宏观政策与国际贸易 - 中共中央政治局会议决定10月召开二十届四中全会，研究"十五五"规划建议并部署下半年经济工作[1] - 美联储连续第五次维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间不变[2] - 美国对巴西加征关税至50%（原40%），豁免部分资源类产品；对印度征收25%关税；与韩国达成15%关税协议[4] - 美国8月1日起对进口半成品铜及衍生产品征收50%关税[6] - 中美经贸会谈达成共识，双方同意展期24%对等关税及反制措施90天[17] 国内经济与产业政策 - 中央财政设立900亿元育儿补贴资金，承担90%基础标准补贴[11] - 国家卫健委推动13项生育支持措施落地，涉及产假、托育、住房等领域[15] - 二季度全国新发商业房贷平均利率降至3.09%[17] - 农业农村部要求优化奶牛存栏结构，指导淘汰低产奶牛，防止企业逆势扩张[18] - 上海市政府通过"AI+制造"实施方案，推动制造业智能化升级[20] 上市公司动态 融资与资本运作 - 永辉超市拟募资39.92亿元用于门店和物流升级[21] - 药明康德配售7380万H股募资77亿港元，每股104.27港元[23] - 利德曼拟现金收购先声祥瑞不超过70%股权[35] - 三超新材筹划控制权变更停牌[36] - 金橙子筹划收购萨米特55%股权并配套募资[37] 业绩表现 - 宁德时代上半年净利润305亿元，同比增长33%[31] - 极米科技净利润8866万元，同比增2062%[33] - 智微智能净利润1.02亿元，同比增80%[34] - 金河生物净利润1.38亿元，同比增52%[34] 业务发展 - 飞龙股份与整车客户合作研发机器人核心零部件[20] - 长盈精密获多家人形机器人头部品牌订单并进入量产[44] - 涛涛车业与宇树科技达成战略合作，开拓机器人海外市场[38] - 中国建筑获283亿元重大项目，占2024年营收1.3%[41] - 长江电力拟出资266亿元建设葛洲坝航运扩能工程[42] 风险事件 - 中船应急因信披违规被ST，遭罚400万元[25] - 红相股份实控人杨成被取保候审[27] - 上纬新材股价16日涨1083%后停牌核查[29] - 幸福蓝海提示《南京照相馆》影片收益影响有限[44]

战略合作内容 - 公司与宇树科技达成战略合作 深度融合全渠道优势与先进机器人技术 在海外市场开拓 C端场景探索与产品二次开发销售 商业化落地等领域开展深度合作 [1] - 合作三大实现路径包括：依托全渠道网络加速机器人产品导入北美等海外消费市场实现规模化销售与品牌渗透 联合挖掘高潜力应用场景并进行产品二次开发与销售 整合渠道资源与技术优势为物流 安防巡检等目标领域商业化落地奠定产能基础 [2] - 战略合作锚定技术+渠道双向赋能范式 公司以近20年海外全渠道优势构建市场推进器 宇树科技以领先机器人技术赋能公司智能科技产业生态发展 [2] 公司业绩表现 - 公司股价自4月8日至7月30日累计涨幅达206.80% [3] - 2024年营收29.77亿元同比增长38.82% 净利润4.31亿元同比增长53.76% [3] - 2025年半年度预计盈利3.1亿元至3.6亿元 同比增长70.34%至97.81% [3] 机器人领域布局 - 美国子公司RevEdge Inc已与美国DPSH SYNDICATE签订投资协议布局人形机器人领域 [3] - 通过承接合作伙伴机器人本体制造业务构建美国本土化制造能力 以本体作为商业化核心载体整合场景需求与技术生态 [4] - 首台人形机器人样机已成功下线 计划在上海张江设立研究院吸引行业精英并寻求与顶尖机器人企业合作整合技术资源与市场渠道 [4]

