公司业务概况 - 公司主要从事品牌运营、批发配送、医疗器械等业务 [1][2][3] - 公司拥有多个自有品牌产品,如迪巧、海露、纽特舒玛等 [2][4][6] - 公司与瑞迪奥合作开发的放射性药品99mTc-3 PRGD2已完成临床三期试验 [1][3][4] - 公司全磁悬浮人工心脏产品销售状况良好,符合预期目标 [2] 财务经营情况 - 2023年公司实现归母净利润6.56亿元,同比增长29.55% [1] - 2024年一季度公司实现归母净利润1.66亿元,同比增长35.60% [1] - 公司品牌运营业务毛利率有所下降,未来将聚焦高毛利率品种 [2] - 公司批发配送业务将持续优化,增加高质量的区域品牌运营收入 [5] - 公司重视对投资者的合理投资回报,2023年现金分红占母公司可供分配利润约80% [6] 未来发展规划 - 公司将持续聚焦主业,提质增效,实现高质量发展 [2] - 公司将聚焦自主产品和创新产品的引进和培育 [6] - 公司将持续加强人才培养和梯队建设,保持管理团队的活力 [6] - 公司高度重视ESG理念,将持续探索优化相关工作 [5][6]

| 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 | 公告编号：2024-028 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | | 青岛百洋医药股份有限公司 第三届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 青岛百洋医药股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十八次会 议于 2024 年 5 月 13 日以现场结合通讯的方式召开，会议通知已于 2024 年 5 月 7 日以邮件形式送达全体董事。本次会议由公司董事长付钢先生召集并主持，应 出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，公司总经理、董事会秘书列席会议。本次会 议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规 定，会议决议合法、有效。 保荐机构东兴证券股份有限公司对该事项出具了核查意见，具体内容详见公 司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《东兴证券股份有限公司关于青岛 百洋医药股份有限公司增加 2024 年度向关联方采购商品的日常关联交易预计额 ...

| 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 公告编号：2024-029 | | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | 青岛百洋医药股份有限公司 第三届监事会第十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 青岛百洋医药股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十五次会 议于 2024 年 5 月 13 日以通讯表决的方式召开，会议通知已于 2024 年 5 月 7 日 以邮件形式送达全体监事。本次会议由公司监事会主席牟君女士召集并主持，应 出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，公司董事会秘书列席会议。本次会议的召开 符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，会议 决议合法、有效。 根据业务需要，公司拟增加 2024 年度向北京迈迪中康科技有限公司采购商 品的日常关联交易预计额度 8,250.00 万元。监事会认为：公司本次增加 2024 年 度向关联方采购商品的日常关联交易预计额度符合公司日常经营和业务开展的 需要，关联交易定价公允合理， ...

| 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 | 公告编号：2024-030 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | | 青岛百洋医药股份有限公司 关于增加 2024 年度向关联方采购商品的 日常关联交易预计额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 青岛百洋医药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 18 日召开 第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十三次会议，并于 2024 年 2 月 5 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于 2023 年度关联交易确认 及 2024 年度日常关联交易预计的议案》，预计 2024 年度将与关联方发生的日常 关联交易金额不超过 89,989.00 万元，其中预计向关联方采购商品金额不超过 64,664.00 万元。具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的 相关公告。 2023 年 11 月，公司控股子公司北京百洋国胜医疗器 ...

东兴证券股份有限公司关于青岛百洋医药股份有限公司 增加 2024 年度向关联方采购商品的日常关联交易 预计额度的核查意见 东兴证券股份有限公司（以下简称"东兴证券"或"保荐机构"）作为青岛 百洋医药股份有限公司（以下简称"百洋医药"或"公司"）2021 年度首次公开 发行股票和 2023 年度向不特定对象发行可转换公司债券持续督导的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 等相关法律法规、规范性文件要求，对百洋医药增加 2024 年度向关联方采购商 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 公司于 2024 年 1 月 18 日召开第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第 十三次会议，并于 2024 年 2 月 5 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过 了《关于 2023 年度关联交易确认及 2024 年度日常关联交易预计的议案》，预计 2024 年度将与关联方发生的日常关联交易金额不超过 89,989.00 万元，其中预计 向关联方采购商品金额不超过 64,664.00 ...

| 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 公告编号：2024-027 | | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | 青岛百洋医药股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决议案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.召开时间： （1）现场会议召开时间：2024年5月13日（星期一）14:00 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为： 2024年5月13日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00；通过深圳证券交易所互 联网投票系统投票的时间为：2024年5月13日9:15—15:00。 2.召开地点：山东省青岛市市北区开封路88号青岛百洋医药股份有限公司会 议室 3.召开方式：本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 4.召集人：董事会 5.主持人：董事长付钢先生 本次会议的各项程序符合有关 ...

| 证券代码：301015 | 证券简称：百洋医药 公告编号：2024-026 | | --- | --- | | 债券代码：123194 | 债券简称：百洋转债 | 青岛百洋医药股份有限公司 本次业绩说明会召开后，投资者可以通过全景网（https://ir.p5w.net）查看本 次业绩说明会的召开情况及主要内容。 （问题征集专题页面二维码） 特此公告。 青岛百洋医药股份有限公司 董事会 2024 年 5 月 8 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 青岛百洋医药股份有限公司定于 2024 年 5 月 15 日（星期三）15:00-16:30 在全景网举办 2023 年度业绩说明会，本次年度业绩说明会将采用网络远程的方 式举行，投资者可登陆全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）参与 本次年度业绩说明会。 出席本次说明会的人员有：公司董事长兼总经理付钢先生、财务总监兼董事 会秘书王国强先生、独立董事郝先经先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2023 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问题，广泛听取 ...

