国海证券股份有限公司 关于天阳宏业科技股份有限公司 不提前赎回"天阳转债"的核查意见 国海证券股份有限公司（以下简称"国海证券"或"保荐机构"）作为天阳 宏业科技股份有限公司（以下简称"天阳科技"或"公司"）持续督导的保荐机 构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 13 号——保荐业务》《可转换公司债券管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》等法律法规的相关规定，对 天阳科技本次不提前赎回"天阳转债"的事项进行了核查，并出具本核查意见： 一、"天阳转债"基本情况 （一）发行上市情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意天阳宏业 科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可 〔2023〕47 号文）同意注册，公司于 2023 年 3 月 23 日向不特定对象发行了 975.00 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 97,500.00 万元。本次 发行可转换公司债券募集资金扣除尚未支付的保荐承销 ...

公司基本信息 - 证券代码300872，证券简称天阳科技，债券代码123184，债券简称天阳转债 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研、分析师会议，时间为2025年2月20日，地点为线下、线上会议 [2] - 参与单位众多，包括鹏华基金、国信证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、副总裁甘泉和营销与运营事业部总经理王东 [2] 大模型业务布局 - 主要客户为银行，此前已应用人工智能技术开发解决方案，如智能营销、智能风控等产品 [3] - 与湖南大学合作成立智能金融联合实验室，聚焦产业链研究、产业融资洞察、产业客群经营三大场景 [3] - 2024年投入一整年研究，约定每年投入不少于4000万，五年不少于2亿用于模型研究，含部分算力投入 [3] - 2024年与互联网大厂通用模型合作，2025年初切换和部署基础底座模型为DeepSeek [3] - 产融大模型集成国产大模型DeepSeek，完成大模型服务平台升级，推出相关产品，加速金融行业智能化升级 [3] - 智能测试分析和案例设计系统可精准解析业务需求，智能生成测试大纲和案例 [3] - 信贷大模型可解决全流程信贷业务核心痛点，提供多种智能助手功能 [3] 银行客户态度变化 - 2024年国有大行和股份制银行有意愿投入大模型，大量中小银行、城商行谨慎保守，原因是算力依赖度高、前期投入大且不能私有化部署存在数据出域问题 [3] - 2025年很多中小银行重点客户主动探讨大模型应用，原因是DeepSeek降低算力依赖度且可私有化部署解决数据出域问题 [3] 订单案例 - 某城商行由公司提供算力支持，部署DeepSeek满血版本并搭建智能检查平台，后续将在普惠业务运营体系融合大模型做产业链和供求关系撮合 [3][4] - 国有行一些分行联系公司做系统培训并探讨业务落地 [4] 人员情况 - 2024年底公司人员有一定规模增加，已完全投入项目交付，为2025年收入增长提供保障 [4] 客户倾向与收入占比 - 股份制银行和大的城商行在大模型落地方面较积极 [4] - 过往来自资产规模过万亿银行的收入占公司整体收入60%多 [4] 与头部城商行合作情况 - 业务线为企业金融部 [4] - 部署方式是将智能体和知识库迁移，结合该行架构分拆和迁移产品，再由该行结合行内数据做产业分析和数据挖掘 [4] 云合作与分成情况 - 公司云化与长沙超算中心合作，大模型部署在超算中心 [4] - 之前其他产品部署在大厂云可能有较弱分成情况，大模型无分成 [4]

可转债发行 - 2023年3月23日发行975.00万张可转换公司债券，总额97,500.00万元[4] 转股价格 - 初始转股价格为14.92元/股，后多次调整，截至披露日为11.80元/股[7][8][9][11][12] 赎回条款 - 满足特定条件董事会有权赎回可转债[13] - 2025年2月5 - 18日已有10个交易日满足部分赎回条件，未来20个交易日再有5日满足将触发[14] - 触发后公司将开会决定是否行使赎回权并披露公告[15]

文章核心观点 - 天阳科技发布集成DeepSeek的智能测试分析和案例设计系统，利用AI技术研发智能应用，提升纪元测试大模型优势，迎来金融科技智能测试新跃升 [1] 分组1 - 2月17日天阳科技官微消息，近日公司智能测试分析和案例设计系统正式发布，集成DeepSeek可精准解析业务需求并智能生成测试大纲和测试案例 [1] - 天阳科技在专业测试领域接入DeepSeek，是利用AI技术研发智能应用的实践，提振纪元测试大模型在工程和测试能力的优势 [1]

上海市锦天城律师事务所 关于天阳宏业科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 上海市锦天城律师事务所 关于天阳宏业科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的 法律意见书 致：天阳宏业科技股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受天阳宏业科技股份有限 公司（以下简称"公司"、"天阳科技"）的委托，就公司召开 2025 年第一次临时 股东大会的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）及《天阳宏业科技股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业 务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定，严格履 行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东大会所涉及的相 关事项进行了必要的核查和验证，核查了本所认为出具该法律意见书所需的相 关文件、资料，并参加了公司本次股东大会的全过程。本所保证本法律意见书 所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚 假记载、误导性陈 ...

