无锡帝科电子材料股份有限公司 董事、高级管理人员离职管理制度 第一章 总则 第一条 为规范无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）董事、 高级管理人员离职管理，保障公司治理稳定性及股东合法权益，根据《中华人民 共和国公司法》《上市公司章程指引》等法律法规及《公司章程》的规定，制定 本制度。 第二条 本制度适用于公司全体董事（含独立董事）及高级管理人员的辞任、 任期届满、解任等离职情形。 第二章 离职情形与生效条件 第三条 董事可以在任期届满以前辞任。董事辞任应向董事会提交书面辞职 报告，除另有规定外，公司收到辞职报告之日辞任生效，公司将在两个交易日内 披露有关情况。如因董事的辞任导致公司董事会成员低于法定最低人数时，或者 独立董事辞职导致独立董事人数少于董事会成员的三分之一或独立董事中没有 会计专业人士时，在改选出的董事就任前，原董事仍应当依照法律、行政法规、 部门规章和《公司章程》规定，履行董事职务。除前款所列情形外，董事辞职自 辞职报告送达董事会时生效。 第四条 董事任期届满未获连任的，自股东会决议通过之日自动离职。 （六）被中国证监会采取证券市场禁入措施，期限未满的； （七）被证券交易所公开认定 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2025-036 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于现金收购浙江索特材料科技有限公司 60%股权 暨关联交易的公告（修订稿） 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、根据无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司" "上市公司" 或""帝科股份"）第三届董事会第十一次会议的审议，本次修订稿对业绩承诺及 补偿协议的内容和浙江索特材料科技有限公司"（以下简称""浙江索特""标的公 司"或"目标公司"）的财务数据等内容进行了更新。 2、上市公司拟以人民币现金 69,600.00 万元收购浙江索特 60%的股权"（以下 简称""本次交易"）。本次交易完成后，浙江索特将成为公司的控股子公司，公 司将通过浙江索特控制原杜邦集团旗下 Solamet®光伏银浆业务。 3、基于保护上市公司和中小投资者的利益考虑，公司控股股东、实际控制 人之一史卫利先生自愿对浙江索特做出业绩补偿承诺，史卫利承诺标的公司于 2025 年度、2026 年度及 2027 年度实现的经审计的净利润数分别不低于 6,810 万 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2025-039 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于现金收购浙江索特材料科技有限公司 60%股权 暨关联交易的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、无锡帝科电子材料股份有限公司（ 以下简称"公司" （"上市公司"或"帝 科股份"）拟以人民币现金 69,600.00 万元收购浙江索特材料科技有限公司 以 下简称"浙江索特""标的公司"或"目标公司"）60%的股权（ 以下简称（"本 次交易"）。本次交易完成后，浙江索特将成为公司的控股子公司，公司将通过 浙江索特控制原杜邦集团旗下 Solamet®光伏银浆业务。 2、基于保护上市公司和中小投资者的利益考虑，公司控股股东、实际控制 人之一史卫利先生自愿对浙江索特做出业绩补偿承诺，公司与史卫利先生签署 《无锡帝科电子材料股份有限公司与史卫利之业绩承诺及补偿协议》 以下简称 "业绩承诺及补偿协议"），上述承诺导致本次交易构成关联交易。为了更有利 于保护上市公司及中小股东的利益，公司与控股股东、实际控制人之一史卫利先 生再次沟通与协商 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2025-035 无锡帝科电子材料股份有限公司 关于深交所对公司现金收购浙江索特材料科技有限公司 60%股权暨关联交易问询函回复的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"帝科股份"、"上市公司"或 "公司"）于 2025 年 5 月 30 日收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关 于对无锡帝科电子材料股份有限公司的问询函》（创业板问询函〔2025〕第 72 号）（以下简称"《问询函》"），公司高度重视，会同中介机构对问询函的有 关事项进行了认真核查与落实，现就问询函相关事项回复如下： 问题 1：2021 年 12 月 31 日，你公司披露《无锡帝科电子材料股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，拟通过发行股份 的方式购买 15 名交易对方持有的浙江索特（原称"江苏索特电子材料有限公司"） 100%股权，交易价格 12.47 亿元；同时拟向不超过 35 名特定对象发行股份募集 配套资金 3.5 亿元（以下简称"前次交易 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2025-040 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 25 日召开第三届董事会第十一次会议，审议通过了《关于提请召开公司 2025 年第 一次临时股东大会的议案》，决定于 2025 年 8 月 12 日召开 2025 年第一次临时 股东大会，现将有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1. 