市场行情概览 - 1月20日收盘，沪指微跌0.01%报4113.65点，深成指跌0.97%报14155.63点，创业板指跌1.79%报3277.98点 [1] - 当日表现较好的板块是环氧丙烷、化工原料和降解塑料，表现较差的板块是天基互联、北斗导航和光通信模块 [1] 基金经理变动情况 - 1月20日当天，共有24位基金经理发生任职变动 [3] - 近30天（12月21日至1月20日），共有564只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 1月20日当天，有43只基金产品发布基金经理离职公告，涉及12名基金经理，离职原因包括：工作变动（涉及4位基金经理及12只产品）、个人原因（涉及2位基金经理及18只产品）、产品到期（涉及4位基金经理及7只产品）、结束代理（涉及2位基金经理及6只产品） [3] - 同日，有40只基金产品发布基金经理任职公告，涉及12名新上任基金经理 [5] 重点基金经理信息 - 国投瑞银基金殷瑞飞现任基金资产总规模为50.31亿元，其管理过的基金多为混合型和指数型，任职期间回报最高的产品是国投瑞银中证资源指数(LOF)A（161217），在任职的11年又183天内获得361.25%的回报 [4] - 广发基金夏浩洋现任基金资产总规模为163.79亿元，管理过的基金均为指数型，任职期间回报最高的产品是广发恒生A股电网设备ETF（159320），在任职的1年又39天内获得97.29%的回报，其新任广发国证新能源电池ETF联接A和联接C的基金经理 [5] 基金公司调研动态 - 近一个月（12月21日至1月20日），华夏基金参与上市公司调研数量最多，共调研51家，博时基金、南方基金和国泰基金分别调研39家、32家、30家，调研较为活跃 [6][7] - 从调研行业来看，基金公司对汽车零部件行业的上市公司调研次数最多，共165次，其次是医疗器械行业，共132次，专用设备（103次）、通用设备（98次）、化学制品（96次）等行业也受到较多关注 [6][7] 受关注个股调研情况 - 最近一个月（12月21日至1月20日），最受公募基金关注的个股是医疗器械行业的翔宇医疗，共有61家基金管理公司参与调研，其次是超捷股份和海天瑞声，分别接受57家和56家基金管理公司调研 [8][9] - 最近一周（1月13日至1月20日），基金调研数量第一的公司是电子元件行业的天承科技，共被36家基金机构调研，其次是帝科股份、彩讯股份和能科科技，分别接受29家、25家和24家基金机构调研 [8][9]

公司股权激励计划授予 - 帝科股份于2026年1月19日召开董事会会议，审议通过了向2025年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案 [1] - 授予日确定为2026年1月19日，授予价格为每股59.11元 [1] - 本次授予向21名符合授予条件的激励对象授予了290.5600万股第二类限制性股票 [1]

证券日报网讯 1月19日，帝科股份发布公告称，公司第三届董事会第十六次会议审议通过《关于向公司 2025年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》。 （文章来源：证券日报） ...

2025年度业绩预告与盈利状况 - 公司预计2025年度净利润亏损2亿至3亿元，较上年同期3.6亿元的盈利，出现由盈转亏[1] - 净亏损主要源于非经常性损益，其对归属净利润的影响约为-4亿至-5亿元[1] - 报告期内，银价快速大幅上涨导致公司进行的白银期货和白银租赁业务产生较大公允价值变动损失[1] - 因股权激励计划产生的股份支付费用约达1.2亿元[1] 主营业务（光伏导电银浆）表现 - 2025年上半年，光伏导电浆料销量879.86吨，同比下降22.28%[3] - 光伏导电浆料业务实现营业收入62.43亿元，占总营收的74.86%[3] - 其中N型TOPCon电池浆料销量834.74吨，占总销量的94.87%[3] - 该业务毛利率从2024年上半年的11.83%下降至2025年上半年的8.73%，下降了3.1个百分点[3] - 光伏行业竞争激烈，下游电池片客户成本压力传导至浆料环节，压缩利润空间[4] 收购活动与扩张战略 - 2025年5月，以6.96亿元现金收购浙江索特60%股权，从而控制原杜邦集团的Solamet光伏银浆业务，浙江索特为光伏正银市场第四大企业[1] - 2025年9月，以8000万元收购浙江晶科新材料有限公司80%股权，交易相比账面值溢价率高达299.08%[1] - 被收购的浙江晶科新材料有限公司财务状况不佳，2024年亏损737.74万元，2025年上半年亏损1134.67万元[2] - 2025年10月，以3亿元现金收购江苏晶凯半导体技术有限公司62.5%股权，该笔交易的评估增值率达到930.28%[2][3] - 公司扩张战略呈现两条主线：横向并购光伏银浆同业，纵向跨界拓展存储芯片业务[5] - 2024年9月，通过收购因梦控股52%股权首次跨界布局存储芯片业务[5] - 2025年收购的江苏晶凯为存储芯片封测企业，旨在与现有存储业务形成上下游协同[5] 财务结构与资金状况 - 持续现金收购使公司财务结构紧张，截至2025年9月末，资产负债率达81.75%，再创新高[3] - 公司存在“存贷双高”现象，货币资金24.08亿元，短期借款达26.95亿元[3] - 公司自2023年筹划的定增融资计划历时近两年仍未见明显进展，融资未落地而现金收购接连进行，加剧资金压力[3] 新业务（存储芯片）发展 - 存储芯片业务成为新的增长点，2025年上半年实现营业收入1.89亿元，占总营收的2.26%[6] - 2025年第四季度单季度，存储芯片业务实现约2.3亿元的营收[7] - 公司高管希望构建从芯片设计到封测的完整产业链[7] - 高价收购的江苏晶凯在2025年前4个月亏损372万元，交易对手方承诺的2025年全年净利润仅为不低于100万元，远低于其2024年1354万元的净利润水平[7]

