财务表现 - 2024年营业收入3.58亿元，同比下降26.96% [2][3] - 净利润亏损0.33亿元，同比下降255.66% [2][3] - 扣非净利润亏损2667.12万元，同比下降226.71% [2][3] - 经营活动现金流量净额833.35万元，同比锐减94.98% [3][5] - 资产总额11.6亿元，同比下降10.05% [3] - 加权平均净资产收益率-3.31%，同比下降5.38个百分点 [3] 业务分析 - 核心鞋履设计业务年均推出近1万款设计，但受全球消费低迷影响收入大幅下降 [4] - 供应链整合业务因客户订单减少及固定成本高导致利润空间压缩 [4] - 品牌运营和文旅服务新业务处于起步阶段，固定成本高且收入增长缓慢 [4] - 销售费用和管理费用同比上升，研发费用同比下降 [5] 战略调整 - 公司将稳固核心设计业务并优化新业务模式以提升竞争力 [5] - 需应对市场环境、经营和财务等多重风险以保障稳健发展 [5]

业绩表现 - 2024年公司净利润为-3322.61万元，同比转亏，为上市后首次亏损 [1][3] - 2024年营业收入3.58亿元，同比下降26.96%，扣非净利润-2667.13万元 [3] - 上市前一年（2019年）及上市当年（2020年）净利润分别为1.09亿元和1.04亿元，此后逐年下滑 [4][5] 财务数据 - 2024年总资产11.60亿元，同比下降10.05%，净资产9.83亿元，同比下降4.27% [2] - 2024年经营活动现金流净额83.33万元，同比下降94.98%，加权平均净资产收益率-3.31% [2] - 基本每股收益-0.14元，同比下降255.56% [2] 客户依赖 - 2024年境外收入占比83.07%，其中单一大客户CCC.EUSP.ZO.O.贡献营收1.93亿元，占比53.88% [6][8] - 2017-2019年对该客户销售收入占比分别为71.39%、56.5%、46.41%，依赖度长期较高 [8] 业务结构 - 2024年供应链整合业务收入2.89亿元，占比80.77%，设计业务收入3803.57万元，占比10.62% [8] - 新增品牌运营业务收入1276.02万元，占比3.56% [8] 研发投入 - 2024年研发费用756.48万元，同比下降18.16%，研发人员从35人减至17人，占比从13.31%降至4.96% [9] - 2024年研发人员中本科及以上学历仅2人，30岁以下仅1人 [9] - 原募投项目"研发中心建设"变更为品牌运营及推广项目，结余资金1679.84万元转补充流动资金 [10] 费用变化 - 2024年销售费用2315.55万元，同比增长42.97%，主要因品牌运营业务增加人员薪酬及推广费用 [11]

股份情况 - 华胤投资延期质押17000000股，占所持73.68%，占总股本7.08%[2] - 华胤投资持股23071404股，比例9.61%[3] 质押详情 - 延期因关联方收益不足，需流动资金[1] - 起始2022年1月27日，延期后到期2030年1月27日[2] - 质权人为温州民商银行，用途关联方经营[2] 风险影响 - 无冻结拍卖，无平仓风险[4] - 不导致控制权变更，无重大影响[4]

股份回购 - 公司拟回购金额不低于2000万元且不超过4000万元[3] - 回购价格不超过19.20元/股[3] - 回购期限自2025年4月14日起12个月内[3] 股东持股 - 中胤集团持股118332000股，占比49.31%[3] - 温州华胤持股23071404股，占比9.61%[3] - 杭州皖翰持股7900000股，占比3.29%[3]

文章核心观点 中胤时尚2024年年度报告显示营收、净利润等指标下滑，公司上市即巅峰目前处于破发状态，募集资金净额未达原计划 [1][2][3] 2024年财务数据 - 营业收入3.58亿元，同比下降26.96% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-3322.61万元，上年同期为2134.56万元，同比下降255.66% [1][2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2667.13万元，上年同期为2104.89万元，同比下降226.71% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额83.33万元，上年同期为1659.62万元，同比下降94.98% [1][2] - 基本每股收益-0.14元/股，上年同期为0.09元/股，同比下降255.56% [2] - 稀释每股收益-0.14元/股，上年同期为0.09元/股，同比下降255.56% [2] - 加权平均净资产收益率-3.31%，上年同期为2.07%，同比下降5.38% [2] - 资产总额11.60亿元，较上年末下降10.05% [2] - 归属于上市公司股东的净资产9.83亿元，较上年末下降4.27% [2] 上市情况 - 2020年10月29日在深交所创业板上市，开盘价32.00元，涨幅257.14%，上市当日盘中股价达历史最高点50.00元，收盘报41.33元，涨幅361.27% [2] - 上市发行数量为6000万股，发行价格8.96元/股，保荐机构为中金公司，保荐代表人为胡安举、潘志兵，目前处于破发状态 [3] 募集资金情况 - 募集资金总额为5.38亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为4.77亿元，较原计划少9927.03万元 [3] - 原计划募集资金5.77亿元，用于设计、展示、营销中心建设项目等四个项目 [3] 上市发行费用情况 - 上市发行费用为6028.01万元，保荐机构获保荐及承销费用4838.40万元，立信会计师事务所获审计及验资费用485.85万元，北京市通商律师事务所获律师费218.87万元 [3]

