可转债发行 - 公司发行可转换公司债券975万张，募集资金总额97,500.00万元，净额96,301.58万元[5] - 可转债于2023年4月18日在深交所上市交易，简称“天阳转债”，代码“123184”[5] - 可转债期限6年，自2023年3月23日至2029年3月22日[8] - 可转债按面值100元发行，票面利率逐年递增，每年付息一次[8][9][10] - 初始转股价格为14.92元/股，股份变化时按公式调整[13][14] 发行相关规则 - 转股期限自2023年3月29日起满六个月后首个交易日至到期日[12] - 当股价满足条件，董事会有权修正转股价格，公司有权赎回，持有人有权回售[16][19][20] - 转股数量计算方式为Q=V/P，不足一股现金兑付[17] - 到期赎回价格为票面面值的115%（含最后一期利息）[18] 发行认购情况 - 公司现有A股总股本404427654股，原股东可优先配售约9749941张，占比99.9994%[24][26] - 控股股东及一致行动人合计认购3,571,744张，占比36.63%[33] - 原股东优先配售按每股配售2.4108元可转债，认购时间为2023年3月23日特定时段[26][27] - 网上申购最小单位10张，上限1万张[24] 资金用途 - 募集资金分别投入金融业云服务解决方案升级、数字金融应用研发、补充流动资金[31][32] 减持与赎回情况 - 2025年4 - 6月欧阳建平减持298,158张，占比3.06%[34][35] - 2025年5 - 6月公司股票触发有条件赎回条款[36] - 2025年6月18日董事会决定提前赎回“天阳转债”[37] - 赎回价格为100.24元/张，赎回对象为特定持有人[38][42] - “天阳转债”2025年7月相关时间节点停止交易、转股及完成赎回[43] 影响说明 - 关联方减持和提前赎回符合约定，不影响偿债和经营[45] - 未转股“天阳转债”将被强制赎回，投资者可能损失[45]

特别提示： | 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-065 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于提前赎回"天阳转债"的第四次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 1、可转债赎回条件满足日：2025 年 6 月 18 日； 2、可转债赎回日：2025 年 7 月 11 日； 3、可转债赎回登记日：2025 年 7 月 10 日； 4、可转债赎回价格：100.24 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.80%，且当 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 5、可转债赎回资金到账日（到达中登公司账户）：2025 年 7 月 16 日； 6、投资者赎回款到账日：2025 年 7 月 18 日； 7、可转债停止交易日：2025 年 7 月 8 日； 8、可转债停止转股日：2025 年 7 月 11 日； 9、赎回类别：全部赎回； 10、最后 ...

可转债发行 - 2023年3月23日发行975.00万张可转换公司债券，发行总额97,500.00万元[4] 转股价格调整 - 2024年2月27日起转股价格向下修正为11.88元/股[9] - 2024年7月26日起转股价格调整为11.80元/股[14] - 2025年3月18日起，公司可转债转股价格调整为11.79元/股[16] - 2025年5月6日起，公司可转债转股价格调整为11.76元/股[17] - 2025年5月27日起，公司可转债转股价格调整为11.71元/股[19] 限制性股票相关 - 2024年为136名激励对象办理336.965万股限制性股票归属事宜[12] - 2024年7月26日336.51万股限制性股票上市流通[13] - 2025年3月18日，61.785万股限制性股票上市流通[15] 股份注销 - 2025年4月30日，公司注销300.02万股股份，占注销前总股本的0.65%[16] 权益分派 - 2024年年度权益分派以45554.916万股为基数，每10股派发现金股利0.50元[18] 赎回相关 - 2025年6月18日至20日公司股票收盘价格不低于转股价格11.71元/股的130%（即15.23元/股），触发赎回条款[4][21] - “天阳转债”赎回价格为100.24元/张，赎回日为2025年7月11日[22] - 公司控股股东欧阳建平在赎回条件满足前六个月内卖出857632张“天阳转债”[25] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，每张面额100元，转换成股份最小单位为1股[26] - 转股时不足1股的可转债余额，公司将在转股当日后的五个交易日内现金兑付票面余额及当期应付利息[26] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份于转股申报后次一交易日上市流通[26] 公告时间 - 公告发布时间为2025年6月23日[29]

