股东大会信息 - 2024年12月10日召开第四届董事会第三次会议审议召开股东大会通知议案[7] - 2024年12月11日公告召开股东大会通知[8] - 2024年12月26日下午14：30现场会议召开[9] - 2024年12月26日网络投票[10] - 截至2024年12月23日收市时登记在册股东或其代理人有权出席[11] 参会情况 - 现场及网络出席股东及代理人78名，代表81,396,072股，占比74.9284%[12] - 中小投资者72名，代表1,396,072股，占比1.2851%[12] 议案表决 - 审议《关于公司2024年前三季度利润分配预案的议案》[14] - 该议案同意81,388,372股，占比99.9905%[16] - 中小投资者同意1,388,372股，占比99.4485％[16] 结果认定 - 律师认为股东大会表决程序和结果合法有效[17][18]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于12月26日召开，现场14:30开始，网络投票9:15 - 15:00[3] - 参会股东及代理人78人，代表股份81,396,072股，占比74.9284%[5] 投票情况 - 《关于公司2024年前三季度利润分配预案的议案》同意81,388,372股，占比99.9905%[7] - 反对5,100股，占比0.0063%[7] - 弃权2,600股，占比0.0032%[7] 结果认定 - 律师认为本次股东大会召集、召开等事宜合规，表决结果合法有效[10]

证券代码：301345 证券简称：涛涛车业 公告编号：2024-084 浙江涛涛车业股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 浙江涛涛车业股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次会议 通知于2024年12月7日以电子邮件方式发出，会议于2024年12月10日在公司会议 室以现场结合通讯方式召开。本次会议应出席董事7人，实际出席董事7人，其中 以通讯表决方式出席会议的董事有曹马涛、张建新、陈东坡、陈军泽。公司监事、 高级管理人员列席了本次会议。会议由董事长曹马涛先生召集并主持。本次会议 的召集、召开符合有关法律、法规及《浙江涛涛车业股份有限公司章程》的规定， 决议合法有效。 二、会议审议情况 本次会议审议了如下议案： 1、审议并通过《关于公司2024年前三季度利润分配预案的议案》 具体内容详见公司刊登在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)上的《关于2024 年前三季度利润分配预案的公告》。 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。 本议案尚需提交公司股东大会审议通过。 2 ...

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于2024年12月26日14:30现场召开[1] - 网络投票时间为2024年12月26日9:15 - 15:00[1] - 会议股权登记日为2024年12月23日[3] 提案与登记 - 提案含总议案及利润分配预案议案[4] - 会议登记时间为2024年12月25日10:00 - 17:00[8] - 会议登记地点为浙江省丽水市缙云县新碧街道新元路10号[8] 投票代码与方式 - 网络投票代码为351345，投票简称为涛涛投票[15] - 深交所交易系统投票时间为2024年12月26日多时段[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年12月26日9:15 - 15:00[18] 计票披露 - 公司对中小投资者表决情况单独计票并披露[6]

1、审议并通过《关于公司2024年前三季度利润分配预案的议案》 经审议，监事会认为：公司2024年前三季度利润分配预案是在不影响公司正 常经营的前提下依据公司实际情况所做出，有利于与全体股东共享公司发展的经 营成果，公司本次利润分配符合相关法律法规的规定和要求，有利于公司长远发 展，不存在损害公司及股东利益的情形。 证券代码：301345 证券简称：涛涛车业 公告编号：2024-085 浙江涛涛车业股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 浙江涛涛车业股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三次会议 通知于2024年12月7日以专人送达方式发出，会议于2024年12月10日在公司会议 室以现场方式召开。本次会议应出席监事3人，实际出席监事3人，会议由监事会 主席朱飞剑召集并主持。本次会议的召集、召开符合有关法律法规及《浙江涛涛 车业股份有限公司章程》的规定，决议合法有效。 二、会议审议情况 本次会议审议了如下议案： 具体内容详见公司刊登在巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn) ...

