新股申购：蘅东光 - 公司是一家成立于2011年的高新技术企业，专业从事光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售 [2] - 公司是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、广东省专精特新中小企业及深圳市“瞪羚企业” [2] - 公司曾承担400G超高密度无源多芯光子连接组件及系统关键技术研究等省市级重大课题 [2] - 截至2025年6月30日，公司及其控股子公司共取得国内专利111项（发明专利17项，实用新型专利94项）及国际发明专利1项 [2] - 公司产品以外销为主，主要海外市场包括美国和欧洲等地 [2] - 公司客户包括AFL、Coherent、Jabil等知名企业，产品最终应用于AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、英伟达等全球领先品牌 [2] - 2022-2024年，公司资产总额复合增长率为61.34%，营业收入复合增长率为66.33% [3] 新股上市：天溯计量 - 公司成立于2009年，是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等 [4] - 公司技术服务范围涵盖十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计1417项校准能力，服务生物医药、汽车、能源电力等多个领域 [4] - 公司自2018年开始布局电池检测服务业务，目前已投建84大项电池检测能力，拥有电芯、模组、电池包测试通道2000余个 [4] - 公司电池检测服务已广泛服务于中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源等新能源电池企业，以及广汽集团、小鹏汽车等新能源车企 [4] - 公司是国家级高新技术企业、工业和信息化部“服务型制造示范平台”、2024年广东省制造业单项冠军企业 [4] - 2022年至2025年上半年，公司主营业务毛利率分别为52.67%、53.86%、53.40%和51.56% [5] - 2022年至2025年上半年，公司计量校准服务业务自主模式下的证书单价分别为142.01元、135.78元、129.69元和119.43元，整体呈下降态势 [6] 新股上市：锡华科技 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [6] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件从毛坯到成品件全工序服务的企业，产品覆盖1MW至22MW陆上和海上风电机组 [6] - 公司深度绑定全球领先的风电齿轮箱制造商南高齿 [6] - 公司自2003年起与海天塑机合作，是其厚大专用部件的长期主力供应伙伴；海天塑机母公司海天国际全球市场占有率超30%、国内市场占有率超40% [6] - 2022年至2025年上半年，公司来自前五大客户的收入占主营业务收入比例分别为99.17%、97.44%、97.87%和90.45% [7] - 2022年至2025年上半年，公司来自南高齿集团的收入占主营业务收入比例分别为48.91%、59.53%、60.02%和43.17% [7] 新股上市：纳百川 - 公司成立于2007年，专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [7] - 主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等 [7] - 公司是行业内最早布局新能源汽车业务领域的企业之一，也是首批与宁德时代合作开发电池液冷板产品的供应商之一 [8] - 自2016年起，公司陆续成为上汽大众等国内多家主流新能源车企的首批动力电池液冷板主要供应商 [8] - 公司客户网络覆盖国内动力电池龙头制造商和主流新能源汽车主机厂，近几年完成PPAP程序交付的产品项目数量超300项、适配车型超200款 [8] - 2024年公司电池液冷板市占率约为12.16%，在细分产品领域居于领先 [8] - 2022年-2025年一季度，公司直接及间接对宁德时代的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39% [9]