关于天阳宏业科技股份有限公司提前赎回可转换公司债券的法律意见 核心观点 - 公司已触发"天阳转债"有条件赎回条款，董事会决议行使提前赎回权，按面值加当期应计利息赎回全部未转股债券 [11][13] - 赎回条件满足：2025年5月28日至6月18日期间，公司股票连续15个交易日收盘价不低于当期转股价（11.71元/股）的130%（即15.23元/股） [11] - 法律依据包括《证券法》《管理办法》《自律监管指引第15号》及《募集说明书》约定条款 [1][4][5] 可转债发行与上市情况 - 2022年公司获深交所批准发行9.75亿元可转债，面值100元/张共975万张，2023年4月18日上市交易（债券代码123184） [4] - 初始转股价14.92元/股，后因股价波动、利润分配、股权激励归属及股份注销等多次调整至11.71元/股 [6][7][8][9][10] 赎回条款触发条件 - 《募集说明书》约定触发条件：连续30个交易日中至少15日收盘价≥转股价130%或未转股余额<3000万元 [5] - 具体调整事件包括： - 2024年2月因股价低于转股价85%下修至11.88元/股 [6] - 2024年5月因分红调整至11.83元/股 [7] - 2024年7月因股权激励归属调整至11.80元/股 [8] - 2025年3月因预留股权激励归属调整至11.79元/股 [9] - 2025年5月因回购股份注销及分红调整至11.71元/股 [10] 决策程序与信息披露 - 2025年6月11日发布触发赎回条件提示性公告 [12] - 2025年6月18日董事会审议通过赎回议案 [11][13] - 尚需履行后续信息披露义务 [13]

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-063 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于提前赎回"天阳转债"的第二次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、可转债赎回条件满足日：2025 年 6 月 18 日； 2、可转债赎回日：2025 年 7 月 11 日； 3、可转债赎回登记日：2025 年 7 月 10 日； 4、可转债赎回价格：100.24 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.80%，且当 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 5、可转债赎回资金到账日（到达中登公司账户）：2025 年 7 月 16 日； 6、投资者赎回款到账日：2025 年 7 月 18 日； 7、可转债停止交易日：2025 年 7 月 8 日； 9、赎回类别：全部赎回； 10、最后一个交易日（2025 年 7 月 7 日）可转债简称：Z ...

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，给予公司 2025 年 115 倍 PE，目标价 23.21 元/股（+28%） [4][8] 报告的核心观点 - 公司坚持聚焦核心业务和战略客户，信贷和信用卡业务在银行 IT 领域持续领跑，AI+国际化构筑增长双引擎，在稳定币领域亦有抢先布局 [1] - 2024 年公司营收和利润有所下滑，主要受业务结构调整、可转债利息费用增加、股权激励计划及商誉减值影响，但公司保持并聚焦对数字金融等业务领域的研发 [4][8] - 公司核心业务壁垒持续夯实，信贷与信用卡业务多方面走在行业前列，2024 年新增信贷相关项目逾 20 个，全年信贷业务相关收入约近 5 亿元 [4][8] - 公司 2024 年人工智能领域相关收入近 7000 万元，与湖南大学联合建设的金融超算联合创新中心成功开发并发布多项重要产品，并实现与 DeepSeek 的深度集成；此外，公司积极探索国际化发展机会，已与 3 家跨国银行集团达成战略合作，并在稳定币领域领先布局 [4][8] 财务摘要 营业收入 - 2023 - 2027 年分别为 19.36 亿元、17.66 亿元、20.38 亿元、23.86 亿元、28.30 亿元，同比变化分别为 -2.0%、 -8.8%、15.4%、17.1%、18.6% [3] 净利润（归母） - 2023 - 2027 年分别为 1.17 亿元、0.78 亿元、0.93 亿元、1.22 亿元、1.63 亿元，同比变化分别为 91.9%、 -33.6%、19.8%、31.8%、33.0% [3] 每股净收益（元） - 2023 - 2027 年分别为 0.25、0.17、0.20、0.27、0.35 [3] 净资产收益率(%) - 2023 - 2027 年分别为 4.5%、2.4%、2.9%、3.7%、4.7% [3] 市盈率(现价&最新股本摊薄） - 2023 - 2027 年分别为 77.89、117.31、97.94、74.33、55.88 [3] 可比公司估值 | 股票代码 | 股票简称 | 总市值（亿元） | EPS（元） | | | PE | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | 300674.SZ | 宇信科技 | 175.10 | 0.54 | 0.63 | 0.74 | 46 | 39 | 34 | | 300348.SZ | 长亮科技 | 116.64 | 0.02 | 0.15 | 0.21 | 624 | 99 | 69 | | 300339.SZ | 润和软件 | 396.85 | 0.20 | 0.24 | 0.28 | 249 | 208 | 178 | | 平均值 | | | 0.25 | 0.34 | 0.41 | 307 | 115 | 94 | | 300872.SZ | 天阳科技 | 90.92 | 0.17 | 0.20 | 0.27 | 117 | 98 | 74 | [6]

