会议情况 - 公司第四届董事会第十四次会议于2025年4月24日召开[1] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 议案表决 - 《2025年第一季度报告》议案表决同意9票，反对0票，弃权0票[2] - 《关于变更购买土地使用权》议案表决同意9票，反对0票，弃权0票[3] 公告编号 - 《2025年第一季度报告》公告编号为2025 - 030[2] - 《关于变更购买土地使用权》公告编号为2025 - 031[5]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入124,594,127.16元，同比增长0.79%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润19,840,162.23元，同比增长1.24%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣非净利润15,722,108.99元，同比下降9.44%[5] - 营业总收入1.25亿元，较上期1.24亿元增长0.79%[18] - 净利润1984.02万元，较上期1959.69万元增长1.24%[19] - 基本每股收益0.1417元，较上期0.14元增长1.21%[20] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本1.07亿元，较上期1.02亿元增长4.51%[18] - 销售费用311.16万元，较上期350.48万元下降11.21%[18] 现金流相关数据（同比环比） - 本报告期经营活动产生的现金流量净额26,254,740.44元，同比增长87.37%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为130,822,581.37元，上期为127,720,681.80元[21] - 经营活动现金流入小计本期为134,085,215.43元，上期为134,084,785.26元[21] - 经营活动现金流出小计本期为107,830,474.99元，上期为120,072,717.42元[21] - 经营活动产生的现金流量净额本期为26,254,740.44元，上期为14,012,067.84元[21] - 收回投资收到的现金本期为265,000,000.00元，上期为530,000,000.00元[23] - 投资活动现金流入小计本期为266,185,708.76元，上期为531,420,958.91元[23] - 投资活动现金流出小计本期为405,488,715.00元，上期为454,350,858.31元[23] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 139,303,006.24元，上期为77,070,100.60元[23] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 113,063,505.91元，上期为91,071,907.75元[23] - 期末现金及现金等价物余额本期为356,069,275.09元，上期为926,805,231.13元[23] 其他财务数据变化 - 本报告期末总资产1,681,425,303.85元，较上年度末增长1.96%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,501,275,236.12元，较上年度末增长1.36%[5] - 其他流动资产期末余额10,397,304.00元，较期初增长2692%，系购买现金管理产品导致[9] - 其他收益本期发生额2,570,524.95元，较上期增长197%，系政府补助增加导致[9] - 2025年3月31日货币资金期末余额356,123,670.49元，期初余额469,368,259.16元[14] - 2025年3月31日交易性金融资产期末余额784,572,361.48元，期初余额651,866,518.93元[14] - 2025年3月31日应收票据期末余额330,300.00元，期初余额1,021,500.00元[14] - 2025年3月31日应收账款期末余额159,467,093.91元，期初余额156,431,372.19元[14] - 2025年3月31日存货期末余额91,294,875.56元，期初余额82,571,539.09元[14] - 2025年第一季度公司资产总计16.81亿元，较上期16.49亿元增长2%[15] - 非流动资产合计1.58亿元，较上期1.64亿元下降3.79%[15] - 流动负债合计1.76亿元，较上期1.64亿元增长7.47%[15] - 负债合计1.80亿元，较上期1.68亿元增长7.29%[16] - 应付账款7808.81万元，较上期6288.86万元增长24.16%[15] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数13,062[11] - 莫文艺持股比例38.40%，持股数量53,757,216.00股[11] - 上海至辉投资有限公司－苏州工业园区国创至辉长三角动能股权投资基金合伙企业持股比例0.70%，持股数量986,000.00股[12] - 深圳力合智汇创新基金管理有限公司－共青城力合智汇壹号投资管理合伙企业持股比例0.58%，持股数量818,600.00股[12] - 深圳力合融通创业投资有限公司持股比例0.29%，持股数量400,000.00股[12] - 苏州市相城创业投资有限责任公司持有苏州市相城埭溪创业投资有限责任公司20%的股权[12] - 前10名无限售条件股东中，苏州市相城基金管理有限公司－苏州孟溪创业投资中心持股数量1,078,504.00股[12]