文章核心观点 中胤时尚是一家以时尚产品设计为核心业务的创意设计企业，提供设计服务和供应链整合服务，随着市场变化向品牌渠道运营端发展，其设计和供应链整合能力契合行业特点，形成良好口碑并助力传统鞋履产业升级 [2]。 公司基本情况 公司简介 - 中胤时尚是创意设计企业，核心业务为时尚产品设计，应用于鞋履和消费品图案设计，提供设计和供应链整合服务，温州智能化生产基地完善供应链服务能力，向品牌渠道运营端发展 [2] 主要业务和主要产品 设计业务 - 为客户提供设计方案，是公司与客户合作基础和核心驱动业务，拥有成熟设计师团队和高效设计体系，具备快时尚、量贩式时尚产品设计能力 [3] - 鞋履设计业务形成鞋履整体设计方案并制成样鞋交付技转资料及样鞋；图案设计业务形成适用于终端消费品外观的设计方案，可应用于多领域 [4] 供应链整合业务 - 基于客户选中的设计款式提供配套组织生产服务，帮助设计成果落地 [5] - 模式为客户下单，公司组织外部厂商生产或自行生产后销售给客户，在选择供应商和把控生产过程方面有优势 [5] - 客户可自行决定是否委托生产，公司增加图案设计应用品类的供应链整合服务，契合大众鞋企特点，形成知名客户群体并助力传统鞋履产业升级 [6] 经营模式 设计模式 - 鞋履设计分春夏、秋冬两季，提前9 - 12个月采风并制定设计方向及计划，研发部设计基础构件，设计部进行造型设计，辅助人员制作样鞋，试脚员试脚反馈，设计总监及主管评审 [7] 销售模式 - 设计业务销售模式分“自行设计，客户直接挑选款式”和“根据客户需求提供定制化设计款式”，前者是主要模式 [8] - 供应链整合业务销售模式为客户下单，公司组织生产并采购后销售给客户 [10] - 品牌运营业务销售模式为根据设计成果和市场需求确定款式，生产后以线上平台销售并宣传推广 [10] 采购模式 - 供应链整合业务采购分供应商名单确认和产品及相关原材料采购，公司建立合格供应商库并考核，根据订单选择供应商采购，派遣人员跟踪质量并验收 [10][11][12] - 一般采购针对日常少量材料，由业务部门申请，审批后采购结算 [12] 主要会计数据和财务指标 - 包含近三年和分季度主要会计数据和财务指标，无追溯调整或重述，与已披露报告无重大差异 [13] 股本及股东情况 - 披露普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况，无持股5%以上股东等参与转融通业务出借股份情况及相关变化，无表决权差异安排 [14] - 报告期无优先股股东持股情况，以方框图形式披露公司与实际控制人产权及控制关系 [14] 在年度报告批准报出日存续的债券情况 - 无存续债券情况 [14] 重要事项 - 不适用 [14]