天阳转债赎回公告核心分析 1 赎回条款触发条件 - 2025年5月28日至6月18日期间，公司股票收盘价连续15个交易日不低于当期转股价11.71元/股的130%（即15.23元/股），触发有条件赎回条款 [2] - 董事会于2025年6月18日审议通过提前赎回议案，决定行使赎回权 [2] 2 可转债核心条款及调整历史 - 初始发行规模9.75亿元，2023年4月18日于深交所挂牌，初始转股价14.92元/股 [2][3] - 转股价经历6次调整： - 2024年2月因股价触发下修条款，转股价下调至11.88元/股 [3][5] - 2024年5月因年度分红（每10股派1.5元）调整为11.83元/股 [6] - 2024年7月因限制性股票归属（336.51万股）调整为11.80元/股 [7][8] - 2025年3月因预留限制性股票归属（61.785万股）调整为11.79元/股 [9] - 2025年5月因回购注销300.02万股调整为11.76元/股 [9][10] - 2025年5月因年度分红（每10股派1.5元）最终调整为11.71元/股 [10][11] 3 赎回实施细节 - 赎回价格100.24元/张（含当期利息0.24元），计息天数109天（2025年3月24日至7月11日） [12][13] - 赎回登记日为2025年7月10日，赎回资金到账日为7月17日，赎回完成后可转债将摘牌 [14] - 未转股余额不足3000万元时触发自动赎回条款 [11] 4 股东交易动态 - 控股股东欧阳建平在赎回前6个月内清仓857,632张可转债 [14][15] 5 转股操作提示 - 最后转股日为2025年7月10日，不足1股部分将以现金兑付 [15] - 转股后股份于次一交易日上市流通 [15]

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-062 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于提前赎回"天阳转债"的第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、可转债赎回条件满足日：2025 年 6 月 18 日； 2、可转债赎回日：2025 年 7 月 11 日； 3、可转债赎回登记日：2025 年 7 月 10 日； 4、可转债赎回价格：100.24 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.80%，且当 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 5、可转债赎回资金到账日（到达中登公司账户）：2025 年 7 月 16 日； 6、投资者赎回款到账日：2025 年 7 月 18 日； 7、可转债停止交易日：2025 年 7 月 8 日； 8、可转债停止转股日：2025 年 7 月 11 日； 9、赎回类别：全部赎回； 10、最后 ...

| 证券代码：300872 | 证券简称：天阳科技 | 公告编号：2025-061 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123184 | 债券简称：天阳转债 | | 天阳宏业科技股份有限公司 关于提前赎回"天阳转债"的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、可转债赎回条件满足日：2025 年 6 月 18 日； 2、可转债赎回日：2025 年 7 月 11 日； 3、可转债赎回登记日：2025 年 7 月 10 日； 4、可转债赎回价格：100.24 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.80%，且当 期利息含税）。扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以 下简称"中登公司"）核准的价格为准； 5、可转债赎回资金到账日（到达中登公司账户）：2025 年 7 月 16 日； 6、投资者赎回款到账日：2025 年 7 月 18 日； 7、可转债停止交易日：2025 年 7 月 8 日； 8、可转债停止转股日：2025 年 7 月 11 日； 9、赎回类别：全部赎回； 10、最后一个交易日（ ...

北京德和衡（上海）律师事务所 关于天阳宏业科技股份有限公司 提前赎回可转换公司债券的 法律意见书 德和衡证律意见（2025）第00309号 - 1 - 北京德和衡（上海）律师事务所 关于天阳宏业科技股份有限公司 提前赎回可转换公司债券的 法律意见书 德和衡证律意见（2025）第00309号 致：天阳宏业科技股份有限公司 北京德和衡（上海）律师事务所（以下简称"本所"）接受天阳宏业科技股份有限公 司（以下简称"公司"、"天阳科技"）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《可转换 公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第15号——可转换公司债券》（以下简称"《自律监管指引第15号》"）等法律、 法规和其他规范性文件的有关规定，就公司本次提前赎回可转换公司债券（以下简称"本 次赎回"），出具法律意见。 为出具本法律意见书，本所律师特作如下声明： 1.本法律意见书系本所律师根据出具之日以前已经发生或存在的事实和有关法律 法规的有关规定，并基于本所律师对有关事实的了解及对法律法规的理解出具。 ...