战略合作核心 - 涛涛车业与宇树科技签署战略合作协议 深度融合海外渠道网络与尖端机器人技术 共同加速机器人商业化落地与规模化应用 [2] 合作重点方向 - 聚焦北美等海外市场开拓 依托涛涛车业全渠道网络快速导入宇树科技机器人产品 实现规模化销售与品牌渗透 [2] - 联合挖掘C端高潜力应用场景 基于场景需求对机器人产品进行二次开发与销售 开拓消费级机器人蓝海市场 [2] - 整合宇树科技机器人技术优势与涛涛车业渠道资源及本土化能力 深化战略合作 为物流安防巡检等目标领域快速商业化落地奠定产能基础 [3] 合作模式与协同效应 - 创新采用技术加渠道双向赋能模式 涛涛车业成为宇树科技产品直达终端消费者的市场推进器 宇树科技为涛涛车业开辟智能科技新赛道注入动力 [4] - 强渠道型企业成为国内机器人企业加速商业化落地关键推手 深度协同有望缩短创新技术从实验室走向大规模应用的距离 [4] 涛涛车业竞争优势 - 在北美等海外市场构筑强大竞争壁垒 拥有覆盖超过620家高端经销商头部连锁商超亚马逊等主流电商平台及自建站的全渠道营销体系 [4] - 具备超250人本土化运营团队 市场渗透与渠道拓展能力极强 [4] 宇树科技技术实力 - 全球机器人领域创新标杆 自主研发电机减速器控制器等核心技术与专利全球领先 机器人运动控制及感知领域优势显著 [4] - 四足机器人全球市占率高达70% 人形机器人技术位居行业前沿 构建从核心零部件到具身智能整机的全栈技术能力 [4] 战略布局动机 - 全球产业智能化浪潮重塑竞争格局 公司基于市场趋势与自身发展需求战略布局人形机器人等前沿领域 [5] - 通过前沿技术与关键渠道及户外运动等核心应用场景深度融合 重塑产品价值体系 推动全产品线智能化升级 培育新业务增长点 [6] - 构建满足未来市场需求引领智能出行发展的创新产品与服务生态 同时继续聚焦智能电动低速车和特种车等核心主业发展 [6]

战略合作核心内容 - 涛涛车业与宇树科技签署战略合作协议 聚焦海外市场开拓 C端场景探索与商业化落地三大方向 [1] - 合作采用技术+渠道双向赋能模式 涛涛车业提供全渠道网络 宇树科技提供尖端机器人技术 [3] - 合作目标为加速机器人商业化落地与规模化应用 缩短创新技术从实验室走向大规模应用的距离 [1][3] 涛涛车业核心优势 - 在北美等海外市场深耕近20年 建立覆盖超过620家高端经销商 头部连锁商超和主流电商平台的全渠道营销体系 [3] - 拥有超250人的本土化运营团队 具备极强的市场渗透和渠道拓展能力 [3] - 作为全球化企业 在北美等海外市场构筑强大竞争壁垒 [3] 宇树科技技术实力 - 全球机器人领域创新标杆 四足机器人全球市占率高达70% 人形机器人技术位居行业前沿 [3] - 自主研发电机 减速器 控制器等核心技术与专利全球领先 在机器人运动控制及感知领域优势显著 [3] - 构建从核心零部件到具身智能整机的全栈技术能力 [3] 具体合作方向 - 北美等海外地区销售共拓 涛涛车业导入宇树科技产品打开消费级和特定行业市场 [1] - C端场景共研 联合挖掘高潜力应用场景并进行产品二次开发与销售 [1] - 商业化落地提效 整合机器人技术与渠道资源加速物流 安防巡检等目标领域应用 [2] 战略布局动机 - 全球产业智能化浪潮重塑竞争格局 公司战略布局人形机器人等前沿领域 [4] - 通过技术与渠道深度融合重塑产品价值体系 推动全产品线智能化升级 [4] - 培育新业务增长点并构建满足未来市场需求的创新产品与服务生态 [4] 业务发展重点 - 继续聚焦智能电动低速车和特种车等核心主业发展 [4] - 秉持提供无限户外驾乘体验理念 目标成为智能出行创新引领者 [4]

战略合作概述 - 涛涛车业与宇树科技正式签署战略合作协议 双方将深度融合涛涛车业海外全渠道网络与宇树科技尖端机器人技术 共同加速机器人商业化落地与规模化应用 [1] 合作重点方向 - 合作聚焦三大方向 北美等海外市场开拓 C端场景探索与产品二次开发销售 商业化落地 [1] - 海外销售共拓 涛涛车业依托全渠道网络导入宇树科技机器人产品 助力打开北美等海外消费级和特定行业市场 实现规模化销售与品牌渗透 [1] - C端场景共研 双方联合挖掘高潜力应用场景 基于场景需求对机器人产品进行二次开发与销售 共同开拓消费级机器人蓝海市场 [1] - 商业化落地提效 整合宇树科技机器人技术优势与涛涛车业渠道资源及本土化能力 