业绩总结 - 2024年前三季度公司归母净利润301,360,645.31元[1] - 2024年前三季度母公司净利润344,414,387.40元[1] 利润分配 - 拟每10股派现5元（含税），不转增不送股[2][5] - 2024年12月10日董监事会通过预案，待股东大会批准[1][5][6] 利润情况 - 截至2024年9月30日合并报表可供分配利润1,011,793,722.65元[1] - 截至2024年9月30日母公司可供分配利润1,150,833,266.10元[1]

行业或公司 * 公司：未明确指出具体公司名称，但提及“我们”和“公司”等词汇，暗示为会议参与公司。 * 行业：高尔夫球车、电动自行车、滑板车等休闲运动车辆行业。 核心观点和论据 1. **销售增长与预期相符**：公司销售增长符合预期，但增幅有所下降，主要受基数影响。[1] 2. **应对中美贸易摩擦**：公司正在积极应对中美贸易摩擦，包括在越南建立生产基地，以降低对美国市场的依赖。[2] 3. **东南亚市场拓展**：公司计划在东南亚市场进一步拓展，包括越南和泰国，以实现本地化制造和增值率要求。[2] 4. **库存管理**：公司库存管理良好，部分库存已运往经销商，但具体数据未透露。[3] 5. **高尔夫球车销售情况**：高尔夫球车销售情况正常，但具体销量未透露。[6] 6. **售价调整**：公司已对高尔夫球车售价进行调整，但经销商售价暂未变动。[7] 7. **新车型研发**：公司正在研发新车型，包括正六座车型和配置变化。[8] 8. **反倾销税**：公司预计反倾销税将在1月23日左右公布，具体幅度尚不确定。[9] 9. **美国工厂**：公司将继续使用美国工厂，以满足特定渠道需求。[10] 10. **高尔夫球车市场拓展**：公司计划进军高尔夫球车市场，并考虑推出中低端品牌。[12] 11. **大排量车型**：公司大排量车型以300ATV为主，明年目标产量为5000-10000台。[13] 12. **小排量车型**：公司小排量车型在北美以外的市场仍有增长空间。[17] 13. **滑板车业务**：滑板车业务增长稳定，但受欧洲市场消费能力影响较大。[18] 14. **电动自行车业务**：电动自行车业务增长良好，但竞争激烈，公司目标为成为北美市场第四或第五名。[21] 15. **品牌定位**：公司计划推出中低端品牌，以拓展市场份额。[26] 16. **收入增速与利润率**：公司预计未来三到五年收入增速为25%或更高，毛利率在35-40%，净利润率在10-15%左右。[34] 其他重要内容 1. **经销商管理**：公司对经销商管理较为严格，限制了经销商的发展。[26] 2. **产能转移**：公司正在规划产能转移，以降低对美国市场的依赖。[36] 3. **市场竞争**：公司面临激烈的市场竞争，尤其是在电动自行车领域。[23] 4. **贸易政策**：贸易政策对公司经营影响较大，公司正在积极应对。[36] 5. **未来展望**：公司对未来发展充满信心，并计划进一步拓展市场份额。[36]

股份回购 - 2024年2月2日同意12个月内用5000万 - 1亿元自有资金回购股份[3] - 2024年7月6日同意将回购股份用途变更为注销并减资[3] - 2024年5月24日起回购股份价格上限调整为不超85.86元/股[4] 回购成果 - 截至2024年11月30日回购1113259股，占总股本1.01%[5] - 截至2024年11月30日最高成交价70.12元/股，最低43.30元/股[5] - 截至2024年11月30日交易总金额63836494.91元（不含费用）[5]