资产情况 - 2024年末公司合并资产总计1,160,360,119.74元，较上年年末下降约10.05%[2] - 2024年末公司合并流动资产合计593,030,540.90元，较上年年末下降约17.20%[2] - 2024年末公司合并非流动资产合计567,329,578.84元，较上年年末下降约1.13%[2] - 2024年末母公司资产总计1,045,185,753.49元，较上年年末下降约5.83%[8] - 2024年末母公司流动资产合计760,562,099.02元，较上年年末下降约7.80%[8] - 2024年末母公司非流动资产合计284,623,654.47元，较上年年末下降约0.13%[8] - 2024年末公司货币资金为264,262,102.60元，较上年年末下降约26.90%[2] - 2024年末公司应收账款为244,598,288.37元，较上年年末下降约12.56%[2] 负债与权益情况 - 2024年末公司合并负债合计177,884,506.60元，较上年年末下降约31.62%[5] - 2024年末公司合并所有者权益合计982,475,613.14元，较上年年末下降约4.60%[5] - 2024年流动负债合计为8432.889877万元，上年年末为1.3857818286亿元[10] - 2024年所有者权益合计为9.6085685472亿元，上年年末为9.7134830635亿元[10] - 2024年负债和所有者权益总计为10.4518575349亿元，上年年末为11.0992648921亿元[10] - 2024年应付票据为3667.790068万元，上年年末为5407.347266万元[10] - 2024年应付账款为2426.670253万元，上年年末为4812.468617万元[10] 经营业绩情况 - 公司2024年营业总收入为3.5828179071亿元，较上期下降27%[13] - 2024年营业总成本为3.7632196549亿元，较上期下降18.5%[13] - 2024年净利润为 - 3824.248656万元，上期为1630.349897万元[13] - 2024年基本每股收益为 - 0.14元/股，上期为0.09元/股[13] - 2024年稀释每股收益为 - 0.14元/股，上期为0.09元/股[13] - 本期营业收入为238,018,945.52元，上期为341,707,268.40元[15] - 本期营业利润为755,004.79元，上期为63,108,729.07元[15] - 本期净利润为142,995.33元，上期为59,316,763.66元[15] 现金流量情况 - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为456,210,099.04元，上期为674,784,847.89元[17] - 本期经营活动产生的现金流量净额为833,345.28元，上期为16,596,204.90元[17] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 - 44,869,814.78元，上期为 - 183,090,338.07元[17] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为 - 40,214,182.29元，上期为 - 20,286,563.58元[17] - 本期现金及现金等价物净增加额为 - 80,594,439.19元，上期为 - 182,362,854.69元[17] - 本期期初现金及现金等价物余额为332,809,230.70元，上期为515,172,085.39元[17] - 本期期末现金及现金等价物余额为252,214,791.51元，上期为332,809,230.70元[17] - 经营活动现金流入小计本期为11.11亿元，上期为9.42亿元[20] - 经营活动现金流出小计本期为11.78亿元，上期为10.37亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 6714.45万元，上期为 - 9402.65万元[20] - 投资活动现金流入小计本期为848万元，上期为4921.5万元[20] - 投资活动现金流出小计本期为1421.89万元，上期为1.08亿元[20] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 573.89万元，上期为 - 5900.08万元[20] - 筹资活动现金流入小计本期为9290.69万元，上期为1327.72万元[20] - 筹资活动现金流出小计本期为1.2亿元，上期为4023.52万元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 2748.67万元，上期为 - 2695.8万元[20] 所有者权益变动情况 - 归属于母公司所有者权益本期期末余额为9.83亿元，上期期末余额为10.27亿元[23] - 本期归属于母公司所有者权益增减变动金额为 - 16614606.44元，少数股东权益增减变动金额为2420125.82元，所有者权益合计增减变动金额为 - 14194480.62元[26] - 本期综合收益总额归属于母公司为21345628.06元，少数股东为 - 5042129.09元，合计为16303498.97元[26] - 本期所有者投入和减少资本归属于母公司为 - 14512841.73元，少数股东为7462254.91元，合计为 - 7050586.82元[26] - 本期利润分配归属于母公司为 - 23791443.40元，少数股东无变动，合计为 - 23791443.40元[26] - 母公司上年年末所有者权益合计为971348306.35元[29] - 母公司本期所有者权益增减变动金额为 - 10491451.63元[29] - 母公司本期期末所有者权益合计为960856854.72元[29] - 上年年末及本年年初所有者权益合计为949,986,428.08元[32] - 本期所有者权益合计增加21,361,878.27元[32] - 本期资本公积减少7,679,125.49元[32] - 本期库存股增加6,484,316.50元[32] - 本期盈余公积增加5,931,676.37元[32] - 本期未分配利润增加29,593,643.89元[32] - 综合收益总额为59,316,763.66元[32] - 所有者投入和减少资本使所有者权益减少14,507,492.62元[32] - 利润分配使所有者权益减少23,791,443.40元[32] - 本期期末所有者权益合计为971,348,306.35元[32]

业绩总结 - 公司对2024年12月31日内控有效性评价，未发现重大缺陷[2][4] - 纳入评价范围单位资产和营收占比均为100%[6] 未来展望 - 公司后续将完善内控建设、优化流程和体系[12] 其他新策略 - 明确财务和非财务报告内控各等级缺陷潜在错报额或损失标准[9][10][13]

监事会会议情况 - 2024年度公司监事会共召开7次会议[2] - 第三届监事会第一次会议选举陈少钦为监事会主席[3] 公司运营情况 - 2024年度公司无重大收购、出售资产情况，无内幕交易及资产流失情形[5] 未来展望 - 2025年监事会将以财务监督为核心，强化资金控制及监管[7]

人员数据 - 截至2024年末，立信合伙人296名、注册会计师2498名、从业人员总数10021名，签过证券服务业务审计报告的注册会计师743名[3] 业绩数据 - 2024年立信业务收入（未经审计）50.01亿元，审计业务收入35.16亿元，证券业务收入17.65亿元[3] - 2024年度为693家上市公司提供年报审计服务，审计收费8.54亿元[3] 审计相关决策 - 2024年3月30日，公司审议通过续聘立信为2024年度审计机构[3] - 2024年4月30日，公司同意继续聘任立信为2024年度财务审计机构[5] - 2025年4月14日，公司审议通过续聘会计师事务所等议案[5] 审计沟通会议 - 2024年12月7日，审计委员会与负责审计人员召开预审沟通会议[5] - 2025年4月9日，审计委员会与负责审计人员召开工作沟通会议[5] 审计结果评价 - 立信对公司2024年度财务报告审计并出具标准无保留意见审计报告[4] - 公司审计委员会认为立信在2024年年报审计中表现良好，按时完成相关工作[6]