股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会。 2. 股东大会的召集人：本次临时股东大会由公司董事会召集。 3. 会议召开的合法、合规性：公司于 2025 年 7 月 25 日召开第三届董事会第 十一次会议，审议通过了《关于提请召开公司 2025 年第一次临时股东大会的议 案》，本次临时股东大会的召集程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的有关规定。 4. 会议召开的日期、时间： （1）现场会议：2025 年 8 月 12 日（星期二）下午 15:00 （2）网络投票时间：2025 年 8 月 12 日。其中，通过深圳证券交易所交易 系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 8 月 12 日 9:15 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2025-038 无锡帝科电子材料股份有限公司 第三届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十三 次会议于 2025 年 7 月 25 日以现场会议的方式在公司会议室召开，会议通知等相 关资料已于 2025 年 7 月 20 日通过电子邮件、微信等方式送达全体监事。本次会 议由监事会主席邓铭女士召集并主持，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本 次监事会会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）等法律、法规、规范性文件和《无锡帝科电子材料股份有限公司章程》 的有关规定，会议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 与会监事对本次会议需审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： 1. 审议并通过《关于签署现金收购股权相关补充协议暨关联交易的议案》 公司拟以人民币 69,600.00 万元收购浙江索特材料科技有限公司 60%股权。 本次交易完成后，浙江索 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 公告编号：2025-037 无锡帝科电子材料股份有限公司 第三届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 无锡帝科电子材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十一次 会议于 2025 年 7 月 25 日以腾讯会议的方式召开，会议通知等相关资料已于 2025 年 7 月 20 日通过电子邮件、微信方式送达全体董事。本次会议由董事长史卫利 召集并主持，会议应出席董事 5 人，实际出席董事 5 人，公司监事、高级管理人 员列席了会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）等法律、法规、规范性文件和《无锡帝科电子材料股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，会议合法、有效。 二、 董事会会议审议情况 与会董事对本次会议需要审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： （一）审议并通过《关于签署现金收购股权相关补充协议暨关联交易的议案》 公司拟以人民币 69,600.00 万元收购浙江索特材料科技有 ...

减持情况 - 乾瀛基金计划减持不超211.05万股，不超总股本1.50%[1] - 减持计划期限内共减持10.51万股，占总股本0.0741%[2] - 减持后持股降至703.49万股，占比4.9624%[4] 股本信息 - 2025年5月9日公司总股本增加至1.41762418亿股[3] 其他 - 集中竞价减持期间为2025年3月26 - 28日[5] - 减持均价49.48元/股[5] - 减持不会导致公司控制权变更及重大影响[6]

报告公司投资评级 - 行业为电力设备/光伏设备，6个月评级为买入（首次评级），当前价格39.09元，目标价格54.31元 [6] 报告的核心观点 - 帝科股份是全球领先的光伏金属化浆料供应商之一，营收稳定增长，掌握多项核心技术，在不同类型电池导电银浆产品上表现领先，拟收购浙江索特60%股权；公司TOPCon配套浆料技术有先发优势，高铜浆料构筑技术壁垒，预计未来业绩增长，首次覆盖给予“买入”评级 [1][4][13] 根据相关目录分别进行总结 帝科股份：先进配方化材料技术平台，光伏导电银浆业务显著增长 - 帝科股份成立于2010年，以能源转型与半导体战略为契机，产品有晶硅太阳能电池导电浆料等，掌握多项核心技术，在不同电池导电银浆领域领先，2025年5月拟收购浙江索特60%股权 [13] - 公司推广销售高可靠性半导体封装浆料，以导电浆料共性技术平台为依托迭代产品，与领先客户协同创新推进量产 [14] - 