公司与阿里云的合作关系 - 公司是阿里云的合作伙伴[1] 产品技术适配与认证 - 公司关键产品已完成阿里云和OceanBase数据库的适配性认证[1] 大模型合作与产品发布 - 公司与阿里云开展大模型方面的合作[1] - 合作以阿里通义千问大模型为底座[1] - 公司发布了多款金融行业垂直领域的小模型[1]

股价与交易表现 - 11月24日盘中报19.62元/股，上涨2.03%，总市值95.77亿元，成交1.02亿元，换手率1.24% [1] - 当日主力资金净流出921.85万元，其中特大单净流出499.30万元（买入121.66万元占比1.20%，卖出620.96万元占比6.10%），大单净流出422.56万元（买入1089.15万元占比10.70%，卖出1511.71万元占比14.85%） [1] - 今年以来股价累计上涨24.97%，但近期表现疲软，近5日、近20日和近60日分别下跌3.78%、13.26%和26.32% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为6月16日，当日龙虎榜净买入2.31亿元，买入总计4.35亿元（占总成交额14.14%），卖出总计2.04亿元（占总成交额6.64%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：技术开发69.43%，技术服务28.56%，咨询服务1.40%，系统集成0.47%，其他(补充)0.13% [1] - 2025年1-9月实现营业收入15.16亿元，同比增长8.11%，但归母净利润为5776.71万元，同比减少32.25% [2] - A股上市后累计派现1.10亿元，近三年累计派现4278.16万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为4.95万，较上期减少24.01%，人均流通股为8526股，较上期增加36.27% [2] - 截至2025年9月30日，华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第五大流通股东，持股646.86万股，较上期增加326.89万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括电子支付、数字货币、互联网金融、AI多模态、跨境支付等 [2]

公司业务布局 - 公司在海南自贸区设有控股子公司海南绿色数字信用有限公司 [1] - 该子公司将绿色金融、数字技术和信用体系进行有机结合 [1] 核心业务与技术应用 - 利用大数据、区块链等技术为海南自贸港企业构建ESG数据平台与绿色信用体系 [1] - 基于财政部企业可持续披露标准要求赋能企业ESG转型 [1] 信用评价体系创新 - 通过将企业ESG数据与征信数据深度融合打造企业数字化信用评价体系 [1] - 该体系以企业可持续发展综合评价为核心 [1] 金融服务支持 - 为企业可持续发展挂钩融资提供数据支持包括ESG挂钩信贷与债券、碳金融工具等 [1] 跨境资本与供应链服务 - 利用自贸港跨境资金流动便利政策吸引国际资本投资海南自贸港绿色项目 [1] - 通过追踪企业供应链ESG表现服务于跨境投融资与国际绿色供应链管理需求 [1] - 帮助海南自贸港企业对接国际绿色供应链需求涉及热带高效农业、旅游业、深海产业等领域 [1] 未来战略方向 - 公司将关注海南自贸区相关政策结合自身实际情况积极挖掘潜在的机遇 [1]

