限制性股票归属信息 - 本次归属的限制性股票上市流通日为2024年11月11日[2] - 本次归属股票数量为190.0280万股，占归属前公司总股本的比例为0.68%[2] - 本次归属限制性股票人数为132人[2] 激励计划总体情况 - 本激励计划拟授予限制性股票总量为547.69万股，占草案公告时公司股本总额27,618.00万股的1.983%[3] - 首次授予限制性股票493.19万股，占草案公告时公司股本总额的1.786%，占授予权益总额的90.05%[3] - 预留54.50万股，占草案公告时公司股本总额的0.197%，占授予权益总额的9.95%[3] 授予价格调整 - 首次授予价格调整前为25.06元/股，预留授予价格调整前为49.70元/股[3] - 2022年首次授予价格由25.06元/股调整为24.227元/股[22] - 2023年首次授予部分调整为22.597元/股，预留授予部分调整为48.07元/股[23] - 2024年首次授予部分调整为21.417元/股，预留授予部分调整为46.89元/股[25] 授予与归属时间 - 首次授予日为2021年11月3日，预留授予日为2022年10月27日[13] - 首次授予部分第三个归属期为2024年11月3日至2025年11月2日[28] 作废情况 - 2022 - 2024年多次出现限制性股票作废情况，涉及不同授予部分和归属期[17][19][20][21] 业绩情况 - 2023年公司营业收入为11,484,792,643.38元，相比2020年增长率为57.55%，公司层面归属比例为100%[30] 资金与股本 - 截至2024年10月31日，完成1900280股A股限制性股票授予，募集资金40698296.76元，净额40669994.87元[37] - 截至2024年11月1日，公司变更后累计注册资本280562374元，实收股本280562374元[38] - 归属后公司总股本由278662094股增至280562374股，无限售条件流通股增加1900280股[41] 其他影响 - 本次归属新增股票将影响和摊薄公司基本每股收益和净资产收益率[42] - 本次归属不会对公司财务状况、经营成果和股权结构产生重大影响[42]

证券代码：301035 证券简称：润丰股份 公告编号：2024-062 山东潍坊润丰化工股份有限公司 关于回购股份事项前十大股东及前十大无限售条件 股东持股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 4 日召开第四届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议 案》。具体内容详见公司于 2024 年 11 月 4 日在巨潮资讯网披露《关于回购公司 股份方案暨取得金融机构股票回购专项贷款的公告》（公告编号：2024-060）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关法律法规、规范性文件及深圳证券交易所业务规则的 规定，现将公司董事会公告回购股份决议的前一个交易日（即 2024 年 11 月 1 日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东的名称及持股数量、比例的 情况公告如下： | 序号 | 股东名册 | 持股数量（股） | 占总股本比例 （%） | | --- | --- | --- | --- | ...

激励计划 - 公司2024年10月25日审议通过限制性股票激励计划相关议案[1] - 2024年10月28日至11月6日公示首次授予激励对象名单且无异议[2] - 激励对象不包括独董、监事和持股超5%股东等[4] - 激励对象无不得成为激励对象情形，具备任职资格[4][5] - 监事会认为首次授予部分激励对象主体资格合法有效[5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 24Q3 公司业绩环比改善明显,但依旧回归正常状态,主要原因为1)巴西、阿根廷等地区因旱情、库存等影响销售推迟明显;2)人民币汇率波动导致汇兑损失约9500万元,同时其他费用环比也有拖累 [5] - 24Q3 To C业务快速成长,前三季度实现营收36.92亿元(YoY+32%),营收占比提升至37.73%(YoY+4.85%),但由于前期巴西、阿根廷高价库存影响,毛利率29.37%(YoY-0.89%);而模式A+B则实现营收60.93亿元(YoY+7%),由于业务竞争不断加剧,毛利率14.91%(YoY-3.98%) [5] - 全球农化格局有望迎来变化,公司坚定不移推进战略规划,股权激励计划调动员工积极性,助力公司发展机遇期的快速成长 [5] 财务数据总结 - 2024年三季报:实现营收97.85亿元(YoY+15%),实现归母净利润3.42亿元(YoY-53%),实现扣非归母净利润3.41亿元(YoY-52%) [5] - 2024年三季度单季度:实现营收41.03亿元(YoY+18%,QoQ+37%),实现归母净利润1.60亿元(YoY-46%,QoQ+452%),实现扣非归母净利润1.65亿元(YoY-45%,QoQ+570%) [5] - 2024年三季度毛利率20.56%,同、环比分别变动-4.70ct、+0.22pct,净利率4.47%,同、环比分别变动-4.86pct、+2.76pct [5] - 2024-2026年归母净利润预测分别为5.37、7.99、10.73亿元 [5]