资产负债 - 2025年3月31日公司资产总计1,681,425,303.85元，较上年末增长1.36%[2] - 负债合计180,150,067.73元，较上年末增幅7.3%[4] - 流动资产合计1,523,339,552.47元，较上年末增长2.6%[2] - 非流动资产合计158,085,751.38元，较上年末减幅3.79%[2] - 流动负债合计175,851,599.48元，较上年末增幅7.48%[4] - 非流动负债合计4,298,468.25元，较上年末增幅0.51%[4] 营收利润 - 2025年1 - 3月营业总收入124,594,127.16元，较上期增幅0.79%[6] - 营业总成本107,016,022.19元，较上期增幅4.51%[6] - 营业利润23,455,664.51元，较上期增幅1.51%[6] - 净利润19,840,162.23元，较上期增幅1.24%[6] 现金流量 - 销售商品、提供劳务收到现金本期为130,822,581.37元，上期为127,720,681.80元[8] - 收到税费返还本期为1,671,784.63元，上期无此项[8] - 经营活动现金流量净额本期为26,254,740.44元，上期为14,012,067.84元[8] - 投资活动现金流量净额本期为 - 139,303,006.24元，上期为77,070,100.60元[8] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 113,063,505.91元，上期为91,071,907.75元[8]

土地购买计划 - 原拟1200万元买46.3亩土地[2] - 变更后1300万元买51.6亩土地[4] 土地信息 - 位于苏州相城区北桥街道[4] - 出让年限50年[4] 变更情况 - 基于新建项目规划，不影响现有业务[7] - 挂牌出让有不确定性风险[7]

财报审议 - 公司于2025年4月24日审议通过《2025年第一季度报告》[1] 财报披露 - 《2025年第一季度报告》于2025年4月25日在相关媒体披露[1]

文章核心观点 公司发布年度报告摘要，介绍经营成果、财务状况及未来规划，包括主营业务、产品、会计数据、股本股东等情况，还公布利润分配预案 [1] 重要提示 - 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者应阅读全文了解公司情况 [1] - 所有董事出席审议本报告的董事会会议 [1] - 立信会计师事务所对公司财务报告出具标准无保留意见，本年度会计师事务所变更为该所 [1] - 公司经董事会审议通过的利润分配预案是以1.4亿股为基数，每10股派发现金红利5元，不送红股和转增股本 [1] 公司基本情况 公司简介 - 公司致力于应用低压断路器附件，拓展其监测控制和安全保护功能，是低压断路器附件细分领域领先企业 [1] 报告期主要业务或产品简介 主营业务基本情况 - 公司主营业务为低压断路器附件的研发、生产与销售，主要产品有框架断路器附件、塑壳断路器附件和智能终端电器 [1] - 框架和塑壳断路器附件有广泛稳定客户基础，与众多头部低压电器公司有长期合作；智能终端电器以智能模块为核心，应用于多种无人值守场合 [1] 主要产品基本情况 - 低压断路器附件是增加断路器控制与保护功能的独立模块或器件，在断路器应用中不可或缺 [3] - 公司产品分框架、塑壳断路器附件和智能终端电器三类，三类产品在电力系统位置、特点、销售模式和客户方面有区别与联系 [3] 主要会计数据和财务指标 近三年主要会计数据和财务指标 - 公司需追溯调整以前年度会计数据，原因是会计政策变更 [4] - 自2024年1月1日起执行相关会计准则规定，计提的保证类质保费用计入“主营业务成本”，追溯调整财务报表比较数据 [4] 分季度主要会计数据 - 财务指标或其加总数与已披露季度、半年度报告相关财务指标无重大差异 [5] 股本及股东情况 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表 - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份，也未因转融通出借/归还导致较上期变化 [5] - 公司无表决权差异安排 [6] 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 - 报告期公司无优先股股东持股情况 [6] 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系 - 以方框图形式展示公司与实际控制人产权及控制关系 [6] 在年度报告批准报出日存续的债券情况 - 公司在年度报告批准报出日无存续债券 [6] 重要事项 - 无重要事项 [6]