行业投资评级 - 报告对“AI+金融”行业持积极看法，认为行业拐点已至，AI应用落地加速已是必然[1][3][7] 核心观点 - 金融行业数智化转型需求与大模型技术特性高度契合，是AI应用落地的绝佳“试验田”[1][3] - 2025年DeepSeek R1的发布助推通用模型推理能力跃迁和成本锐减，并实现模型开源，成为金融机构本地化部署AI的行业拐点[1][3][7] - AI应用已在各类金融机构的核心业务领域以及中后台场景中加速渗透，未来AI有望重构金融业务流程和组织架构[3][7] - 行业内驱（IT支出扩张）与政策外驱共振，金融AI落地加速已是必然[3][14] 投资建议 - 建议关注金融信息服务、第三方支付、银行IT、证券IT、保险IT等细分领域[3][8][9][10][11] - 金融信息服务领域相关标的包括同花顺、九方智投控股、指南针[3][8] - 第三方支付领域重点关注新大陆、新国都，相关标的包括拉卡拉[3][9] - 银行IT领域重点关注宇信科技、京北方、广电运通、神州信息、中科金财、高伟达、天阳科技，相关标的包括长亮科技[3][9] - 证券IT领域重点关注恒生电子、金证股份、顶点软件[3][10] - 保险IT领域重点关注新致软件、中科软[3][11] 行业驱动力分析 外部驱动力 - 大模型技术特性与金融行业数智化转型需求高度匹配，金融行业属于数据、信息密集型产业[14][18] - 顶层设计驱动金融机构向“人工智能化”转型，2025年8月国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》[20][23] - 2025年5月人民银行科技司司长李伟发表署名文章，提出要稳妥有序推进人工智能大模型应用[3][23] 内部驱动力 - 金融机构IT支出持续扩张，2023年我国金融机构科技投入总规模达到3598亿元，同比增长9.8%[25] - 2024-2028年预计市场整体将以约13.3%的复合增长率高速增长，2028年国内金融机构的科技投入规模或将突破6500亿元[25] - 2024年中国金融行业AI and Generative AI投资规模达到196.94亿元，到2027年将达到415.48亿元，增幅达到111%[25] - 2024年金融行业大模型相关招投标明显加速，全年共有133个大模型中标项目，披露中标金额总额为23961万元[27] 技术路径与发展趋势 通用模型+金融语料 - 当前AI与金融的结合主要有两条技术路径：通用模型结合金融语料训练和金融垂类大模型[36] - 推理大模型具备长思维链，解决复杂金融问题的能力更强，可实现推理过程显性化[40][41] - DeepSeek R1在2025年1月发布并同步开源，性能比肩OpenAI o1的同时大幅降低算力成本[45] - 2025年5月DeepSeek R1完成小版本升级，在AIME 2025测试中准确率由旧版的70%提升至87.5%[48] 金融垂类大模型 - 金融垂类大模型更专注更懂金融，更适合解决金融行业的具体问题[63] - 2024年12月度小满开源业内首个金融行业推理大模型轩辕-FinX1，在金融评测基准上表现优于一流通用大模型[64] - 2025年7月蚂蚁数科发布金融推理大模型Agentar-Fin-R1，基于金融实际应用场景原生[67][68] AI智能体发展趋势 - AI智能体尤其是多智能体协作已成为未来重点研发方向[3][77] - 目前25.0%的银行、22.2%的证券公司、13.6%的保险公司正在采用智能体技术[78] - 多智能体系统适用于复杂、动态的金融环境，在量化金融与投资分析等场景具有优势[82][87] 市场应用与落地情况 - 银行类机构发起的大模型相关采购项目数量最多（71个），占比达到53%[27] - 应用类项目数量最多（82个），占比62%，表明金融机构关注大模型技术在具体业务场景中的落地[27] - 多家金融机构已完成DeepSeek大模型的部署和应用，包括工商银行、建设银行、广发证券、人寿财险等[53][56][57]

交易概述 - 天阳科技以现金方式协议受让首都在线控股股东曲宁持有的24,815,140股股份，占首都在线总股本的4.93%，转让价格为每股17.60元，转让总价为人民币436,746,464.00元 [1] - 天阳科技同时受让首都在线股东南京云之拓创业投资合伙企业持有的392,430股股份，占首都在线总股本的0.08%，转让价格为每股17.60元，转让总价为人民币6,906,768.00元 [1] - 本次协议受让股份合计占首都在线总股本的5.01%，总交易对价为人民币443,653,232.00元 [1] 交易审批与执行 - 天阳科技于2025年9月18日召开第三届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于协议受让北京首都在线科技股份有限公司部分股份的议案》 [1] - 公司于同日与转让方曲宁和南京云之拓创业投资合伙企业签署了《股份转让协议》 [1] - 公司已于2025年11月14日完成股份过户登记手续，并收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》 [1]

股份转让协议核心信息 - 控股股东曲宁及股东南京云之拓与天阳宏业签署股份转让协议，合计转让2520.76万股公司无限售条件流通股，占公司总股本5.01% [1] - 股份转让价格为17.6元/股，交易总金额为4.44亿元 [1] 转让方具体细节 - 控股股东曲宁转让2481.51万股，占公司总股本4.93%，交易金额为4.37亿元 [1] - 股东南京云之拓转让39.24万股，占公司总股本0.08%，交易金额为690.68万元 [1] 受让方承诺 - 受让方天阳宏业承诺在协议转让完成后的12个月内不减持本次交易所受让的公司股份 [1]