证券代码：301035 证券简称：润丰股份 公告编号： 2024-059 山东潍坊润丰化工股份有限公司 第四届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 4 日 在公司会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开了第四届董事会第二十三次 会议。根据《山东潍坊润丰化工股份有限公司章程》第一百一十八条的规定，鉴 于有紧急事项，经全体董事一致同意，本次会议豁免通知时限要求，会议通知已 于 2024 年 10 月 30 日以书面通知的形式送达给全体董事，主持人已在会议前做 出相关说明。会议应到董事 9 人（包含 3 名独立董事），实到 9 人，公司监事和 高级管理人员列席了本次董事会。本次会议由公司董事长王文才先生召集和主持。 本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》和《山东潍坊润丰化工股 份有限公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 会议经全体董事讨论 ...

证券代码：301035 证券简称：润丰股份 公告编号：2024-060 山东潍坊润丰化工股份有限公司 关于回购公司股份方案暨取得金融机构股票回购专 项贷款的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示 山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自有资金及股 票回购专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股 A 股股份。 1、回购资金总额：拟使用不低于人民币 6,500.00 万元（含本数）且不超过 人民币 13,000.00 万元（含本数）自有资金及股票回购专项贷款资金。 2、回购价格：不高于公司董事会审议通过回购股份决议前三十个交易日公 司股票交易均价的 150%，回购价格上限为 60.00 元/股。 3、回购数量：假设按照回购资金总额上限 13,000.00 万元、回购价格上限 60.00 元/股进行测算，预计回购股份数量为 216.67 万股，约占公司当前总股本 的 0.78%；按照回购资金总额下限 6,500.00 万元、回购价格上限 60.00 元/股测算， 预计回购股份数量为 108.33 万股，约占公司 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持原有评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司近期经营数据好于市场预期,前三季度实现营业收入97.85亿元,同比增长14.86%;实现归母净利润3.42亿元,同比下降52.67% [1] - 公司业务结构优化提升,2C收入占比提升,毛利率较高的杀虫剂、杀菌剂收入占比提升,有助于抵消2B业务竞争激烈导致的毛利率下行压力 [1] - 公司成长动能将持续释放,2C业务未来随着收入体量增长,费用率有望不断摊薄,改善公司净利率水平;欧美市场放量有望明显改变公司高度依赖拉美市场带来的长账期、高存货需求负担 [1] 财务数据分析 - 公司2022年-2026年营业收入分别为14,460百万元、11,485百万元、12,391百万元、14,372百万元、16,401百万元,呈现先下降后逐步回升的趋势 [3] - 公司2022年-2026年归母净利润分别为1,413百万元、771百万元、496百万元、1,011百万元、1,277百万元,同比变动分别为76.7%、-45.4%、-35.6%、103.7%、26.4% [3] - 公司2022年-2026年毛利率分别为20.2%、21.2%、20.7%、21.1%、21.6%,保持在20%以上的较高水平 [3] - 公司2022年-2026年净利率分别为9.8%、6.7%、4.0%、7.0%、7.8%,呈现先下降后逐步回升的趋势 [3] - 公司2022年-2026年ROE分别为25.5%、12.1%、7.5%、14.1%、15.8%,整体保持较高水平 [3] 行业及同行业公司分析 - 同行业可比公司2023-2026年预测EPS分别为3.85、3.37、4.20、4.99元(扬农化工)、-0.50、0.09、0.25、0.40元(联化科技)、0.65、0.79、0.97、1.16元(国光股份)、0.23、0.60、0.77、0.90元(诺普信)、0.11、0.08、0.17、0.21元(长青股份) [6] - 同行业可比公司2023-2026年预测市盈率分别为15.21、17.35、13.93、11.74倍(扬农化工)、-11.43、64.86、23.27、14.37倍(联化科技)、19.41、15.76、12.90、10.80倍(国光股份)、39.25、15.22、11.90、10.27倍(诺普信)、44.49、66.45、29.73、24.30倍(长青股份) [6]

