股东减持计划 - 铁拓机械股东蔡建良计划减持不超过180万股，占总股本1.95% [1] - 多浦乐股东厦门融昱及其一致行动人计划减持不超过300万股，占总股本4.85% [4] - 金埔园林股东南京高科新创和珠海铧创各计划减持不超过183.9万股，各占总股本1% [5] - 青云科技副经理沈鸥和董秘张腾计划分别减持不超过3918股和2500股 [8] - 宝兰德股东易东兴和赵艳兴计划分别减持不超过54.4万股和23.3万股 [9] - 百奥泰股东新余启恒及其一致行动人计划减持不超过828.2万股，占总股本2% [10] - 辽宁能源股东深圳祥隆计划减持不超过3966万股，占总股本3% [11] - 松霖科技董事陈斌计划减持不超过30万股，占总股本0.07% [12] - 菱电电控股东谭纯计划减持不超过58.6万股，占总股本1.131% [13] - 恒兴新材股东金浦国调和苏商投资计划减持不超过622.9万股，占总股本3% [14] - 国新文化股东上海华谊控股计划减持不超过438.6万股，占总股本1% [15] - 沃尔核材股东邱丽敏及其一致行动人计划减持不超过2492.7万股，占总股本2% [17] - 泰永长征股东长园科技集团计划减持不超过669.6万股，占总股本3% [18] - 达刚控股股东英奇管理计划减持不超过952万股，占总股本3% [19] - 亚威股份董事施金霞等计划减持不超过471.6万股，占总股本0.86% [20] - 源飞宠物股东平阳县晟洵创业投资计划减持不超过565.1万股，占总股本3% [21] - 锋龙股份董事李中等计划分别减持不超过21.4万股、22.7万股和655.5万股 [22] - 江苏博云股东陆士平计划减持不超过291.4万股，占总股本3% [23] - 苏泊尔董事苏显泽等计划分别减持不超过5.1万股、3.6万股和1.2万股 [24] - 西麦食品高管张志雄计划减持7500股，占总股本0.0034% [25] - 英联股份股东翁伟炜及其一致行动人等计划分别减持不超过1045.8万股，各占总股本2.5% [26] 减持计划实施情况 - 上能电气董事段育鹤等减持计划结束，其中李建飞减持160.5万股，占总股本0.0448% [2] - 中环海陆股东江苏江海机械减持计划完成，累计减持97.6万股，占总股本0.9759% [3] - 威奥股份特定股东乌兰察布太证盛宏减持完成，累计减持143.1万股，占总股本0.36% [7] 可转债赎回 - 道氏技术决定赎回全部未转股可转债"道氏转02"，赎回价100.02元/张 [6] 减持计划终止 - 乾照光电高管刘兆等提前终止减持计划，未减持股份 [16]

股东持股 - 厦门融昱及苏州融昱合计持股7,875,000股，占总股本12.72%[2][3] 减持计划 - 两股东计划三个月内减持不超3,000,000股，不超总股本4.85%[2][5] - 减持期间为2025年5月20日至2025年8月17日[6] - 减持价格根据市场价格确定[7] 减持相关 - 减持原因是自身资金需求[4] - 减持股份来源为上市前已持有的股份[5] 股东承诺 - 厦门融昱、苏州融昱承诺上市12个月内不转让或委托管理股份[8][11] 影响说明 - 本次减持计划实施存在不确定性[13] - 本次减持不会对公司治理及经营产生重大影响[13]

文章核心观点 多浦乐2025年一季报数据表现尚佳，营收和利润大幅增长，但应收账款体量较大，公司资本回报率不强，业绩主要靠股权融资驱动，需关注应收账款状况 [1][2] 财务数据表现 - 营业总收入3848.68万元，同比上升125.44% [1] - 归母净利润601.17万元，同比上升266.31% [1] - 扣非净利润363.49万元，同比上升170.63% [1] - 货币资金3.32亿元，同比上升17.52% [1] - 应收账款1.42亿元，同比下降13.40% [1] - 有息负债193.03万元，同比下降15.53% [1] - 毛利率62.78%，同比减少6.25% [1] - 净利率16.67%，同比增加177.51% [1] - 三费占营收比24.61%，同比减少53.51% [1] - 每股净资产24.37元，同比增加3.67% [1] - 每股收益0.1元，同比增加266.27% [1] - 每股经营性现金流0.08元，同比增加138.94% [1] 业务评价 - 去年ROIC为3.33%，资本回报率不强 [1] - 去年净利率为31.38%，产品或服务附加值极高 [1] 偿债能力 - 公司现金资产非常健康 [1] 融资分红 - 上市2年累计融资总额11.13亿元，累计分红总额779.94万元，分红融资比为0.01 [1] 商业模式 - 公司业绩主要依靠股权融资驱动，需研究背后实际情况 [1] 关注建议 - 关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达274.28% [1][2]

募集资金情况 - 公司首次公开发行1550万股，发行价71.8元/股，募资111290万元[1] - 扣除费用后，实际募资净额100792.19万元[1] - 2023年8月21日募资划至专项账户[1] 账户管理 - 公司开设专项账户并签《募集资金三方监管协议》[2] - 分别与6家银行及保荐机构签协议[4] - 各银行账户对应不同项目用途[5] 新增账户 - 2025年4月18日审议通过新增账户议案[6]

财务内控 - 审计广州多浦乐电子科技股份有限公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 公司于2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[6] 责任与风险 - 建立健全和实施评价内控是公司董事会责任[3] - 注册会计师对内控有效性发表意见并披露重大缺陷[4] - 内控有局限性，推测未来有效性有风险[5]

