资金管理 - 公司及子公司可使用不超80,000万元闲置募集资金现金管理，有效期12个月可滚动使用[1] - 公司新开立闲置募集资金现金管理专用结算账户，开户行是招行东莞分行塘厦支行[2] 风险与控制 - 投资风险有市场波动、收益不可预期、操作和监控风险[4] - 风险控制措施包括筛选对象、跟踪进展、内审和独董监督、信息披露[5] 资金管理目的 - 使用闲置资金现金管理可提高效率，保值增值，增加收益和回报[6]

公司违规问题 - 收入确认不准确 2024年因计提返利期间与销售期间不一致导致跨期确认收入36.95万元 [1][8] - 坏账准备计提不充分 对部分信用风险显著提升的客户未进行单项计提 仅按账龄组合计提 [1][9] - 研发费用核算不准确 将法务部等非研发人员工资计入研发费用 且相关人员未登记研发项目工时 [2][9] - 存货跌价准备计提不准确 子公司ZKTECO USA LLC实际销售费用率为57% 但在存货跌价测试中参考另一子公司15%的销售费用率 高估可变现净值 [2][10] - 关联交易披露不准确 2024年对关联方ZKTECO SOLUTIONS INC实际销售金额为1890.72万元 但年报披露关联交易金额为1134.43万元 [3][11] 监管措施与责任认定 - 广东证监局对公司及相关责任人采取出具警示函的行政监管措施 [3][12] - 董事长车全宏、总经理金海荣对公司所有违规行为负有主要责任 [3][11] - 财务总监王友武对第一至四项违规行为负有主要责任 [3][11] - 董事会秘书郭艳波对第五项违规行为负有主要责任 [3][11] 公司基本情况 - 公司成立于2007年 位于广东省东莞市 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [4] - 注册资本23535.155万人民币 实缴资本19631.2325万人民币 [4] - 于2022年8月17日在深交所创业板上市 发行价格43.32元/股 发行后总股本25.00%为公开发行新股 [5] - 保荐机构为瑞银证券有限责任公司 保荐代表人为罗勇、陈川 [5] 上市与募资情况 - 上市首日盘中最高价达68.00元 [6] - 发行募集资金总额160,816.89万元 募集资金净额145,729.84万元 比原计划多14,763.92万元 [6] - 发行费用总额15,087.05万元 其中保荐机构瑞银证券获得承销及保荐费用11,662.43万元 [6] - 原计划募集资金130,965.92万元 用于多个生产基地、研发中心及全球营销网络建设项目 [6] 历史利润分配方案 - 2023年5月25日公告分红方案 每10股转增3股并派息3.5元（税前） [6] - 2025年5月15日股东大会审议通过2024年利润分配方案 拟每10股派发现金股利5元（含税）并以资本公积每10股转增2股 [7]

市场表现 - 1月12日A股脑机接口概念板块整体走强，多只个股出现大幅上涨[1] - 熵基科技股价逼近20CM涨停，涨幅达19.40%[1][2] - 道氏技术与盈康生命涨幅均超过13%，分别为13.91%和13.01%[1][2] - 汤姆猫、岩山科技、三七互娱涨幅超过或逼近10%，其中岩山科技10CM涨停[1] - 爱朋医疗、蓝思科技、南京熊猫涨幅超过9%[1] - 优刻得-W、创新医疗涨幅超过8%[1] - 科大讯飞、中科信息涨幅超过7%[1] - 三博脑科、狄耐克涨幅超过6%[1] - 可孚医疗、塞力医疗涨幅超过5%[1] 个股数据 - 熵基科技总市值117亿元，年初至今涨幅50.11%[2] - 道氏技术总市值259亿元，年初至今涨幅47.49%[2] - 盈康生命总市值100亿元，年初至今涨幅35.43%[2] - 汤姆猫总市值209亿元，年初至今涨幅29.63%[2] - 岩山科技总市值646亿元，年初至今涨幅60.65%[2] - 爱朋医疗总市值53.97亿元，年初至今涨幅54.31%[2] - 三七互娱总市值664亿元，年初至今涨幅27.16%[2] - 蓝思科技总市值2245亿元，年初至今涨幅40.34%[2] - 南京熊猫总市值182亿元，年初至今涨幅63.01%[2] - 优刻得-W总市值150亿元，年初至今涨幅16.77%[2] - 创新医疗总市值165亿元，年初至今涨幅74.01%[2] - 科大讯飞总市值1387亿元，年初至今涨幅19.29%[2] - 中科信息总市值110亿元，年初至今涨幅20.29%[2] - 三博脑科总市值202亿元，年初至今涨幅66.65%[2] - 狄耐克总市值45.82亿元，年初至今涨幅21.96%[2] - 可孚医疗总市值122亿元，年初至今涨幅30.92%[2] - 塞力医疗总市值61.52亿元，年初至今涨幅42.43%[2]