文章核心观点 公司2024年业绩下滑，现金流波动大，面临技术升级和成本上升等风险，但研发投入为未来发展奠定基础，投资者需关注公司市场拓展、技术创新及成本控制表现以评估投资价值 [1][12] 营收下滑，市场竞争压力显现 营收规模与变动分析 - 2024年公司营业收入505,586,120.69元，较2023年减少52,249,773.54元，降幅9.37%，业务规模收缩，市场拓展受阻 [1] 业务板块拆解 - 智能终端电器收入114,360,465.11元，同比下降38.05%；塑壳断路器附件收入214,947,187.48元，微降2.69%；框架断路器附件收入154,932,685.66元，增长14.35%，产品结构面临调整压力 [2] 盈利水平下降，利润空间受挤压 净利润与扣非净利润变动 - 归属于上市公司股东的净利润90,102,367.80元，较2023年减少10,688,268.49元，降幅10.60%；扣除非经常性损益的净利润70,466,141.25元，同比减少20,738,685.32元，降幅22.74%，核心业务盈利能力减弱 [3] 盈利能力下降原因剖析 - 盈利能力下降一方面是营收减少，另一方面成本费用控制面临挑战，营业成本虽同比下降7.32%，但销售、管理等费用变动影响利润 [4] 费用有增有减，结构调整进行时 各项费用变动情况 - 销售费用11,900,422.54元，同比下降28.80%；管理费用27,110,392.35元，增长5.50%；财务费用 - 8,725,861.94元，同比减少35.26%；研发费用22,555,827.42元，增长4.32% [5] 费用变动影响 - 销售费用下降可能影响市场推广力度，管理费用增加反映运营成本上升，财务费用减少减轻公司负担，研发费用增加体现技术创新投入，短期或对利润造成压力 [6] 研发投入加大，人才结构有调整 研发投入持续增加 - 2024年研发投入22,555,827.42元，占营业收入比例4.46%，较2023年上升，多个研发项目已完成，有望提升产品竞争力 [7] 研发人员结构变动 - 研发人员数量从2023年的76人减至73人，变动比例 - 3.95%，但占比从11.48%微升至11.53%，学历结构上本科人员减少，硕士人员增加，研发人才结构优化 [8] 现金流波动大，经营与筹资现变化 经营活动现金流量净额大幅下降 - 经营活动产生的现金流量净额66,428,894.78元，同比下降53.93%，源于销售商品、提供劳务收到现金下降及购买商品、接受劳务支付现金增加，经营现金回笼能力减弱，运营资金压力增大 [9] 投资与筹资活动现金流量变动 - 投资活动现金流入小计1,417,528,711.45元，增长86.02%，现金流出小计1,738,204,736.37元，增长57.64%，现金流量净额 - 320,676,024.92元，变动比例 - 5.85%；筹资活动现金流入小计13,252,317.67元，下降98.60%，现金流出小计125,751,561.17元，下降12.93%，现金流量净额 - 112,499,243.50元，同比下降114.02%，筹资规模大幅缩减 [10] 风险与挑战并存，需关注市场与技术变化 技术升级迭代风险 - 低压断路器附件行业技术更新换代快，公司若不能跟上市场需求变化，保持技术领先和产品优势，将影响市场竞争地位，虽有研发投入，但仍需关注技术发展趋势 [11] 成本上升风险 - 劳动力成本上升和原材料价格波动可能影响公司盈利能力，公司成本控制面临挑战 [12]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[3] - 审计公司对财务报告内部控制有效性发表意见并披露非财务报告重大缺陷[4] 审计结果 - 审计公司认为公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[6] 风险提示 - 内部控制存在不能防止和发现错报及推测未来有效性的风险[5]

