会议情况 - 2026年1月21日召开第四届董事会第三次会议，7位董事实到[2] 资金相关 - 2026年公司累计贷款不超15亿，多家银行可提供[3] - 公司使用不超2亿闲置募集资金补充流动资金，期限不超12个月[7] - 使用闲置募集资金补充流动资金最多可减少利息支出约600万[7] 担保与议案 - 欧阳建平及子公司为2026年度综合授信提供连带责任保证担保[4] - 《关于公司2025 - 2026年度日常关联交易议案》获7票赞成通过[5]

资金募集 - 公司发行可转债975万张，募资97,500万元，净额96,301.58万元[2] 资金投入与归还 - 截至2026年1月9日，已投入募集资金78,627.25万元[5] - 截至2025年12月10日，归还3000万元补充流动资金的募集资金[6] 资金使用计划 - 拟用不超2亿元闲置募集资金补充流动资金，期限不超12个月[2] - 本次补充最多可减少潜在利息支出约600万元[9]

公司对海南封关影响的回应 - 公司控股子公司海南绿色数字信用有限公司业务与海南自贸港建设相关 其将绿色金融、数字技术和信用体系结合 主要开展构建ESG数据平台与绿色信用体系、打造企业数字化信用评价体系、吸引国际资本投资海南自贸港绿色项目等工作 [1] - 公司表示将关注海南自贸区相关政策 结合自身实际情况积极挖掘潜在机遇 [1] 公司对股价及市值管理的回应 - 公司认为股价波动受宏观环境、市场情绪等多重因素影响 [1] - 公司表示市值管理是一项复杂而长期的工作 公司始终高度重视 [1] - 公司近年来已实施股权激励、现金分红、股份回购等一系列市值管理举措 [1] - 公司未来将坚持稳健经营、规范运作 不断夯实业务战略布局 提升盈利能力和可持续增长能力 以回报股东 [1]

公司业务布局 - 公司控股子公司海南绿色数字信用有限公司将绿色金融、数字技术和信用体系有机结合 [2] - 子公司主要开展三方面工作 [2] 具体业务方向一：构建ESG数据平台与信用体系 - 利用大数据、区块链等技术 基于财政部企业可持续披露标准要求 为海南自贸港企业构建ESG数据平台与绿色信用体系 [2] - 此举旨在赋能企业ESG转型 [2] 具体业务方向二：打造数字化信用评价体系 - 通过将企业ESG数据与征信数据深度融合 打造以企业可持续发展综合评价为核心的企业数字化信用评价体系 [2] - 该体系为企业可持续发展挂钩融资提供数据支持 例如ESG挂钩信贷与债券、碳金融工具等 [2] 具体业务方向三：服务跨境绿色投融资与供应链 - 利用自贸港跨境资金流动便利政策 吸引国际资本投资海南自贸港绿色项目 [2] - 通过追踪企业供应链ESG表现 服务于跨境投融资与国际绿色供应链管理需求 [2] - 帮助海南自贸港企业对接国际绿色供应链需求 涉及行业包括热带高效农业、旅游业、深海产业等 [2]

