公司近期动态 - 天阳科技于2026年1月4日接受了华创证券研究所等投资者的调研 [1] - 公司参与接待的人员包括董事会秘书兼副总裁甘泉、以及卡洛其总裁兼业务专家王明玉 [1] - 公司在调研中就投资者提出的问题进行了回答 [1] 行业相关预测 - 有市场观点对AI领域的发展前景提出疑问，并预测美股可能下跌20% [1] - 有预测认为量子计算技术可能对加密货币领域产生颠覆性影响 [1] - 有预测认为金价可能上涨并突破每盎司1万美元 [1]

数字人民币范畴拓展的核心信号与影响 - 数字人民币从M0拓展至M1，标志着从试点迈向规模化落地的重要信号 [3] - 功能属性实现质的跃升：从现金数字化形态变为具备存款属性，可覆盖传统人民币大部分功能，尤其在对公企业间结算场景 [3] - 具备广阔的跨境应用前景，未来有望从单一发行方发展为多国联盟模式 [3] - 核心发力方向是对公结算与国际结算，而非局限于国内个人消费支付 [3] - 全程可追溯、不可篡改的特性，能在反洗钱、反电诈等领域发挥重要作用 [3] 银行IT系统改造与公司服务机会 - 银行需启动规模化IT系统改造，包括调整适配数字人民币加密属性的账户体系 [3] - 需升级人行大额/小额支付系统、农信银系统及CIPS人民币跨境支付系统等所有结算相关系统 [3] - 未来若应用于贷款发放等场景，银行内部相关金融交易系统也需跟进改造 [3] - 需打通M0与M1的流转通道，实现个人数字人民币(M0)直接申购银行理财、基金等产品并转入存款账户(M1) [3] 跨境应用与生态构建展望 - 未来跨境应用可围绕构建统一生态展开，其他国家可依托货币互换额度，在央行主导体系内发行对应币种的数字形态 [4] - 该模式核心是打造多方参与发行、央行作为核心基座负责体系维护与运转的生态 [4] - 绕开SWIFT、保障跨境结算安全是重要目标，但绝非唯一目的 [5] - 依托区块链技术可提升跨境结算效率，这是传统支付体系和工具难以实现的 [5] 政策推进与落地关键 - 需关注央行出台结算领域配套细则与存款相关条例，明确M1阶段的业务规范 [4] - 政策推广需以国资企业为先行试点，推动其在工资发放、企业间结算等场景落地 [4] - 相比此前以红包、优惠券为主的小额零售场景，对公举措才是规模化推广的实质性信号 [4] 技术架构与风险防范 - 数字人民币采用以账户为基础，兼容分布式账本技术的模式 [4] - 其“去中心化”是特定国际生态内的相对概念，主权数字货币必须有权威中心作为保障 [4] - 流通和结算严格锚定真实经济行为，企业间转账、个人间买卖需有对应合同或交易背景，以此防范洗钱、电诈等风险 [4] - 发行机制基于人民币货币互换额度，与比特币的挖矿发行有本质区别，核心是以国家信用为背书 [5] 存款保险与账户属性 - 升级为M1具备存款属性后，适用的存款相关政策与传统人民币存款完全一致 [5] - 50万元个人存款保险兜底规则会正常适用，且按照单家银行账户来核算 [5] - 资金存入哪家银行的账户，就由哪家银行计息，整体性质和传统存款没有区别 [5]