本周新股发行概览 - 本周（12月8日至12日）共有5只新股申购，涵盖深主板1只、沪主板1只、创业板2只、科创板1只 [1] - 具体申购时间安排：纳百川与优讯股份在12月8日申购，元创股份在12月9日申购，天溯计量与锡华科技在12月12日申购 [1] 纳百川 (股票代码: 301667) - 公司长期专注于新能源汽车动力电池热管理系统领域，拥有超过十年的技术积淀，是国内电池液冷板领域的行业标杆企业 [2] - 核心产品为动力电池液冷板，是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分，其市场需求与新能源汽车行业景气度高度绑定 [2] - 主承销商为浙商证券，申购上限为6500股 [2] 优迅股份 (股票代码: 688807) - 公司是光通信电芯片细分领域的龙头企业，是国内为数不多可提供全应用场景、全系列产品光通信电芯片解决方案的企业 [3] - 公司获评“国家规划布局内集成电路设计企业”和“国家级专精特新重点‘小巨人’企业”，业务与科创板“支持新一代信息技术产业”定位高度契合 [3] - 深耕光通信电芯片设计领域20余年，在收发合一、高速调制、光电协同等关键领域实现国产化技术突破 [3] - 具备覆盖从单通道155Mbps到多通道800Gbps完整速率范围的设计能力和经验，并实现了155Mbps到100Gbps速率产品的批量出货 [3] - 在10Gbps及以下速率细分市场，公司是主力供应商，2024年在该细分领域的市占率位居国内第一、全球第二 [4] - 在25G速率以上市场，公司的单通道25G及4通道100G电芯片已在数据中心、5G无线传输等领域实现批量应用，并进入快速放量阶段 [3][4] - 主承销商为中信证券，申购上限为4500股 [2] 元创股份 (股票代码: 001325) - 公司是国内橡胶履带领域的主要企业之一，拥有橡胶履带类产品逾千种，产品适配机型广、综合性强、品类齐全 [4] - 公司已通过ISO9001国际质量管理体系认证，是橡胶履带国家标准起草单位之一，技术实力与行业地位得到广泛认可 [4] - 主承销商为国泰海通证券，申购上限为19500股 [2] 锡华科技 (股票代码: 603248 / 732248) - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [4] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在全球行业内处于领先地位 [4] - 主承销商为国泰海通证券与西南证券，申购上限为21000股 [2] 天溯计量 (股票代码: 301449) - 公司成立于2009年，是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [5] - 公司已发展成为国家级高新技术企业、工业和信息化部“服务型制造示范平台”和“产业技术基础公共服务平台” [5] - 公司获评2024年广东省制造业单项冠军企业及“第二批深圳市制造业单项冠军企业” [5] - 主承销商为招商证券，申购上限为4000股 [2]

天溯计量 (301449.SZ) 核心信息 - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，成立于2009年，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 公司技术服务范围涵盖十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计1417项校准能力，服务生物医药、汽车、能源电力、轻工日化等多元领域 [1] - 公司发行价为18.00元/股，发行市盈率为21.78倍，低于行业市盈率35.72倍，也低于可比公司广电计量32.48倍的动态市盈率 [2] - 公司自2018年开始布局电池检测服务业务，目前已投建84大项电池检测能力，拥有电芯、模组、电池包测试通道2000余个 [4] - 公司电池检测服务业务已广泛服务于中创新航、巨湾技研、亿纬锂能、蜂巢能源、海辰储能等新能源电池企业，及广汽集团、广汽埃安、小鹏汽车等新能源车企 [4] - 公司已发展成为国家级高新技术企业、工业和信息化部“服务型制造示范平台”“产业技术基础公共服务平台”、2024年广东省制造业单项冠军企业、“第二批深圳市制造业单项冠军企业” [4] 天溯计量 财务与业务数据 - 公司2022年至2025年上半年主营业务毛利率分别为52.67%、53.86%、53.40%和51.56%，毛利率保持在较高水平但存在下降风险 [4] - 2022年至2025年上半年，公司的计量校准服务业务自主模式下的证书单价为142.01元、135.78元、129.69元和119.43元，整体呈下降态势 [5] - 公司电池检测主要项目的报价也呈下降趋势 [5] 天溯计量 募集资金用途 - 募集资金投资方向包括：深圳总部计量检测能力提升项目，拟投入1.28亿元，占比30.11% [3] - 区域计量检测实验室建设项目，拟投入1.75亿元，占比41.18% [3] - 数字化中心建设项目，拟投入0.32亿元，占比7.47% [3] - 补充流动资金，拟投入0.90亿元，占比21.23% [3] 天溯计量 行业竞争格局 - 检验检测行业呈现机构数量较多、市场化程度逐渐提升、检验检测机构平均创收、资质能力数量较为有限的竞争格局 [5] - 行业内的中小公司，因其资质能力数量较少、业务覆盖范围较小等因素，不具备较强综合服务能力 [5] - 若中小机构通过持续降低服务报价的方式竞争，将对公司的业务拓展、客户关系维护造成不利影响 [5] - 公司下游客户或因市场上存在更低报价，进一步下压公司的服务价格 [5] 锡华科技 (603248.SH) 核心信息 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [5] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在全球行业内处于领先地位 [5][9] - 公司发行价为10.10元/股，发行市盈率为33.12倍，低于行业市盈率43.21倍 [6] - 公司可比公司日月股份动态市盈率为24.02倍，宏德股份为59.52倍 [6] 锡华科技 业务与客户 - 在风电齿轮箱方面，公司已开发出应用于1MW至22MW陆上和海上风电机组装备的产品，并深度绑定南高齿等全球领先的风电齿轮箱制造商 [10] - 在注塑机方面，公司自2003年与海天塑机合作，是其厚大专用部件的长期主力供应伙伴 [10] - 海天塑机母公司海天国际为全球注塑机行业领军企业，在全球市场占有率超30%、在国内市场占有率超40% [10] - 2022年至2025年上半年，公司来自前五大客户的收入占主营业务收入的比例分别为99.17%、97.44%、97.87%和90.45% [10] - 同期，来自全球风电齿轮箱制造龙头南高齿集团的收入占主营业务收入比例分别为48.91%、59.53%、60.02%和43.17%，客户集中度较高 [10] - 随着公司持续扩大产能并开拓新客户，2025年起公司客户集中度情况大幅改善，对南高齿集团的单一客户收入集中情况有所改善 [11] 锡华科技 募集资金用途 - 募集资金投资方向主要为：风电核心装备产业化项目（一期），拟投入14.48亿元，占比96.70% [8] - 研发中心建设项目，拟投入0.49亿元，占比3.30% [8]