天阳宏业科技股份有限公司 章程 二〇二五年二月 | 第一章 总 | 则 | 2 | | --- | --- | --- | | 第二章 | | 经营宗旨和范围 3 | | 第三章 股 | 份 | 3 | | 第一节 | | 股份发行 3 | | 第二节 | | 股份增减和回购 5 | | 第三节 | | 股份转让 6 | | 第四章 | | 股东和股东大会 7 | | 第一节 | 股 | 东 7 | | 第二节 | | 股东大会的一般规定 9 | | 第三节 | | 股东大会的召集 13 | | 第四节 | | 股东大会的提案与通知 14 | | 第五节 | | 股东大会的召开 16 | | 第六节 | | 股东大会的表决和决议 19 | | 第五章 | 董事会 | 24 | | 第一节 | 董事 | 24 | | 第二节 | | 董事会 28 | | 第六章 | | 高级管理人员 32 | | 第七章 | 监事会 | 35 | | 第一节 | 监事 | 35 | | 第二节 | | 监事会 35 | | 第八章 | | 财务会计制度、利润分配和审计 37 | | 第一节 | | 财务会计制度 37 | | ...

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-013 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 2025年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议情况。 一、会议召开情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2025年2月14日（星期五）14:00。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为2025年2月14日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00；通过深圳证券交易 所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为2025年2月14日9:15—15:00期间的 任意时间。 2、现场会议地点：北京市朝阳区望京SOHO塔二B座22层。 3、会议召集人：公司董事会。 4、会议召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式。 5、会议主持人：公司董事长欧阳建平先生。 ...

公司基本信息 - 证券代码 300872，证券简称天阳科技；债券代码 123184，债券简称天阳转债 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2025 年 02 月 12 日 16:00 - 17:00，地点为线上会议，接待人员为高级副总裁李亚宁和董事会秘书、副总裁甘泉 [2] - 参与单位包括海通证券、中泰证券等多家机构 [2] AI 大模型研发进展 产学研合作 - 2024 年 1 月与湖南大学共建金融超算联合创新中心，每年投资 4000 万，5 年总计不低于 2 亿用于联合研发 [3] 应用场景落地 - 2024 年 2 月在营销领域落地智能标签等应用，在智能招聘实现智能简历筛查等功能，并提出垂类大模型研发需求 [3] 多模态大模型计划 - 2024 年 5 月与湖大发布天策多模态大模型，涵盖多个领域 [3] 与生态伙伴合作 - 2024 年 6 月与生态伙伴及 AICC 合作，同沐曦探索智算一体机，提供一体化解决方案 [3] 产融大模型与培训体系 - 2023 年 7 月左右开始产融大模型研发与能力探索，在华南某银行落地培训需求，形成培训体系，成立智能金融实验室 [3] 最新成果发布 - 2025 年 1 月跟进研究 DeepSeek，成功部署满血及蒸馏版本并做行业发布 [3] 投资者问答交流 数据基础与研发合作 - 产融大模型基于外部数据，测试领域数据来自自身积累，信贷领域起步可不依赖行内数据，后期可联合研发 [3][4] DeepSeek 部署 - 硬件层面不同版本部署成本差异大，技术层面公司已成功尝试部署和推理，成本需根据银行场景需求判断，公司正把金融测试模型小型化 [4] 收费方式探索 - 产融大模型可考虑 SaaS 方式提供访问，减少本地化部署问题 [4] AI 信贷布局 - 按不同业务场景赋能现有信贷系统提效，如智能报告助手、信贷智能知识问答系统等 [5] 竞争优势 - 根植银行场景，结合大模型解决实际问题；与高校合作布局垂直类小模型较早；搭建人才梯队，获市场和人才端支持 [6] 客户需求变化 - 2024 年中小城商行对大模型谨慎，DeepSeek 发布后头部城商行诉求提高，公司完善产品提升落地能力 [6] 业务增量与毛利率 - DeepSeek 降低算力依赖、可私有化部署，今年或为银行探索大模型落地好时机，大模型应用是业务增量，对毛利率影响待观察，SaaS 化采购或提升毛利率 [7] AI 赋能应用与效率提升 - 信贷平台接入大模型提升费效比，需求分析辅助梳理业务需求，开发编码实现零代码转变 [7] 2025 年计划 - 扩大智能金融实验室尖端人才规模；补充大模型工程化实施人才和团队；与头部城商行合作应用产品，提升自研团队规模和质量，对高校提出新要求 [7]