市场表现 - 29日午后，金融科技板块再次冲高，数字人民币概念活跃，拉卡拉领涨超12%，翠微股份直线涨停，四方精创涨超7%，新国都、楚天龙、长亮科技、天阳科技、飞天诚信等多股涨超4% [1][5] - 热门ETF方面，同类流动性最佳的金融科技ETF（159851）场内拉升逾1%，冲击日线四连阳，实时成交额超3亿元 [1][5] - 金融科技ETF（159851）在13:24报价0.842元，上涨0.010元，涨幅1.20%，成交量为6543手 [2][6] 政策与行业动态 - 中国人民银行已出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [2][6] - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元 [3][7] - 通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，单位钱包已开立1884万个 [3][7] - 多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约95.3% [3][7] 板块投资逻辑 - 金融科技板块正迎来多重积极因素共振，配置价值凸显 [3][7] - 市场交易规模创历史新高，持续为互联网券商等机构带来业绩释放空间 [3][7] - AI加速向金融领域渗透，推动产品价值与行业壁垒不断提升 [3][7] - 经历前期调整后，板块估值已回落至近半年低位，安全边际逐步显现 [3][7] 相关金融产品 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）按照申万一级行业，标的指数重仓计算机+非银金融，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3][7] - 截至12月26日，金融科技ETF（159851）近6个月日均成交8亿元，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [3][7]

公司股价与交易表现 - 12月29日盘中，天阳科技股价上涨2.02%，报20.24元/股，成交额2.30亿元，换手率2.72%，总市值98.80亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入1288.27万元，特大单净买入906.75万元（买入1615.05万元，占比7.03%；卖出708.30万元，占比3.08%），大单净买入381.52万元（买入4693.41万元，占比20.43%；卖出4311.89万元，占比18.77%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨28.92%，但近期表现分化，近5个交易日涨3.69%，近20日涨1.50%，近60日跌11.03% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为6月16日，当日龙虎榜净买入2.31亿元，买入总计4.35亿元（占总成交额14.14%），卖出总计2.04亿元（占总成交额6.64%） [1] 公司业务与行业归属 - 天阳宏业科技股份有限公司成立于2003年7月9日，于2020年8月24日上市 [1] - 公司主营业务涉及技术开发、技术服务、咨询服务和系统集成，收入构成为：技术开发69.43%，技术服务28.56%，咨询服务1.40%，系统集成0.47%，其他(补充)0.13% [1] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，所属概念板块包括RWA概念、电子支付、阿里云、移动支付、数字货币等 [2] 公司股东与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.95万户，较上期减少24.01%，人均流通股8526股，较上期增加36.27% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入15.16亿元，同比增长8.11%，但归母净利润为5776.71万元，同比减少32.25% [2] - 自A股上市后，公司累计派现1.10亿元，近三年累计派现4278.16万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第五大流通股东，持股646.86万股，相比上期增加326.89万股 [3]