培训安排 - 2024年10月24日在润丰股份会议室培训[1] - 培训人员为刘俊杰，对象含实控人等[1] - 培训方式为现场和视频授课[1] 培训情况 - 结合多规则文件，内容涵盖规范运作[2] - 人员学习认真配合，加深法规业务了解[3] - 培训达预期效果，利于提升规范运作水平[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 10月27日公司发布2024年三季度报告，前三季度营业总收入97.85亿元，同比+14.86%，归母净利润3.42亿元，同比-52.67%；3Q24营业总收入41.03亿元，同比+18.07%，环比+37.30%，归母净利润1.60亿元，同比-46.25%，环比+451.86% [1] - 公司业绩受汇兑损失影响，前三季度和第三季度业绩同比大幅下滑，2024年前三季度财务费用+锁汇产生的损益同比减少利润约34374万元，3Q24汇率相关的损益同比减少利润约9500万元；ToC业务营收占比从2023年前三季度的32.88%上升到37.73%，杀虫杀菌剂营收占比从25.21%上升到25.46% [1] - 截至2024年10月20日，原药价格指数74.8点，同比2023年-14.3%，环比上月-0.53%，多数原药品种价格有望低位企稳；2024年前三季度海关编码3808项下出口数量同比+30.84%，平均出口单价从1月的USD2.88/Kg上行到9月的USD3.10/Kg，全球市场对作物保护品需求刚性，终端市场毛利率有望恢复上升 [1] - 公司增加IT与流程建设投入提升全球化运营能力，增加ToC业务和全球登记投入，截至2024年6月30日全球已获登记7000+；新五年战略规划的四个增长方式正积极推进，未来成长有望提速 [2] - 看好公司未来全球登记布局、ToC渠道建设及产品一体化布局带来的利润增量，考虑汇兑损失下调2024 - 2026年业绩预期，预计归母净利润分别为5.42、8.07、10.45亿元，同比增速为-29.7%、+48.9%、+29.5%，对应PE分别为25X、17X、13X倍，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|11485|12426|13388|14458| |收入同比（%）|-20.6%|8.2%|7.7%|8.0%| |归属母公司净利润（百万元）|771|542|807|1045| |净利润同比（%）|-45.4%|-29.7%|48.9%|29.5%| |毛利率（%）|21.2%|18.1%|19.3%|20.5%| |ROE（%）|11.8%|8.0%|10.6%|12.0%| |每股收益（元）|2.78|1.95|2.90|3.75| |P/E|25.18|25.34|17.02|13.14| |P/B|2.98|2.02|1.80|1.58| |EV/EBITDA|13.79|8.20|7.54|5.66|[5][7][8] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|/|/|-1350|2360|849|2122| |净利润|/|/|850|584|879|1132| |折旧摊销|/|/|264|295|333|365| |财务费用|/|/|64|438|513|552| |投资损失|/|/|294|-37|-44|-48| |营运资金变动|/|/|-2770|1096|-827|127| |其他经营现金流|/|/|3568|-527|1701|999| |投资活动现金流|/|/|-893|-860|-604|-644| |资本支出|/|/|-602|-836|-635|-677| |长期投资|/|/|0|-16|-13|-15| |其他投资现金流|/|/|-291|-7|44|48| |筹资活动现金流|/|/|1419|200|-470|-77| |短期借款|/|/|1857|900|20|460| |长期借款|/|/|60|20|20|20| |普通股增加|/|/|2|0|0|0| |资本公积增加|/|/|82|16|0|0| |其他筹资现金流|/|/|-582|-736|-510|-557| |现金净增加额|/|/|-891|1798|-205|1421|[6] 