为物流 安防巡检等目标领域及消费场景的快速商业化奠定产能基础 [2] 合作模式与优势 - 合作采用技术加渠道双向赋能模式 [2] - 涛涛车业在北美等海外市场构筑强大竞争壁垒 覆盖超过620家高端经销商 头部连锁商超 亚马逊等主流电商平台及自建站的全渠道营销体系 拥有250余人本土化运营团队 具备极强市场渗透和渠道拓展能力 [2] - 宇树科技是全球机器人领域创新标杆 自主研发电机 减速器 控制器等核心技术与专利全球领先 在机器人运动控制及感知领域优势显著 四足机器人全球市占率高达70% 人形机器人技术位居行业前沿 具备从核心零部件到具身智能整机的全栈技术能力 [2] 战略意义与影响 - 涛涛车业成为宇树科技产品直达终端消费者的市场推进器 宇树科技为涛涛车业开辟智能科技新赛道 注入全产业链智能化升级动力 [3] - 合作加速宇树科技全球化商业布局 为涛涛车业拓展新的增长曲线 深度协同加快缩短创新技术从实验室走向大规模应用的距离 [3] - 涛涛车业基于对市场趋势与自身发展需求的深度洞察 战略布局人形机器人等前沿领域 通过前沿技术与公司关键渠道及户外运动等核心应用场景的深度融合 重塑产品价值体系 推动全产品线智能化升级 培育新业务增长点 引领行业发展方向 [3] - 公司根本目标在于构建满足未来市场需求 引领智能出行发展的创新产品与服务生态 [3] - 涛涛车业将继续聚焦并深耕智能电动低速车和特种车等核心主业发展 朝着成为智能出行创新引领者的目标加速迈进 [3]

战略合作内容 - 公司与宇树科技达成战略合作 深度融合全渠道优势与先进机器人技术 在海外市场开拓 C端场景探索和商业化落地领域开展深度合作 [1] - 合作三大路径包括海外销售共拓 C端场景共研和商业化落地提效 依托上市公司全渠道网络加速机器人产品导入北美等海外消费市场 [2] - 通过整合渠道资源与技术优势 为物流 安防巡检 特定商业服务等目标领域及消费场景的快速商业化落地奠定产能基础 [2] 公司业绩表现 - 公司股价自4月8日至7月30日累计涨幅达206.80% [4] - 2024年营收29.77亿元 同比增长38.82% 净利润4.31亿元 同比增长53.76% [4] - 2025年半年度预计盈利3.1亿元至3.6亿元 同比增长70.34%至97.81% [4] 机器人领域布局 - 美国子公司RevEdge Inc已与美国DPSH SYNDICATE签订投资协议布局人形机器人领域 [5] - 首台人形机器人样机已成功下线 计划在上海张江设立研究院并寻求与行业顶尖企业合作 [5] - 通过承接机器人本体制造业务构建美国本土化制造能力 以前沿技术赋能主营业务智能化升级 [5] 产品业务结构 - 公司产品主要分为智能电动低速车和特种车两大类 用于智能出行 休闲运动和特种作业等方面 [4]

医药医疗板块 - 易明医药连续2天涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为西藏概念和矢学[3] - 康泰矢学首板涨停，涨幅20.03%，属于医疗器械领域[3] - 正川股份首板涨停，涨幅9.99%，主营药用玻璃[3] - 誉衡药业首板涨停，涨幅10.09%，属于医药行业[3] - 天目药业首板涨停，涨幅10.00%，属于中药领域[3] - 闽微医学涨幅15.72%，属于医疗器械[4] - 振东制药涨幅13.64%，涉及创新药和蚊产品[4] - 天智航-U涨幅13.62%，涉及骨科手术机器人[4] - 安杰思涨幅10.69%，属于医疗器械[4] - 三元基因涨幅10.53%，涉及创新药[4] - 山外山涨幅10.10%，属于医疗器械[4] 算力与AI板块 - 2025世界人工智能大会将展出华为昇腾384超节点真机[5] - 直真科技首板涨停，涨幅10.01%，涉及算力和华为概念[6] - 中电鑫龙首板涨停，涨幅10.01%，涉及算力和机器人[6] - 全筑股份首板涨停，涨幅10.08%，涉及算力和机器人[7] - 湖北广电首板涨停，涨幅10.04%，涉及算力和传媒[7] - 