纪要涉及的公司 天然科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **大模型研发进展** - 2024年1月与湖南大学签战略合作协议，每年投四千万，五年不低于两亿，在超算和大模型方面联合研发[3] - 2月在营销领域落地几个应用，如深层标签、人群扩散、智能商户分类等，还开展智能招聘简历筛查[3] - 5月在数字金融发展论坛上和湖南大学一起发布基于多模态大模型的研发计划[4] - 6月探索自算一体机与天赐多模态大模型结合，为中小银行提供从硬件到平台到产品的一体方案[5] - 去年7月左右开始产融大模型研发和能力探索，在华南一家创新型银行落地基于大模型的培训需求并形成体系[6] - 去年年底在湖南超算十周年上发布结果，全面部署基于DeepSake的平台并做行业发布[9] 2. **大模型训练数据基础来源及银行自演情况** - 产业模式大模型根据产业公开数据，测试领域通过过客运营、CRM等筛选，信贷领域因做信贷系统积累较多数据，起步阶段可不依赖行内数据，模型到一定程度可与银行合作[11] 3. **基于DeepSeek本地化部署难度及服务** - 硬件层面，DeepThink分671B满血版本和32B、70B蒸馏版本，部署成本差异大；技术层面无难度，公司内部已成功尝试蒸馏和满血版本的部署和推理[13] - 考虑成本和银行场景需求，公司可根据情况提供服务 4. **业务模式收费方式新尝试** - 产融场景对行内数据相对依赖少，可考虑用SaaS方式提供访问[15] 5. **AI信贷布局** - 国内信贷与海外不同，国内信贷系统多为存量，各行业复杂度、流程和规则差异大 - 公司在大模型应用领域研究，提升客户经理撰写尽职调查报告效率和智能化水平，实现标准化高质量报告撰写 - 运用大小模型技术构建智能知识问答系统，帮助客户快速定位信息、跟踪贷款、筛选风险项目等，还运用大小模型进行智能单证识别、财务报表分析识别等[17] 6. **公司核心竞争力** - 公司在大模型技术浪潮前就根植于银行业务场景，经历至少两代以上变革，守住长期积累的业务领域，结合大模型技术形成核心竞争力[18][19] - 20年开始明确结合AI和智能化解决金融行业实际场景问题，较早投入研发，与高校合作，有人才和算力投入，在垂类小模型研发上走得靠前[20][21] 7. **T10业务进展及银行态度** - 天涯云作为公司2022 - 2023年发展方向，可转债有项目投入，但发展离预期有差距，与银行实际应用场景有关 - 随着AI大模型出现，智能营销、智能风控等场景可能改变情况，银行非核心领域非核心技术上云是可能趋势[23][24] 8. **客户对大模型态度变化** - 24年春节前银行业特别是中小城商行对大模型持谨慎观望态度，愿意买少量算力尝试，但对大模型在业务系统产生业务价值较谨慎 - 春节后，特别是DeepThink发布后，银行端需求火爆，行长要求加快算力采购，科技部门要尽快部署大模型，业务部门要将大模型融入日常工作并向科技部门提出需求[26][27] 9. **与DSEC合作对已有业务增量影响** - 过去银行特别是中小城市银行因大模型对算力依赖度高、涉及数据出域问题，2024年大模型在金融场景落地案例偏慢 - 与DSEC合作是增量形式，如信贷系统结合大模型进行智能改造会带来营收增加，但对毛利率体现不一定明显[29][30] 10. **公司内部编程领域进展** - 研发管理平台从低代码平台跨越到零代码平台，结合大模型编码技术，业务人员和设计人员只需关注业务逻辑，实现业务和技术融合的研发之路[32][33] 11. **2025年AI投入和人员招聘计划** - 持续加大AI工程化投入，招聘高效人才顺应创新之路 - 与投资银行交流，可能引入1.0产品，补充大模型工程化实施人才和工程团队 - 与头部银行共研，补充工程化团队，提升大模型团队规模和质量，对合作高校科研人才资源有新要求[35][36] 其他重要但是可能被忽略的内容 公司在金融测试领域将模型小型化，通过专业人员干预使模型效果比大参数量通用模型更好，既提升专业化又实现模型小型化，已有明显效果[14]

股份回购 - 拟用自有及/或自筹资金5000 - 10000万元回购股份[3] - 回购价格不超24.52元/股，预计回购2039152 - 4078303股[3] - 实施期限为2024年第五次临时股东大会通过日起12个月内[3] 进展情况 - 已开立回购专用证券账户[5] - 截至2025年1月31日，尚未进行股份回购[5]