市场扩张和并购 - 2025年9月18日公司通过受让首都在线部分股份议案[3] - 拟受让曲宁24,815,140股（占比4.93%），总价436,746,464元[3] - 拟受让云之拓392,430股（占比0.08%），总价6,906,768元[3] - 股份过户登记时间为2025年11月14日[4] - 过户后合计持有25,207,570股，占比5.01%[4]

交易信息 - 公司拟7.50%比例受让宝兰德583万股股份，总价1.548448亿元[2] - 标的股票转让价26.56元/股，价款分四期支付[9] - 交易需上交所确认及过户，已获总经理办公会通过[18][20] 宝兰德数据 - 截至2025年9月30日，易存道持股2743.2681万股，占比35.29%[6] - 2025年9月30日，宝兰德资产6.885555亿元，负债5199.83万元[7] - 2025年1 - 9月，宝兰德营收1.379667亿元，净利润 - 9260.44万元[7] 交易目的与保障 - 目的是促进技术研发协同，实现资源和品牌协同[19] - 资金为自有资金，不影响财务及经营[19] - 公司跟进投资，制定制度把控风险[18]

交易概述 - 宝兰德控股股东易存道以协议转让方式向天阳科技出售583万股公司股份，占宝兰德总股本的7.5% [1] - 交易价格为每股26.56元，较公告日收盘价折价20%，交易总价款约为1.55亿元 [1] - 交易完成后，易存道持股比例从35.29%降至27.79%，天阳科技持股7.5%成为宝兰德第二大股东 [1] - 天阳科技承诺在股份过户登记完成后的12个月内不减持所受让股份 [2] 战略合作动机 - 股份转让旨在为宝兰德引入天阳科技作为战略投资者，以拓宽下游行业渠道并提升产品竞争力和市场影响力 [2] - 双方合作可促使银行的关键应用系统与基础的中间件系统更好融合，提升双方系统竞争优势 [2] - 合作旨在共同推动信息化创新和国产软件的自主可控 [2] - 天阳科技专注于银行等金融行业客户，合作可提升双方业务协同性并深化金融行业客户合作范围 [2] 公司业务背景 - 宝兰德是国产基础软件领导企业，产品线覆盖中间件、容器PaaS平台、智能运维和大数据 [2] - 天阳科技的对公信贷系统及信用卡解决方案是银行的关键业务系统，这些系统运行在中间件之上 [2] - 宝兰德中间件产品在金融行业的拓展正逐步深化 [2] 近期财务表现 - 宝兰德2025年前三季度实现营业收入1.38亿元，同比下降31.83% [3] - 宝兰德2025年前三季度归母净利润亏损9260.44万元，同比下降68.82% [3] - 宝兰德2025年前三季度扣非净利润亏损1.05亿元，同比下降109.59% [3] - 天阳科技2025年前三季度实现营业收入15.16亿元，同比增长8.11% [3] - 天阳科技2025年前三季度归母净利润5776.71万元，同比下降32.25% [3] - 天阳科技2025年前三季度扣非净利润599.23万元，同比下降63.03% [3] - 宝兰德近年业绩不稳定，2022年陷入亏损，2023年扭亏为盈后2024年再次亏损 [3]