上周新股市场表现 - 上周（12月15日至19日）共有4只新股上市，首日平均涨幅高达342.82%[2] - 上周4只新股首日涨幅均超过100%，无新股破发[2] - 上周新股首发募资总额为77.82亿元，较前一周增加65.15亿元[4][5] 近期新股市场趋势 - 12月1日至19日，共有8只新股上市，首发募资总额为216.64亿元，首日平均涨幅为319.27%[11] - 过去四个月（9月至12月19日），月度新股首日破发率持续为0%[11] - 过去四个月，月度新股首日平均涨幅介于258.52%至327.58%之间[11] 本周新股发行与申购 - 本周（12月22日起）预计有3只新股上市，分别为主板1只（锡华科技）和创业板2只（纳百川、天溯计量）[18][20] - 本周预计有3只新股进行网上申购，预计募资总额为26.07亿元（陕西旅游15.55亿元、新广益7.28亿元、蘅东光3.24亿元）[20][23]

公司上市信息 - 天溯计量公司股票将于2025年12月23日在深圳证券交易所创业板上市 [1]

公司上市信息 - 天溯计量公司股票将于2025年12月23日在深圳证券交易所创业板上市 [1]

上市信息 - 公司股票于2025年12月23日在深交所创业板上市，证券简称为“天溯计量”，代码为“301449”[4][41][42][43][44] - 发行后总股本为65,217,392股，发行数量16,304,348股，占发行后总股本的25%[44][75][86] - 无流通限制及限售安排的股票数量为13,913,261股，有流通限制及限售安排的股票数量为51,304,131股[44] - 参与战略配售的投资者获配股票数量为1,630,434股，占发行股份数量约10.00%[44][80] - 网下发行部分90%的股份无限售期，10%的股份限售期为6个月[46] 财务数据 - 报告期内公司营业收入分别为59,720.09万元、72,571.04万元、80,011.69万元和40,913.61万元，净利润分别为8,438.54万元、10,125.20万元、11,105.68万元和5,557.62万元[27] - 2023年度及2024年度净利润分别为9,901.95万元及11,021.48万元，累计20,923.43万元[49] - 2025年1 - 9月营业收入较上年同期增长12.12%，归属母公司所有者净利润增长11.62%，扣非后净利润增长11.68%，所有者权益总计较2024年末增长17.92%[103] - 预计2025年营业收入同比增长8.11% - 12.48%，归属母公司所有者净利润同比增长8.05% - 12.56%，扣非后净利润同比增长7.97% - 12.51%[103] - 报告期内，公司计量校准业务收入占主营业务比重分别为91.11%、87.23%、85.73%和84.05%[21] - 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为52.67%、53.86%、53.40%和51.56%[23] - 报告期内，发行人期间费用率分别是36.56%、36.49%、35.97%和33.85%[24] 市场情况 - 2016 - 2024年我国检验检测行业市场规模从2065亿元增长到4876亿元，复合增长率为11.34%，2024年同比增长4.41%[33] - 计量校准机构营收总额从2016年的56.68亿元增长到2024年的116.04亿元，复合增长率为9.37%，2023年同比增长21.90%，2024年略有下降[33] 股东情况 - 发行前控股股东龚天保直接持有公司69.31%股份，通过一致行动人可实际控制0.92%股份比例，实际可支配或影响发行前股东大会85.86%表决权[35] - 龚天保持股33,900,000股，占比51.98%，可上市交易日期为2028/12/23[47] - 截至上市公告书签署日，公司设有4个员工持股平台，分别持有公司675万股、30万股、30万股和30万股股份[61] - 发行后、上市前公司股东户数为20202户，前十名股东持股合计50243478股，占比77.04%[77][78] 发行相关 - 本次发行价格36.80元/股对应2024年扣非后净利润摊薄市盈率为21.78倍，低于同行业可比公司平均静态市盈率40.50倍和行业近一月静态平均市盈率35.72倍[17] - 本次发行募集资金总额60,000.00万元，扣除发行费用7,536.86万元后，净额为52,463.14万元[95] - 网上投资者放弃认购数量为51,456股，金额为1,893,580.80元；网下投资者放弃认购数量为914股，金额为33,635.20元；保荐人包销股份数量为52,370股，金额为1,927,216.00元，占总发行数量比例约为0.32%[94] 未来展望 - 公司将加快推进募集资金投资项目实施，确保按计划建设，争取早日实现预期效益[156] - 公司将实行严格科学的成本费用管理，提升运营效率，降低成本，提升利润水平[157] - 公司将不断完善治理结构，加强内部控制，为发展提供制度保障[159] - 公司将加大市场推广力度，加强人才队伍建设，提升可持续发展能力[161] 承诺事项 - 公司制定股价稳定预案，股价连续20个交易日低于最近一期末经审计每股净资产时，将实施稳定股价措施[134] - 相关人员作出招股书信息真实准确完整、避免同业竞争、规范关联交易等多项承诺，未履行将承担相应责任[170][177][192]