报告投资评级 - 给予涛涛车业“优于大市”评级[2][11][14] 报告核心观点 - 涛涛车业2024Q1 - Q3年营业收入为22.2亿元同比+64.87%归母净利润为3.01亿元同比+47.4%扣非归母净利润为2.95亿元同比+51.54%24Q3单季度营业收入为8.29同比+47.61%归母净利润为1.19亿元同比+70.53%扣非归母净利润1.16亿元同比+77.39%[6] - 2024Q1 - Q3年公司毛利率和净利率分别为36.32%/13.57%同比变动-4.86/-1.61pct24Q3单季度毛利率/净利率分别为36.99%/14.39%同比-4.02pct/+1.94pct环比+2.00pct/-0.67pct2024Q1 - Q3期间费用率为18.67%同比变动-3.55pct[7] - 公司2024Q1 - Q3年经营性现金流为2.32亿元同比+52.26%24Q3单季度经营性现金流为-0.55亿元截至2024年9月末公司合同负债为0.31亿元同比-4.41%存货为11.98亿元同比+47.41%[8] - 加速布局海外产能美国电动高尔夫球车产线正式投产美国产能方面10月5日涛涛车业位于美国得克萨斯州的全新电动高尔夫球车生产线正式投产首台本土制造的DENAGO电动高尔夫球车顺利下线得克萨斯州工厂作为涛涛车业在北美自主购建的生产基地从筹建到首车下线仅用时104天越南产能方面首期基地建设进入最后阶段开始小批量试产[8] - 预计公司2024/2025/2026年实现营业收入31.01/41.77/52.77亿元同比增长44.6%/34.7%/26.3%归母净利润为3.85/4.71/5.91亿元同比增长37.4%/22.4%/25.3%[11][12][14] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2024Q1 - Q3年营业收入为22.2亿元同比+64.87%归母净利润为3.01亿元同比+47.4%扣非归母净利润为2.95亿元同比+51.54%24Q3单季度营业收入为8.29同比+47.61%归母净利润为1.19亿元同比+70.53%扣非归母净利润1.16亿元同比+77.39%[6] - 2024Q1 - Q3年公司毛利率和净利率分别为36.32%/13.57%同比变动-4.86/-1.61pct24Q3单季度毛利率/净利率分别为36.99%/14.39%同比-4.02pct/+1.94pct环比+2.00pct/-0.67pct2024Q1 - Q3期间费用率为18.67%同比变动-3.55pct[7] - 公司2024Q1 - Q3年经营性现金流为2.32亿元同比+52.26%24Q3单季度经营性现金流为-0.55亿元截至2024年9月末公司合同负债为0.31亿元同比-4.41%存货为11.98亿元同比+47.41%[8] - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为31.01/41.77/52.77亿元同比增长44.6%/34.7%/26.3%归母净利润为3.85/4.71/5.91亿元同比增长37.4%/22.4%/25.3%[11][12][14] - 2023 - 2026年主要财务指标如每股收益、每股净资产、毛利率、每股经营现金流等呈现一定变化趋势[16] 业务发展相关 - 加速布局海外产能美国电动高尔夫球车产线正式投产美国产能方面10月5日涛涛车业位于美国得克萨斯州的全新电动高尔夫球车生产线正式投产首台本土制造的DENAGO电动高尔夫球车顺利下线得克萨斯州工厂从筹建到首车下线仅用时104天越南产能方面首期基地建设进入最后阶段开始小批量试产[8] - 在电动滑板车及配件、电动平衡车、电动自行车、高尔夫球车、全地形车、越野摩托车等业务领域分别有不同的发展预期和市场表现[12][13][14] 估值相关 - 可比公司2024年平均PE估值为20.96倍考虑涛涛车业新品放量速度快产品具备性价比及渠道优势发展空间大成长性较好给予公司2024年20 - 22倍PE估值合理价值区间为70.20 - 77.22元/股预计2024年公司EPS为3.51元合理市值区间为77 - 85亿元[11][14] - 参考PB估值按照合理价值区间公司2024年PB为2.31 - 2.54倍2024年可比公司PB均值为3.79考虑公司成长性良好估值具备合理性[11][14]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 24Q3 营收延续高增趋势,主要系高尔夫球车增长贡献 [2] - 24Q3 毛利率同比下滑,销售管理研发三费同比收窄 [2] - 北美制造+战略加速推进,海外渠道快速扩张 [2] 公司投资价值分析 - 公司为休娱骑乘类产品领军公司,盈利能力优秀 [2] - 微笑曲线两端具备的核心竞争优势可长期持续 [2] - 电动高尔夫球车开始进入放量兑现期 [2] 财务数据总结 - 24Q3 实现营收8.3亿元,同比增长47.6% [1] - 24Q3 实现归母净利润1.2亿元,同比增长70.5% [1] - 预测24/25/26年归母净利润分别为4.0/5.4/6.9亿元 [3] 估值分析 - 采用DCF估值,调整目标价为85元,对应25年PE为17.4倍 [2] 风险提示 - 贸易政策风险、新品效果不及预期、终端需求不及预期 [2]