市场表现 - A股脑机接口概念股整体走强，多只个股出现大幅上涨 [1] - 熵基科技(301330)逼近20CM涨停，涨幅达19.40%，总市值117亿，年初至今涨幅50.11% [1][2] - 道氏技术(300409)涨超13%，涨幅13.91%，总市值259亿，年初至今涨幅47.49% [1][2] - 盈康生命(300143)涨超13%，涨幅13.01%，总市值100亿，年初至今涨幅35.43% [1][2] - 汤姆猫(300459)涨超10%，涨幅10.19%，总市值209亿，年初至今涨幅29.63% [1][2] - 岩山科技(002195)10CM涨停，涨幅10.05%，总市值646亿，年初至今涨幅60.65% [1][2] - 三七互娱(002555)逼近10CM涨停，涨幅9.97%，总市值664亿，年初至今涨幅27.16% [1][2] - 蓝思科技(300433)涨超9%，涨幅9.80%，总市值2245亿，年初至今涨幅40.34% [1][2] - 南京熊猫(600775)涨超9%，涨幅9.33%，总市值182亿，年初至今涨幅63.01% [1][2] - 创新医疗(002173)涨超8%，涨幅8.05%，总市值165亿，年初至今涨幅74.01% [1][2] - 科大讯飞(002230)涨超7%，涨幅7.90%，总市值1387亿，年初至今涨幅19.29% [1][2] - 三博脑科(301293)涨超6%，涨幅6.72%，总市值202亿，年初至今涨幅66.65% [1][2] 相关个股涨幅详情 - 爱朋医疗(300753)涨超9%，涨幅9.99%，总市值53.97亿，年初至今涨幅54.31% [1][2] - 优刻得-W(688158)涨超8%，涨幅8.97%，总市值150亿，年初至今涨幅16.77% [1][2] - 中科信息(300678)涨超7%，涨幅7.34%，总市值110亿，年初至今涨幅20.29% [1][2] - 狄耐克(300884)涨超6%，涨幅6.11%，总市值45.82亿，年初至今涨幅21.96% [1][2] - 可孚医疗(301087)涨超5%，涨幅5.22%，总市值122亿，年初至今涨幅30.92% [1][2] - 塞力医疗(603716)涨超5%，涨幅5.17%，总市值61.52亿，年初至今涨幅42.43% [1][2]

行业动态 - 脑机接口概念板块在1月12日午后市场出现震荡走高行情 [1] - 消息面上，国家药监局于1月9日公示了两项关于采用脑机接口技术的医疗器械推荐性行业标准制订计划 [1] 公司表现 - 道氏技术、熵基科技、爱朋医疗股价涨幅超过10% [1] - 岩山科技此前走出6个交易日内5次涨停的行情 [1] - 三七互娱、南京熊猫股价逼近涨停 [1]

