 40.73%，处于行业领导地位 [3] 问答环节要点 出货情况与展望 - 2023 年上半年光伏导电银浆销售 642.88 吨，TOPCon 银浆销售 261.83 吨，全年 TOPCon 银浆产品销量占比预期 50%左右 [3] 外币贷款策略 - 主要原材料银粉进口采购金额大，采用汇率低点用人民币购汇、汇率高时美元贷款、汇率下降时择机锁汇或购汇的付款策略 [3] - 未来密切关注形势，与专业人士交流，开展外汇衍生产品交易业务，推进国产银粉替代，降低进口银粉采购比例 [4] 国产银粉导入占比 - PERC 电池银浆国产粉占比 80%以上；TOPCon 电池正、背面银浆年底国产粉导入占比有望达 50%左右；HJT 产品以进口银粉为主 [4] 异质结和银包铜进展 - 异质结在低温纯银浆料和银包铜路线双线推进，已在多家头部企业完成产品认证，性能指标领先 [4] - 低温纯银浆料稳定供货，低温银包铜浆料在龙头客户处稳定批量生产 [4] TOPCon 技术和市场行情展望 - 2023 年 TOPCon 产能投放加快，预计出货量 120GW 以上，市占率达 30%左右，2024 年市占率可能超 65% [4] - TOPCon 浆料高景气周期长，公司将产品迭代升级，协同创新，提效降本，扩大市场占有率 [4] 加工费情况 - PERC 银浆和 TOPCon 银浆加工费上半年相对稳定，TOPCon 银浆加工费比 PERC 高 40%-50%，HJT 银浆加工费更高 [4] 电镀铜技术方案看法 - 电镀铜技术不新，但在光伏行业目前不成熟，不具备成本竞争力 [5] TOPCon 正面银铝浆技术优势 - 转换效率领先，工艺窗口宽，能匹配不同 SE 工艺需求，超细线印刷领先 [5] - 未来强化优势，加快产品迭代升级，提高转化效率 [5] TOPCon 银浆竞争优势 - 2017 年左右开始相关合作和量产，2019 年左右开发全套金属化浆料方案，技术储备早 [5] - 自主设计制造玻璃粉体系，能贴近客户需求快速响应和动态优化调整 [5] - PERC 时期积累优质客户资源和结构，利于导入客户和获取市场份额 [5] - 未来加强研发、销售和技术团队建设，投入迭代技术开发，保持领先地位 [6] 金属粉、硝酸银布局战略 - 基于供应链安全稳定，向上游布局硝酸银 [6] - 金属粉布局面向异质结低温浆料和半导体封装浆料的银包铜粉、纳米银粉储备规划 [6] 半导体浆料进展和放量节奏 - 非光伏业务聚焦半导体电子领域，分 LED 与 IC 芯片封装粘接银浆、第三代功率半导体芯片封装烧结银产品、功率半导体封装用 AMB 陶瓷覆铜板钎焊浆料三个方向 [6] - 产品完善迭代，客户群从小规模验证客户向中等体量客户过渡，未来重点培育推进，拓宽应用领域和市场 [6]

公司基本信息 - 公司股票代码为300842[9] - 公司中文名称为无锡帝科电子材料股份有限公司[9] - 公司股票简称为帝科股份[9] - 公司的外文名称为WuxiDKElectronicMaterialsCo.，Ltd.[9] 公司财务表现 - 本报告期公司营业收入为34.75亿元，同比增长108.05%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为20.27亿元，同比增长630.47%[14] - 公司经营活动产生的现金流量净额为-4.93亿元，同比下降297.66%[14] - 公司基本每股收益为2.03元，同比增长625.00%[14] - 公司总资产为45.72亿元，同比增长36.28%[14] 光伏行业发展 - 2023年上半年国内光伏发电装机达78.42GW，同比增长154%[20] - 中国光伏行业协会预测2023年中国光伏新增装机量将达120-140GW[20] - 全球光伏市场预计将持续高速增长，光伏发电有望超过煤炭成为主要电源形式[20] - 全球多国提出“零碳”或“碳中和”目标，推动光伏产业发展[20] - 全球光伏行业远期发展空间确定性和成长性提高，未来发展空间广阔[20] 公司产品及市场 - 公司主要产品是晶硅太阳能电池导电银浆，为客户提供太阳能电池金属化解决方案，公司在光伏导电银浆市场处于领先地位[22] - 公司持续推出全品类导电银浆产品以满足不同类型光伏电池金属化需求[23] - 公司的光伏导电银浆产品应用于不同类型的光伏电池，包括P型BSF电池、PERC电池、N型TOPCon电池、N型HJT电池等[23] 公司经营情况 - 公司2023年上半年实现营业收入347,531.77万元，同比增长108.05%；净利润为20,272.58万元，同比增长630.47%[46] - 公司持续加强技术人才引进、培养，完善自主研发体系，保持技术领先优势[46] - 公司研发投入达8,744.05万元，拥有172名研发人员，拥有20项发明专利和48项实用新型专利[48] 公司资产及负债情况 - 本报告期末货币资金为1,273,171,671.97元，占总资产比例为27.84%[59] - 应收账款为1,459,142,449.32元，占总资产比例为31.91%[59] - 存货为440,230,496.19元，占总资产比例为9.63%[59] - 预付款项为52,742,422.45元，占总资产比例为1.15%[59] - 交易性金融资产为24,320,657.46元，占总资产比例为0.53%[59] 公司治理及风险管理 - 公司通过白银期货合约和外汇衍生品交易业务进行套期保值，实现预期风险管理目标[78] - 公司已建立金融衍生品交易业务管理制度，规范金融衍生品交易行为，控制风险[87] - 公司报告期内未发生以投机为目的的衍生品投资[93] - 公司报告期未发生委托贷款、重大资产出售等情况[94][95] 公司股东及股票情况 - 公司股东数量报告期末普通股股东总数为17,055人，持股5%以上的普通股股东包括史卫利、钱亚萍、无锡尚辉嘉贸易合伙企业等[154] - 公司首次公开发行前已发行股份解除限售并上市流通日期为2023年6月19日，占公司总股本30.41%[148] - 公司股东史卫利持有的限售股数为19,302,669股，解除限售股数为4,825,667股[152]