多伦科技首板涨停，涨幅9.95%，涉及算力和华为概念[7] - 竞业达首板涨停，涨幅10.00%，涉及算力和AI教育[7] - 环旭电子首板涨停，涨幅10.01%，涉及AI服务器[7] - OpenAI计划发布GPT-5及mini/nano版本[8] - 汉王科技首板涨停，涨幅10.02%，涉及AI和机器人[9] - 延华智能首板涨停，涨幅9.96%，涉及机器人和医疗[9] - 因赛集团首板涨停，涨幅19.99%，涉及传媒和AI[9] - 国源科技涨幅11.02%，涉及AI和农业[10] 机器人板块 - 深开鸿启动M-Robots开源项目，打造统一机器人操作系统[11] - 天安新材首板涨停，涨幅10.05%，涉及电子皮肤[12] - 冠盛股份首板涨停，涨幅9.99%，涉及固态电池和机器人[12] - 横河精密涨幅17.31%，涉及机器人[12] - 涛涛车业涨幅14.36%，涉及机器人[12] - 大恒科技连续2天涨停，涨幅10.00%，涉及机器人和医疗[9] 工程机械与超级水电 - 国家投资1.2万亿超级水电项目开工[13][16] - 南方路机连续5天涨停，涨幅9.99%，涉及工程机械和机器人[15] - 拓山重工连续3天涨停，涨幅10.01%，涉及工程机械和水利[15] - 铁拓机械涨幅14.98%，涉及工程机械[15] - 西宁特钢连续5天涨停，涨幅10.14%，涉及超级水电[17] - 西藏天路连续5天涨停，涨幅9.98%，涉及超级水电[17][23] - 文科股份首板涨停，涨幅9.98%，涉及超级水电[17] 旅游酒店板块 - 暑运期间全国铁路累计发送旅客3.41亿人次[19] - 西藏旅游连续5天涨停，涨幅9.99%，涉及西藏和旅游[20][23] - 天府文旅首板涨停，涨幅10.04%，涉及旅游[20] 其他板块 - 彩虹集团连续3天涨停，涨幅9.99%，涉及电热蚊老[20] - 神驰机电4天2板，涨幅10.00%，涉及发电机线[20] - 新华传媒首板涨停，涨幅9.97%，涉及传媒[20] - 天普股份首板涨停，涨幅9.99%，涉及汽车[20] - 新农股份首板涨停，涨幅10.00%，涉及农药[20] - 申通快递首板涨停，涨幅10.03%，涉及快递[20] - 通达创智首板涨停，涨幅10.01%，涉及婴童和体育产业[21] - 阿石创首板涨停，涨幅19.99%，涉及未言体材料[21] - 飞乐音响首板涨停，涨幅10.02%，涉及参股上海智能算力[21] - 齐翔腾达首板涨停，涨幅10.02%，涉及石油化工[21] - 天润科技涨幅22.94%，涉及地理信息数据[21] - 驰诚股份涨幅13.29%，涉及盾构机[21]

股价表现 - 涛涛车业股价再创历史新高，近一个月累计有11个交易日刷新历史纪录 [2] - 截至09:37，该股上涨10.17%，股价报157.55元，成交151.64万股，成交金额2.32亿元，换手率5.29% [2] - 该股最新A股总市值达171.15亿元，A股流通市值45.19亿元 [2] 行业对比 - 所属汽车行业整体跌幅为0.21%，行业内121只股票上涨，166只下跌 [2] - 涨幅居前的包括涛涛车业（10.17%）、天普股份（8.43%）、永安行（6.08%） [2] - 跌幅居前的包括海马汽车（5.08%）、天龙股份（4.62%）、交运股份（3.74%） [2] 融资数据 - 最新两融余额为3.06亿元，其中融资余额3.05亿元 [2] - 近10日融资余额增加8148.25万元，环比增长36.45% [2] 股东情况 - 最新股东户数为8419户，较上期减少222户，环比下降2.57% [2] 财务业绩 - 一季度营业收入6.39亿元，同比增长22.96%，净利润8621.04万元，同比增长69.46% [3] - 基本每股收益0.7900元，加权平均净资产收益率2.70% [3] - 上半年预计净利润3.10亿元至3.60亿元，同比增长70.34%~97.81% [3]