国家电网及电力设备 - 金冠电气中标国家电网避雷器及开关柜采购项目，合计金额2179.76万元，约占公司2024年营业收入的2.93% [1] - 远东股份10月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计10.62亿元 [28] - 霍普股份全资子公司签订5亿元储能系统采购合同 [15] 汽车行业 - 国机汽车全资子公司中标8.09亿元新能源汽车轻量化零部件厂房及智能产线总承包项目 [7] - 福田汽车10月新能源汽车销量8006辆，本年累计新能源汽车销量8.23万辆，同比增长98.83% [46] - 宇通客车10月销售客车3040辆，同比下降5.62%，本年累计销售客车3.66万辆，同比增长5.87% [27] - 江铃汽车10月份汽车销量3.32万辆，同比增长8.06%，2025年累计销量29.42万辆，同比增长7.77% [51] - 阿尔特拟对外投资6.72亿元设立合资公司，以电磁离合器为核心产品推进研发量产 [53] 医药生物与医疗健康 - 华北制药全资子公司获头孢托仑匹酯化学原料药上市申请批准通知书 [11] - 中红医疗控股子公司部分产品拟中选福建、北京、云南四地集中带量采购项目 [18] - 乐普医疗控股子公司可充电植入式脑深部神经刺激器系统产品获NMPA注册批准 [23] - 海创药业治疗代谢相关脂肪性肝炎药物HP515完成临床Ⅱ期试验首批参与者入组 [21] - 康泰生物四价流感病毒裂解疫苗开启Ⅰ期临床试验并完成首例受试者入组 [43] - 长春高新子公司GenSci134注射液境内生产药品注册临床试验申请获批 [55] - 金石亚药全资二级子公司双氯芬酸钠缓释片通过仿制药一致性评价 [26] - 津药药业子公司复合磷酸氢钾注射液通过仿制药一致性评价 [29] - 东方生物子公司多款产品在中国、澳大利亚及新加坡取得医疗器械产品注册证 [22] - 迈克生物5款新产品取得产品注册证书 [34] 股东股份变动 - 神工股份股东拟减持不超过340.61万股，占公司总股本的2% [2] - 神通科技2名董事拟合计减持不超过0.0473%公司股份 [4] - 瑞华泰股东拟减持不超过180万股，占公司总股本的1% [5] - 华熙生物股东拟减持不超过963.36万股，占公司总股本的比例不超过2% [14] - 华盛锂电股东拟减持59.45万股，占总股本的0.37% [33] - 生益科技股东及高管拟合计减持不超过1.03%公司股份 [52] 公司控制权与资本运作 - 长城科技实控人筹划股份协议转让，可能导致控制权变更，股票继续停牌不超过3个交易日 [9] - 华凯易佰副董事长已增持57.37万股，并计划6个月内增持金额不低于3000万元 [20] - 格力博实控人及部分董事、高管拟合计增持公司股份不低于1150万元 [39] - 春秋航空获兴业银行不超过4.5亿元专项贷款承诺函，用于支持总额3亿至5亿元的股份回购 [45] - 誉衡药业拟转让持有的誉衡生物20.64%股权以解决债务纠纷 [30] - ST张家界被法院裁定受理重整，股票简称变更为"*ST张股" [57] 业务拓展与项目投资 - 海兰信全资子公司联合中标10.97亿元海洋观测网项目，工期730天 [31] - *ST松发下属公司拟投资4.58亿元建设舾装码头工程，建设周期约12个月，同时全资孙公司获增资20亿元 [18] - 东山精密完成收购法国GMD集团100%股权，交易总金额约1亿欧元（约8.14亿元） [53] - 天阳科技拟1.55亿元受让宝兰德7.5%股份 [53] - 泰达股份控股子公司入选印尼废物转化能源项目供应商名单 [58] - 格林美拟转让控股孙公司江西格林循环材料100%股权，交易对价2.8亿元，同时转让相关债权6.82亿元 [48] 技术与产品发布 - 鼎阳科技发布新一代多通道相参微波信号发生器SSG6M80A系列产品，频率覆盖9 kHz至20 GHz [49] - 回天新材与太蓝新能源签订战略合作协议，围绕固态电池及其关键材料领域展开合作 [37] 政府补助与支持 - 国脉文化收到与收益相关的政府补助378万元，占2024年度经审计净利润的24.90% [2] - 宜安科技收到与收益相关的政府补助116.43万元，占公司最近一期经审计归属于母公司净利润的115.79% [41] 能源与公用事业 - 长源电力10月完成发电量21.49亿千瓦时，同比降低32.25%，其中火电发电量同比降低42.48%，水电发电量同比增长689.27% [23] - 北部湾港10月完成货物吞吐量3287.90万吨，同比增长22.73%，其中集装箱吞吐量94.71万标准箱，同比增长11.30% [56] 公司治理与人事 - 福耀玻璃法定代表人由曹德旺变更为曹晖 [13] - 思维列控董事兼副总经理赵建州被立案调查并实施留置 [48]