文章核心观点 - 中国人民银行等八部门印发文件，提出探索数字金融国际合作，支持参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币，并支持探索内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [1] - 离岸人民币兑美元升破7.0大关，最高触及6.996，为2024年9月以来首次；在岸人民币兑美元升破7.01关口，创2024年9月27日以来新高 [1] - 全球消费者行为更趋理性，注重性价比，为消费线上化转移和优质国货品牌提供发展机遇 [1] - 2032年全球零售跨境支付市场规模将增至64.5万亿美元，2024-2032年复合年增长率达6.2%，预计将推动人民币跨境支付基础设施在全球扩展和应用场景多元化 [1] 相关市场板块分析 - **跨境支付技术服务板块**：受益于CIPS系统业务量快速增长及数字人民币跨境支付试点扩大，为金融机构提供跨境支付系统建设、技术升级、数据处理和解决方案的科技公司将迎来更多业务机会，相关企业将深度参与银行IT系统改造、货币钱包开发及支付网络优化 [2] - **数字人民币产业链板块**：数字人民币从支付工具演变为“金融-科技-数据”三位一体的战略载体，其推广将带动银行IT改造、终端设备升级（如POS机、ATM）、硬件钱包制造以及支付机构场景拓展等多方面需求，整个产业链有望迎来新的增长机遇 [2] - **银行及金融机构板块**：随着跨境人民币结算便利化试点深入推进，以及更多国际企业和贸易选择使用人民币结算，中资银行在跨境金融服务、贸易融资、资产管理等方面的业务空间有望进一步打开，有助于提升其非息收入和国际竞争力 [2] - **跨境电商及外贸板块**：政策支持沿线省（区、市）建设跨境电商数字服务平台，并与新加坡等国家平台对接，这将提升跨境电商的服务能力和效率，降低跨境支付成本，为跨境电商企业创造更有利的经营环境，助力其拓展海外市场 [2] - **区域金融合作受益板块**：西部陆海新通道涉及多个省（区、市）及东南亚、中亚地区国家，该区域的金融机构、物流企业、外贸企业等将直接受益于金融支持的加强和跨境合作的深化，相关地区的上市公司可能获得更多政策红利和市场机会 [3] 相关上市公司梳理 - **四方精创 (300468)**：专注于为金融机构提供金融IT解决方案，在区块链技术、数字货币等领域有深厚积累，参与了多边央行数字货币桥项目相关的系统开发与测试 [4] - **中亦科技 (301208)**：提供IT基础架构建设和运维服务，为金融机构等关键行业客户提供服务，数字人民币的推广和金融科技的发展将带动相关IT需求，公司有望受益 [4] - **拉卡拉 (300773)**：国内知名的第三方支付公司，正积极拓展数字人民币受理场景，并参与多地试点工作，有望受益于数字人民币推广带来的支付生态扩容 [4] - **京北方 (002987)**：国内金融科技领军企业之一，向以银行为主的金融机构提供IT技术服务，包括软件产品、解决方案及系统集成等，银行系统升级改造是重要业务方向 [4] - **南天信息 (000948)**：国内领先的金融信息化解决方案提供商，为银行等金融机构提供专业的IT服务，数字人民币的应用推广将驱动银行核心系统及外围系统的升级需求 [4] - **长亮科技 (300348)**：核心银行系统供应商，深度参与数字人民币相关项目，为银行提供从核心业务系统到数字钱包的一系列解决方案，是银行IT改造的重要参与者 [5] - **天阳科技 (300872)**：为金融机构提供IT解决方案和服务，聚焦在银行信贷、交易银行等业务领域，数字人民币在贸易结算、供应链金融等场景的应用将带来新的业务机会 [5] - **翠微股份 (603123)**：其全资子公司海科融通已与央行数字货币研究所指定的运营银行签署合作协议，进行系统对接，积极推进数字人民币受理的系统建设 [5] - **楚天龙 (003040)**：在数字货币领域布局广泛，已与人民银行数字货币研究所以及数字人民币运营机构、众多商业银行建立技术和业务合作，积极推动数字人民币生态体系建设 [5]

市场表现 - 截至2025年12月25日09:38，中证金融科技主题指数(930986)强势上涨1.04% [1] - 成分股拉卡拉(300773)上涨5.43%，四方精创(300468)上涨5.25%，南天信息(000948)上涨3.97% [1] - 金融科技ETF指数(563670)上涨1.14%，最新价报0.89元 [1] 政策驱动因素 - 央行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》 [1] - 支持沿线省(区、市)参与多边央行数字货币桥项目，推动与泰国、香港、阿联酋、沙特阿拉伯等跨境支付使用央行数字货币 [1] - 支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [1] - 支持沿线有条件的省(区、市)建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接 [1] 行业分析观点 - 数字人民币在产业链上游技术支撑、中游系统适配、下游终端落地等环节加速渗透，未来成长空间广阔 [2] - 看好银行IT与金融科技领域，数字人民币推动银行系统改造、货币钱包开发需求释放 [2] - 看好下游支付生态领域，数字人民币场景拓展带动POS机、ATM等终端升级及硬件钱包需求，支付机构依托数币场景拓展获取更多渠道服务费 [2] 指数与产品信息 - 金融科技ETF指数紧密跟踪中证金融科技主题指数 [2] - 中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股合计占比53.31% [2] - 前十大权重股分别为同花顺、东方财富、恒生电子、指南针、润和软件、东华软件、新大陆、银之杰、广电运通、四方精创 [2]