核心观点 - 大众前CEO迪斯创业选择与中国缙云县小微企业华锐动能合作，共同开发轻型电动车，主打欧洲市场 [1][4][6] - 合作模式为技术出海，华锐负责设计开发，母公司华洋赛车代工生产，Sun Venture负责欧洲市场开拓 [12][13] - 缙云县拥有全国1/3的短途交通工具出口份额，产业链配套完善，是合作的重要基础 [2][11][14] 合作背景 - 迪斯因电动化转型激进离开大众，但仍热衷电动车领域，创业选择轻型电动出行市场 [4][6] - Sun Venture是迪斯创立的德国交通工具技术服务商，专注高性能动力系统及轻量化交通工具 [6][7] - 华锐动能是缙云县2024年引入的企业，拥有三电核心技术，曾为春风动力提供三电方案 [11][12] 合作细节 - 合作产品为Fast Track山地滑板车，主打欧洲市场，计划明年推出 [3][13] - 华锐按照Sun Venture要求设计开发，华洋赛车代工生产，整车销售给Sun Venture [13] - 计划在中国成立研发中心，进行更多车型研发和本地化人才培养 [13] 市场机遇 - 欧美轻型电动车市场快速增长，中国品牌已占欧洲市场一半份额 [6][14] - 缙云县短途交通工具出口占全国1/3，永武缙三县合计占全国1/3 [2][11] - 合作模式从代工升级为合资研发，是产业升级的体现 [14] 企业优势 - 华锐动能拥有三电核心技术（电池、电机、电控），迪斯评价其"身怀绝技" [8][11] - Sun Venture在发动机设计、整车工程开发及国际认证方面有技术优势 [12] - 缙云县有50余家相关配套企业，产业链完善 [12]

报告核心观点 - 本周报汇总大制造中观策略组内部每周重要深度报告、重要点评报告与边际变化观点，给出团队核心标的和核心组合，展示上周板块跟踪指数表现、公司深度报告、行业观点、各行业及大制造内部涨跌幅情况等内容 [1] 团队核心标的及核心组合 - 团队核心标的包括华大九天、上海沿浦、浙江荣泰等 [1] - 核心组合有三一重工、徐工集团、山推股份等 [1] 上周板块跟踪指数表现 - 截至2025/07/18，上周表现最好的五大板块跟踪指数为通信（申万）（+8%）、医药生物（申万）（+4%）、汽车（申万）（+3%）、机械设备（申万）（+3%）、国防军工（申万）（+2%） [2] - 截至2025/07/18，上周大制造板块跟踪指数中表现最好的三大指数为长江锂电设备指数（+5%）、汽车零部件（申万）（+4%）、汽车（申万）（+3%） [2] 上周公司深度报告 旭光电子 - 国产真空器件领军者，可控核聚变、电子材料打开增长空间，行业评级看好（维持） [2] - 可控核聚变布局兆瓦级大功率电子管，2024 - 2027E营收CAGR约35%，兆瓦级电子管是ICRH核心器件，公司是国内兆瓦级电子管头部供应商，还可应用于广播电视和光刻机等领域 [4] - 电力设备业务深耕真空灭弧室领域，2024 - 2027E营收CAGR约10%，全球真空灭弧室规模预计从2024年的29.3亿美元增长至2029年的37.8亿美元，CAGR约5%；国内需求量从2023年的超500万只预计增长至2028年的760万只，CAGR约9%，国内产业集中度较高、CR2约60%，该业务2024年占营收54%，2022 - 2024年CAGR达12% [4][5] - 军工业务布局“弹、机、舰”领域，受益于国防开支预算持续提升，精密结构件24年营收占军工业务营收58%，嵌入式计算机系统24年占42%，该业务2024年占营收23%，2022 - 2024年CAGR达22% [5] - 电子材料业务是国内氮化铝材料领军者，受益于国产替代，公司具有全产业链规模化生产能力，德山化工占全球氮化铝市场75%份额，该业务2024年占营收5%，2022 - 2024年CAGR达86% [5] - 预计公司2025 - 2027年营业收入为19.5、23.9和30.3亿元，2024 - 2027年CAGR为24%；2025 - 2027年归母净利润为1.7、2.1和2.7亿元，2024 - 2027年CAGR为39%，对应PE为73X、58X、44X（截至2025年7月14日） [5] 