公司收到监管警示函 - 公司于近日收到中国证券监督管理委员会广东监管局出具的警示函 广东证监局决定对公司及董事长车全宏 总经理金海荣 财务总监王友武 董事会秘书郭艳波采取出具警示函的行政监管措施 [1] - 警示函指出公司存在五大违规问题 包括收入确认不准确 坏账准备计提不准确 研发费用核算不准确 存货跌价准备计提不准确 关联交易披露不准确 [1] - 因上述违规问题 公司及相关责任人还收到深交所监管函 被要求充分重视问题 吸取教训 及时整改 [3] 具体违规事项详情 - **收入确认不准确** 公司对部分客户计提返利的期间与对应销售期间不一致 导致2024年跨期确认收入36.95万元 [1] - **坏账准备计提不准确** 部分客户信用风险显著提升且未投保 公司仅按账龄组合计提坏账准备 未进行单项计提 导致坏账计提不充分 [1] - **研发费用核算不准确** 公司将法务部等非研发人员工资计入研发费用 且相关人员均未登记研发项目工时 [1] - **存货跌价准备计提不准确** 子公司ZKTECOUSALLC实际销售费用率为57% 但在存货跌价测试中参考另一子公司15%的销售费用率 缺乏合理依据 高估可变现净值 [2] - **关联交易披露不准确** 公司2024年对关联方ZKTECO SOLUTIONS INC实际销售金额为1890.72万元 但年报中披露的关联交易金额为1134.43万元 两者不一致 [2] 公司近期业务与市场动态 - 公司近期围绕脑机接口概念密集举行了三场机构调研 共吸引132家机构到访 在上周排名居首 [4] - 公司明确表示其脑机业务预计于2026年3月推出原型机 前期工作重点在于市场营销与品牌推广 预计短期内不会对整体营收产生重大影响 该业务对公司未来营收 业绩贡献存在不确定性 [4] - 2025年前三季度 公司实现营业收入14.01亿元 同比下降0.68% 归母净利润1.28亿元 同比增长6.24% [4] - 公司股价今年以来呈现上涨趋势 年内已涨超37% 截至1月12日发稿涨8.74% 最新市值106亿元 [4] 公司基本信息 - 公司于2022年8月在深交所创业板上市 主营业务为以生物识别为核心技术 专注于智慧空间 智慧办公 数字身份认证及智慧商业领域 提供相关智能终端 行业应用软件与平台 [3]

市场行情与机构调研概况 - A股市场迎来跨年行情，热点轮动节奏加快，商业航天、脑机接口、存储芯片、可控核聚变、光刻胶等概念表现强势，成为公募基金等机构投资者的调研主线[1] - 2025年12月，共有155家公募机构参与A股调研，涉及451只个股，合计调研次数超3400次[5] - 2025年12月，华夏基金以100次调研位居第一，博时基金以90次调研位列第二，南方基金以77次调研排名第三，其调研个股均以电子和机械设备行业为主[5] 机构调研热门概念与个股表现 - 脑机接口概念股熵基科技是2026年以来被调研最多的公司，共展开3场调研，吸引132家机构参加，其中包括36家公募基金[2] - 商业航天概念股超捷股份1月以来展开3场调研，吸引109家机构参加，其中包括43家公募基金[3] - 自2025年12月以来至2026年1月11日，超捷股份、华菱线缆股价累计涨幅超150%，广联航空、昊志机电、信科移动股价累计涨幅均超120%[6] - 部分个股股价大幅回调，例如天铭科技在澄清与机器人概念关联后，2026年1月以来股价下跌近20%[6] 重点被调研公司业务进展 - 熵基科技计划于3月推出脑机原型机，但公司收到广东证监局《警示函》，通报存在收入确认、坏账准备计提、研发费用核算等五大违规问题[2] - 超捷股份商业航天火箭结构件业务产线产能为年产10发，可提供壳段、整流罩等产品，已实现对头部民营火箭公司的稳定、小批量产品交付[3] - 广联航空针对星网等国家级项目参与技术竞标，凭借复合材料轻量化、耐极端环境等性能优势，为进入核心供应商体系奠定基础[3] - 狄耐克吸引了60家机构调研，机构关注其脑电波交互技术情况、相关募投项目进展以及与鸿蒙系统业务布局合作的规划[4] 其他受关注的热点概念公司 - 涉及商业航天轴承业务的国机精工吸引了57家机构参与调研，其中包括11家公募基金[4] - 涉及具身智能机器人领域合作的唐源电气、拟跨界收购汇博机器人的京基智农、参股小核酸管线业务公司的成都先导、切入具身智能机器人赛道的新益昌、服务商业航天的能科科技以及涉及线性关节模组的双林股份等，均是近期被机构投资者调研的热门个股[4]