市场扩张和并购 - 2025年11月3日公司拟受让宝兰德5830000股股份，占总股本7.50%，总价154844800元[3] - 2025年12月19日完成过户登记，公司持有宝兰德5830000股，占比7.50%[4]

公司股权变动 - 天阳科技（300872）成为青岛红马金鑫创业投资基金合伙企业（有限合伙）的新合伙人 [1] - 天阳科技在该基金中的持股比例达到47.54%，成为最大股东 [1] - 原股东北京金鑫国泰投资管理有限公司的持股比例从99.5%大幅下降至23.3% [1] 基金基本情况 - 青岛红马金鑫创业投资基金合伙企业（有限合伙）成立于2025年5月 [1] - 该基金的经营范围包括：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1]

公司近期资本运作 - 公司于12月12日公告，拟以3000万元自有资金认缴青岛红马金鑫创业投资基金合伙企业份额，出资占比达47.54%，旨在间接布局本源量子计算科技（合肥）股份有限公司[1] - 公司于2025年11月14日已完成以约4.44亿元自有资金受让首都在线5.02%股份的过户登记手续[2] - 公司于11月3日公告，拟斥资1.55亿元受让北京宝兰德软件股份有限公司7.5%的股份[1] - 近三个月内，公司在前沿科技领域的资本布局节奏持续加快[1] 战略布局与业务协同 - 参投量子计算基金，标志着公司在新一代算力及前沿科技赛道的战略布局再下一城[2] - 收购首都在线股份意在深化双方技术与研发协同，实现市场及客户资源共享，进而强化自身AI技术能力[1] - 受让宝兰德软件股份，目标锁定信息化创新推进与国产软件自主可控的联合攻关[1] - 近期密集投资云计算、量子计算等业务，本质上是围绕“新一代算力+信创生态”进行垂直整合，旨在构建从经典计算到未来量子计算的全栈技术协同能力[2] - 资本运作有助于公司拓展业务领域，从传统的金融科技服务向更广泛的科技领域延伸，形成多元化业务格局[3] - 通过与不同领域企业合作，能够吸收和整合先进技术，提升自身的技术创新能力，为金融科技业务提供更强大的技术支撑[3] 量子计算领域的机遇与公司定位 - 量子计算凭借其指数级并行计算能力，在金融领域具备颠覆性潜力，尤其在组合优化、风险建模、高频交易策略生成及衍生品定价等高复杂度场景中，可显著提升计算效率与精度[2] - 随着全球主要经济体加速推进量子技术产业化，金融基础设施的“量子安全”成为关键议题，传统加密体系面临破解风险，而量子计算的密码技术将成为银行、证券、支付系统的新安全底座，催生新一轮IT架构升级需求[2] - 金融市场领域是公司未来的核心战略方向之一，公司已取得Algo市场风险软件及源代码的中国大陆地区独家永久授权，并推出信创版产品切入该领域[2] - 作为银行IT解决方案提供商，公司核心业务高度依赖算力演进与软件自主可控趋势[2]

公司战略与投资布局 - 为实现战略布局并借助专业机构的投资能力与资源，公司使用自有资金3000万元投资入伙青岛红马金鑫创业投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 该投资旨在为公司战略层面的持续良性发展提供优质项目储备，以提升公司综合竞争力和整体价值[1] 基金投资结构与合作伙伴 - 公司于2025年12月11日与吴狄杰、程蕾、杜小强、於采、赵庆浩、陈铜、晏梓陆、冯卫、毛新革、北京金鑫国泰投资管理有限公司及北京红马天安投资有限公司签订了合伙协议[1] - 该合伙企业由北京红马天安投资有限公司管理[1] 基金投资方向 - 合伙企业主要专项投资于天津星恒量智创业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 闲置资金可投资于银行活期存款、央行票据、国债、货币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具[1]