融资情况 - 公司首次公开发行1550万股，发行价71.8元/股，募集资金总额111290万元，净额100792.19万元[1] - 募投项目投资总额50487.53万元，拟募集资金投资额48927.53万元[3] 现金管理 - 2024年4月23日，同意用不超30000万元自有资金现金管理，期限13个月[5] - 2024年8月19日，同意用不超90000万元闲置募集资金、20000万元自有资金现金管理，期限至2024年年度股东大会[6] - 本次拟用不超100000万元闲置募集资金、50000万元自有资金现金管理，期限至2025年年度股东大会[8] - 拟购买银行保本型理财产品，期限不超12个月[8] - 拟用不超10亿元暂时闲置募集资金、5亿元自有资金现金管理，已通过两会审议，待股东大会审议[15]

财务审计 - 审计认为公司2024年财报按准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[2] - 收入确认识别为关键审计事项，因存在管理层操纵收入确认时点的固有风险[6] - 审计报告日期为2025年4月18日[15] 财务数据 - 2024年度主营业务收入161,428,434.52元[5] - 2024年末流动资产11.72亿元，同比降2.97%；非流动资产3.72亿元，同比增23.54%[17] - 2024年末负债合计4062.74万元，同比降16.64%；所有者权益合计15.03亿元，同比增2.95%[18] - 2024年度营业总收入162,000,352.95元，2023年度为199,260,140.33元[19] - 2024年度净利润50,838,001.58元，2023年度为77,944,146.29元[19] - 2024年销售商品、提供劳务收到现金199,749,522.21元，同比增约5.48%[20] - 2024年收到税费返还15,042,012元，同比增约437.69%[20] - 2024年经营活动现金流量净额50,104,450.34元，同比增约26.54%[20] 会计政策 - 公司以持续经营为基础编制2024年财报，能在报表批准日后不少于12个月持续经营[36][37] - 记账本位币为人民币[42] - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》和《企业会计准则解释第18号》，未对财报产生重大影响[156] 资产情况 - 货币资金期末余额568,357,188.31元，期初余额184,688,168.88元[163] - 应收账款期末余额172,940,376.89元，坏账准备合计34,304,406.58元，计提比例19.84%[170][171] - 存货期末账面余额37,331,796.38元，跌价准备4,683,471.52元，账面价值32,648,324.86元[192] - 固定资产期末余额15,336,661.46元，期初余额10,619,742.78元[197] 税务政策 - 增值税税率为13%、6%，城市维护建设税税率为7%，教育费附加税率为5%[158] - 广州多浦乐电子科技股份有限公司和大连瑞迪声光科技有限公司企业所得税税率为15%，广州多浦乐医疗科技有限公司为25%[159] - 2023年1月1日至2027年12月31日，先进制造业企业可按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额[161]

募集资金情况 - 公司公开发行1550万股，每股发行价71.8元，募集资金11.129亿元，扣除费用后余款10.3132688679亿元到账[1] - 收到募集资金总额（已扣除承销费及保荐费）为103132.69万元[3] - 截至2024年12月31日，募集资金存储专户余额为46825.15万元[5] 资金使用情况 - 直接投入募投项目3557.66万元，支付中介机构费用2340.50万元[3] - 使用超募资金补充流动资金15000.00万元[4] - 2024年使用超募资金3408万元购买土地[18] - 用超募资金对“无损检测智能化生产基地建设项目”追加投资5814.00万元，对“总部大楼及研发中心建设项目”追加投资976.85万元，已转入6790.85万元[19] 现金管理情况 - 2023 - 2024年多次审议通过使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案[11][12][13] - 截至2024年末，使用闲置募集资金购买理财产品金额共37500万元[15] 募投项目情况 - “无损检测智能化生产基地建设项目”承诺投资33431.36万元，调整后39245.36万元，本年度投入115.58万元，累计投入115.58万元，投资进度0.29%[29] - “总部大楼及研发中心建设项目”承诺投资15496.17万元，调整后16473.02万元，本年度投入34.08万元，累计投入34.08万元，投资进度0.21%[29]

会议召开情况 - 2024年召开董事会8次、股东大会3次[3] - 2024年独立董事出席1次战略委员会会议[5] - 2024年独立董事出席8次审计委员会会议[5] - 2024年独立董事出席2次提名、薪酬与考核委员会会议[5] - 2024年召开4次独立董事专门会议[6] 报告披露情况 - 2024年4月24日披露《2023年年度报告》等[11] - 2024年4月29日披露《2024年第一季度报告》[11] - 2024年8月30日披露《2024年半年度报告》等[11] - 2024年10月29日披露《2024年第三季度报告》[11] - 2024年4月24日披露《2023年度内部控制自我评价报告》[12] 其他事项 - 2024年独立董事现场工作不少于15日[10] - 2024年续聘天衡会计师事务所为审计机构[13] - 2024年审议通过董事和高管薪酬方案[14]

会议情况 - 2024年召开董事会8次、股东大会3次，独立董事均出席并赞成[3] - 独立董事出席1次战略委员会会议，审议设子公司[5] - 独立董事出席8次审计委员会会议，审议定期报告等[5] - 独立董事出席4次专门会议，审议定期报告等[6] 报告披露 - 2024年分4次披露年报、季报等报告[12] - 2024年4月24日披露内控自评报告及鉴证报告[13] 机构聘任 - 2024年续聘天衡会计师事务所为审计机构[14] 薪酬方案 - 2024年审议通过董高薪酬方案[15] 工作时间 - 2024年独立董事现场工作不少于15日[10]