公司业绩 - 公司预计2023~2025年收入分别为19.2/21.6/24.4亿元，同比增长分别为+20.5%/12.3%/13.1%[1] - 归母净利润预测为2.8/3.3/3.8亿元，同比增长分别为+39.3%/16.5%/16.6%[3] - 公司2023年全年收入约19亿元，椰汁饮料和水果罐头均为行业前三品牌[13] - 公司2025年预计营业收入将达到2440.99百万元，较2022年增长52.8%[59] - 2025年预计净利润为384.77百万元，净利率为15.76%[59] 产品和市场 - 公司产品以果本为基，椰子饮料和水果罐头双轮驱动，二者共贡献约90%的收入[5] - 椰子饮料收入增速约7.4%，毛利率维持在40%以上的较高水平[5] - 水果罐头收入处于中低增速区间，近6年GAGR为3.0%[5] - 公司主要销售渠道包括流通、商超和餐饮，整体偏向下沉市场[8] - 公司主要通过包装差异、配方差异和区域错位竞争三方面进行差异化竞争[16] 渠道和发展 - 公司2023年经销模式销售收入占比94%，经销商1902家，较2017年增长12%[6] - 公司销售网络覆盖全国31个省市自治区，以长江流域为主要优势市场，占总收入的70%[8] - 公司通过扁平化的渠道结构、丰厚的渠道利润和长期稳定的合作关系来精耕渠道[19] - 公司在下沉市场积累了丰富的渠道资源，有望释放渠道红利，推出更具价格优势的产品[36] - 公司与越南椰子供应商合作成立合资公司，投资1800万美元建设椰子加工项目，全产业链布局具备优势[36]

证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-029 欢乐家食品集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 上述回购符合既定的公司回购股份方案及相关法律法规的要求。 二、 其他事项 欢乐家食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日召 开第二届董事会第二十一次会议和第二届监事会第十三次会议，于 2024 年 2 月 22 日召开 2024 年第一次临时股东大会，逐项审议通过了《关于回购公司股份方 案的议案》。根据本回购方案，公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购 公司部分社会公众股股份，本次回购的股份将依法全部予以注销并减少注册资本， 本次回购股份的价格为不超过人民币 18.00 元/股（含），用于回购的资金总额 不低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民币 20,000 万元（含），本次回购 股份的实施期限为自公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过本回购股份方案 之日起十二个月内。 具体内容详见公司 2024 年 2 月 6 日、 ...

证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-028 欢乐家食品集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式维护公司价值及股东权益的 回购公司股份比例达 2%暨回购进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 本次回购方案的主要内容 欢乐家食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 7 日召 开第二届董事会第二十二次会议和第二届监事会第十四次会议，逐项审议通过了 《关于维护公司价值及股东权益的回购公司股份方案的议案》，本议案经公司独 立董事专门会议审议通过并发表了相应的审核意见。根据本次回购方案，公司计 划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股股份，用于维护公 司价值及股东权益。公司用于回购资金总额为不低于人民币 15,000 万元（含）、 不超过人民币 22,500 万元（含），回购价格不超过人民币 18.00 元/股（含）， 本次回购股份的实施期限为自董事会审议通过本回购股份方案之日起三个月内。 1 易方式维护公司价值及股东权益的回购公司股份比例达 1%暨回购进展公告》（公 告编号：2024 ...

证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-021 欢乐家食品集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式维护公司价值及股东权益的 回购公司股份比例达 1%暨回购进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 欢乐家食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 7 日召 开第二届董事会第二十二次会议和第二届监事会第十四次会议，逐项审议通过了 《关于维护公司价值及股东权益的回购公司股份方案的议案》，本议案经公司独 立董事专门会议审议通过并发表了相应的审核意见。根据本次回购方案，公司计 划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股股份，用于维护公 司价值及股东权益。公司用于回购资金总额为不低于人民币 15,000 万元（含）、 不超过人民币 22,500 万元（含），回购价格不超过人民币 18.00 元/股（含）， 本次回购股份的实施期限为自董事会审议通过本回购股份方案之日起三个月内。 具体内容详见公司于 2024 年 2 月 7 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 披露的《关于维护公司价值及 ...

证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-020 欢乐家食品集团股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东 持股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 欢乐家食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 5 日召 开第二届董事会第二十一次会议和第二届监事会第十三次会议，逐项审议通过了 《关于回购公司股份方案的议案》，具体内容详见公司 2024 年 2 月 6 日于巨潮 资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编 号：2024-011）。本事项尚需提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。 序号 股东名称 持股数量 （股） 占公司股份总数 的比例 1 广东豪兴投资有限公司 229,428,428 51.27% 2 李兴 64,809,376 14.48% 3 朱文湛 38,123,251 8.52% 4 霍尔果斯荣兴咨询合伙企业（有限合伙） 24,515,995 5.48% 5 香港中央结算有限公司 7,976,507 1.78% 6 ...