业务情况 - 二季度订单良好，受益于光伏行业发展和 N 型 TOPCon 电池产能放量，光伏电池浆料尤其是 N 型 TOPCon 电池浆料出货量持续快速增长 [2] - TOPCon 产品竞争力和市场占有率高，处于大规模出货阶段，下游客户包括晶科、通威等行业领先企业，公司还跟进一线企业产能建设计划并配合产品验证 [3] 行业分析 - TOPCon 银浆护城河增高，相比 PERC 行业集中度将进一步提升、格局更稳定，原因包括技术难度高、客户测试认证准入门槛高、资金投入要求提升、人才壁垒高 [3] - 凭借技术创新可优化银浆用量，但全球光伏装机量增长和新技术应用将推动光伏导电银浆市场持续增长，N 型电池技术发展将推动导电银浆量价齐升 [4] 财务与市场表现 - 目前公司 TOPCon 银浆毛利高于 PERC 银浆，行业 TOPCon 银浆毛利处于合理水平且总体稳定 [3] - 上市公司股价受二级市场波动等多方面因素影响存在不确定性，公司努力提升自身能力为股东创造价值 [4] - 2023 年 5 月 19 日部分股东披露减持预披露公告，减持系财务性投资者自身资金需求的独立决策行为，公司履行披露义务 [4] 产能与产品规划 - 光伏导电银浆产能扩张相对快速，不存在扩张瓶颈，公司提前做好产能扩张和资金储备，强化 N 型 TOPCon 电池全套导电银浆性能和市场领导地位 [4] - 银包铜浆料已配合龙头客户完成可靠性认证和批量验证并持续交付，放量节点视终端客户接受度和市场产能释放情况而定 [5] - 公司低温纯银和银包铜路线双线推进，目前主要使用进口银粉，正开发和评估国内银粉供应商 [5]

市场与产品地位 - 公司N型TOPCon电池全套导电银浆出货量大幅增加、销售占比持续提升，技术、性能和市场占有率行业领先 [2] 国产粉使用情况 - PERC正银国产粉使用比例接近80%，TOPCon银浆配合客户需求逐步导入国产粉，部分领先客户已量产，HJT银浆正努力开发和评估国内银粉供应商 [3] 供应商合作与项目建设 - 公司实行多供应商模式，与国内多个一线银粉厂商保持稳定采购渠道且供应量充足 - 为保障供应链安全、降低成本、提高竞争力，公司在东营投资建设电子专用材料项目，包括年产5000吨硝酸银项目和年产2000吨金属粉体项目 [3] 产品加工费差异原因 - TOPCon电池是双面结构，对导电银浆有差异化需求，其正、背面全套金属化浆料产品技术要求和难度更高，导致加工费高于PERC [3] 半导体浆料业务进展 - 公司半导体浆料业务聚焦芯片封装环节，芯片固晶粘接导电银浆已销售，从小型客户向中大型客户过渡 - 产品线上不断升级完善常规和高导热系数产品，推出超高导热系数低温烧结银浆，积极布局钎焊浆料产品 - 半导体行业产品导入与认证门槛高于光伏行业，毛利率显著高于光伏导电银浆产品，下游客户国产替代愿望强烈 [3][4] HJT用浆料进展 - 公司应用于N型HJT电池的低温银浆及银包铜浆料已在多家行业头部企业完成产品认证和批量验证，性能指标业内领先，处于持续供货交付阶段 [4] 光伏导电银浆性能指标 - 光伏导电银浆主要性能指标包括电性能、印刷性能、单片用量、工艺窗口等，公司对银浆配方持续迭代升级以助力光伏行业降本提效 [4] 产品库存情况 - 导电银浆属定制化产品，公司以销定产、自行生产，库存周期较短，银浆产品库存处于低位 [4] 股东减持情况 - 近期部分股东减持系自身资金需求，为独立决策行为，公司将按规定披露股东股份变动 - 2023年6月部分首发限售股将解禁，解禁不一定减持，公司及大股东将按规定及时披露 [4]