机构调研新动向 - 2026年1月1日至1月14日，超过260家A股上市公司接受机构调研，其中230多家获得券商调研 [3] - 调研热度最高的三家公司是：GEO概念股壹网壹创（27家券商）、AI+制药概念股成都先导（25家券商）、脑机接口概念股翔宇医疗（23家券商） [3] - 同期，凯盛科技和海天瑞声分别获得22家和21家券商调研，爱朋医疗、中集集团、振江股份各获得19家券商调研 [4] - 金沃股份、双林股份、唐源电气、新益昌、能科科技的调研家数位于15家至18家区间 [5] - 从整体机构调研家数看，翔宇医疗、海天瑞声、爱朋医疗最受关注，分别有208家、207家、142家机构调研；壹网壹创、超捷股份、天阳科技分别有94家、121家、91家机构调研 [7] 调研关注的核心因素与市场趋势 - 券商调研动向反映市场三大趋势：风格更趋均衡，兼顾AI、高端制造等高景气成长与消费、周期等修复板块；从题材炒作转向业绩兑现，关注有订单、现金流支撑的细分龙头；持续聚焦国产自主化与出海主线，挖掘具备全球竞争力的企业 [2][7] - 公司受重视可归结为三个核心因素：行业高景气（如AI、先进制造、医药）；业绩确定性（受益于消费复苏或国产自主化）；估值性价比（经历调整后估值相对合理） [5] 热门赛道详情：GEO（生成式引擎优化） - GEO概念近期备受市场追捧，核心逻辑是让品牌内容直接嵌入AI答案 [1] - 2026年1月5日至1月15日，GEO指数上涨44.14% [8] - GEO板块爆红受益于AI应用端密集落地催化，品牌对于AI时代流量控制权的争夺提升了GEO商业价值 [8] - 市场规模方面，预计2026年全球GEO市场规模达240亿美元，2030年有望达1000亿美元；国内2026年有望达111亿元，2028年有望达365亿元，未来市场有望呈现指数级增长 [10] - GEO重构流量格局，流量入口从“列表链接”变为“直接答案”，中介价值被压缩，内容源头价值被放大 [10] - 投资机会关注从上游语料库、中游营销服务到下游平台流量入口端，重点看好AI营销板块，建议把握AI漫剧、语料方向投资机会 [10] - 具体公司案例：壹网壹创表示与阿里合作最深入，因阿里在商品图谱、商业闭环和数据方面最成熟；公司具备服务多平台能力，将从阿里渠道逐步拓展全域GEO服务能力 [4] 热门赛道详情：AI应用 - 2026年1月5日至1月15日，AI应用指数上涨18.30% [8] - AI应用商业化逻辑有望率先在B端应用中放量 [8] - 看好本轮AI应用行情持续性，认为是由大厂持续加码与应用侧商业化路径逐步清晰共同驱动的中期产业趋势 [10] - 建议重点关注AI应用在B端应用的爆发，如AI+营销、AI+工业软件、AI+医疗、AI+金融等；同时关注C端应用具备长期价值的投资标的 [11] - AI模型在企业内部应用降本增效效果已逐渐显现 [11] - 投资时机上，AI应用尚在货币化早期，投资有明显日历效应，需注意轮动节奏 [11] 热门赛道详情：脑机接口 - 2026年1月5日至1月15日，万得脑机接口主题指数上涨18% [8] - 脑机接口（BCI）是在生物脑与智能机器间建立信息交流的直接通道，未来有望在外骨骼、神经调控刺激器、机器人、头显设备等多类场景下应用 [12] - 目前脑机应用场景不少于30种，医疗、消费、安全生产等是热点应用场景 [12] - 展望2026年，脑机接口产业将进入“技术迭代加速、场景分化落地”的关键期，看好板块性行情 [12] - 综合多家机构预计，2029年全球脑机市场规模将达76.3亿美元 [13] - 投资建议重点关注三类标的：医疗场景整合者；侵入式/半侵入式技术领军者；全流程配套保障者 [13] 其他受关注的概念与公司 - 商业火箭概念股超捷股份和金融科技概念股天阳科技也受到各类机构浓厚兴趣 [6] - 唐源电气与新益昌在具身智能机器人领域的战略合作引起机构兴趣 [5] - 能科科技服务于工业企业数字化和智能化建设，其服务的航空航天客户有200余家 [5] - 海天瑞声是我国最早从事AI训练数据的专业服务商之一 [4] - 凯盛科技持续在显示材料和应用材料领域推动技术创新 [4]

公司业务布局 - 公司控股子公司海南绿色数字信用有限公司将绿色金融、数字技术和信用体系有机结合 [2] - 子公司主要开展三方面工作 [2] 具体业务举措 - 利用大数据、区块链等技术 基于财政部企业可持续披露标准要求 为海南自贸港企业构建ESG数据平台与绿色信用体系 赋能企业ESG转型 [2] - 通过将企业ESG数据与征信数据深度融合 打造以企业可持续发展综合评价为核心的企业数字化信用评价体系 为企业可持续发展挂钩融资提供数据支持 [2] - 利用自贸港跨境资金流动便利政策 吸引国际资本投资海南自贸港绿色项目 [2] - 通过追踪企业供应链ESG表现 服务于跨境投融资与国际绿色供应链管理需求 帮助海南自贸港企业对接国际绿色供应链需求 [2] 公司战略方向 - 公司将关注海南自贸区相关政策 结合自身实际情况积极挖掘潜在的机遇 [2]

国海证券股份有限公司 现场检查手段： 查阅公司、公司股东相关人员所作出的承诺函；查阅公司定期报告、临时报告等信息披露 文件。 关于天阳宏业科技股份有限公司 2025 年定期现场检查报告 | 保荐机构名称：国海证券股份有限公司 被保荐公司简称：天阳科技 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人姓名：张彦忠 联系电话：010-88576898 | | | | | 保荐代表人姓名：任伟鹏 联系电话：010-88576696 | | | | | 现场检查人员姓名：张彦忠、任伟鹏 | | | | | 现场检查对应期间：2025 年度 | | | | | 现场检查时间：2025 年 12 月 24 日-2025 年 12 月 26 日 | | | | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | | | | （一）公司治理 | 是 | 否 | 不适 | | 用 | | | | | 现场检查手段： | | | | | 对公司部分高级管理人员进行访谈；查看公司章程、公司治理制度以及三会相关规则等公 | | | | | 司内部治理文件；查阅公司三会会议记录、表决票、决议等；查看上市公司的 ...