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1. 品牌运营业务盈利能力强,创新布局迎来收获期 [2] 2. 收入端还原两票制增速显著,公司长期坚持分红策略 [2] 3. 品牌运营业务是公司主要利润来源,毛利率较高 [3] 4. 批发配送业务规模有所压缩,聚焦核心品牌运营业务 [9] 5. 公司通过线下自营药房和线上销售相结合的方式对消费者直接销售医药产品 [10] 6. 公司在OTC、OTX处方药、肿瘤等重症药、高端医疗器械等领域形成多品牌矩阵,并布局创新药和高端医疗器械 [11] 财务数据分析 1. 2023年营业收入75.64亿元,同比增长0.72%;归母净利润6.56亿元,同比增长29.55% [2] 2. 2024年一季度营业收入16.61亿元,同比下降1.5%;归母净利润1.66亿元,同比增长35.60% [2] 3. 预测2024-2026年净利润分别为8.40亿元、10.89亿元、13.36亿元,同比增长28.0%、29.6%、22.7% [12] 4. 2023年毛利率30.0%,预计2024-2026年分别为31.4%、32.9%、33.9% [8] 5. 2023年净资产收益率24.6%,预计2024-2026年分别为23.9%、23.7%、22.5% [8]

报告投资评级 - 报告给予"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 公司在OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药、高端医疗器械四大赛道已形成多品牌矩阵，不断强化产品生命周期管理与数字化营销能力，使得众多品牌实现大幅增长 [3] - 公司聚焦核心品牌运营业务，压缩非核心业务，提高收入质量和盈利能力 [3] - 公司与罗氏制药、安斯泰来、阿斯利康等全球知名的跨国企业保持稳定合作关系，并与瑞迪奥、迈迪斯等公司签署商业化合作战略协议，品牌矩阵进一步丰富 [4] - 公司在母公司投资孵化的高端医疗器械方面迎来收获期，同心医疗的全磁悬浮人工心脏、迈迪斯的电磁定位穿刺引导设备等产品实现商业化 [4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收75.64亿元，同比增长0.72%；实现归母净利润6.56亿元，同比增长29.55%；实现扣非归母净利润6.35亿元，同比增长25.14% [3] - 2024年第一季度实现营收16.61亿元，同比下降1.50%；实现归母净利润1.66亿元，同比增长35.60%；实现扣非归母净利润1.65亿元，同比增长30.71% [3] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为8.49亿元、10.73亿元和13.13亿元 [5]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [19] 报告的核心观点 品牌运营业务稳健增长，标杆产品持续放量 - 公司逐渐打造出骨健康、消化、代谢病、肝病、眼科等品牌矩阵，提升了公司核心竞争力 [8] - 2023年公司品牌运营业务实现营收44.00亿元（YOY+18.91%），毛利率为43.17%（YOY-2.95pp） [8] - 2024Q1公司品牌运营业务实现营收9.19亿元（YOY+0.22%），毛利率为44.18%（YOY-0.53pp） [8] - 迪巧系列2023年实现营收18.97亿元（YOY+16.53%），毛利率为66.48%（YOY-1.05pp） [9] - 海露2023年实现营业收入6.40亿元（YOY+49.88%） [10] - 安立泽2023年实现营收2.38亿元，若还原两票制业务后计算，实现营收2.76亿元 [11] - 纽特舒玛2023年实现营收0.83亿元（YOY+44.36%） [12] 公司聚焦主业，批发配送业务规模压缩 - 2023年公司批发配送业务实现营收7.74亿元（YOY-19.23%） [13][14] - 2024Q1公司批发配送业务实现营业收入6.43亿元（YOY-5.02%） [14] - 2023年公司零售业务实现营收3.60亿元（YOY+0.09%），2024Q1实现营业收入0.92亿元（YOY+6.98%） [15] 创新药械商业化步入收获期 - 母公司投资孵化的高端医疗器械产品逐步实现商业化 [17] - 创新药方面，百洋集团助力广东瑞迪奥科技有限公司自主研制的放射性核素偶联药物99mTc-3PRGD2即将申报上市 [17] ROE稳步提升，规模效应凸显 - 2023年公司净资产收益率为24.59%（YOY+2.78pp） [18] - 2024Q1公司销售费用率为12.65%（YOY-1.99pp），主要原因为公司通过对迪巧、纽特舒玛产品终端关键战役的深入开展，体现出全终端的规模效应 [18] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.54/11.05/13.79亿元 [19] - 2024年4月26日股价对应PE分别为19.4/15.0/12.0倍 [19] - 首次覆盖，给予"增持"评级 [19]