募集资金情况 - 公司发行3500万股A股，每股发行认购价29.99元，募集10.4965亿元，扣除费用后实际募资净额9.263837518亿元[1] - 截至2023年12月31日募集资金账户余额4.3894003669亿元[4] - 截至2024年12月31日账户余额2.7580653295亿元[4][5] - 公司首次公开发行股票实际募集资金总额104,965.00万元，净额92,638.38万元，超募资金39,370.21万元[21] 资金使用情况 - 2024年永久性补充流动资金1亿元，投入募投项目3276.471876万元，购买理财产品11.65亿元，赎回11.25亿元，利息收入967.020322万元，手续费支出3.89882万元[4][5] - 2024年变更低压断路器附件新建项目实施地点，使用超募资金9300万元追加投资[11] - 截至2023年3月23日，公司以自筹资金预先投入募投项目5769.783437万元，支付发行费用361.582076万元，合计置换资金6131.35万元[14][16][17] - 2024年度以募集资金等额置换募投项目人员工资及费用1321.06万元，置换银行承兑汇票643.96万元[18] - 公司三次审议通过使用部分超募资金永久补充流动资金，共20,000万元[22][23] - 2024年追加使用超募资金9,300万元增加“低压断路器附件新建项目”投资金额[22] - 截至2024年12月31日，公司使用超募资金购买招行和苏州行可转让大额存单共9,000万元，超募资金账户余额2,194.37万元[23] - 截至2024年12月31日，公司闲置募集资金63,580.65万元，36,000.00万元用于投资现金管理产品，募集资金账户余额27,580.65万元[24] - 2024年3月29日审议通过使用不超过40,000.00万元闲置募集资金和不超过15,000.00万元闲置自有资金进行现金管理，期限12个月[25][26] - 2024年5月21日审议通过在原有基础上追加不超过18,000.00万元闲置募集资金进行现金管理[26] - 截至2024年12月31日，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理金额共360,000,000.00元[26] 募投项目情况 - 公司募投项目新建技术研发中心项目延期至2025年12月[28] - 2024年实际募集资金净额92,638.38万元，本年度投入募集资金13,276.47万元，累计投入31,513.89万元[31] - 累计变更用途的募集资金总额为9,300.00万元，占比10.04%[31] - 低压断路器附件新建项目承诺投资41,700.00万元，调整后为51,000.00万元，截至期末累计投入5,271.32万元，投资进度10.34%，预计2026/12/31达到预定可使用状态[31] - 新建技术研发中心项目承诺投资8,043.17万元，截至期末累计投入5,391.80万元，投资进度67.04%，原预计2024/12/31达到预定可使用状态，现延期至2025/12/31[31][32] - 新建信息化系统项目承诺投资3,525.00万元，截至期末累计投入850.77万元，投资进度24.14%，预计2026/12/31达到预定可使用状态[31] 其他情况 - 2023年2月27 - 28日，公司与中泰证券及多家银行签订募集资金三方监管协议[6] - 保荐机构认为除项目延期外，公司2024年度募集资金存放和使用符合规定[29] - 低压断路器附件新建项目实施地点变更，使用自有资金购买新地块[31][32] - 公司已披露的募集资金使用相关信息无披露不及时等违规情形[32]

募资情况 - 公司首次公开发行3500万股A股，募资总额104965万元，净额92638.38万元[1] - 公司超额募集资金39370.21万元[7] 项目投入 - 截至2024年12月31日，低压断路器附件新建项目累计投入5271.32万元，进度10.34%[5] - 新建技术研发中心项目累计投入5391.80万元，进度67.04%[5] - 新建信息化系统项目累计投入850.77万元，进度24.14%[5] 资金使用 - 超募资金永久补充流动资金累计投入20000万元，进度100%[5] - 拟使用11196.72万元剩余超募资金永久补充流动资金，占比28.44%[9] 资金状态 - 截至2024年12月31日，闲置募集资金63580.65万元，36000万元用于投资现金管理产品[6] 决策进展 - 2025年4月16日董事会、监事会通过使用超募资金永久补充流动资金并注销专户议案[14][15] - 保荐机构对本次使用部分超募资金事项无异议[17]