上市信息 - 天溯计量股票于2025年12月23日在深交所创业板上市[1] - 首次公开发行后总股本为65,217,392股，发行股票数量为16,304,348股[2] 股本结构 - 公司发行后总股本为6,521.7392万股，无限售流通股13,913,261股，占比21.33%[6] 市盈率 - 截至2025年12月9日，专业技术服务业最近一月平均静态市盈率为35.72倍[9] - 同行业上市公司2024年扣非后平均静态市盈率为40.50倍[9] - 本次发行价36.80元/股对应的2024年扣非后摊薄市盈率为21.78倍[10] 风险提示 - 本次发行可能存在上市跌破发行价的风险[11] - 公司短期内可能出现净资产收益率下降的风险[13]

法律意见书 关于 深圳天溯计量检测股份有限公司 首次公开发行人民币普通股股票并在创业板上市的 法律意见书 中国 深圳 福田区 益田路6001号太平金融大厦11、12楼 11-12F., TAIPING FINANCE TOWER, 6001 YITIAN ROAD, FUTIAN, SHENZHEN, CHINA 电话(Tel.)：(0755) 88265288 邮政编码：518038 网址（Website）：www.sundiallawfirm.com 传真(Fax.）：(0755)88265537 法律意见书 广东信达律师事务所 关于深圳天溯计量检测股份有限公司 首次公开发行人民币普通股股票并在创业板上市的 法律意见书 法律意见书 信达首创意字(2023)第 005-08 号 致：深圳天溯计量检测股份有限公司 根据深圳天溯计量检测股份有限公司与信达签署的《专项法律顾问聘请协 议》，信达接受委托，担任发行人首次公开发行人民币普通股股票并上市的特 聘专项法律顾问，为发行人提供法律服务。 信达根据《公司法》《证券法》等有关法律、法规及《首发管理办法》 《创业板股票上市规则》《编报规则第 12 号》《新股发行意见 ...

招商证券股份有限公司 关于深圳天溯计量检测股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） 住所：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 天溯计量首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 上市保荐书 声 明 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《首次公开发行股票注册管理办 法》（下称"《注册管理办法》"）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（下称"《保 荐管理办法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（下称"《上市规则》"）、 《深圳证券交易所股票创业板发行上市审核规则》（下称"《审核规则》"）等有关 法律、行政法规和中国证券监督管理委员会（下称"中国证监会"）、深圳证券交 易所（下称"深交所"）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订 的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确和 完整。 （在本上市保荐书中，除非另有说明，所用简称与《深圳天溯计量检测股份 有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》保持一致） 1 | 声 明 1 | | --- ...