无锡帝科电子材料股份有限公司 第三届董事会第十六次会议决议公告 证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2026-008 本议案已经公司董事会薪酬与考核委员会、独立董事专门会议审议通过。具 体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于向公司 2025 年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的公告》。 表决结果：同意票 5 票、反对票 0 票、弃权票 0 票，表决通过。 三、备查文件 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十六 次会议于 2026 年 1 月 19 日以现场结合腾讯会议的方式在公司会议室召开，公司 已于 2026 年 1 月 14 日通过电子邮件、微信等方式通知了全体董事。本次会议由 董事长史卫利召集并主持，应出席董事 5 人，实际出席董事 5 人，其中董事李建 辉、秦舒以腾讯会议方式参会，公司高级管理人员列席了会议。本次董事会的召 集、召开符合《中华人民共和国公司法》及《无锡帝科电子材料 ...

上海市通力律师事务所 关于无锡帝科电子材料股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划授予事项的法律意见书 致: 无锡帝科电子材料股份有限公司 敬启者: 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")受无锡帝科电子材料股份有限公司(以下简 称"帝科股份"或"公司")委托, 指派陈鹏律师、纪宇轩律师(以下简称"本所律师")作为 公司特聘专项法律顾问, 就公司 2025 年限制性股票激励计划(以下简称"本次激励计划") 公司向激励对象授予限制性股票(以下简称"本次授予")相关事项, 根据《中华人民共和国 公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、中 国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")发布的《上市公司股权激励管理办法》(以 下简称"《管理办法》")、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(以下简称"《上市规则》") 和《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》(以下简称"《自律 监管指南》")等法律、行政法规和其他规范性文件(以下简称"法律、法规和规范性文件") 和《无锡帝科电子材料股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规定, ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2026-009 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于向公司 2025 年限制性股票激励计划激励对象 授予限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 《无锡帝科电子材料股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划》（以下简称 "《激励计划》"或"本激励计划"）规定的限制性股票授予条件已经成就，根 据无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"、"帝科股份"）2026 年第一次临时股东会授权，公司于 2026 年 1 月 19 日召开第三届董事会第十六次 会议，审议通过了《关于向公司 2025 年限制性股票激励计划激励对象授予限制 性股票的议案》，确定以 2026 年 1 月 19 日为授予日，以 59.11 元/股的授予价格 向符合授予条件的 21 名激励对象授予 290.5600 万股第二类限制性股票。现将有 关事项说明如下： 一、本激励计划简述及已履行的相关审批程序和信息披露情况 1. 限制性股票授予日：2026 年 1 月 19 日 2. 限制性股票授予数量：29 ...

股权激励计划 - 公司具备实施主体资格[2] - 激励对象具备任职资格且范围相符[3] - 授予日为2026年1月19日，符合规定[4] - 授予价格59.11元/股[4] - 21名激励对象获290.56万股第二类限制性股票[4]

公司股价表现 - 1月19日，帝科股份股价上涨5.81%，报收92.63元/股，成交额7028.44万元，换手率0.59%，总市值134.57亿元 [1] - 公司股价已连续4个交易日上涨，区间累计涨幅达45.63% [1] 公司基本情况 - 无锡帝科电子材料股份有限公司成立于2010年7月15日，于2020年6月18日上市 [1] - 公司主营业务为高性能电子材料的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：光伏导电浆料74.86%，材料销售21.31%，存储芯片2.26%，其他1.43%，半导体封装浆料0.14% [1] 基金持仓情况 - 东财基金旗下东财价值启航混合发起式A（018096）重仓帝科股份，为第四大重仓股，持有1万股，占基金净值比例4.85% [2] - 基于该持仓，1月19日股价上涨为该基金带来约5.09万元浮盈，连续4天上涨期间累计浮盈27.43万元 [2] - 该基金成立于2023年3月30日，最新规模903.99万元，今年以来、近一年及成立以来收益率分别为-2.79%、-7.91%和-15.37% [2] 基金经理信息 - 东财价值启航混合发起式A（018096）的基金经理为罗申 [3] - 罗申累计任职时间342天，现任基金资产总规模3967.6万元，任职期间最佳基金回报18.23%，最差基金回报-8.97% [3]

公司经营模式与定价策略 - 公司主要采取以销定产的生产模式和以产订购的采购模式 [1] - 通常在接到销售订单当天即结合销售订单、生产计划及备货情况同时下达银粉采购订单 [1] - 导电银浆产品销售价格和主要银粉采购价格均以同期或相近银点价格为基础定价 [1] 价格风险传导与对冲机制 - 公司的定价模式使得银点对银粉采购价格的影响可以通过销售定价向下游客户传导 [1] - 公司不直接承担银粉价格大幅波动的风险 [1] - 为进一步降低银点价格波动风险，公司对销售订单与采购订单的白银差额部分进行白银期货对冲 [1]