具体内容详见公司于 2024 年 2 月 7 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 披露的《关于维护公司价值及股东权益的回购公司股份方案的公告》（公告编号： 2024-016）、《关于维护公司价值及股东权益的股份回购报告书》（公告编号： 2024-017）。 一、 首次回购股份的具体情况 2024 年 2 月 8 日，公司以自有资金首次通过回购专用证券账户以集中竞价 方式回购公司股份，本次回购的股份用于维护公司价值及股东权益，回购公司股 份数量为 1,650,200 股，占公司目前总股本的 0.3688%，首次回购股份的最高成 交价为 12.55 元/股，最低成交价为 11.46 元/股，根据成交报表，成交总金额为 20,241,207.65 元（不含交易佣金等交易费用，此为清算前数据）。 本次回购符合相关法律法规的要求和既定的回购股份方案。 证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-019 欢乐家食品集团股份有限公司 关于维护公司价值及股东权益的首次回购股份的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 欢乐家食品 ...

证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-018 欢乐家食品集团股份有限公司 关于维护公司价值及股东权益的回购股份事项前十名股东 及前十名无限售条件股东持股情况的公告 | 7 | 欢乐家食品集团股份有限公司 | 2,500,000 | 0.56% | | --- | --- | --- | --- | | | 回购专用证券账户 | | | | 8 | 王永平 | 1,203,330 | 0.27% | | 9 | 苏哲 | 1,027,676 | 0.23% | | 10 | 刘军和 | 945,830 | 0.21% | 注：以上股东的持股数量为合并普通账户和融资融券信用账户后总的持股数 量。 | 序号 | 股东名称 | 持股数量 | 占公司无限售条件 | | --- | --- | --- | --- | | | | （股） | 股份总数的比例 | | 1 | 香港中央结算有限公司 | 6,994,154 | 7.99% | | 2 | 欢乐家食品集团股份有限公司 | 2,500,000 | 2.86% | | | 回购专用证券账户 | | | | 3 | 王永平 | 1,203,33 ...

公司回购计划 - 欢乐家发布回购方案，回购总数量为833.33-1250万股，占总股本1.86%-2.79%[1] 产品表现和未来展望 - 公司主要产品表现稳健增长，新品贡献增量，预计未来在薄弱市场中取得增长[2] 财务展望 - 公司预测2024年主营收入为22.27亿元，归母净利润为3.22亿元[4] 证券投资评级 - 买入建议对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅超过20%[11] 公开资料准确性 - 报告中的信息来源于公开资料，华鑫证券研究部门力求准确可靠，但不保证信息的准确性和完整性[13] 交易和金融服务 - 华鑫证券可能会持有报告中提到的公司发行的证券头寸并进行交易，同时可能为这些公司提供金融服务[13]

公司业绩 - 公司2023-2025年EPS分别为0.62、0.82、1.09元，对应2024年2月7日收盘价PE为16.97、12.86、9.69倍，首次覆盖给予“买入”评级[2] - 公司2021-2023年营业总收入分别为1,473、1,596、1,922亿元，2024-2025年预计继续增长，ROE也有望提升[6] - 公司2017-2021年连续五年位居全行业前三名，2023年实现营收19.23亿元，同比增长20.47%，归母净利润2.83亿元，同比增长39.35%[15] - 公司2025年预计营业总收入将达到3256亿元，同比增长31.5%[78] - 公司2025年预计净利润将达到488亿元，同比增长32.8%[78] 产品和市场 - 公司在椰子饮料和罐头业务方面有望获得较好的增量，椰子水行业高速增长，新品可期[2] - 公司在量贩零食渠道有望获得较好的增量，有望享受渠道红利[3] - 公司椰子水品牌椰鲨表现可期，新品有望带来增长[9] - 公司罐头和椰子饮料有望在量贩零食渠道获得较好的增量[9] - 公司椰子汁品牌深入人心，以“椰子+”为核心创造增长[12] - 公司新品推出低糖燕窝椰子汁和椰鲨100%椰子水等，实现营收1.98亿元，占椰子汁营收25%[55] 市场趋势 - 2017-2021年中国椰子液体饮品行业市场规模从102.8亿元增长至144.4亿元，CAGR为7%，公司在椰子饮料消费趋势上有布局[3] - 量贩零食渠道蓬勃发展，公司有望在该渠道获得增量，面临传统渠道压力小于一线品牌商[61] - 消费市场由供给驱动转向需求导向，2020年后零食折扣市场爆发[64] - 中国植物蛋白饮料市场规模为1351亿元，同比增长9.5%[47] - 椰子汁饮品增长源于礼品属性和现制饮品搭配需求[49]

(一) 逐项审议通过《关于维护公司价值及股东权益的回购公司股份方案的 议案》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权 证券代码：300997 证券简称：欢乐家 公告编号：2024-014 欢乐家食品集团股份有限公司 第二届董事会第二十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 欢乐家食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第二十二 次会议于 2024 年 2 月 7 日以通讯表决方式召开。经全体董事同意豁免本次会议 通知时间要求，本次会议的通知于 2024 年 2 月 7 日以电子邮件及书面方式送达 全体董事。本次会议由董事长李兴先生主持，会议应参加董事 9 人，实际参加董 事 9 人。本次会议的召集、召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》的有 关规定，会议合法有效。 二、 董事会会议审议情况 具体内容详见公司同日于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于维 护公司价值及股东权益的回购公司股份方案的公告》。 本议案经公司独立董事专门会议审议通过并发表了相应的审核意见。 三 ...