市场热点与机构调研主线 - A股市场迎来跨年行情，热点轮动加快，商业航天、脑机接口、存储芯片、可控核聚变、光刻胶等概念表现强势，成为公募基金等机构投资者的调研主线[1] - 2025年12月，共有155家公募机构参与A股调研，涉及451只个股，合计调研次数超3400次[7] - 截至2026年1月11日，2025年12月被机构关注的个股中，诞生了多只“翻倍股”，但也有部分个股因短期炒作股价由高位快速回落[1] 公募基金调研热门个股详情 - **熵基科技**：2026年以来被调研最多的脑机接口概念股，共展开3场调研，吸引132家机构参加，包括36家公募基金，机构关注其计划于3月推出脑机原型机的计划，但公司于1月9日晚公告收到广东证监局《警示函》，通报存在收入确认、研发费用核算等五大违规问题[3] - **超捷股份**：涉及商业航天、人形机器人、PEEK材料等多个热点概念，1月以来展开3场调研，吸引109家机构参加，包括43家公募基金，公司表示其商业航天火箭结构件铆接产线产能为年产10发，可提供壳段、整流罩等产品，并已实现对头部民营火箭公司的小批量交付[4] - **广联航空**：航空航天装备结构领域领先的民营企业，1月以来展开2场调研，吸引79家机构参加，包括37家公募基金，公司表示正凭借复合材料性能优势参与星网等国家级项目的技术竞标[4] - **其他热门调研个股**：狄耐克吸引60家机构调研，机构关注其脑电波交互技术及与鸿蒙系统合作[5]；国机精工、唐源电气、京基智农、成都先导、新益昌、能科科技、双林股份等涉及不同热点的个股也受到机构关注[5] 机构调研布局与市场表现 - 2025年12月，华夏基金以100次调研位居第一，博时基金以90次调研位列第二，南方基金以77次调研排名第三，其调研个股均以电子和机械设备行业为主[7] - 自2025年12月以来至2026年1月11日，部分被调研个股涨幅显著：超捷股份、华菱线缆股价累计涨幅超150%，广联航空、昊志机电、信科移动股价累计涨幅均超120%，斯瑞新材、致尚科技、永鼎股份股价累计涨幅均在70%以上[8] - 部分热门股股价出现回调，例如天铭科技在澄清与机器人概念关联后，2026年1月以来股价下跌近20%[8]

机构调研概况 - 本周（1月5日至1月9日）机构共调研了134家上市公司 [1] - 熵基科技最受关注，参与调研机构达218家 [1] - 超捷股份、广联航空、成都先导分别获109家、79家、69家机构调研 [1] - 博盈特焊获机构调研4次，冰轮环境、超捷股份各获调研3次 [1] 机构调研行业分布 - 机构调研持续聚焦于工业机械、电子设备和仪器、电子元件等板块 [1]

公司收到监管警示函 - 熵基科技于近日收到中国证券监督管理委员会广东监管局出具的警示函，并被采取行政监管措施 [2] - 警示函指出公司存在五大违规问题，包括收入确认、坏账准备计提、研发费用核算、存货跌价准备计提及关联交易披露不准确 [2] - 因相同违规问题，公司及相关责任人于1月9日同时收到深圳证券交易所的监管函 [4] 具体财务与信披违规事项 - **收入确认不准确**：公司对部分客户计提返利的期间与对应销售期间不一致，导致2024年跨期确认收入36.95万元 [2] - **坏账准备计提不准确**：部分客户信用风险显著提升且未投保，公司仅按账龄组合计提坏账，未进行单项计提，导致坏账计提不充分 [2] - **研发费用核算不准确**：公司将法务部等非研发人员工资计入研发费用，且相关人员未登记研发项目工时，导致研发费用列支不准确 [2] - **存货跌价准备计提不准确**：子公司ZKTECO USA LLC实际销售费用率为57%，但在存货跌价测试中参考另一子公司15%的费率，缺乏合理依据，高估可变现净值，导致2024年存货跌价准备计提不准确 [3] - **关联交易披露不准确**：关联方ZKTECO SOLUTIONS INC.在2024年年报中披露的关联交易金额为1134.43万元，但实际销售金额为1890.72万元，两者不一致 [3] 涉及责任人与整改要求 - 公司董事长车全宏、总经理金海荣、财务总监王友武、董事会秘书郭艳波被认定未勤勉尽责，对上述行为负有主要责任 [4] - 广东证监局决定对熵基科技及上述责任人采取出具警示函的行政监管措施 [2][4] - 公司及相关责任人被要求认真吸取教训，采取措施切实整改，并于收到决定书30日内向广东证监局提交书面报告 [4] 公司背景与近期业绩 - 熵基科技于2022年8月在深交所创业板上市，主营业务是以生物识别为核心技术，专注于智慧空间、智慧办公、数字身份认证及智慧商业领域 [4] - 2025年前三季度，公司实现营业收入14.01亿元，同比下降0.68%；归母净利润1.28亿元，同比增长6.24% [5]