公司营收稳定增长，2024年总营收154亿元，归母净利润近3.6亿元，近三年毛利率约10%；23、24年营收、归母净利润、毛利率、期间费用率、净利率有相应变化，研发费用率占比最高 [1][14] - 分业务看，光伏导电银浆占核心收入地位，2024年占比83.81%，营收128.65亿元，同比增长41.71%，毛利率10.62%；存储芯片业务从0到7454.45万元突破性增长，材料销售业务收入21.49亿元，同比激增375.17% [25] 公司是光伏导电银浆龙头企业，TOPCon配套浆料技术先发优势带来增长 光伏导电浆料市场格局复盘：从国产替代走向技术迭代之争 - 光伏导电银浆用于光伏电池金属化环节，是提效降本关键核心材料 [26] - 市场格局演变分三阶段：2016年前国际四大正银厂商垄断；2016 - 2020年国产银浆公司挤压国际厂商份额，完成国产替代；2020年后国产浆料公司高速扩产，2024年帝科股份、聚和材料、苏州固锝合计市占率约82%，新技术先发优势和降本增效成发展需求 [29][30] 新技术先发优势带来市占率增长，公司竞争优势在于高水平研发能力+客制化能力 - 产品配方研发、技术迭代、客户适配是光伏电池导电浆料厂商核心竞争力关键，配方影响与电池片工艺适配性和光电转化效率 [33] - 2024年主流电池技术从PERC转向N型TOPCon，激光增强烧结金属化技术成TOPCon电池量产标配，帝科股份在N型导电浆料布局有先发优势，强化TOPCon电池正背面导电银浆方案升级迭代，引领技术产业化与量产，N型浆料出货占比增长 [34] 高铜浆料构筑贱金属时代技术壁垒 光伏行业降本诉求下，贱金属浆料替代是大规模工业化的必经之路 - 2024年光伏产业链盈利承压，各环节最大降幅超100%，以182矩形TOPCon电池片为例，24年均价降幅40%，倒逼厂商技术迭代与成本重构 [40] - 银浆是光伏电池除硅片外成本占比最高材料，2024年银浆成本在光伏组件总成本中占比12%，在电池片成本中占比27%，占电池非硅成本52%；24年国际白银涨幅超21%，振幅超54%，致电池片金属化成本激增 [42] 铜是银的优选替代材料 - 铜与银导电性能差异小，价格低廉，体积电阻率为1.72×10 - 6Ω·cm，热导率393W/(m·K)，导电性能仅次于银；铜储备丰富，是银储备量的4500倍左右；假设光伏行业获全球白银供应20%，TOPCon可持续制造量在400 - 500GW/年，扩产空间小 [49] 公司TOPCon/TBC电池少银金属化浆料解决方案：种子层+高铜浆料方案 - 公司针对TOPCon/TBC高温电池推出种子层浆料与高铜浆料联用的低银金属化方案，第一层超低银含种子层浆料用丝网印刷和高温烧结工艺，第二层超低银含高铜浆料用丝网印刷和低温烧结工艺 [51] - 少银金属化浆料方案核心技术壁垒从种子层、高铜浆料、种子层与高铜层界面适配、烧结方案4个角度分析；公司在玻璃粉技术有know - how，种子层浆料缓解铜扩散风险；高铜浆料抗氧化和阻挡铜扩散是难点，公司有独特处理和配方增强方法，研发的超低银含高铜浆料有优异抗氧化和阻挡效果 [54][57][61] - 公司与龙头客户合作开发高铜浆料设计与应用方案，预估今年下半年推动大规模量产，积极推动在TBC电池领域应用，高铜浆料采用直接定价模式，提升盈利能力 [63] 盈利预测与估值 - 假设浆料出货量与全球光伏装机量同速增长，预计25、26、27年公司营收分别为164、171、210亿元，归母净利润分别为3.87、4.11、5.70亿元，参考可比公司估值，给予2025年PE 20倍，目标价格54.31元，对应市值77.4亿元 [4][64]

收购交易概况 - 公司拟以现金6.96亿元收购浙江索特60%股权，交易完成后将控制原杜邦集团Solamet®光伏银浆业务 [1] - 交易对象为安吉拔萃基金、无锡竹宇投资、新沂汇瑾投资，实控人史卫利未持有这些交易对象股份 [1] - 实控人史卫利自愿对标的公司做出业绩补偿承诺，若2025-2027年累计净利润低于2.87亿元将进行补偿 [2] 实控人行为异常 - 实控人在重组方案重启前退出标的公司股份，但仍担任董事职务 [4] - 标的公司四年前曾谋求并入公司，当时估值12.47亿元，实控人持有部分股份，但重组最终折戟 [3] - 此次收购溢价80%，标的公司评估值11.63亿元，较账面净资产增值5.18亿元 [6] 财务状况与风险 - 公司短期债务压力大，一季报末短期借款超26亿元，货币资金25.95亿元不能完全覆盖 [9] - 公司现金比率持续下降，近三期分别为1.28、0.57、0.5 [9] - 2024年公司营收153.51亿元(同比+59.85%)，但归母净利润3.60亿元(同比-6.66%)，出现增收不增利 [11] - 一季报末应收款近40亿元，累计诉讼仲裁金额1.69亿元占净资产12.77% [11] 标的公司情况 - 标的公司2024年营收35.53亿元，净利润5091万元，旗下Solamet®业务净利润7230万元 [8] - 2023-2024年标的公司营收从12.6亿元增至35.5亿元，净利润从-1256万元扭亏至5091万元 [13] - 公司与标的公司关联交易从2023年4.5亿元暴增363%至2024年21.5亿元 [13] 行业与业务影响 - 公司83%收入来自光伏导电银浆，2024年光伏产业链产能过剩导致产品售价下滑 [9] - 公司毛利率从2023年11.14%骤降至2025年一季度6.94% [9] - 标的公司Solamet®业务在多种电池技术上得到客户认可，与晶科能源、隆基绿能等知名厂商合作 [3] - 公司称收购将增强技术协同，重点开展BC电池、HJT电池、钙钛矿叠层电池等新型技术研究 [7]