资产负债表（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|11881|12156|13714|15099| |现金|3272|5070|4865|6286| |应收账款|4707|3922|4856|4904| |其他应收款|45|39|47|48| |预付账款|129|106|133|131| |存货|3336|2608|3373|3268| |其他流动资产|392|412|439|463| |非流动资产|3017|3614|3924|4247| |长期投资|1|1|1|1| |固定资产|2008|2329|2582|2820| |无形资产|214|262|280|313| |其他非流动资产|793|1021|1060|1113| |资产总计|14898|15770|17637|19346| |流动负债|7894|8448|9393|9935| |短期借款|2261|3161|3181|3641| |应付账款|1097|949|1158|1152| |其他流动负债|4535|4337|5054|5141| |非流动负债|165|178|201|216| |长期借款|78|98|118|138| |其他非流动负债|87|80|83|78| |负债合计|8058|8626|9594|10151| |少数股东权益|294|335|407|494| |股本|279|279|279|279| |资本公积|2383|2399|2399|2399| |留存收益|3885|4131|4958|6024| |归属母公司股东权益|6546|6809|7636|8701| |负债和股东权益|14898|15770|17637|19346|[7] 利润表（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|11485|12426|13388|14458| |营业成本|9052|10181|10799|11498| |营业税金及附加|29|24|30|30| |销售费用|433|360|446|450| |管理费用|515|437|536|544| |财务费用|-37|507|310|358| |资产减值损失|-12|8|6|7| |公允价值变动收益|118|0|0|0| |投资净收益|-294|37|44|48| |营业利润|945|666|988|1282| |营业外收入|12|0|0|0| |营业外支出|17|0|0|0| |利润总额|940|666|988|1282| |所得税|90|82|108|150| |净利润|850|584|879|1132| |少数股东损益|79|42|72|87| |归属母公司净利润|771|542|807|1045| |EBITDA|1349|1469|1631|2005| |EPS（元）|2.78|1.95|2.90|3.75|[7]

农化产品出口状况 - 2024年1-9月3808项下总出口数量同比增加30.84%，但增幅较2024年前六个月有所回落[3] - 2024年1-6月3808项下总出口金额同比增加9.11%，增幅较2024年前六个月有所回落[3] - 2023年全年3808项下月度平均出口单价从1月的USD4.44/Kg下降到12月的USD3.00/Kg，2024年1-9月持续下降至9月的USD3.10/Kg[3] - 出口金额增幅明显低于出口数量增幅，主要是产品单价同比下降较多所致[3] - 2024年9月单月出口数量和金额同比均下降明显，预计2024年4季度同比增幅会较前三个季度回落不少[3] 公司业绩分析 - 前三季度营收同比增长14.86%，其中三季度同比增长18.07%，营收增幅呈现逐季稳步上升[3][4] - TO C业务成长亮眼，TO C业务营收占比由2023年同期的32.88%上升至37.73%，预计全年TO C业务营收占比会达到约40%[3][4] - TO C业务毛利率除巴西、阿根廷外其他市场均同比上升，前三季度TO C业务毛利率高出TO B业务约14个百分点，达到29.37%[3][4] - 公司新五年战略规划的四大增长方式均正在积极推进[3][4] - 受2023年底高成本库存拖累和汇率波动影响，公司前三季度毛利率和利润均有所下降[3][4][5][6] - TO B业务竞争激烈，毛利率14.91%，同比下降3.98%，未来一段时间内仍将承压[4][5] 费用管控 - 销售费用持续上升，主要是为推动TO C业务和生物制剂业务的快速成长而加大了相关投入[4] - 未来销售费用预计仍将持续增长，但增幅会较快减缓，公司在营收规模增长的同时也很好地控制了管理费用率的下降[4] 风险管控 - 公司在拉美地区面临一定的收款风险，但已通过中信保投保等方式降低了损失[5] - 公司未来将提升北美、欧盟市场业务占比，以降低拉美区域业务的比重[5] 未来发展 - 公司运营团队对于明确且坚定实施的战略规划充满信心，但也清醒认知到公司全球化运营体系建设仍处初期，未来成长道路仍将坎坷[6][7] - 公司限制性股票激励计划的增长目标较为谨慎，体现了公司运营团队的谨慎态度[7] - 公司将通过多渠道加强信息披露，提升投资者关系管理[7]