公司股价与交易表现 - 2025年1月6日盘中，天阳科技股价上涨2.22%，报20.73元/股，总市值101.19亿元，成交额1.79亿元，换手率2.06% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出27.75万元，特大单净买入763.89万元，大单净卖出791.63万元 [1] - 年初至今股价上涨0.83%，近5个交易日上涨4.49%，近20日上涨9.22%，但近60日下跌5.77% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入15.16亿元，同比增长8.11% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为5776.71万元，同比减少32.25% [2] - 公司主营业务收入构成为：技术开发69.43%，技术服务28.56%，咨询服务1.40%，系统集成0.47%，其他(补充)0.13% [1] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.95万户，较上期减少24.01%，人均流通股8526股，较上期增加36.27% [2] - 截至2025年9月30日，华宝中证金融科技主题ETF（159851）为公司第五大流通股东，持股646.86万股，较上期增加326.89万股 [3] - 公司A股上市后累计派现1.10亿元，近三年累计派现4278.16万元 [3] 公司基本信息与行业分类 - 天阳宏业科技股份有限公司成立于2003年7月9日，于2020年8月24日上市，注册地址位于北京市朝阳区 [1] - 公司主营业务涉及技术开发、技术服务、咨询服务和系统集成 [1] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，所属概念板块包括RWA概念、电子支付、数字货币、移动支付、阿里云等 [1]

涉及的行业与公司 * 行业：金融科技、银行业、数字货币 * 公司：天阳科技 [1] 核心观点与论据 **1 数字人民币的功能与应用扩展** * 数字人民币从M0演变为M1后，使用范畴显著扩展，从主要用于个人消费支付，扩展到被正式纳入存款类别，可承担企业间结算和合同转账等传统货币功能 [3] * 在跨境支付方面，可能通过CIPS系统与其他国家进行货币互换，形成以数字人民币为基础的国际结算生态体系 [3] * 发展核心目的包括防范潜在风险、部分取代SWIFT系统以确保国际贸易支付安全、通过区块链技术打造全社会信用体系，并在反洗钱、反电诈等方面发挥作用 [3][15] **2 数字人民币的独特优势与特性** * 由央行发行，信用基础更强，更能满足KYC、反洗钱等监管要求，提供更高效、安全和合规的金融服务 [3][5] * 具备全程可追溯、不可篡改的特性，在反洗钱和反电信诈骗方面具有显著优势 [3][4] * 相较于支付宝和微信支付，由国家信用背书，交易不可篡改且可追溯，在国际结算中可绕过SWIFT系统，且应用场景从M0到M1的扩展更广 [16] **3 数字人民币与稳定币的对比** * 两者都依赖区块链等底层技术，但最大区别在于发行方及信用背书：数字人民币由央行发行，是法定货币；稳定币通常由企业或组织发行，信用依附于国家大型货币信用体系 [5] * 相较于去中心化的稳定币，中心化管理的数字人民币能更好地满足监管要求 [5] **4 银行系统改造需求与天阳科技的机遇** * 银行核心系统首当其冲需要改造，包括账户体系以及与支付结算相关的系统（如人行大额、小额支付系统、农信银、CIPS等） [7] * 未来数字人民币具备M1性质后，可能用于贷款发放，将影响银行所有金融交易相关系统 [7] * 天阳科技可以在核心支付体系和金融行为相关系统的调整方面提供支持，包括打通M0和M1之间的转换 [3][7] * 政策变化带来的系统改造量较大，但类似于常规项目升级，关键在于结算领域的支撑性政策和存款条例的调整 [11] * 公司一直参与相关系统建设，计划加强与人民银行及清算所合作，作为核心供应商承载更多建设业务，包括核心系统改造及外围系统建设 [13] **5 跨境支付与国际生态前景** * 数字人民币在跨境结算方面前景广阔，各国可利用与中国签订的货币互换额度在体系内发行数字人民币，便利国内外企业结算，提高透明度和安全性 [10] * 数字人民币的跨境直付职能与多边央行数字货币桥项目并不冲突，后者是实现跨境结算的方式，数字人民币是其中的工具 [15] * 建设该系统的主要目的是绕开SWIFT体系，以规避国家间贸易限制，随着使用量增加，未来有可能完全规避SWIFT体系 [15] **6 运营模式与监管考量** * 数字人民币虽具去中心化特征，但仍需依赖权威中心保证机制运转，不可能实现完全不受控的去中心化 [13] * 智能合约应用边界需设定严格条件，以确保经济行为真实合法，防范潜在风险 [13] **7 存款保险与钱包管理** * 数字人民币作为M0性质资产时与存款保险无关，转变为M1性质后，则会按照现有存款政策执行，包括50万元个人存款保险制度，该限额适用于单家银行 [15] * 匿名钱包和四类钱包不计息且无保险，可能导致普惠性与匿名性之间存在一定矛盾 [15] 其他重要内容 * 央行推动数字人民币后，将带动其他国资企业推广应用，如工资发放、企业间结算等 [11] * 若有实质性政策出台，将标志数字人民币应用进入更广泛领域，不再局限于小范围试点 [11] * 数字人民币存款本质上变成定期存款，对商业银行具体经营没有根本性影响 [12]

公司近期动态 - 天阳科技于2026年1月4日接受了华创证券研究所等投资者的调研 [1] - 公司参与接待的人员包括董事会秘书兼副总裁甘泉、以及卡洛其总裁兼业务专家王明玉 [1] - 公司在调研中就投资者提出的问题进行了回答 [1] 行业相关预测 - 有市场观点对AI领域的发展前景提出疑问，并预测美股可能下跌20% [1] - 有预测认为量子计算技术可能对加密货币领域产生颠覆性影响 [1] - 有预测认为金价可能上涨并突破每盎司1万美元 [1]