麦迪科技 - 国内医疗信息化龙头，携手优必选/华为共拓康养机器人百亿赛道 [5] - 核心逻辑为光伏剥离迎盈利拐点、智慧医疗新品放量、布局康养机器人 [5] - 公司是急危重症场景医疗信息化龙头，医信板块毛利率远高于同业，测算24年末公司医信产品覆盖约60%三甲医院（最新约65%），医信板块毛利率超70%，较同业高10pct以上 [5] - 光伏板块出表，2025年一季度公司业绩扭亏并创历史新高 [5] - 医疗信息化产业升级，预计国内医疗软件行业24 - 29年CAGR为11.5%，“全链路数据互联 + AI大模型”推动医信产业升级，公司已有卡位，如与华为联合发布全场景智能化生命通道信息平台、联合华为开发急危重症大模型一体机、完成AED急救无人机首飞 [5] - 协同华为、优必选等头部厂商，共谋康养机器人百亿市场落地，已开启康养机器人百人试用计划，行业受政策加码、老年人护理需求增长驱动，中期有百亿级市场，公司有数据采集、医院/养老机构渠道入口优势 [5] - 预计25 - 27年公司归母净利润分别为0.62、0.83、1.24亿元，同比扭亏、+34.7%、+47.9%，PE倍数分别为83、62、42倍（数据截至2025年7月18日），公司估值水平低于同业总体均值，看好公司发展 [5] 上周行业观点 - 机械行业总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程机械内外双驱 [3] - 国防行业军贸引领战略重估，中东等地区订单值得期待 [3] 上周重点公司点评 中际联合 - 中报业绩预告超预期，预计2025年上半年归母净利润同比增长78% - 114% [6] - 风电高空安全作业设备龙头，国内风电高景气 + 海外及多领域拓展打开成长空间，国内风电市场需求向上，产品单机价值量提升，海外市场拓展有望带来增量业绩空间，产品向多领域拓展，新兴领域推出多款新品，物料输送机、爬塔机有望成为拳头产品 [6] - 预计2025 - 2027归母净利润为5.0、6.2、7.4亿，同比增长60%、23%、20%，CAGR = 21%，2025年7月14日收盘价对应PE为13、11、9倍 [6] 中船防务 - 中报业绩预告超预期，预计2025年上半年归母净利润同比增长213% - 268% [6] - 船舶行业换船周期、环保政策、产能紧张，共促行业周期景气向上，周期景气上行，多船型下单需求上行，船厂盈利能力改善，新增订单增速或将放缓，但船价有望持续上行，集团船舶总装资产整合有序推进，竞争格局改善，效率提升可期 [6] - 预计2025 - 2027年归母净利润约9.0、16.6、27.0亿元，同比增长139%、84%、63%，2025年7月14日收盘价对应PE为44、24、15X，PB为2.1、1.9、1.7X [6] 金沃股份 - 公司发布2025年半年度业绩预告，2025上半年预计实现营收6.1 - 6.2亿元，同比增长7% - 9%；预计实现归母净利润0.25 - 0.29亿元，同比增长90% - 121%，业绩中枢为0.27亿元，同比增长106% [6] - 公司发布定增预案，聚焦升级产能、完善国际化布局等事宜，2025年4月18日发布预案，限售期6个月，募集资金拟投入轴承套圈智能智造生产基地改扩建、墨西哥生产基地建设、锻件产能提升等项目 [8] - 公司为技术领先、研发配套能力强劲的轴套龙头，丝杠、绝缘轴套等有望构建新增长极，人形机器人行业爆发在即，丝杠业务有望放量，绝缘轴套应用前景广阔 [8] - 预计公司2025 - 2027年收入为13、17、21亿元，同比增长16%、25%、27%；归母净利润为0.60、0.86、1.27亿元，同比增长131%、42%、48%，24 - 27年复合增速为69%，对应PE为125、88、59倍（截止2025年7月16日） [8] 重点公司盈利预测 - 报告给出华大九天、上海沿浦、浙江荣泰等多家公司的市值、24EPS、25EPS（E）、26EPS（E）、24PE、25PE、26PE、ROE（2024）等盈利预测数据 [11]